Điều đó có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử khi các ngân hàng trung ương bắt đầu giảm lãi suất?

Tác giả: Jack Inabinet, Bankless; Người biên soạn: Deng Tong, Golden Finance

Sắp có đợt cắt giảm lãi suất! Sau hai năm khó khăn tăng lãi suất để chống lạm phát, các ngân hàng trung ương trên thế giới cuối cùng cũng bắt đầu quá trình cắt giảm lãi suất! Sự phát triển này sẽ tác động đến danh mục đầu tư của bạn như thế nào trong những tháng tới?

Ngân hàng Canada (BOC) đã hạ mục tiêu lãi suất qua đêm từ 0,25% xuống 4,75%, đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của ngân hàng này sau 4 năm và là lần đầu tiên các nước G7 áp dụng chính sách tiền tệ lỏng lẻo trong thời kỳ hậu chiến tranh thế giới thứ hai. thời đại dịch bệnh.

Trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Canada trong tháng 4 cao hơn một chút so với mục tiêu dài hạn 2% của ngân hàng, Ngân hàng Canada đã trích dẫn “bằng chứng liên tục cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm bớt” để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên. là hợp lý.

Mặc dù mọi người rất lạc quan về Cục Dự trữ Liên bang Có sự không chắc chắn về thời điểm cắt giảm lãi suất. Cuối tuần qua, Barron's thậm chí còn mạnh dạn tuyên bố rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào vào năm 2024. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất là kịch bản cơ bản cho điều này. cuộc họp: thị trường hoán đổi đã định giá khả năng cắt giảm lãi suất ở mức 80%.

Ngày mai, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ công bố mục tiêu lãi suất cho tháng tới và những người tham gia thị trường gần như nhất trí rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất, với độ tin cậy 96% rằng mục tiêu lãi suất của ECB sẽ giảm 25 điểm cơ bản.

Đối mặt với sự phản đối của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cắt giảm lãi suất, sự sụt giảm của lãi suất phi rủi ro toàn cầu đã làm tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ các khoản đầu tư bằng đô la Mỹ và tăng cường sức mạnh của đồng đô la Mỹ, điều này có thể khơi dậy sức mạnh của đồng đô la Mỹ. gây áp lực lạm phát ở nước ngoài và mang lại những hậu quả to lớn cho các quan chức tiền tệ Mỹ trong việc thực hiện cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Các nước thuộc nhóm phương Tây, Đặc biệt, các nước G7 đã thể hiện sự liên kết chính sách cực kỳ chặt chẽ, có nghĩa là Ngân hàng Trung ương Canada và Ngân hàng Trung ương Châu Âu khó có thể thực hiện những thay đổi chính sách quan trọng như vậy nếu không hỏi ý kiến ​​Fed trước về thời điểm họ có ý định cắt giảm lãi suất.

Mặc dù công cụ FedWatch của CME cho thấy có rất ít thay đổi về lãi suất của Hoa Kỳ trong suốt tháng 9, nhưng rõ ràng là Các nhà hoạch định chính sách trên toàn thế giới đang phối hợp hạ lãi suất, soi đường cho một chu kỳ cắt giảm lãi suất tích cực.

Người mua được khuyến khích bởi sự phát triển này, thúc đẩy lợi nhuận trong chỉ số chứng khoán và tiền điện tử Giá tăng vọt sau khi đạt mức cao nhất trong chu kỳ mớiTrong khi việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ phần lớn khiến Cục Dự trữ Liên bang có vẻ diều hâu bất ngờ, thì một khi dữ liệu kinh tế đáng lo ngại một cách khách quan xuất hiện ở dấu hiệu đầu tiên, quan điểm này sẽ bị đảo ngược.

Nhiều chuỗi dữ liệu cho thấy suy thoái kinh tế đã bắt đầu nếu kết hợp với xu hướng nới lỏng tiền tệ đang nổi lên trên toàn cầu. chính sách (đặc biệt là giữa các đồng minh kinh tế lớn), Cục Dự trữ Liên bang có thể gây bất ngờ với việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 0,75% vào ngày 22 tháng 1 năm 2008, trong nỗ lực vực dậy nền kinh tế đang suy thoái và ngăn chặn sự suy thoái của thị trường chứng khoán.

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất này đã thành công trong việc tạo ra làn gió tăng giá tạm thời cho các tài sản rủi ro, cho phép chỉ số S&P 500 phục hồi gần 15% từ mức thấp, nhưng cuối cùng chúng không có tác động lâu dài, khiến giá chỉ số này giảm. một nửa trước khi kết thúc năm.

Nhu cầu cắt giảm lãi suất của các nhà hoạch định chính sách là điềm báo về những rắc rối kinh tế sắp xảy ra và về mặt lịch sử, các công cụ sẵn có đối với các ngân hàng trung ương đã được chứng minh là không thể ngăn chặn sự suy thoái kinh tế mà họ muốn ngăn chặn.