Đi sâu vào SIMD-0228: Hiểu về trò chơi sâu sắc đằng sau hậu trường

Tác giả: 0xDragon888, Medium

TL;DR

• Bản chất của đề xuất: SIMD-0228 làm giảm đáng kể tỷ lệ lạm phát của Solana (từ 4,779% xuống 0,87%), giảm phát hành mã thông báo, đảm bảo an ninh mạng và giải phóng vốn cho DeFi.

• Cơ chế cốt lõi: Lạm phát hiện tại đang giảm liên tục (8% trừ 15% theo năm, mục tiêu 1,5%), bị chỉ trích là "phát hành ngu ngốc"; mô hình mới do thị trường điều khiển, với tỷ lệ thế chấp cao (>65%) và lạm phát thấp, tỷ lệ thế chấp thấp (<33,3%) và lạm phát cao, và 33,3% là điểm cân bằng.

• Các quan điểm được chia thành: các nhà đầu tư lớn và những người không tham gia đặt cược ủng hộ (ít pha loãng, giá ổn định); các nhà xác thực và người đặt cược vừa và nhỏ phản đối (lợi nhuận giảm); các nhà xác thực lớn ủng hộ (MEV mạnh). Những con cá lớn đang có nhu cầu cao trong khi những con cá nhỏ đang phải vật lộn, giống như khi siêu thị giảm giá, các cửa hàng lớn không phải lo lắng trong khi các cửa hàng nhỏ phải đóng cửa.

• Tác động đến người xác thực: Tỷ lệ staking có thể giảm từ 65,7% xuống 45-55%, 3-4% người xác thực (40-55) có thể rút lui, thu nhập sẽ chuyển từ lạm phát sang MEV và SOL bị khóa DeFi sẽ tăng 5-10%, giống như việc sa thải nhân viên tại nhà máy, những người hiệu quả sẽ ở lại và những người kém hiệu quả sẽ rời đi.

• Tác động sinh thái: 382 triệu được phát hành hàng năm, trong đó 25% (955 triệu) bị mất. Đề xuất SIMD-0228 sẽ bịt "thùng thủng", giữ lại 783 triệu mỗi năm, thúc đẩy sự phát triển của DeFi, tối ưu hóa tài nguyên và giảm sự pha loãng.

• MEV và lạm phát: Thu nhập của người xác thực đã chuyển từ "lương cố định" sang "tiền boa" (MEV). Vào năm 2024, MEV sẽ đạt 675 triệu, chiếm 14% lượng phát hành. Thu nhập cao nhưng không ổn định.

• Rủi ro bảo mật: tỷ lệ thế chấp thấp → lạm phát tăng → giá giảm → người xác thực rút lui, tạo thành một vòng luẩn quẩn; MEV dựa vào rủi ro tập trung hóa gia tăng và tính ổn định của nó trong các điều kiện khắc nghiệt vẫn đang được thử nghiệm, chẳng hạn như suy thoái kinh tế. Có những biện pháp phòng ngừa nhưng chúng không hoàn hảo.

• Ý nghĩa của đề xuất: SIMD-0228 không chỉ là một thay đổi về mặt công nghệ mà còn đại diện cho sự chuyển dịch của Solana từ "trả quá nhiều để đảm bảo an ninh" sang "tìm ra mức thanh toán tối thiểu cần thiết", từ các quy tắc nhân tạo sang cân bằng thị trường, giống như quá trình chuyển đổi từ nền kinh tế có kế hoạch sang nền kinh tế thị trường. Solana có tiềm năng chuyển sang một mô hình kinh tế trưởng thành hơn và hướng đến thị trường.

• Đề xuất hành động: Tùy thuộc vào việc đề xuất có được thông qua hay không. Nếu được thông qua, những người nắm giữ tiền cần điều chỉnh chiến lược staking của họ, những người xác thực cần tối ưu hóa MEV và các nhà phát triển có thể nắm bắt các cơ hội DeFi mới.

Giải thích các thuật ngữ chính

Trước khi đi sâu vào phân tích, trước tiên chúng ta hãy hiểu một số khái niệm cốt lõi:

• Tỷ lệ đặt cược: Tỷ lệ SOL bị khóa để xác thực mạng trong tổng nguồn cung, hiện tại khoảng 65,7%

• Tỷ lệ lạm phát(i): Tỷ lệ SOL mới phát hành trong tổng nguồn cung mỗi năm, hiện tại khoảng 4,779%

• Người xác thực: Nhà điều hành nút của mạng Solana, chịu trách nhiệm xác thực giao dịch và duy trì bảo mật mạng

• MEV (Giá trị trích xuất tối đa): Thu nhập bổ sung mà người xác thực nhận được từ việc sắp xếp giao dịch, tương tự như "mẹo giao dịch"

• Hiệu ứng thùng rò rỉ: Hiện tượng giá trị mới do lạm phát tạo ra chảy ra khỏi hệ sinh thái thông qua các kênh như thuế

Hướng dẫn dành cho người mới: Bài viết này phân tích chi tiết về cách đề xuất SIMD-0228 thay đổi cơ chế lạm phát của Solana. Ngay cả khi bạn không quen thuộc với các khái niệm về blockchain và tiền điện tử, bạn vẫn có thể chú ý đến phần "Giải thích cho người mới" trong bài viết. Tôi sẽ giải thích các khái niệm khó hiểu và phức tạp bằng ngôn ngữ đơn giản. Bây giờ chúng ta hãy đi vào vấn đề chính.

0. Giới thiệu: Năm câu hỏi chính để diễn giải bước ngoặt trong chính sách lạm phát của Solana

Solana đang đứng trước bước ngoặt lịch sử - đề xuất SIMD-228 có thể thay đổi hoàn toàn cơ chế lạm phát từ lịch trình cố định sang mô hình năng động do thị trường thúc đẩy. Đây không chỉ là sự thay đổi ở cấp độ kỹ thuật mà còn là sự định hình lại sâu sắc cơ cấu kinh tế của toàn bộ hệ sinh thái Solana.

Vấn đề cốt lõi mà đề xuất SIMD-228 muốn giải quyết là: Làm thế nào để giảm thiểu việc phát hành mã thông báo không cần thiết trong khi vẫn đảm bảo an ninh mạng?

Sau khi hiểu được vấn đề cốt lõi, chúng ta hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về bối cảnh. Năm câu hỏi sau đây mà tôi đã sắp xếp sẽ giúp bạn hiểu được lý do tại sao đề xuất này lại gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi như vậy:

• Những trò chơi ẩn sâu đằng sau đề xuất này là gì? Làm thế nào để phân phối lại miếng bánh lợi nhuận?

• Nền kinh tế xác thực đã chịu tác động như thế nào? Nó sẽ được định hình lại như thế nào?

• Liệu việc giảm tỷ lệ thế chấp có đe dọa đến an ninh mạng không? Có điểm tới hạn nào không?

• Mối quan hệ giữa MEV và lạm phát sẽ thay đổi như thế nào? Sự thay đổi về nguồn thu nhập sẽ mang lại tác động như thế nào?

• “Hiệu ứng xô thủng” âm thầm làm xói mòn hệ sinh thái Solana như thế nào? Hàng trăm triệu đô la đang bị mất đi mỗi năm?

• Liệu lãi suất thế chấp thấp có thể gây ra rủi ro hệ thống không? Vòng phản hồi tiêu cực có đe dọa đến sự ổn định của mạng không?

Giải thích của Xiaobai: Hãy tưởng tượng Solana giống như một quốc gia đang cân nhắc thay đổi cách “in tiền”. Hiện nay, đất nước in tiền mới theo lịch trình cố định hằng năm; đề xuất mới cho rằng số lượng tiền mới in sẽ được xác định dựa trên số lượng người gửi (cầm cố) tiền của họ vào ngân hàng. Nếu nhiều người tiết kiệm tiền thì in ít hơn; nếu ít người tiết kiệm tiền thì in nhiều hơn. Thay đổi này sẽ ảnh hưởng đến tất cả mọi người: ngân hàng (người xác thực), người gửi tiền (người đặt cược), người tiêu dùng (người dùng ứng dụng) và những người nắm giữ tiền xu thông thường

1. Hiểu sâu sắc về SIMD-0228: tác giả, thời điểm, cốt lõi của sự thay đổi và nhu cầu quan tâm

Tác giả đề xuất: người có tầm ảnh hưởng lớn

Đề xuất SIMD-0228 được đề xuất chung bởi ba nhân vật có ảnh hưởng trong hệ sinh thái Solana:

• Tushar Jain - Đồng sáng lập Multicoin Capital, một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn nhất và sớm nhất của Solana. Tushar đã nhiều lần công khai bày tỏ sự lạc quan về Solana trong dài hạn và thảo luận về chính sách tiền tệ blockchain.

• Vishal Kankani - Đối tác đầu tư tại Multicoin Capital, tập trung vào nghiên cứu kinh tế tiền điện tử và cấu trúc thị trường. Ông đã xuất bản một số bài báo phân tích về hệ sinh thái Solana và cơ chế nắm bắt giá trị.

• Max Resnick - Kỹ sư Anza và là thành viên của nhóm phát triển cốt lõi Solana, có nền tảng kỹ thuật vững chắc và hiểu biết sâu sắc về cơ sở mã Solana. Ông đã cung cấp chuyên môn trong việc triển khai kỹ thuật cho đề xuất này.

Điều đáng chú ý là hai tác giả đều đến từ Multicoin Capital, một công ty đầu tư mạo hiểm là một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn nhất trong hệ sinh thái Solana và nắm giữ một lượng lớn mã thông báo SOL. Bối cảnh này rất quan trọng để hiểu được một số lợi ích của đề xuất.

Giải thích của Xiaobai: Tác giả của đề xuất này không phải là người bình thường mà là một “người chơi lớn” trong thế giới Solana. Hai người là giám đốc điều hành của các quỹ đầu tư lớn và nắm giữ nhiều SOL; người còn lại là nhân sự kỹ thuật cốt lõi của Solana. Điều quan trọng là phải hiểu ai là người thúc đẩy sự thay đổi này vì điều này có thể ảnh hưởng đến cách họ thiết kế giải pháp.

Thời gian đề xuất: Tháng 1 năm 2025

• Tăng trưởng doanh thu MEV - Doanh thu MEV của Solana trong quý 4 năm 2024 đạt mức đáng kinh ngạc là 430 triệu đô la, gấp hơn 10 lần so với quý 1. Dữ liệu này cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giảm lạm phát (Sàn Solana), cho thấy rằng những người xác thực đã có đủ nguồn thu nhập thay thế.

• Tình trạng hiện tại của tỷ lệ thế chấp cao - Tỷ lệ thế chấp hiện tại là 65,7% là mức cao lịch sử, tạo điều kiện thuận lợi để giảm lạm phát.

• Mức độ trưởng thành của hệ sinh thái - Hệ sinh thái Solana DeFi đã đủ trưởng thành để hấp thụ và sử dụng vốn được giải phóng từ việc staking.

• Môi trường thị trường— Chính sách tiền tệ và kiểm soát lạm phát đã trở thành chủ đề nóng trên thị trường tiền điện tử nói chung.

Cốt lõi của sự thay đổi: Trạng thái hiện tại và mục tiêu đề xuất (lý tưởng)

Bảng sau đây so sánh chi tiết trạng thái hiện tại của mạng lưới Solana (2025–01–18) với các mục tiêu dự kiến ​​sau khi triển khai đề xuất SIMD-0228:

Những dữ liệu này cho thấy rõ ràng các mục tiêu cốt lõi của SIMD-0228:

• Giảm đáng kể tỷ lệ lạm phát

• Giảm phát hành token không cần thiết

• Trong khi vẫn duy trì đủ bảo mật mạng và giải phóng thêm vốn để tham gia vào hệ sinh thái DeFi.

Giải thích của Xiaobai: So sánh mô hình lạm phát Solana với bảng này cho chúng ta biết mức độ thay đổi lớn như thế nào. Nói một cách đơn giản: Tỷ lệ “in tiền” hàng năm hiện tại của Solana là 4,78% và đề xuất mới nhằm mục đích giảm tỷ lệ này xuống còn khoảng 0,9%, tức là giảm 82%! Điều này có nghĩa là mức lương cơ bản của người xác thực (người bảo trì mạng) sẽ giảm đáng kể, nhưng họ có thể bù đắp bằng các khoản thu nhập khác (MEV, có thể hiểu là "tiền boa" để phân loại giao dịch). Đồng thời, có khả năng khoảng 40–55 trình xác thực nhỏ sẽ rời khỏi mạng lưới do thu nhập không đủ.

Công thức ban đầu và ý tưởng thiết kế

Cốt lõi của đề xuất SIMD-0228 là đưa ra công thức lạm phát động dựa trên tỷ lệ thế chấp:

Công thức này trông có vẻ phức tạp, nhưng thiết kế của nó rất thông minh:

• Sử dụng hàm căn bậc hai thay vì mối quan hệ tuyến tính, việc giảm lạm phát ở mức lãi suất thế chấp cao sẽ ôn hòa hơn và tăng lạm phát ở mức lãi suất thế chấp thấp sẽ quyết liệt hơn

• Một điểm quan trọng được thiết kế: khi lãi suất thế chấp là 33,3%, tỷ lệ lạm phát bằng với lãi suất cố định hiện tại

• Hệ số c (xấp xỉ bằng π) đảm bảo công thức chuyển đổi mượt mà trong các phạm vi lãi suất thế chấp khác nhau

Giải thích của Xiaobai: Đừng lo lắng về công thức phức tạp này! Hình ảnh sau đây sẽ cho bạn hiểu đơn giản. Điều quan trọng là phải hiểu chức năng của nó: khi nhiều người thế chấp SOL (hơn 65%), tốc độ "in tiền" sẽ giảm đáng kể; khi số lượng người thế chấp giảm (dưới 50%), tốc độ "in tiền" sẽ tăng vừa phải; nếu tỷ lệ thế chấp giảm xuống dưới 33,3%, tốc độ "in tiền" sẽ tăng đáng kể để thu hút nhiều người thế chấp hơn. Cơ chế này hoạt động giống như một bộ điều chỉnh tự động, giúp mạng lưới cân bằng.

SIMD-0228 mô phỏng các kịch bản khác nhau: tỷ lệ cam kết cao, tỷ lệ cam kết trung bình và tỷ lệ cam kết thấp. Thiết kế công thức phản ánh: tỷ lệ lạm phát được tự động điều chỉnh thông qua cơ chế thị trường để đáp ứng nhu cầu bảo mật mạng, không nhiều hơn cũng không ít hơn.

Lợi ích của đề xuất

Bằng cách phân tích cẩn thận nội dung của đề xuất, lý lịch của tác giả và thời điểm của đề xuất, chúng tôi có thể xác định những lợi ích chính sau:

• Giảm sự pha loãng của khoản nắm giữ - Multicoin Capital nắm giữ một lượng lớn SOL và việc giảm lạm phát sẽ làm giảm sự pha loãng hàng năm xuống 4,56%.

• Hỗ trợ giá SOL - giảm nguồn cung mới, điều này có thể đẩy giá lên cao (Cryptotimes).

• Giải ngân vốn vào DeFi - Đề xuất này liên tục nhấn mạnh đến tác động ức chế của tỷ lệ thế chấp cao đối với sự phát triển của DeFi, thúc đẩy dòng vốn chảy vào DeFi và mang lại lợi ích cho các dự án được đầu tư bằng Multicoin.

• Hình thành câu chuyện theo định hướng thị trường - Đề xuất nhấn mạnh rằng "thị trường là cơ chế phát hiện giá tốt nhất trên thế giới" và củng cố vị thế của Solana như một "mạng lưới hiệu quả".

• Tối ưu hóa hệ sinh thái xác thực—Max Resnick tập trung vào tính bền vững lâu dài và giảm sự phụ thuộc vào lạm phát.

Giải thích của Xiaobai: Có nhiều động cơ đằng sau đề xuất này. Hãy tưởng tượng bạn sở hữu 10% cổ phần của một công ty. Nếu công ty phát hành 5% cổ phiếu mới cho nhân viên mỗi năm và bạn không nhận được những cổ phiếu mới đó, tỷ lệ sở hữu của bạn sẽ bị pha loãng sau một vài năm. Nhà đầu tư lớn Multicoin muốn giảm sự pha loãng này, đồng thời cũng muốn giá SOL tăng (giảm nguồn cung thường có lợi cho giá). Ngoài ra, họ cũng hy vọng rằng sẽ có nhiều SOL hơn chảy vào các ứng dụng DeFi vì họ cũng đã đầu tư vào các ứng dụng này.

Điều đáng chú ý là, như thể hiện trong chu kỳ bên dưới, mặc dù đề xuất này có thể vì lợi ích của các nhà đầu tư lớn, nhưng thiết kế của nó vẫn tính đến sự phát triển lành mạnh của toàn bộ hệ sinh thái. Các chi tiết như thiết kế ngưỡng an toàn trong công thức và thời gian chuyển tiếp suôn sẻ trong 50 vòng cho thấy tác giả đang cố gắng tìm sự cân bằng giữa lợi ích của nhiều bên.

Thời điểm đề xuất

Việc lựa chọn tháng 1 năm 2025 để đưa ra đề xuất cũng có ý nghĩa chiến lược cụ thể:

• Tăng trưởng doanh thu MEV - Doanh thu MEV trong quý 4 năm 2024 đạt mức đáng kinh ngạc là 430 triệu đô la Mỹ, gấp hơn 10 lần so với quý 1. Dữ liệu này hỗ trợ mạnh mẽ cho việc giảm lạm phát, cho thấy người xác thực có đủ nguồn thu nhập thay thế.

• Tình trạng hiện tại của tỷ lệ thế chấp cao - Tỷ lệ thế chấp hiện tại là 65,7% là mức cao lịch sử, tạo điều kiện thuận lợi để giảm lạm phát.

• Mức độ trưởng thành của hệ sinh thái - Hệ sinh thái Solana DeFi đã đủ trưởng thành để hấp thụ và sử dụng vốn được giải phóng từ việc staking.

• Môi trường thị trường— Chính sách tiền tệ và kiểm soát lạm phát đã trở thành chủ đề nóng trên thị trường tiền điện tử nói chung và đề xuất này phản ánh xu hướng chung của thị trường.

Giải thích của Xiaobai: Thời điểm đưa ra đề xuất cũng rất quan trọng. Cũng giống như việc lựa chọn cải cách khi nền kinh tế đang tốt, những người đề xuất đã chọn thời điểm "đúng thời điểm, đúng nơi và đúng người": thu nhập bổ sung (MEV) mà người xác thực nhận được từ các giao dịch đã tăng đáng kể; tỷ lệ đặt cược hiện tại là cao (65,7%); và hệ sinh thái ứng dụng của Solana đã hoàn thiện. Tất cả những yếu tố này khiến cho hiện tại là thời điểm tốt để làm chậm tốc độ in tiền.

2. Từ thời gian cố định đến do thị trường điều khiển: nhiều staking hơn, ít in tiền hơn

Hiện tại, Solana áp dụng cơ chế lạm phát với chế độ giảm cố định: bắt đầu từ 8% ban đầu, giảm 15% mỗi năm. Hiện tại, nó đã giảm xuống còn khoảng 4,78% và cuối cùng sẽ đạt mức đáy là 1,5%. Những người đề xuất gọi cơ chế này là "phát xạ câm" vì nó không tính đến trạng thái thực tế của mạng lưới.

Mô hình mới do SIMD-0228 đề xuất giới thiệu các yếu tố thị trường và liên kết động tỷ lệ lạm phát với tỷ lệ thế chấp. Thiết kế này nhằm mục đích cho phép thị trường tự xác định lạm phát thay vì tuân theo một lịch trình cố định được định sẵn. Khi tỷ lệ đặt cược đạt 33,3%, tỷ lệ lạm phát sẽ bằng với tỷ lệ cố định hiện tại, hình thành điểm cân bằng quan trọng.

Đặc điểm chính của công thức này là: tỷ lệ thế chấp càng cao thì tỷ lệ lạm phát càng thấp; tỷ lệ thế chấp càng thấp thì tỷ lệ lạm phát càng cao. Thiết kế này cho phép mạng lưới tự động điều chỉnh tỷ lệ lạm phát để duy trì mức độ tham gia staking phù hợp, đảm bảo an ninh mạng lưới đồng thời tránh phát hành quá mức.

Giải thích của Xiaobai: Hiện tại, kế hoạch “in tiền” của Solana là cố định: sẽ giảm 15% mỗi năm cho đến khi đạt 1,5%. Giống như một quốc gia in tiền theo lịch trình cố định bất kể tình hình kinh tế ra sao. Đề xuất mới này giống một ngân hàng trung ương hiện đại hơn: điều chỉnh nguồn cung tiền một cách linh hoạt dựa trên các điều kiện kinh tế (tỷ lệ thế chấp). Nếu nền kinh tế đang hoạt động (tỷ lệ thế chấp cao), hãy giảm việc in tiền; nếu nền kinh tế trì trệ (tỷ lệ thế chấp thấp), hãy tăng việc in tiền để kích thích hoạt động.

3. Chính sách tiền tệ mới của Solana sẽ được định hình lại như thế nào?

3.1 Nhà đầu tư lớn/Nhà đầu tư tổ chức

• Lợi ích cốt lõi: giảm pha loãng, hỗ trợ giá và tối ưu hóa hiệu quả vốn DeFi.

• Ý kiến ​​đại diện: Tushar Jain và Vishal Kankani cho biết việc giảm lạm phát sẽ kích thích DeFi (SIMD-228 và Solana DeFi).

• Max Kaplan của Sol Strategies đã đề xuất khái niệm “thà đúng gần đúng còn hơn sai hoàn toàn”, nhấn mạnh tính linh hoạt của các cơ chế do thị trường thúc đẩy.

• Người đồng sáng lập Kamino, Marius chỉ ra rằng "việc đặt cược khuyến khích tích trữ và làm giảm hoạt động tài chính" và hỗ trợ giảm lạm phát để tăng cường thanh khoản.

• Động lực tiềm năng: Định hình câu chuyện về “mạng lưới hiệu quả do thị trường thúc đẩy”, thu hút nhiều đầu tư của tổ chức hơn, có thể đa dạng hóa các khoản đầu tư vào hệ sinh thái và tối ưu hóa giá trị danh mục đầu tư chung.

• Vị trí: Hỗ trợ, giảm lạm phát và giảm nguồn cung mới, bảo vệ giá trị nắm giữ và tăng cường sức hấp dẫn của hệ sinh thái thông qua các hoạt động DeFi.

3.2 Người xác thực

Người xác thực chuyên nghiệp lớn

• Lợi ích cốt lõi: Duy trì ảnh hưởng của mạng lưới và tối ưu hóa việc trích xuất MEV để bù đắp cho lợi ích giảm lạm phát.

• Đặc điểm: Có công nghệ trích xuất MEV tiên tiến, quyền biểu quyết đáng kể, ảnh hưởng quan trọng đến quản trị mạng và khả năng thích ứng mạnh mẽ với những thay đổi về lạm phát.

• Đại diện: Các bên xác thực do các sàn giao dịch điều hành, chẳng hạn như Binance và Kraken; các bên xác thực khóa của tổ chức, với tỷ lệ hoa hồng lạm phát trung bình là 2,75%.

• Vị trí: Hỗ trợ, doanh thu giảm có thể được bù đắp bằng MEV và phí giao dịch để duy trì lợi nhuận.

Các trình xác thực vừa và nhỏ

• Lợi ích cốt lõi: Duy trì khả năng kinh tế, nhạy cảm với chi phí bỏ phiếu (khoảng 2 SOL mỗi vòng).

• Mối quan ngại: Dữ liệu của Helius cho thấy 3-4% người xác thực có thể rút lui do các đề xuất; có mối quan ngại rằng "cuộc cạnh tranh không hoa hồng" sẽ làm tình hình kinh tế trở nên tồi tệ hơn. 49% người xác thực có tỷ lệ hoa hồng bằng không và ít nhạy cảm hơn với những thay đổi về lạm phát.

• Người đại diện: Các trình xác thực như Chainflow dựa vào Chương trình ủy quyền của Quỹ Solana (SFDP).

• Vị trí: Phản đối, có thể rút lui (David Grider ở X)).

3.3 Nhà phát triển và người xây dựng hệ sinh thái

• Lợi ích cốt lõi: tăng cường hoạt động mạng lưới, vốn đổ vào DeFi và các lớp ứng dụng, đồng thời duy trì tính phi tập trung của mạng lưới.

• Những ý kiến ​​khác nhau:

• Những người ủng hộ: tin rằng đề xuất sẽ giải phóng nhiều vốn hơn vào lớp ứng dụng, chẳng hạn như Max Resnick của Anza (đồng tác giả của đề xuất) đã nhấn mạnh hiệu ứng "xô thủng" và giảm thất thoát thuế (Đề xuất SIMD-0228 của Solana có thể cắt giảm lạm phát SOL xuống 0,87%).

• Những người lo lắng: Có những lo ngại rằng việc thu hẹp mạng lưới xác thực có thể ảnh hưởng đến sự phi tập trung. Ví dụ, Leapfrog đã đề cập trong cuộc thảo luận của cộng đồng rằng nó có thể gây ra một vòng xoáy lạm phát (Sáu câu hỏi và câu trả lời: Phân tích toàn diện về Đề xuất mới nhất của Solana SIMD-0228 và tác động của nó đối với ngành).

• Đại diện: Helius (nhà cung cấp dịch vụ node) cung cấp dịch vụ phân tích dữ liệu trung lập và nhấn mạnh vào tình trạng mạng.

• Vị trí: Phức tạp, một số người nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng của DeFi, một số người lo lắng về rủi ro của sự phi tập trung.

3.4 Người nắm giữ tiền xu thông thường

Người thế chấp tích cực

• Lợi ích cốt lõi: sự ổn định của thu nhập thế chấp và nhạy cảm với tác động của thuế.

• Tác động: Trong kịch bản đặt cược cao, tỷ lệ lợi nhuận sẽ giảm nhẹ nhưng bền vững hơn, ví dụ, từ 7,03% xuống 1,41%. Chiến lược đặt cược cần được đánh giá lại và có thể tập trung vào các trình xác thực có khả năng MEV mạnh. .

• Quan điểm: Phản đối, thu nhập giảm sẽ ảnh hưởng đến lợi tức đầu tư.

Người nắm giữ tiền xu không đặt cược

• Lợi ích cốt lõi: giảm pha loãng, hiệu suất giá SOL.

• Tác động: Được hưởng lợi trực tiếp từ việc lạm phát thấp hơn, giá cả có thể được hỗ trợ khi hiệu ứng "xô thủng" giảm đi.

• Vị trí: Hỗ trợ, lạm phát thấp hơn sẽ bảo vệ giá trị của đồng tiền được nắm giữ.

2.5 Trò chơi ẩn

Bộ điều khiển cơ sở hạ tầng MEV

• Lợi ích cốt lõi: Khi phần thưởng lạm phát giảm, tầm quan trọng của MEV tăng lên và việc kiểm soát công nghệ khai thác MEV mang lại nhiều quyền lực hơn.

• Đại diện: Các nhà cung cấp giải pháp tối ưu hóa MEV như Jito, các đơn vị kiểm soát thuật toán đóng gói khối.

• Vị trí: Hỗ trợ, lạm phát giảm khiến MEV trở nên quan trọng hơn và củng cố vị thế thị trường của nó.

Người kiểm soát diễn ngôn quản trị

• Lợi ích cốt lõi: ảnh hưởng đến hướng nâng cấp giao thức trong tương lai và duy trì ảnh hưởng đến hệ sinh thái.

• Kết quả tiềm năng: Nếu mức độ tập trung của trình xác thực tăng lên, các quyết định quản trị có thể trở nên tập trung hơn và nhóm phát triển cốt lõi có thể có mối quan hệ chặt chẽ hơn với các nguồn vốn lớn.

• Vị trí: Hỗ trợ (nếu là trình xác thực lớn), mức độ tập trung của các trình xác thực tăng lên giúp kiểm soát các quyết định của mạng dễ dàng hơn.

Tranh cãi trong cộng đồng:

Có tranh cãi trong cộng đồng về IMD-0228, đặc biệt là về tác động của nó đối với các trình xác thực nhỏ. Nỗ lực lâu dài của David Grider cho thấy 50–250 trình xác thực có thể bị mất trong các tình huống khác nhau, điều này có thể dẫn đến rủi ro phi tập trung mạng lưới và gây ra lo ngại cho cộng đồng. Một chi tiết bất ngờ là việc các đơn vị xác thực nhỏ rút lui có thể gây ra “cuộc đua hoa hồng bằng không”, khiến tình hình kinh tế trở nên tồi tệ hơn, trong khi các đơn vị xác thực lớn có thể gia tăng ảnh hưởng của mình thông qua MEV.

Bài viết mới nhất trên blog Helius cũng phân tích: Mô hình kinh tế của trình xác thực bị thách thức

Các trình xác thực chuyên nghiệp lớn: những người chiến thắng tiềm năng của sự sống còn của những kẻ mạnh nhất, các trình xác thực chuyên nghiệp lớn thường có những lợi thế sau:

• Sở hữu công nghệ trích xuất MEV tiên tiến để bù đắp cho việc giảm lợi nhuận do lạm phát

• Sở hữu đủ vốn và nguồn lực kỹ thuật để thích ứng với môi trường mới

• Có tiếng nói lớn hơn trong quản trị mạng

Đối với nhóm này, SIMD-0228 có thể là cơ hội để họ giành được thị phần lớn hơn trong hệ sinh thái trình xác thực. Bằng cách tối ưu hóa quá trình khai thác MEV và giảm chi phí vận hành, họ có thể duy trì hoặc thậm chí tăng lợi nhuận.

Các trình xác thực vừa và nhỏ: đối mặt với những thách thức để tồn tại Ngược lại, các trình xác thực vừa và nhỏ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn:

• Thường thiếu khả năng trích xuất MEV hiệu quả

• Nhạy cảm hơn với chi phí bỏ phiếu (khoảng 2 SOL mỗi vòng)

• Bị bất lợi trong "cuộc đua hoa hồng bằng không"

Các trình xác thực nhỏ như Chainflow đã bày tỏ lo ngại, nói rằng "mặc dù đã nỗ lực hết sức để thu hút các cam kết, họ vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các phái đoàn SFDP để tiếp tục hoạt động".

Theo dữ liệu mô hình kinh tế của trình xác thực:

• 647 (49%) trong số 1.316 trình xác thực có tỷ lệ hoa hồng phần thưởng đặt cược bằng không và những thay đổi về lạm phát có tác động hạn chế đến họ

• Theo kịch bản tỷ lệ đặt cược cao (70%), ước tính có khoảng 3,4% trình xác thực có thể thoát do không có lợi nhuận

• Mô hình của David Grider cho thấy có 50–250 trình xác thực có thể thoát trong các kịch bản khác nhau

Tóm lại

Trò chơi lợi ích của đề xuất IMD-0228 phản ánh sự phức tạp của hệ sinh thái. Được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư và tổ chức lớn, nhóm xác thực bị chia rẽ (lượng ủng hộ lớn, lượng phản đối nhỏ), lập trường của các nhà phát triển và xây dựng hệ sinh thái rất phức tạp, những người nắm giữ tiền thông thường bị chia rẽ (những người đặt cược phản đối, những người không đặt cược ủng hộ) và những người kiểm soát MEV cùng những người có ảnh hưởng trong quản trị có thể ủng hộ nhóm này.

Giải thích của Xiaobai: Điều này giống như sự chuyển đổi của ngành bán lẻ: các chuỗi cửa hàng lớn (các đơn vị xác thực lớn) có nguồn lực để đầu tư vào công nghệ tiên tiến và có thể tồn tại nhờ lợi thế về hiệu quả và quy mô khi lợi nhuận giảm; trong khi các cửa hàng độc lập nhỏ (các đơn vị xác thực nhỏ) phải đối mặt với áp lực lớn hơn và có thể buộc phải đóng cửa hoặc bị mua lại. SIMD-0228 có thể khiến khoảng 40–55 trình xác thực nhỏ thoát khỏi mạng vì chúng không thể hoạt động có lãi trong môi trường mới.

4. Tác động của SIMD-0228 đến Bối cảnh Xác minh

SIMD-0228 có thể có tác động rất khác nhau đến các loại xác minh khác nhau. Theo mô hình kinh tế trình xác thực của Helius:

• 647 trong số 1.316 trình xác thực (49%) có tỷ lệ hoa hồng phần thưởng đặt cược bằng 0 và những thay đổi về lạm phát có tác động hạn chế đến họ

• Theo kịch bản tỷ lệ đặt cược cao (70%), ước tính có khoảng 3,4% trình xác thực có thể thoát do không có lợi nhuận

• Mô hình của David Grider cho thấy có 50–250 trình xác thực có thể thoát trong các kịch bản khác nhau

Sự thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến khả năng kinh tế của từng trình xác thực mà còn có thể thay đổi cấu trúc và bối cảnh cạnh tranh của toàn bộ hệ sinh thái trình xác thực. Câu hỏi chính là: chúng ta có sẵn sàng chấp nhận giảm số lượng người xác thực để đổi lấy một mô hình kinh tế hiệu quả hơn không?

Giải thích của Xiaobai: "Trò chơi sinh tồn" của các Validator

Hãy tưởng tượng mạng lưới Solana là một nhà máy lớn và các Validator là những thanh tra chất lượng của nhà máy. Bây giờ, ban quản lý nhà máy (quản trị mạng lưới) đang điều chỉnh cơ chế khen thưởng:

Trước đây: Mỗi thanh tra đều nhận được một mức lương cố định

Bây giờ: Chỉ những thanh tra hiệu quả nhất mới có thể nhận được nhiều phần thưởng hơn

Kết quả là gì? Một số thanh tra kém hiệu quả hơn có thể bị loại bỏ, toàn bộ quy trình kiểm tra chất lượng có thể trở nên tinh vi hơn, nhưng tổng số lượng thanh tra viên sẽ giảm nhẹ.

18px;">Câu hỏi chính: Chúng ta có sẵn sàng đánh đổi số lượng "thanh tra viên" ít hơn một chút để lấy một hệ thống hiệu quả và chính xác hơn không?

5. Việc giảm tỷ lệ đặt cược có đe dọa đến sự cân bằng giữa bảo mật và hiệu quả Dựa trên dữ liệu mô phỏng:

• Tại điểm cân bằng thị trường, tỷ lệ đặt cược có thể giảm từ 65,7% xuống phạm vi 45% Có thể giảm xa hơn, kích hoạt vòng lặp phản hồi tiêu cực

Câu hỏi chính là: ngưỡng "đủ" cho bảo mật mạng là gì? Là 33%, 40% hay cao hơn? Vấn đề này vẫn chưa được cộng đồng giải quyết.

Một khía cạnh khác: Sự thay đổi trong mô hình bảo mật

SIMD-0228 về cơ bản đại diện cho sự thay đổi trong mô hình bảo mật:

• Từ "trả quá nhiều để đảm bảo bảo mật" sang "tìm mức thanh toán tối thiểu cần thiết"

• Từ "các động cơ cố định" sang "các động cơ do thị trường quyết định"

• Từ "bảo mật do lạm phát thúc đẩy" sang "sử dụng giá trị để trả cho bảo mật"

Sự thay đổi này phản ánh sự chuyển đổi của Solana từ giai đoạn khởi nghiệp sang giai đoạn trưởng thành. Khi hoạt động mạng lưới và thu nhập MEV tăng lên, lạm phát quá mức có thể không còn cần thiết nữa.

Hình bên dưới cho thấy mối quan hệ giữa tỷ lệ cam kết và bảo mật mạng. Khi tỷ lệ đặt cược tăng lên, chi phí tấn công cũng tăng lên và tính bảo mật của mạng được cải thiện, nhưng lợi nhuận rõ ràng đang giảm dần.

SIMD-0228 được thiết kế để duy trì an ninh mạng trong khi cải thiện hiệu quả vốn: Đề xuất SIMD-0228 điều chỉnh tỷ lệ thế chấp Solana từ khu vực "có khả năng an toàn quá mức" hiện tại sang phạm vi cân bằng hơn trong khi vẫn duy trì biên độ an toàn đủ.

Lời giải thích của Xiaobai: Hãy tưởng tượng về quân đội của một quốc gia: hiện tại 65,7% dân số phục vụ trong quân đội, vượt xa nhu cầu thực tế. Đề xuất mới có thể giảm con số đó xuống còn 45–55%, vẫn đủ để đảm bảo an toàn trong khi giải phóng thêm nhân lực để tham gia vào hoạt động kinh tế. Nhưng nếu tỷ lệ này giảm quá thấp (dưới 33,3%), nó có thể đe dọa đến an ninh quốc gia. Câu hỏi chính là: điểm an toàn quan trọng nhất nằm ở đâu?

6. Mối quan hệ giữa MEV và lạm phát sẽ thay đổi như thế nào? Tác động của việc chuyển đổi nguồn doanh thu Chìa khóa nằm ở cách cân bằng các động lực kinh tế do MEV mang lại trong khi vẫn duy trì tính phân cấp và hiệu quả của mạng lưới.

Với SIMD-0228 có khả năng giảm phần thưởng lạm phát, MEV (Giá trị trích xuất tối đa) sẽ trở thành thành phần quan trọng hơn trong thu nhập của người xác thực. Sự thay đổi này có thể tác động sâu sắc đến quá trình chuyển đổi cơ cấu thu nhập của người xác thực và động lực của mạng lưới Solana.

Chuyển đổi cơ cấu thu nhập

• Chuyển hướng tập trung vào các nguồn thu nhập: Theo truyền thống, nguồn thu nhập chính của người xác thực là phần thưởng lạm phát. Nhưng với khả năng triển khai đề xuất SIMD-0228, MEV sẽ dần trở thành thành phần chính trong thu nhập của người xác thực. Sự thay đổi này phản ánh sự phát triển sâu sắc hơn trong mô hình kinh tế blockchain.

• Doanh thu MEV tăng trưởng nhanh chóng: Từ dữ liệu được cung cấp, có thể thấy xu hướng tăng trưởng này cho thấy MEV đã trở thành nguồn thu nhập quan trọng cho các đơn vị xác thực, thậm chí vượt quá phần thưởng lạm phát trong một số quý của năm 2024. Doanh thu MEV hàng năm vào năm 2024 là khoảng 3,7 triệu SOL (675 triệu đô la) và doanh thu MEV cho thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân đáng kể.

Phân tích tác động

• Nén tỷ lệ lạm phát: Đề xuất SIMD-0228 nhằm mục đích giảm phần thưởng lạm phát, điều này sẽ trực tiếp dẫn đến việc giảm thu nhập mà người xác thực nhận được thông qua lạm phát. Ngược lại, MEV mang lại nguồn doanh thu thay thế đang tăng trưởng nhanh chóng.

• Đa dạng hóa thu nhập: Sự tăng trưởng nhanh chóng của MEV có nghĩa là cơ cấu thu nhập của người xác thực đang trải qua những thay đổi cơ bản: theo mô hình lạm phát truyền thống, thu nhập tương đối ổn định và có thể dự đoán được, trong khi theo mô hình MEV, thu nhập năng động và không ổn định hơn khi mạng lưới thay đổi liên tục.

• Những thay đổi trong động lực mạng lưới: Sự tăng trưởng của doanh thu MEV sẽ mang lại một loạt các tác động sâu rộng: hành vi của người xác thực sẽ trở nên định hướng thị trường hơn, sự cạnh tranh để xây dựng khối và thứ tự giao dịch sẽ tăng cường và cơ chế khuyến khích cho những người tham gia mạng lưới sẽ trở nên phức tạp hơn.

Những rủi ro và thách thức tiềm ẩn

• Sự không chắc chắn về thu nhập: Sự biến động của doanh thu MEV có thể: làm tăng sự không chắc chắn về tài chính của những người xác thực, dẫn đến các chiến lược tham gia mạng lưới tích cực hơn và có thể gây ra những rủi ro tập trung hóa mới.

• Định hình lại mô hình khuyến khích kinh tế của blockchain: Doanh thu MEV vào năm 2024 (3,7 triệu SOL) gần bằng 14% số lượng phát hành mới theo tỷ lệ lạm phát hiện tại, điều này có nghĩa là: MEV đang trở thành nguồn thu nhập tương tự như phần thưởng lạm phát. Về lâu dài, nó có thể định hình lại mô hình khuyến khích kinh tế của blockchain.

Rủi ro mới của phản ứng dây chuyền trong hành vi của trình xác thực

Sự thay đổi này sẽ dẫn đến:

• Các trình xác thực tập trung hơn vào việc tối ưu hóa công nghệ trích xuất MEV

• Khả năng trích xuất MEV trở thành yếu tố khác biệt chính trong khả năng cạnh tranh của trình xác thực

• Bảo mật mạng chuyển từ việc dựa vào các động cơ lạm phát sang dựa nhiều hơn vào lợi nhuận MEV

Tuy nhiên, điều này cũng mang lại những rủi ro mới:

• Lợi nhuận MEV rất dễ biến động, có thể dẫn đến thu nhập không ổn định cho các trình xác thực

• Các trình xác thực có thể tối ưu hóa việc trích xuất MEV thay vì bảo mật mạng

• Sự phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng MEV có thể trở thành điểm rủi ro tập trung mới

Sự thay đổi này không chỉ là sự thay đổi trong mô hình kinh tế mà còn là sự tái cấu trúc sâu sắc cơ chế khuyến khích bảo mật mạng.

Giải thích của Xiaobai: Hãy tưởng tượng blockchain là một nhà hàng bận rộn và các giao dịch là khách hàng. Trong mô hình truyền thống, người phục vụ (người xác nhận) chủ yếu dựa vào mức lương cố định (phần thưởng theo lạm phát). Bây giờ, họ có thể kiếm thêm tiền boa bằng cách cung cấp dịch vụ cao cấp (MEV).

Vào năm 2024, số tiền "tiền boa" này đã tăng vọt từ mức ban đầu là 42 triệu đô la Mỹ mỗi quý lên 430 triệu đô la Mỹ trong quý 4! Điều này có nghĩa là người xác thực đang chuyển từ việc thụ động chờ “lương” sang chủ động tạo ra giá trị.

7. “Hiệu ứng xô thủng” âm thầm làm xói mòn hệ sinh thái Solana như thế nào?

Các tác giả đề xuất nhấn mạnh rằng lạm phát có “hiệu ứng xô thủng” — một số giá trị chảy ra khỏi hệ sinh thái thông qua các kênh như thuế. Khái niệm này là một trong những lý do quan trọng để hỗ trợ SIMD-0228.

Dữ liệu lạm phát cơ bản:

• Giá trị thị trường: 80 tỷ đô la

• Tỷ lệ lạm phát hàng năm: 4,779%

• Giá trị phát hành mới hàng năm: 3,82 tỷ đô la

Nhiều kênh mất giá trị

1. Kênh thuế: chi phí tuân thủ

2. Ủy ban giao dịch tập trung

3. Cơ cấu mất giá trị chung

• Kênh thuế: 650 triệu đô la (68%)

• Hoa hồng giao dịch: 305 triệu đô la (32%)

• Tổng thiệt hại: 955 triệu đô la (25%)

Hiệu ứng can thiệp của SIMD-0228

Tác động kinh tế sâu sắc

1. Giữ lại vốn hệ sinh thái

• Giảm khai thác giá trị bên ngoài

• Tăng cường lưu thông vốn nội bộ

• Cải thiện tính tự chủ của hệ sinh thái

2. Tái thiết động lực khuyến khích nhà đầu tư

• Giảm áp lực bán

• Thu hút các nhà đầu tư dài hạn

• Cải thiện kỳ ​​vọng của thị trường

3. Biến động dòng vốn

• Hoạt động DeFi tăng

• Tăng nguồn tài trợ sáng tạo

• Tái đầu tư giá trị trong hệ sinh thái

Như Marius, đồng sáng lập Kamino đã nói: “Staking khuyến khích tích trữ và làm giảm hoạt động tài chính… tương tự như việc Fed tăng lãi suất và thắt chặt các điều kiện tài chính. "Theo quan điểm này, việc hạ thấp lạm phát có thể tăng cường sức sống tổng thể của hệ sinh thái.

Hiệu ứng xô rò rỉ cho thấy một sự thật: khả năng phục hồi của một hệ thống kinh tế không chỉ nằm ở tổng lượng vốn mà còn ở hiệu quả và hướng của dòng vốn.

SIMD-0228 đại diện cho một sự can thiệp kinh tế tinh vi và có hệ thống, đánh dấu sự phát triển lớn trong mô hình quản trị của hệ sinh thái Solana.

Xiaobai giải thích: "Hiệu ứng xô rò rỉ" là dự án "tiết kiệm nước" của Solana. Hãy tưởng tượng Solana như một hồ chứa nước lớn:

Quá khứ: Gần 1 tỷ đô la "rò rỉ" ra ngoài mỗi năm

Hiện tại: Thông qua quản lý chính xác, mức rò rỉ được giảm xuống dưới 200 triệu đô la

Hiệu ứng: Giữ lại gần 800 triệu đô la "nước" cho hệ sinh thái

8. Liệu tỷ lệ thế chấp thấp có gây ra rủi ro hệ thống không? Hiểu về các vòng phản hồi tiêu cực tiềm ẩn

Cơ chế vòng phản hồi tiêu cực tiềm ẩn

Trong trường hợp xấu nhất, chu kỳ sau có thể xảy ra:

1. Tỷ lệ staking thấp (chẳng hạn như 30%) → kích hoạt tỷ lệ lạm phát tăng

2. Tỷ lệ lạm phát tăng → Áp lực bán tăng, dẫn đến giá giảm

3. Giá giảm → Lợi nhuận của trình xác thực giảm, một số trình xác thực thoát

4. Trình xác thực thoát → tỷ lệ staking giảm thêm

5. Khi lợi nhuận thấp hơn 3,5%, "cơ chế trừng phạt" có thể được kích hoạt để đẩy nhanh quá trình rút staking

Những cân nhắc chính cho tính ổn định của hệ thống

Vòng phản hồi tiêu cực này không chỉ là một mô hình lý thuyết mà còn là mối đe dọa đáng kể đối với tính bảo mật của mạng Solana và tính ổn định của hệ sinh thái. Các thách thức chính là:

• Cách duy trì bảo mật mạng trong môi trường tỷ lệ cổ phần thấp

• IES

  Để giải quyết rủi ro tiềm ẩn này, các biện pháp đối phó sau đây có thể được xem xét:

  • Thiết lập một điều chỉnh lạm phát mượt mà hơn

  Tăng cường giao tiếp cộng đồng và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư

  So sánh khả năng phục hồi

  Điều đáng chú ý là mặc dù rủi ro này tồn tại, SIMD-0228 được thiết kế p> Giới thiệu cơ chế phần thưởng cổ phần động

• Thiết lập cơ chế đệm khẩn cấp để bảo vệ sự ổn định của mạng trong các trường hợp cực đoan

• Mô hình cố định hiện tại:

  • Cung cấp lợi suất cao hơn khi tỷ lệ thế chấp thấp để thu hút lợi nhuận thế chấp

  • Khi tỷ lệ thế chấp phục hồi, tỷ lệ lạm phát sẽ tự động điều chỉnh giảm xuống để hình thành cơ chế tự cân bằng

  • Hệ số điều chỉnh c (xấp xỉ bằng π) trong công thức được thiết kế để làm cho đường cong có động lực hơn khi tỷ lệ thế chấp thấp

  Cơ chế thích ứng này là một trong những lợi thế chính của SIMD-0228 so với mô hình cố định, mặc dù vẫn có rủi ro trong những trường hợp cực đoan.

  Giải thích của Xiaobai: Đây giống như một vòng luẩn quẩn của suy thoái kinh tế:

  Khi quá nhiều người rút tiền khỏi ngân hàng (lãi suất thế chấp thấp)

  Các ngân hàng tăng lãi suất (lạm phát tăng) để thu hút tiền gửi;

  Nhưng lãi suất cao lại gây tổn hại cho nền kinh tế, khiến nhiều người phải rút tiền để ứng phó với khó khăn;

  Các ngân hàng bị quá tải và một số ngân hàng phá sản; mọi người hoảng loạn và nhiều người rút tiền hơn…

  Vòng luẩn quẩn này rất khó phá vỡ. Mặc dù SIMD-0228 đã thiết kế các cơ chế để ngăn chặn điều này, nhưng vẫn có nguy cơ trong điều kiện khắc nghiệt.

  

  8. Triển vọng tương lai: SIMD-0228 sẽ thay đổi hệ sinh thái Solana như thế nào?

  Nếu SIMD-0228 được triển khai, nó có thể có tác động sâu rộng đến hệ sinh thái Solana, từ khả năng thích ứng ngắn hạn đến thay đổi cấu trúc dài hạn.

  Thời gian thích ứng ngắn hạn (0 tháng 6)

  • Các trình xác nhận bắt đầu điều chỉnh các mô hình kinh doanh của họ để thích ứng với môi trường mới

  Thời gian điều chỉnh trung hạn (6 tháng18)

  Tăng các hoạt động của Defi và sự tăng trưởng của các ứng dụng sử dụng SOL không ngừng Các nhóm và dịch vụ đang nổi lên để giúp các nhà nghiên cứu có được MEV

  • Các hoạt động tăng và các ứng dụng sử dụng Sol Grow

  • Các biện pháp giảm chi phí bỏ phiếu ... list-paddingleft-2">

  • Bối cảnh ngành công nghiệp xác thực được tái cấu trúc và mức độ chuyên môn hóa được cải thiện

  • Mô hình bảo mật mạng chuyển từ chủ yếu dựa vào các ưu đãi lạm phát sang các ưu đãi toàn diện do thị trường thúc đẩy

  • Nền kinh tế của Solana chuyển từ "do lạm phát thúc đẩy" sang "do giá trị sử dụng thúc đẩy"

  • Nó có thể trở thành mô hình đổi mới chính sách tiền tệ cho các mạng PoS khác

  Giải thích của Xiaobai: Hãy tưởng tượng một quốc gia chuyển từ nền kinh tế kế hoạch sang nền kinh tế thị trường: trong ngắn hạn sẽ có những cơn đau điều chỉnh và một số công ty sẽ phá sản; trong trung hạn, các mô hình kinh doanh và dịch vụ mới sẽ xuất hiện; trong dài hạn, toàn bộ cơ cấu kinh tế sẽ hiệu quả hơn. SIMD-0228 có thể chuyển đổi Solana từ một mạng lưới chủ yếu dựa vào "in tiền" để khuyến khích sự tham gia thành một mạng lưới chủ yếu được hỗ trợ bởi giá trị sử dụng thực tế, thể hiện một loại mức độ trưởng thành.

  Những thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến trình độ kỹ thuật và kinh tế mà còn có thể thay đổi cơ cấu quyền lực và quỹ đạo phát triển của toàn bộ hệ sinh thái.

  

  9. Kết luận: Đánh giá SIMD-0228 từ ba chiều

  SIMD-0228 không chỉ là một đề xuất kỹ thuật mà còn là sự chuyển đổi sâu sắc của hệ sinh thái Solana về mặt kinh tế, quản trị và công nghệ. Đề xuất này đại diện cho bước tiến lớn trong thế giới blockchain từ các mô hình lạm phát đơn giản đến các cơ chế thị trường phức tạp.

  Kích thước kinh tế:

  • Giảm phát hành mã thông báo không cần thiết và tránh mất giá trị

  • • Phản ánh khả năng của cộng đồng Solana để thảo luận về các mô hình kinh tế phức tạp

    • Phản ánh khả năng của cộng đồng Solana để thảo luận về các mô hình kinh tế phức tạp

    • Tìm kiếm sự cân bằng giữa tối ưu hóa tài nguyên và duy trì sức khỏe mạng

    • list-paddingleft-2">

    • Sử dụng các mô hình toán học để điều chỉnh các tham số kinh tế cốt lõi

    • Thiết kế các cơ chế phản ứng động để thích ứng với những thay đổi của mạng

    • Cung cấp những ý tưởng mới cho chính sách tiền tệ blockchain

    Các vấn đề chính trong tương lai

    Với cuộc thảo luận và khả năng triển khai SIMD-0228, các vấn đề sau đây xứng đáng được chúng ta tiếp tục quan tâm:

    • Liệu tính đa dạng của hệ sinh thái trình xác thực có thể được duy trì không?

    • Việc ngày càng phụ thuộc vào MEV sẽ mang lại những rủi ro mới nào?

    • Liệu các cơ chế do thị trường thúc đẩy có thể duy trì ổn định trong những điều kiện khắc nghiệt không?

    • Mô hình này có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo cho các mạng blockchain khác không?

    Lời giải thích của Xiaobai: SIMD-0228 đại diện cho sự phát triển của thế giới blockchain từ “các quy tắc lạm phát đơn giản” thành “cơ chế thị trường phức tạp”, giống như cách các ngân hàng trung ương hiện đại thay thế bản vị vàng đơn giản. Đây vừa là một cuộc cách mạng (vì nó thay đổi cơ bản các quy tắc) vừa là sự phát triển tự nhiên (vì nó phản ánh nhu cầu thực sự của web khi nó ngày càng trưởng thành). Dù kết quả thế nào thì đây cũng là một thử nghiệm quan trọng về kinh tế blockchain.

    Theo một nghĩa nào đó, SIMD-0228 vừa là một cuộc cách mạng vừa là sự tiến hóa — nó đại diện cho sự thay đổi mang tính cách mạng về tư duy, đồng thời phản ánh quá trình chuyển đổi tự nhiên của Solana từ một công ty khởi nghiệp blockchain sang cơ sở hạ tầng tài chính trưởng thành. Bất kể kết quả cuối cùng là gì, đề xuất và cuộc thảo luận rộng rãi mà nó khơi dậy phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của cộng đồng blockchain trong thiết kế và quản trị kinh tế.

    

    10. Đề xuất hành động (Nếu đề xuất được thông qua)

    Người nắm giữ SOL thông thường:

    • Nếu bạn chủ yếu giữ SOL thay vì đặt cược, SIMD-0228 có thể có lợi cho bạn và việc giảm lạm phát sẽ giúp bảo vệ giá trị của việc nắm giữ của bạn

    Trình xác nhận:

    Tất cả các công cụ xác nhận: Chú ý đến tiến trình giảm chi phí bỏ phiếu, có thể có tác động đáng kể đến mô hình kinh tế

    Các nhà phát triển:

    • Chuẩn bị tận dụng thanh khoản vốn có thể được giải phóng

    • Cân nhắc phát triển các công cụ giúp người đặt cược tham gia phân phối doanh thu MEV

    • Khám phá các kịch bản ứng dụng mới để sử dụng SOL hiệu quả hơn trong DeFi

    Giải thích của Xiaobai: Cho dù bạn là người nắm giữ SOL, người xác thực hay nhà phát triển, bạn nên chuẩn bị cho những thay đổi mà SIMD-0228 có thể mang lại tùy theo vai trò của bạn. Người nắm giữ thông thường nên chú ý đến tiến độ của các đề xuất; người xác thực cần điều chỉnh mô hình kinh doanh của mình; và các nhà phát triển có thể tìm kiếm cơ hội mới. Giống như bất kỳ thay đổi chính sách kinh tế nào, những người chuẩn bị trước thường được hưởng lợi từ sự thay đổi.

    

    Suy nghĩ cuối cùng

    SIMD-0228 đại diện cho một bước ngoặt quan trọng, đánh dấu bước chuyển của Solana sang một mô hình kinh tế trưởng thành hơn và dựa trên thị trường.

    Bằng cách giới thiệu cơ chế lạm phát năng động, dự án này cố gắng xây dựng một hệ sinh thái hiệu quả và bền vững hơn, tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn đồng thời đảm bảo an ninh mạng.

    Giống như bất kỳ sự thay đổi lớn nào, nó mang lại cả cơ hội và thách thức, có cả người ủng hộ và người phản đối. Bằng cách hiểu được động cơ, cơ chế và tác động tiềm tàng đằng sau các đề xuất, chúng ta có thể chuẩn bị tốt hơn cho sự thay đổi này và tìm được vị trí của mình trong môi trường kinh tế mới.

    Bất kể kết quả cuối cùng là gì, quá trình thảo luận của SIMD-0228 đã chứng minh khả năng của cộng đồng blockchain trong việc giải quyết các vấn đề kinh tế phức tạp thông qua trí tuệ tập thể, đây có thể là khía cạnh thực sự mang tính cách mạng của công nghệ blockchain.

    Tài liệu tham khảo

    • SIMD-0228: Cơ chế phát thải dựa trên thị trường

    • Đề xuất giới thiệu cơ chế phát thải theo chương trình, dựa trên thị trường dựa trên tỷ lệ tham gia đặt cược

    • SIMD-228 và Solana DeFi

    • Đề xuất SIMD-0228 của Solana có thể cắt giảm lạm phát SOL xuống 0,87%v

    • Lạm phát Solana có thể giảm 80% nếu SIMD-0228 được thông qua

    • Phân tích của David Grider về X

    • Sáu câu hỏi và câu trả lời: Phân tích SIMD-0228