Đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử giảm 59% trong quý 2, với các giao dịch giai đoạn cuối chiếm ưu thế

Theo Gino Matos, Nguồn: CryptoSlate, Biên soạn bởi Shaw Jinse Finance. Đầu tư vốn mạo hiểm vào lĩnh vực tiền điện tử đã giảm 59% so với quý trước xuống còn 1,976 tỷ đô la trên 378 giao dịch trong quý 2 năm 2025. Theo báo cáo của Galaxy Digital, quý trước là quý đầu tư nhỏ thứ hai kể từ quý 4 năm 2020. Các giao dịch giai đoạn cuối chiếm 52% tổng vốn đầu tư, đánh dấu lần thứ hai kể từ quý 1 năm 2021, các công ty đã thành lập nhận được nhiều vốn hơn các công ty khởi nghiệp. Sự sụt giảm đáng kể trong quý này có vẻ ít nghiêm trọng hơn nếu tính đến hoạt động bất thường trong quý 1 (bao gồm khoản đầu tư 2 tỷ đô la của MGX vào Binance). Không bao gồm các giao dịch quỹ liên quan đến quốc gia, vốn đầu tư trong quý 2 đã giảm 29% so với quý trước. Báo cáo của Galaxy Digital cho thấy rằng mặc dù giá Bitcoin tăng mạnh trong suốt năm 2025, hoạt động đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn ở mức thấp so với các thị trường tăng giá trước đó. Lần đầu tiên sau nhiều năm, các công ty khai thác đã nhận được phần lớn vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, chiếm hơn 20% tổng vốn đầu tư. Khoản đầu tư 300 triệu đô la của Sequoia Capital vào công ty khai thác đám mây XY Miners là động lực chính thúc đẩy phân bổ 500 triệu đô la cho lĩnh vực này, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng về tài nguyên điện toán do sự phát triển của ngành trí tuệ nhân tạo.

Phân bổ theo địa lý và giai đoạn

Các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ vẫn duy trì vị thế thống lĩnh trong hệ sinh thái khởi nghiệp tiền điện tử, nắm giữ 47,8% tổng vốn đầu tư và 41,2% số thương vụ đã hoàn tất. Vương quốc Anh đứng thứ hai với 22,9% phân bổ vốn, Nhật Bản đứng thứ ba với 4,3% và Singapore bám sát phía sau với 3,6%.

Sự tập trung về mặt địa lý này vẫn tồn tại bất chấp các điều kiện quy định nghiêm ngặt theo truyền thống tại Hoa Kỳ.

Sự chuyển dịch sang các khoản đầu tư giai đoạn sau này phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường, với các công ty được đầu tư mạo hiểm đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường và các công ty đương nhiệm truyền thống đang áp dụng công nghệ tiền điện tử.

Khi ngành công nghiệp tiền điện tử vượt qua giai đoạn thử nghiệm, tỷ lệ các vòng gọi vốn hạt giống tiếp tục giảm. Các công ty được thành lập vào năm 2018 nhận được nhiều vốn đầu tư nhất, trong khi các công ty được thành lập vào năm 2024 dẫn đầu về số lượng giao dịch. Những trở ngại và cạnh tranh trên thị trường Việc huy động vốn cho các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử vẫn còn nhiều thách thức, với 21 quỹ đã huy động được 1,7 tỷ đô la trong quý trước. Các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm lãi suất tăng, tiếp tục làm giảm đầu tư của các nhà đầu tư rộng rãi vào vốn đầu tư mạo hiểm. Sự cạnh tranh từ các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay và các công ty tài chính tài sản kỹ thuật số mang đến cơ hội tiếp cận thay thế cho các nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách tham gia vào thị trường tiền điện tử. Hơn nữa, báo cáo nhấn mạnh rằng mối tương quan lịch sử giữa giá Bitcoin và hoạt động đầu tư mạo hiểm đã suy yếu trong hai năm qua. Bất chấp mức tăng trưởng đáng kể của Bitcoin kể từ tháng 1 năm 2023, đầu tư vốn mạo hiểm đã không thể lặp lại mô hình của các chu kỳ trước.

Sự lãng phí sự quan tâm vào các lĩnh vực từng rất hot, bao gồm trò chơi điện tử, NFT và ứng dụng Web3, đã dẫn đến sự sụt giảm nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các chiến lược đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.

Báo cáo dự đoán rằng hoạt động giữa các công ty khởi nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ có thể được cải thiện sau các sáng kiến chính sách mới của chính phủ hỗ trợ tiền điện tử.

Luật pháp về cơ cấu thị trường và quy định liên quan đến stablecoin có thể thúc đẩy các công ty dịch vụ tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, từ đó có khả năng làm tăng nhu cầu đầu tư mạo hiểm trong toàn bộ hệ sinh thái.