Phân tích thị trường tiền điện tử: Stablecoin, AI và Meme: Cuộc chiến cho năm 2025

Tác giả: Lao Bạch

Nhìn lại dự đoán của tôi về vòng tăng trưởng chính này một năm trước, tôi thấy nó đúng một nửa. Các dòng chính và dòng phụ hiện tại trông như thế này

1. Payfi - Không thể tính sai được, nhưng nên gọi chính xác hơn là "stablecoin". Giờ đây, RWA thực sự có thể được đưa vào dòng này

Các mục tiêu đáng chú ý nhất trên dòng này là -

$CRCL - Về cơ bản, đây là một khoản cược vào vị trí của Circle trong hai stablecoin hàng đầu. Mức giá hiện tại là 135 đô la vẫn không hề rẻ xét theo giá trị thị trường và lợi nhuận, nhưng xét đến việc stablecoin sẽ tăng trưởng gấp 5-8 lần trong 5 năm tới và mức thoái lui lớn từ 300 đô la xuống 108 đô la trong vài tháng qua, thì đây có thể là một cơ hội tốt để tham gia. Cá nhân tôi đã đầu tư ở mức 115 đô la

$PlasmaFDN - Vì bạn không có cổ phiếu Tether, Plasma là mục tiêu duy nhất bạn có thể mua hiện tại. Tất nhiên, tôi sẽ chờ đợi giao dịch giao ngay và mạng chính thay vì đặt cược vào hợp đồng. Plasma hiện vượt xa Stable và các đối thủ cạnh tranh tương tự về mặt tài trợ, phát triển hệ sinh thái và sự hiện diện trên mạng xã hội. TVL khi ra mắt mạng chính của nó là khoảng 3-4 tỷ đô la. Mức giá trước thị trường/hợp đồng hiện tại là 6 tỷ đô la cũng rất đắt, vì vậy hãy chờ đợi giao dịch giao ngay ra mắt và tìm kiếm cơ hội. Tương tự như vậy, thị trường stablecoin nghìn tỷ đô la trong những năm tới sẽ tạo ra tiềm năng to lớn cho các chuỗi công khai stablecoin và sẽ rất thú vị khi xem stablecoin nào sẽ nổi lên dẫn đầu. Tron, nhà dẫn đầu đã khẳng định vị thế, đã chứng kiến ​​tổng giá trị tài sản ròng USDT giảm từ mức cao nhất là 83 tỷ đô la xuống còn 77 tỷ đô la trong tháng qua. Trong số các chuỗi mới hơn (Plasma, Stable, Arc, Tempo, Codex, v.v.), Plasma hiện đang nắm giữ vị trí dẫn đầu đáng kể. $ENA - Đây là một biện pháp phòng ngừa rủi ro so với hai chuỗi đầu tiên. Stablecoin là câu chuyện rõ ràng, vì vậy hãy đặt cược vào cả hai lựa chọn tập trung và phi tập trung. Tài sản phi tập trung duy nhất đáng mua có lẽ là Ethena. USDE đã vượt qua 13,5 tỷ đô la và việc chuyển đổi DAT và phí đã sẵn sàng. Nền tảng của nó rất vững chắc. À, và họ cũng có USDTB tập trung, sắp vượt qua 2 tỷ đô la, và sau đó là Converge, chuỗi công khai RWA của riêng họ... Có rất nhiều điểm tích cực, nhưng giá gần đây khá yếu. Có phải là những kẻ lừa đảo thị trường đang bán ?! $Ondo - Như đã đề cập trong bài đăng Twi trước đây của tôi, tôi đã mua Crcl của mình từ Ondo. Hiện tại, đây là nền tảng duy nhất cung cấp giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ 24/5, không yêu cầu KYC (thông qua 1inch) và được hỗ trợ bởi các tổ chức lớn, khiến nó tương đối an toàn và đáng tin cậy. Nếu bạn lạc quan về xu hướng blockchain không biên giới của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, Ondo là một trong số ít khoản đầu tư đáng giá. Tất nhiên, vốn hóa thị trường hơi do dự để đầu tư. Kiểm soát cao và FDV cao là những đặc điểm rõ ràng, vì vậy những thứ tốt không hề rẻ... 2. AI Agents - Điều này không hoàn toàn đúng. Các tác nhân AI của năm ngoái là Goat, ai16Z, v.v. Chúng thực sự đã phổ biến trong một thời gian, nhưng sau đó mọi người nhận ra rằng chúng chỉ là meme và sự cường điệu đã lắng xuống. Năm nay, khá nhiều tác nhân AI thực sự hữu ích với tiềm năng cho PMF đã xuất hiện. Ví dụ: Skywork trong Web2 và @HeyAnonai, @gizatechxyz, @Almanak__ và @ReiNetwork0x trong Web3 đều tốt. Cá nhân tôi quan tâm nhất đến việc Bitcoin halving vào đầu năm tới. Nếu có cơ hội tốt vào thời điểm đó, tôi sẽ cân nhắc đầu tư. Người dẫn đầu vẫn là người dẫn đầu, và doanh thu của ba hoặc bốn mạng con đang tăng dần. Nhìn chung, đây vẫn là dự án AI Web3 có tiềm năng thành công nhất.

3. Meme - Điều này hoàn toàn đúng. Meme đã phổ biến từ năm ngoái, và thậm chí năm nay, đã có một cuộc cạnh tranh khốc liệt giữa các bệ phóng lớn để giành thị phần từ Pump. Tuy nhiên, chú của bạn vẫn mãi là chú của bạn. Pump vẫn dẫn đầu và đã bắt đầu tham gia vào thị trường phát trực tiếp, đi theo con đường của Web3 TikTok. Alpha của đường đua meme đang thay đổi hàng ngày và chỉ có một Beta: Pump.

4. Ngoài ba chủ đề chính được đề cập ở trên, một chủ đề mới tiềm năng trong vòng này là thị trường dự đoán. Dữ liệu của Polymarket đã tăng trưởng đều đặn và hiệu suất của Kalshi thậm chí còn bùng nổ hơn. Hiệu suất dữ liệu của nó trong tháng qua đã vượt xa Polymarket với biên độ lớn. Năm nay, thị trường chính đã tràn ngập hàng chục dự án thị trường dự đoán mới. Hyperliquid thậm chí còn ra mắt HIP-4, một đề xuất dành riêng cho thị trường dự đoán sự kiện (HIP-3 không phù hợp với nhiều thị trường dự đoán dựa trên sự kiện). Hôm nay tôi cũng đọc được một bài viết từ một chuyên gia trong ngành bảo hiểm cho rằng thị trường dự đoán có thể làm thay đổi ngành bảo hiểm hiện tại. Xét cho cùng, bảo hiểm là một công cụ tài chính bao gồm xác suất và toán học. Điều gì sẽ xảy ra nếu người dùng có thể tự mình tiếp cận và phòng ngừa những xác suất minh bạch và rủi ro này, thay vì chấp nhận những tỷ lệ cược hộp đen của các công ty bảo hiểm?

Tuy nhiên, không có tài sản thứ cấp nào để mua trong lĩnh vực này, vì vậy chúng ta chỉ có thể chờ Polymarket phát hành coin. Người ta nói rằng nó có định giá 3 tỷ, một mức giá cũng rất đắt đỏ...

Cuối cùng, có một góc nhìn khác về dòng chính của vòng này, hay dòng chính duy nhất, đó là các dự án "có thu nhập và lợi nhuận thực tế và token mua lại". Theo góc nhìn này, chỉ có hai token để mua - $Hype & $Pump :)

Thêm vào đó, ngoài CRCL, Plasma, ENA và Ondo đã đề cập trước đó, các dự án mà cá nhân tôi chú ý nhất trong Payfi/stablecoin/RWA là @tempo. Lý do tôi không viết về nó lần trước chủ yếu là vì tôi cảm thấy rằng nó có thể không phát hành coin

Nhưng sau khi nghe tập mới nhất của Bankless's Podcast, tôi nghĩ Tempo cuối cùng cũng nên phát hành coin

Nếu bạn lạc quan về Plasma Một số người bị thu hút bởi khoản đầu tư của Tether, khả năng thực thi xuất sắc của người sáng lập và mối liên hệ của nó với các nền tảng DeFi blue-chip lớn và Binance. Sự lạc quan của Tempo bắt nguồn từ kênh phân phối B2B mạnh mẽ của Stripe, phục vụ hàng triệu thương nhân và sự tham gia trực tiếp của Paradigm (không phải đầu tư, mà là xây dựng) trong ngành, với tư cách là công ty VC tiên tiến và nổi tiếng nhất về mặt kỹ thuật. Chiến dịch "đầu tư" stablecoin của Hyperliquid đã chứng minh cho thị trường thấy tầm quan trọng của các kênh phân phối ngoài việc phát hành. Có lẽ tương lai của các chuỗi công khai stablecoin sẽ là mô hình thống trị kép: Plasma cho B2B và Tempo cho B2B.