Coinbase Ventures: Bốn lĩnh vực tiền điện tử đáng đầu tư vào năm 2026

Nguồn: Coinbase Ventures; Biên soạn bởi: Jinse Finance

Hàng năm, tiền điện tử luôn phát triển không ngừng. Năm 2025, chúng ta đã chứng kiến ​​cơ sở hạ tầng stablecoin định hình lại các phương thức thanh toán, bằng chứng chuỗi chéo rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống mức chưa từng có, thị trường dự đoán phá vỡ các rào cản và đạt được sự chấp nhận rộng rãi, cùng với các mô hình DEX mới hiện thực hóa một thị trường on-chain, nơi "mọi thứ đều có thể được giao dịch". Những đột phá này đã mở ra một kỷ nguyên mới cho các đội ngũ đầy tham vọng đang làm việc không ngừng nghỉ để tạo ra bước đột phá lớn tiếp theo trong lĩnh vực tiền điện tử. So sánh tình hình hiện tại của tiền điện tử với đầu năm cho thấy tính thanh khoản cao hơn, quyền riêng tư được cải thiện, khả năng tương tác mạnh mẽ hơn và sự tương tác giữa cơ sở hạ tầng on-chain và trí tuệ nhân tạo. Bất kể biến động giá, chúng tôi vẫn tự tin vào tương lai của tiền điện tử. Dưới đây là một số ý tưởng thú vị nhất của đội ngũ chúng tôi cho năm 2026, đồng thời cũng là câu trả lời cho câu hỏi thường gặp: "Tôi nên phát triển gì tiếp theo?" Chúng tôi tin rằng những lĩnh vực này sẽ chứng kiến ​​sự xuất hiện của các công ty và giao thức đột phá tiếp theo, và chúng tôi đang tích cực tìm kiếm đầu tư. Nếu bạn đang phát triển trong những lĩnh vực này, hãy liên hệ với chúng tôi. Bạn có thể liên hệ với chúng tôi qua tin nhắn riêng X. 1. Hợp đồng vĩnh viễn RWA – Hợp đồng cho mọi thứ Với sự quan tâm mới mẻ đối với RWA trên chuỗi, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những cách thức đầu tư mới. Là sản phẩm giao dịch trưởng thành nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, hợp đồng vĩnh viễn mang đến một lộ trình đầu tư nhanh hơn và linh hoạt hơn so với token hóa. Nhờ những cải tiến gần đây về cơ sở hạ tầng của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh viễn, hợp đồng vĩnh viễn RWA tạo ra các cơ hội đầu tư tổng hợp cho các tài sản ngoài chuỗi thông qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chúng tôi tin rằng lĩnh vực này đang phát triển theo hai hướng. Thứ nhất, mang đến cơ hội đầu tư tài sản ngoại lai trên chuỗi: Vì hợp đồng vĩnh viễn không yêu cầu tài sản cơ sở được thế chấp, nên hầu như bất kỳ tài sản nào cũng có thể hình thành thị trường, do đó cho phép "trì hoãn" nhiều loại tài sản khác nhau, từ các công ty tư nhân đến dữ liệu kinh tế. Thứ hai, khi tiền điện tử ngày càng gắn bó chặt chẽ với các thị trường vĩ mô, một cộng đồng giao dịch tinh vi hơn đang tìm cách thể hiện quan điểm vượt ra ngoài việc chỉ đơn thuần mua vào các tài sản kỹ thuật số. Điều này đã thúc đẩy nhu cầu về các cơ hội đầu tư tài sản vĩ mô trên chuỗi, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro hoặc xây dựng vị thế bằng cách sử dụng các công cụ liên quan đến dầu, điểm hòa vốn lạm phát, chênh lệch tín dụng và biến động. — Kinji Steimetz

2. Sàn giao dịch chuyên biệt và thiết bị đầu cuối giao dịch

AMM Prop thay thế

Sự gia tăng của các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (DEX), các chuỗi ứng dụng cụ thể và các hợp đồng rollup làm nổi bật tầm quan trọng của thiết kế cấu trúc thị trường đối với việc xây dựng các sàn giao dịch bền vững, đặc biệt là trong việc bảo vệ các nhà tạo lập thị trường khỏi các nhà giao dịch độc hại. Mặc dù các môi trường mới này có thể nhúng các cơ chế bảo vệ như vậy ở cấp độ cơ sở, nhưng việc sao chép các cấu trúc tương tự trên các chuỗi mục đích chung mà không cần nâng cấp giao thức lớn vẫn cực kỳ khó khăn. Chúng tôi ngày càng tập trung vào các dự án có thể đẩy nhanh quá trình phát triển các cấu trúc thị trường trên chuỗi trong các hệ sinh thái rộng lớn hơn này. Prop-AMM trên Solana là một trong những mô hình mới nổi như vậy, trong đó thanh khoản nhàn rỗi chỉ có thể được thực hiện thông qua các đơn vị tổng hợp, do đó bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản (LP) khỏi các luồng giao dịch săn mồi. Cách tiếp cận do Prop thúc đẩy này có thể thúc đẩy đáng kể việc đổi mới cấu trúc thị trường trước những cải tiến cơ sở và có tiềm năng ứng dụng vượt ra ngoài thị trường giao ngay Solana. — Kinj Steimetz

Trạm giao dịch thị trường dự đoán

Thị trường dự đoán đã trở thành một trong những ứng dụng tiền điện tử hàng đầu dành cho người tiêu dùng, vượt qua rào cản để được áp dụng rộng rãi. Tuy nhiên, thị trường dự đoán ngày nay cũng phải đối mặt với những vấn đề phân mảnh tương tự như DeFi thời kỳ đầu. Ví dụ: người dùng phải chuyển đổi giữa nhiều giao diện cung cấp các công cụ hạn chế và các nhóm thanh khoản bị cô lập với nhau. Sự xuất hiện của các công cụ tổng hợp thị trường dự đoán hứa hẹn sẽ trở thành lớp giao diện chính thống, hợp nhất hơn 600 triệu đô la thanh khoản phi tập trung và cung cấp cái nhìn thống nhất về tỷ lệ cược sự kiện theo thời gian thực trên các nền tảng. Hãy tưởng tượng một trạm giao dịch (tương tự như trải nghiệm người dùng của Axiom nhưng dành cho hợp đồng sự kiện) được trang bị các loại lệnh nâng cao, bộ lọc/biểu đồ, định tuyến đa nền tảng và theo dõi vị thế, thông tin chi tiết về chênh lệch giá đa nền tảng và các công cụ chuyên dụng khác.

— Jonathan King

3. DeFi Thế hệ Tiếp theo

Khả năng kết hợp của Thị trường Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang phát triển từ các sàn giao dịch biệt lập thành các thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) có khả năng kết hợp, mở ra những hướng đi mới cho hiệu quả vốn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn lớn như Hyperliquid và Lighter đang dẫn đầu trong việc tích hợp với các giao thức cho vay, cho phép người dùng kiếm được lợi suất thế chấp trong khi vẫn duy trì các vị thế đòn bẩy. Với khối lượng giao dịch hàng tháng của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng tương lai vĩnh viễn đạt 1,4 nghìn tỷ đô la và tăng trưởng 300% so với cùng kỳ năm trước, đến năm 2026, các giao thức này có thể mở rộng hơn nữa việc sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi suất và sử dụng đòn bẩy đồng thời mà không phải hy sinh thanh khoản. —— Ethan Oak

Cho vay/Tín dụng không có bảo đảm

Thị trường tiền tệ tín dụng không có bảo đảm là biên giới tiếp theo trong DeFi, với các mô hình đột phá có khả năng xuất hiện vào năm 2026, kết hợp danh tiếng trên chuỗi với dữ liệu ngoài chuỗi để khai phá tiềm năng của cho vay không có bảo đảm trên quy mô lớn.

Cơ hội thị trường là rất lớn: Chỉ riêng Hoa Kỳ tự hào có 1,3 nghìn tỷ đô la tín dụng không có bảo đảm luân chuyển, từ đó tiền điện tử, với hiệu quả vốn vượt trội và khả năng tiếp cận toàn cầu, sẵn sàng sinh lời. Đối với những người xây dựng trong lĩnh vực này, thách thức nằm ở việc thiết kế các mô hình rủi ro có thể mở rộng và bền vững. Nếu thành công, DeFi sẽ thực sự trở thành một cơ sở hạ tầng tài chính có khả năng vượt qua hệ thống ngân hàng truyền thống. — Jonathan King

Quyền riêng tư trên chuỗi

Blockchain nổi tiếng về tính minh bạch, nhưng các ứng dụng chính thống có thể không khả thi trừ khi người dùng có thể bảo vệ quyền riêng tư của họ. Các nhà giao dịch bán lẻ chuyên nghiệp và tổ chức không thể giao dịch nếu họ liên tục tiết lộ chiến lược giao dịch của mình cho đối thủ cạnh tranh; và người dùng thông thường thường không muốn toàn bộ hồ sơ tài chính của họ bị lộ trên chuỗi. Chúng tôi thấy các nhà phát triển đang làm việc trên các tài sản bảo vệ quyền riêng tư (như Zcash) và các ứng dụng DeFi (như sổ lệnh riêng tư, cho vay, v.v.), cũng như các blockchain thanh toán chuyên dụng ưu tiên quyền riêng tư.

Cho dù các công cụ này được xây dựng trên các mạng riêng tư chuyên dụng hay được phủ lên các kỹ thuật mã hóa tiên tiến (như bằng chứng không kiến ​​thức, mã hóa đồng hình hoàn toàn, tính toán nhiều bên và mã hóa đầu cuối) trên các blockchain công khai hiện có, chúng cho phép các blockchain duy trì khả năng xác minh đồng thời giảm nguy cơ người dùng bị tiếp xúc với các tác nhân độc hại. — Ethan Oak

4. AI và Robot

Thu thập dữ liệu Robot và Robot hình người

Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục phát triển, thị trường đang bắt đầu tập trung vào biên giới công nghệ tiếp theo, với sự đồng thuận ngày càng tăng rằng robot có thể định hình giai đoạn đổi mới tiếp theo. Mặc dù nhiều nhóm đang làm việc theo hướng này, nhưng vẫn còn một khoảng cách quan trọng trong việc đào tạo robot và các hệ thống AI hiện thân: các tập dữ liệu khả dụng vẫn còn hạn chế và phân mảnh. Một lĩnh vực khan hiếm chính là dữ liệu tương tác vật lý chi tiết, chẳng hạn như nắm bắt, áp lực hoặc thao tác đa đối tượng liên quan đến vải, cáp và các vật liệu biến dạng khác. Mặc dù thách thức này không chỉ giới hạn ở không gian tiền điện tử, nhưng các mô hình thu thập dữ liệu được khuyến khích tương tự như mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (như DePIN) có thể cung cấp một khuôn khổ khả thi để mở rộng quy mô thu thập dữ liệu tương tác vật lý chất lượng cao, từ đó đẩy nhanh quá trình phát triển và triển khai các hệ thống robot tiên tiến. — Kinj Steimetz

Bằng chứng về Nhân loại

Chúng ta đang tiến đến một điểm tới hạn mà mọi thứ bạn thấy trên màn hình kỹ thuật số được kết nối sẽ không thể phân biệt được giữa nguồn gốc con người và thế hệ AI. Chúng tôi tin rằng sự kết hợp giữa sinh trắc học, chữ ký mật mã và các tiêu chuẩn nhà phát triển nguồn mở là rất quan trọng để thiết lập một giải pháp "bằng chứng về nhân loại" có thể bổ sung cho AI trong các mô hình tương tác giữa người và máy tính mới. Worldcoin (công ty danh mục đầu tư của chúng tôi) đã đi đầu, dự đoán và cam kết giải quyết vấn đề này. Chúng tôi rất vui khi được hỗ trợ nhiều giải pháp để giải quyết thách thức ngày càng phức tạp này.

Phát triển trên Chuỗi và AI An toàn

Phát triển hợp đồng thông minh sắp có "khoảnh khắc GitHub Copilot". Vào năm 2026, các tác nhân AI có thể phổ biến hơn nữa việc xây dựng trên chuỗi: những người sáng lập không có nền tảng kỹ thuật có thể khởi chạy các doanh nghiệp trên chuỗi chỉ trong vài giờ thay vì vài tháng, trong khi các tác nhân sẽ chịu trách nhiệm tạo mã hợp đồng thông minh, kiểm tra bảo mật và giám sát liên tục.

Cơ hội nằm ở sự xuất hiện của các công cụ proxy, giúp việc phát triển hợp đồng thông minh và quản lý bảo mật/rủi ro trở nên dễ dàng như xây dựng trang web hiện đại, có khả năng kích hoạt sự tăng trưởng bùng nổ của các ứng dụng và trải nghiệm trên chuỗi. — Jonathan King

Nhìn về năm 2026, chúng tôi rất phấn khởi trước sự xuất hiện của nhiều nhà phát triển đang dám thử nghiệm và thúc đẩy nền kinh tế trên chuỗi phát triển. Những ý tưởng này phản ánh tiềm năng to lớn mà chúng tôi thấy, nhưng những dự án thú vị nhất thường đến từ những nơi không ngờ tới.