DeFi trên Bitcoin: Cuối cùng thì nó có thú vị không?

Biên soạn bởi: Block unicorn

Lời nói đầu

Tài chính phi tập trung (DeFi) trên Bitcoin không còn chỉ là lý thuyết nữa. Bất chấp một số trở ngại, động lực đang ngày càng gia tăng xung quanh việc khai thác tiềm năng của Bitcoin vượt ra ngoài vàng kỹ thuật số.

Nhưng thành thật mà nói: không ai thực sự quan tâm cả. Điều này có thể hiểu được. Bởi vì cho đến gần đây, mọi thứ vẫn còn hơi khó hiểu.

Trong khi Ethereum xây dựng nền kinh tế DeFi khổng lồ, Bitcoin lại đứng ngoài cuộc với hơn 1,5 nghìn tỷ đô la thanh khoản bị khóa trong ví lạnh. Việc không có hợp đồng thông minh DeFi, thiếu wrapper/cầu nối phi tập trung (wBTC) và bản chất của Bitcoin là vàng kỹ thuật số đã hạn chế sự phát triển của hệ sinh thái xung quanh đồng tiền màu cam này. Nhưng mọi thứ đang thay đổi.

Khi làn sóng các giao thức mới ra mắt trên và xung quanh Bitcoin, chúng ta đang thấy nền tảng của một ngăn xếp DeFi thực sự dành riêng cho BTC. Các dự án như Babylon, Lombard, SatLayer và Solv Protocol đang dẫn đầu về mặt công nghệ và tổng giá trị bị khóa (TVL), mỗi dự án giải quyết một phần khác nhau của DeFi Lego.

Babylon: Lớp đặt cược của Bitcoin

Babylon có thể được so sánh với Beacon Chain của Ethereum, nhưng được thiết kế riêng cho Bitcoin. Đây là giao thức staking Bitcoin gốc với hơn 5 tỷ đô la TVL, là giao thức đầu tiên thuộc loại này.

Điểm đặc biệt của Babylon là nó cho phép người dùng đặt cược BTC trực tiếp trên mạng chính Bitcoin mà không cần phải bắc cầu hoặc gói lại. Các đồng tiền vẫn được giữ nguyên tại chỗ, được lưu trữ theo cách không lưu ký.

Nhưng Babylon không chỉ đơn thuần là việc đóng cọc vì mục đích đóng cọc. Đổi mới chính của nó là mở rộng tính bảo mật của Bitcoin sang các blockchain khác, cho dù đó là chuỗi EVM, Rollup hay chuỗi ứng dụng.

Người nắm giữ Bitcoin hiện có thể giúp bảo mật mạng lưới bằng cách khóa tiền của họ và nhận phần thưởng từ chuỗi mà họ bảo mật.

Lombard: Staking thanh khoản của Bitcoin

Đây là Lido của Bitcoin. Babylon thực hiện việc đóng cọc; Lombard làm cho nó có thể ghép lại được.

Kết quả là, Lombard có 1,9 tỷ đô la TVL liên quan đến Bitcoin được xây dựng trên Babylon. Nó cho phép người dùng đặt cược BTC thông qua Babylon và nhận LBTC, một mã thông báo đặt cược thanh khoản đại diện cho vị thế được đặt cược.

Trên thực tế, như chúng tôi đã nói trước đó, BTC được staking thông qua Babylon vẫn bị khóa trên mạng lưới BTC. Do đó, nếu không có cơ chế đồng thuận để xác thực các mạng khác, chúng sẽ “vô dụng”. Chúng không thể được sử dụng trong DeFi. Đó chính là mục đích của Lombard. Hiện nay, người dùng có thể nhận được BTC thế chấp thanh khoản (LBTC) và bắt đầu giao dịch, cho vay, khai thác và thực hiện mọi hoạt động tương tự khác.

Lombard kiếm doanh thu bằng cách ủy quyền BTC cho các trình xác thực Babylon, những người này sẽ bảo mật các mạng bên ngoài và kiếm phần thưởng, như đã đề cập trước đó. Những phần thưởng này sẽ được chia sẻ giữa những người nắm giữ LBTC. Nói một cách đơn giản, Babylon xác minh càng nhiều chuỗi thì lợi nhuận cho người đặt cược càng cao.

Lombard hoạt động trong nhiều hệ sinh thái bao gồm Sonic, Sui và Base, đồng thời hợp tác với các giao thức như Aave, Pendle, Ether.Fi và Corn, chứng minh khả năng kết hợp của mình. Nó cũng đóng vai trò quan trọng trong chiến dịch thanh khoản Boyco Berachain, giúp khởi động TVL sớm.

SatLayer: EigenLayer của Bitcoin

Như tiêu đề gợi ý, SatLayer có thể được hình dung như một Eigen Layer được xây dựng trên Babylon.

Mặc dù có TVL nhỏ nhất trong danh sách ở mức chỉ 340 triệu đô la, nhưng nó lại giới thiệu một mô hình đặt cược lại mới. Babylon khóa BTC để bảo vệ các mạng bên ngoài ở lớp đồng thuận, trong khi SatLayer cho phép người dùng đặt cược LBTC để bảo vệ lớp ứng dụng.

Điều này mở ra cánh cửa cho thị trường lợi nhuận trực tiếp từ các ứng dụng được bảo vệ, ví dụ, một oracle trả tiền cho các bên liên quan để đảm bảo tính toàn vẹn của dữ liệu hoặc một Rollup trả tiền cho các bên liên quan để đảm bảo tính hợp lệ của giao dịch hoặc một bridge trả tiền để tránh gian lận hoặc cắt giảm.

SatLayer hỗ trợ việc đặt lại cổ phần trên các mạng EVM và Sui.

Bây giờ bạn đã thấy bức tranh toàn cảnh chưa?

• Babylon, với tư cách là lớp cơ sở, cung cấp sự đồng thuận cho mạng lưới;

• Lombard, với tư cách là một cam kết thanh khoản, mở khóa Babylon BTC bị khóa;

• SatLayer cung cấp khả năng tái thiết và bảo mật kinh tế cho lớp ứng dụng.

Liệu những điểm tương đồng với Ethereum, Lido và Eigen Layer có bắt đầu xuất hiện không?

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là cả Lombard và SatLayer hiện đều phụ thuộc vào Babylon, nhưng không phải ngược lại.

SatLayer không nhất thiết phải dựa vào Lombard, mặc dù hiện tại đây là giải pháp duy nhất mà nó tận dụng do bản chất phi tập trung của nó.

Solv Protocol: Dự trữ BTC và Kho lưu trữ DeFi

Solv Protocol, có 524,27 triệu đô la TVL trong hệ sinh thái BTC, lại có cách tiếp cận khác.

Tương tự như Lombard, nền tảng này cung cấp dịch vụ staking thanh khoản cho BTC, nhưng không phụ thuộc vào Babylon và tập trung vào việc xây dựng chiến lược dự trữ Bitcoin của riêng mình cùng các sản phẩm DeFi khác.

Trên thực tế, token SolvBTC là đại diện thanh khoản cho chiến lược dự trữ BTC của nó. Người dùng gửi một phiên bản BTC đã được gói gọn, sau đó Solv chuyển đổi phần lớn thành BTC gốc thông qua các kênh tổ chức và lưu trữ thông qua dịch vụ lưu ký tập trung.

Mặc dù Solv không phụ thuộc vào Babylon, nhưng nó được hưởng lợi từ các tài sản liên quan đến Babylon như LBTC. Đổi lại, nó cung cấp khả năng kết hợp tốt hơn nhờ kho lưu trữ DeFI.

Kết luận

DeFi trên Bitcoin không còn chỉ là một giấc mơ viển vông nữa. Khi các giao thức mới xuất hiện và tính thanh khoản được cải thiện, chúng ta có thể chứng kiến ​​một kỷ nguyên mới về lợi ích phi tập trung của Bitcoin.

Giờ đây không chỉ còn là việc gói BTC trên Ethereum nữa mà là mở khóa DeFi BTC gốc.

Khi ngày càng nhiều dự án như Botanix ra mắt chuỗi khối Bitcoin tương thích với EVM, khả năng kết hợp và giá trị tiềm năng của các lớp này có khả năng sẽ tăng vọt. Hàng tỷ BTC nhàn rỗi có thể sớm trở thành tài sản thế chấp tích cực, giúp xác thực mạng lưới, bảo mật ứng dụng và kiếm được lợi nhuận thực sự.

Các nhà đầu tư tổ chức đang đổ xô vào Bitcoin; họ thích sự trả lại.