Nhật Bản sắp cấm giao dịch nội gián trên thị trường tiền điện tử trong bối cảnh sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ ngày càng tăng
Nhật Bản đang chuẩn bị ban hành luật đầu tiên chống lại giao dịch nội gián trong lĩnh vực tiền điện tử, đánh dấu một chương mới trong khuôn khổ tài sản kỹ thuật số đang phát triển của đất nước.
Sáng kiến này do Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) và cơ quan giám sát thị trường, Ủy ban Giám sát Chứng khoán và Giao dịch (SESC) dẫn đầu, nhằm mục đích đưa ngành công nghiệp tiền điện tử vào cùng mức độ giám sát như chứng khoán truyền thống.
Cơ quan giám sát tài chính Nhật Bản chuẩn bị cho một cuộc đại tu pháp lý
Theo The Nikkei, SESC sẽ sớm được trao quyền điều tra các hoạt động giao dịch đáng ngờ liên quan đến tài sản kỹ thuật số và đưa ra hình phạt hoặc chuyển hồ sơ hình sự đối với các nhà giao dịch sử dụng thông tin không được tiết lộ.
Những cải cách này sẽ trao cho ủy ban thẩm quyền áp dụng mức phạt tương ứng với lợi nhuận thu được thông qua giao dịch nội gián, tương tự như các biện pháp hiện hành theo luật chứng khoán của Nhật Bản.
Hiện tại, Đạo luật công cụ tài chính và giao dịch (FIEA) của Nhật Bản không phân loại tiền điện tử là sản phẩm tài chính, nghĩa là các quy tắc giao dịch nội gián không được áp dụng.
Hiệp hội sàn giao dịch tài sản ảo và tiền điện tử tự quản của Nhật Bản cũng thiếu các công cụ để phát hiện những vi phạm như vậy, làm nổi bật khoảng cách pháp lý mà các cơ quan chức năng hiện đang tìm cách thu hẹp.
Luật mới có thể định nghĩa lại vị thế pháp lý của tiền điện tử
FSA có ý định đề xuất sửa đổi FIEA vào năm 2026 nhằm phân loại lại tiền điện tử từ “phương tiện thanh toán” thành “sản phẩm tài chính”.
Sự thay đổi này sẽ cho phép các tài sản tiền điện tử - từ Bitcoin đến các token nhỏ hơn - được quản lý theo các tiêu chuẩn pháp lý giống như chứng khoán.
Cơ quan này cũng đang có kế hoạch thành lập một Cục tiền điện tử chuyên trách trong năm đó để giám sát và thực thi.
Dự kiến đến cuối năm 2025, một nhóm công tác của chính phủ sẽ hoàn thiện khuôn khổ pháp lý.
Nếu được thông qua, luật mới sẽ trao cho cơ quan quản lý quyền hạn rộng hơn để chống lại sự thao túng và hoạt động nội gián trên toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng của Nhật Bản.
Tại sao giao dịch nội gián trở thành mối quan tâm toàn cầu
Giao dịch nội gián xảy ra khi các nhà giao dịch sử dụng thông tin không công khai để giành lợi thế khi mua hoặc bán tài sản.
Ở các thị trường truyền thống, hoạt động này bị phạt nặng, nhưng tiền điện tử từ lâu đã hoạt động trong vùng xám.
Vấn đề này đã thu hút sự chú ý của quốc tế vào năm 2022 khi cựu giám đốc sản phẩm của Coinbase là Ishan Wahi tiết lộ thông tin chi tiết về đợt niêm yết token sắp tới cho anh trai và một người bạn của mình.
Cặp đôi này đã mua token trước khi công bố chính thức và bán chúng để kiếm lời, một sự việc trở thành vụ truy tố giao dịch nội gián đầu tiên liên quan đến tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Việc sử dụng tiền điện tử tăng vọt khi Nhật Bản thắt chặt giám sát
Nỗ lực của Nhật Bản nhằm đưa ra các quy định rõ ràng hơn diễn ra khi số lượng người dùng tiền điện tử trong nước đã tăng gấp bốn lần trong năm năm, đạt khoảng 7,88 triệu người - chiếm khoảng 6,3% dân số.
Quốc gia này có lịch sử lâu dài với tài sản kỹ thuật số, từng là nơi đặt sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất thế giới, Mt. Gox, trước khi sàn này sụp đổ vào năm 2014 sau một vụ hack lớn.
Mặc dù Nhật Bản đã xây dựng lại danh tiếng của mình với một trong những khuôn khổ tiền điện tử nghiêm ngặt nhất thế giới, nhưng các xu hướng gần đây đã bộc lộ những điểm yếu trong khả năng tự quản lý.
Các cơ quan quản lý cũng gặp khó khăn trong việc xác định ai được coi là "người trong cuộc" trên các thị trường phi tập trung, nơi mà các mã thông báo thường không có đơn vị phát hành rõ ràng.
Lãnh đạo ủng hộ công nghệ có thể định hình chương tiền điện tử tiếp theo của Nhật Bản
Những thay đổi về chính trị có thể ảnh hưởng sâu hơn đến lộ trình quản lý của Nhật Bản.
Sanae Takaichi, người được nhiều người kỳ vọng sẽ trở thành thủ tướng tiếp theo, được biết đến với việc ủng hộ “chủ quyền công nghệ” và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số mạnh mẽ hơn.
Quan điểm của bà về việc duy trì lãi suất thấp và giảm gánh nặng thuế có thể thu hút thêm vốn vào nền kinh tế tiền điện tử của Nhật Bản — ngay cả khi sự giám sát được thắt chặt.
Sự cân bằng giữa đổi mới và thực thi của Nhật Bản
Trong khi Nhật Bản đang nỗ lực nới lỏng các hạn chế đối với các dự án Web3, động thái mới nhất của nước này cho thấy mong muốn phân định rõ ràng giữa đổi mới và lạm dụng.
Bằng cách tích hợp tiền điện tử vào FIEA, các cơ quan quản lý hy vọng sẽ điều chỉnh lĩnh vực này theo các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư hiện hành mà không kìm hãm sự tăng trưởng.
Liệu quy định có thực sự vượt qua được việc khai thác thị trường?
Coinlive tin rằng động thái cấm giao dịch nội gián trong lĩnh vực tiền điện tử của Nhật Bản vừa chậm trễ vừa đầy tham vọng.
Nếu được ban hành, khuôn khổ này có thể đóng vai trò là chuẩn mực cho quản trị có trách nhiệm — nhưng thách thức nằm ở việc thực thi.
Bản chất phi tập trung và phạm vi toàn cầu của tiền điện tử khiến việc xác định người trong cuộc hoặc theo dõi rò rỉ thông tin trở nên khó khăn.
Nhật Bản có thể thành công trong việc tạo ra tiền lệ, nhưng thử thách thực sự sẽ là liệu những luật như vậy có thể phát triển đủ nhanh để theo kịp thế hệ tài chính kỹ thuật số tiếp theo hay không.
Alex
Miyuki
Weiliang
Catherine
Kikyo