Ngân hàng Thương mại Trung Quốc mã hóa quỹ 3,8 tỷ đô la tại Hồng Kông bất chấp lệnh cấm ở quê nhà

China Merchants Bank International Asset Management (CMBI), một công ty con có trụ sở tại Hồng Kông của một trong những ngân hàng thương mại lớn nhất Trung Quốc, đã thu hút sự chú ý của thế giới tiền điện tử bằng cách mã hóa quỹ thị trường tiền tệ trị giá 3,8 tỷ đô la của mình trên BNB Chain — một động thái cho thấy cả tham vọng và sự táo bạo trong một khu vực mà sự giám sát theo quy định vẫn còn là một dấu hỏi lớn.

Đợt ra mắt này giới thiệu hai mã thông báo, CMBMINT và CMBIMINT, cho phép các nhà đầu tư được công nhận tiếp cận trực tiếp quỹ trên chuỗi.

Được ra mắt vào năm 2024 theo Công ty Quỹ mở quốc tế CMB, quỹ này chủ yếu đầu tư vào tiền gửi bằng đô la Mỹ và các công cụ thị trường tiền tệ được nhà nước bảo lãnh trên khắp các nền kinh tế lớn bao gồm Hoa Kỳ, Singapore, EU, Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Ma Cao và Đài Loan.

Bằng cách nắm giữ CMBMINT hoặc CMBIMINT, về cơ bản, các nhà đầu tư có khả năng "đầu tư" vào quỹ tổ chức trị giá 3,8 tỷ đô la này, tham gia vào các khoản đầu tư truyền thống, rủi ro thấp vào tiền gửi bằng đô la Mỹ và các công cụ được chính phủ bảo lãnh — tất cả thông qua giao diện blockchain.

Theo Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, tài sản do quỹ quản lý đã tăng 24% chỉ trong bốn tháng, cho thấy thị trường tin tưởng mạnh mẽ vào cấu trúc mã hóa của quỹ.

Ngoài việc tiếp xúc thụ động, việc mã hóa token hóa còn cho phép các chức năng tài chính bổ sung. Sử dụng nhà cung cấp cơ sở hạ tầng RWA OnChain, các nhà đầu tư có thể tận dụng token trên nhiều ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), bao gồm các nền tảng cho vay và chiến lược tạo lợi nhuận.

Chức năng kép này định vị token không chỉ là cổng vào các tài sản truyền thống mà còn là cầu nối vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, mang lại sự linh hoạt và tiềm năng mang lại lợi nhuận bổ sung.

Căng thẳng về quy định: Hồng Kông so với Trung Quốc đại lục

Tuy nhiên, bối cảnh lại không hề dễ dàng. Các cơ quan quản lý Trung Quốc đại lục được cho là đã thúc giục các công ty môi giới Hồng Kông tạm dừng các dự án RWA, làm dấy lên lo ngại về việc liệu các quỹ tổ chức được token hóa có thể phải đối mặt với sự đàn áp đột ngột hay không.

Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông vẫn giữ im lặng, khiến cộng đồng tiền điện tử suy đoán về cách các nhà chức trách sẽ phản ứng với bước đi đầy tham vọng này.

Động thái táo bạo của CMBI cho thấy sự giao thoa ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống và đổi mới blockchain, nhưng cũng nêu bật một thách thức quan trọng: giải quyết các vùng xám về quy định.

Các nhà đầu tư hiện có quyền truy cập chưa từng có vào quỹ tổ chức trị giá 3,8 tỷ đô la trên chuỗi, nhưng câu hỏi đặt ra là liệu các cơ quan quản lý có chấp nhận sự đổi mới hay áp đặt các hạn chế có thể đóng băng hoặc làm phức tạp hoạt động của quỹ kỹ thuật số hay không.

Sự ra mắt này nhấn mạnh rằng bối cảnh tài chính châu Á đang ở ngã ba đường. Token hóa hứa hẹn tính thanh khoản, khả năng tiếp cận và tích hợp với DeFi, nhưng nếu không có các rào cản pháp lý rõ ràng, ngay cả các tổ chức lớn cũng phải đối mặt với sự bất ổn.

Trường hợp CMBI minh họa cho canh bạc lớn mà các ngân hàng phải đối mặt khi bước vào blockchain: đổi mới và chấp nhận rủi ro bị phản đối theo quy định, hoặc vẫn giữ nguyên phương pháp truyền thống và có nguy cơ bị tụt hậu.

Đối với những người đam mê tiền điện tử, sự phát triển mạnh mẽ giữa đổi mới và giám sát cũng hấp dẫn như chính các tài sản đó — và nó có thể định hình kỷ nguyên tài chính tiếp theo trong khu vực.