Thượng Hải triển khai nghiên cứu chiến lược về Stablecoin trong bối cảnh Trung Quốc cấm tiền điện tử

Thượng Hải đang tổ chức buổi họp nghiên cứu bí mật đầu tiên tập trung vào stablecoin, ngay cả khi Trung Quốc vẫn duy trì lệnh cấm tiền điện tử trên toàn quốc.

Cuộc họp kín, bí mật này do Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải (SASAC) tổ chức và do He Qing chủ trì đánh dấu bước chuyển quan trọng trong cuộc thảo luận cấp quốc gia.

Phiên họp tập trung vào cách các doanh nghiệp công có thể tận dụng công nghệ blockchain, đặc biệt chú ý đến các ứng dụng trong thương mại xuyên biên giới và quản lý chuỗi cung ứng.

Đây là lần đầu tiên stablecoin được đề cập rõ ràng trong khuôn khổ quản lý chính thức của Trung Quốc—một bước tiến đáng chú ý ở một quốc gia mà hoạt động tiền điện tử vẫn bị chính thức cấm.

Ông He Qing nhấn mạnh sự cần thiết của việc tìm hiểu các công nghệ mới nổi và tăng cường nghiên cứu về tiền kỹ thuật số.

Có vẻ như chính quyền Trung Quốc sẵn sàng thử nghiệm một số cải tiến nhất định, miễn là chúng vẫn nằm trong tầm kiểm soát của nhà nước.

Các cuộc thảo luận sẽ tập trung vào việc số hóa tài sản và sử dụng blockchain để tối ưu hóa chuỗi cung ứng.

Cuộc thăm dò chiến lược này trái ngược với những cảnh báo gần đây của chính quyền Thâm Quyến về các vụ lừa đảo liên quan đến stablecoin, làm nổi bật cách tiếp cận năng động và đa dạng theo khu vực đối với tài sản kỹ thuật số.

Stablecoin được coi là công cụ tài chính

Các nhà phân tích ngành, bao gồm Sam MacPherson, CEO của Phoenix Labs, lưu ý rằng Trung Quốc dường như không coi stablecoin là khoản đầu tư đầu cơ mà là công cụ tài chính có chủ quyền.

Sự khác biệt này định vị stablecoin như một công cụ nâng cao hiệu quả trong tài chính và thương mại được nhà nước công nhận, tách biệt chúng khỏi hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.

Lần đầu tiên, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Pan Gongsheng, đã công khai đề cập đến chủ đề về stablecoin tại Diễn đàn Lujiazui năm 2025.

Pan thừa nhận tác động mang tính chuyển đổi của blockchain, cụ thể là cách các công nghệ mới đang nhanh chóng định hình lại hệ thống thanh toán và thanh toán quốc tế.

Sự công nhận chính thức này chứng tỏ Bắc Kinh hiểu rõ vai trò địa chính trị quan trọng mà stablecoin có thể đóng góp trong nỗ lực giành chủ quyền tiền tệ toàn cầu.

Biến thể khu vực và thử nghiệm phối hợp

Cách tiếp cận của Trung Quốc đối với tài sản kỹ thuật số không hề đơn điệu. Trong khi Hồng Kông có lập trường tiến bộ về quy định tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số, Thâm Quyến tuân thủ nghiêm ngặt các chỉ thị của chính quyền trung ương, và Thượng Hải hiện đang nổi lên như một địa điểm thử nghiệm được nhà nước hậu thuẫn.

Theo MacPherson, sự mâu thuẫn rõ ràng này thực chất là một cuộc thử nghiệm phối hợp trên toàn quốc, cho phép Trung Quốc khám phá nhiều mô hình công nghệ và quy định khác nhau song song.

Cách tiếp cận có tính toán của Trung Quốc phản ánh động lực chung của khu vực. Hàn Quốc, Singapore và Hồng Kông đang nhanh chóng xây dựng cơ sở hạ tầng và khuôn khổ pháp lý cho stablecoin của riêng mình.

Đồng thời, Bắc Kinh đang theo dõi chặt chẽ các nỗ lực lập pháp của Hoa Kỳ, bao gồm Đạo luật GENIUS, có thể cấp tư cách pháp lý cho stablecoin tại Hoa Kỳ.

Trung Quốc đang thúc đẩy chương trình tiền kỹ thuật số của mình bằng những bước đi gia tăng nhưng có ý nghĩa.

Thay vì lựa chọn chấp nhận hoàn toàn hoặc lệnh cấm không khoan nhượng, các nhà chức trách đang theo đuổi chiến lược thận trọng. Trong môi trường này, stablecoin đang nổi lên như một công cụ quan trọng trong quá trình chuyển đổi tài chính kỹ thuật số đang diễn ra của đất nước - một sự phát triển có thể có tác động lâu dài đến vai trò của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số trong nền kinh tế toàn cầu trong tương lai.