Liệu Aster và SunPerp có thể viết lại bối cảnh DEX hiện tại không?

Deng Tong, Golden Finance

Vào tháng 8 năm nay, Arthur Hayes đã dự đoán rằng token của Hyperliquid có tiềm năng tăng giá gấp 126 lần, đồng thời lưu ý rằng việc mở rộng stablecoin sẽ làm tăng phí DEX hàng năm từ mức doanh thu hiện tại là 1,2 tỷ đô la lên 258 tỷ đô la.

HYPE là một trong những altcoin hoạt động tốt nhất hiện nay, đã tăng 66,3% trong ba tháng qua lên 57,52 đô la tại thời điểm báo chí đưa tin. Hyperliquid hiện đang phải đối mặt với hai đối thủ đáng gờm: Aster, sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử phi tập trung của Binance và SunPerp, nền tảng hoán đổi vĩnh viễn phi tập trung của hệ sinh thái Tron. Các tính năng chính của Aster và SunPerp là gì? Tại sao Binance và Tron lại ra mắt hai sản phẩm cạnh tranh này nhanh chóng như vậy? 1. Aster Aster, một sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn phi tập trung, được ra mắt vào tháng 7 năm nay, được hỗ trợ bởi YZi Labs của CZ (trước đây là Binance Labs) và PancakeSwap, DEX hàng đầu của BNB Chain. Aster hướng đến mục tiêu cung cấp hiệu suất của các nền tảng tập trung với sự tin cậy của DeFi. Được đầu tư bởi công ty đầu tư mạo hiểm YZi Labs, Aster hướng đến việc đáp ứng nhu cầu cốt lõi của mọi nhà giao dịch, từ tổ chức đến cá nhân, và là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Hyperliquid. Aster hướng đến việc đáp ứng nhiều phong cách giao dịch khác nhau thông qua hai chế độ riêng biệt. Chế độ Chuyên nghiệp dựa trên mô hình sổ lệnh tương tự như các sàn giao dịch tập trung. Thiết kế này cung cấp thanh khoản sâu và giảm thiểu trượt giá, khiến nó đặc biệt phù hợp với các cặp giao dịch chính như BTC/USD. Chế độ Đơn giản sử dụng mô hình ALP (Aster Liquidity Pool), cho phép các nhà giao dịch mở vị thế trong một nhóm thanh khoản chung, mang lại trải nghiệm giao dịch một cú nhấp chuột hợp lý hơn mà không cần nạp tiền. Vào ngày 8 tháng 9, Aster chính thức công bố mô hình kinh tế token cho token gốc của mình, ASTER. ASTER có tổng nguồn cung là 8 tỷ và được phát hành trên Binance Smart Chain theo định dạng BEP-20. Tỷ lệ phân phối token như sau: 53,5% (khoảng 4,28 tỷ token) dành cho airdrop cộng đồng, trong đó 8,8% (704 triệu token) sẽ được mở khóa tại TGE vào ngày 17 tháng 9 năm 2025; 30% (2,4 tỷ token) dành cho hệ sinh thái và cộng đồng, sẽ được phát hành tuyến tính trong 20 tháng; 7% (560 triệu token) dành cho quỹ, sẽ bị khóa hoàn toàn cho đến khi được cơ chế quản trị phê duyệt; 5% (400 triệu token) dành cho đội ngũ và cố vấn, sẽ bị khóa 100% trong năm đầu tiên, sau đó là phát hành tuyến tính trong 40 tháng; 4,5% (360 triệu token) dành cho thanh khoản và niêm yết, sẽ được mở khóa hoàn toàn tại TGE. ASTER sẽ được ra mắt vào ngày 17 tháng 9 và người dùng có thể đăng ký airdrop. Huobi HTX đã ra mắt ASTER lúc 3:00 chiều hôm nay, và Binace Alpha cũng đã ra mắt ASTER.

2. SunPerp

Hôm nay, Justin Sun cũng đăng trên X: "Triển vọng của Perp Dex trên TRON rất tươi sáng. Tron là mạng lưới chính của USDT, và Perp là một trong những trường hợp sử dụng USDT sớm nhất. Mặc dù ra mắt muộn, nhưng như người ta vẫn nói: thời điểm tốt nhất để trồng cây là mười năm trước, thời điểm tốt thứ hai để trồng cây là bây giờ. http://sunperp.com cuối cùng cũng đã ở đây."

Theo trang web chính thức của SunPerp, SunPerp có đặc điểm là tính thanh khoản cao và không mất phí, có thể thực hiện lệnh tức thì, không trượt giá và vào/ra giao dịch lớn một cách trơn tru. Tầm nhìn của SunPerp là cho phép người dùng Tron giao dịch phái sinh hiệu suất cao. Việc ra mắt SunPerp sẽ tiếp tục nâng cao hệ sinh thái Tron: bằng cách mở rộng các sản phẩm giao dịch phái sinh, chia sẻ thị phần với Hyperliquid và thu hút nhiều người dùng hơn thông qua giao dịch thanh khoản cao. III. Tại sao Binance và TRON lại háo hức ra mắt sàn giao dịch phi tập trung (DEX)? 1. Áp lực từ Hyperliquid Kể từ năm 2024, hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn đã có sự hồi sinh như một công cụ giao dịch. Trong giai đoạn thị trường tăng giá 2021-2022, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn là khoảng 5 tỷ đô la. Đến đầu năm 2025, con số này thường xuyên vượt quá 15 tỷ đô la, với Hyperliquid chiếm gần hai phần ba khối lượng này. Hyperliquid dường như đã chiếm lĩnh ngôi vương của sàn giao dịch phi tập trung (DEX). dYdX (màu xanh lá cây) sẽ thống trị vào năm 2023-2024, trong khi Hyperliquid (màu hồng) sẽ thống trị vào năm 2025. Theo dữ liệu của Coingecko, Hyperliquid hiện xếp thứ 6 trong số các sàn giao dịch phái sinh, vượt qua nhiều sàn giao dịch đã thành lập. Điều này cũng chỉ ra rằng có sự cạnh tranh khốc liệt giữa DEX và CEX. Không còn nghi ngờ gì nữa, Hyperliquid, sau khi giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh trong DEX, đang chiếm lĩnh thị phần từ CEX. 2. Nắm bắt vị trí dẫn đầu trên thị trường DEX Theo báo cáo của CoinGecko, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung như Binance đã giảm trong quý 2, trong khi các sàn giao dịch phi tập trung đạt được thị phần cao kỷ lục trong giao dịch tiền điện tử giao ngay. Khối lượng giao dịch giao ngay trên DEX tăng vọt lên 876,3 tỷ đô la, tăng hơn 25% so với quý trước. Trong khi đó, khối lượng giao dịch CEX giảm mạnh, với khối lượng giao dịch giao ngay trên các nền tảng lớn giảm gần 28% xuống còn 3,9 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX-to-CEX đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục là 0,23, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với giao dịch trực tiếp trên chuỗi. DEX dường như đang trên đà tăng. Theo dữ liệu của Token Terminal, khối lượng giao dịch DEX đã tăng 460% trong hai năm qua. Tuy nhiên, so với CEX, DEX vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng đáng kể. Như Arthur Hayes đã nêu ở đầu bài viết này, DEX có triển vọng phát triển rộng lớn. Do đó, Binance và TRON hiện đang đầu tư vào DEX, dường như nhằm mục đích nắm bắt cơ hội sớm trong thị trường mới nổi này. 3. Cải thiện hệ sinh thái của họ Binance và TRON thiếu các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trong hệ sinh thái gốc của họ. Việc ra mắt Aster và SunPerp bổ sung cho các hệ sinh thái hiện có của họ, cải thiện chúng, thu hút nhiều người dùng hơn và nâng cao khả năng cạnh tranh trong ngành. Với việc bổ sung DEX, cả hai nền tảng có thể hình thành một hệ sinh thái toàn diện hơn gồm CEX + DEX + blockchain công khai, đáp ứng nhiều nhu cầu hơn của người dùng. Mô hình chuyên nghiệp của Aster (mô hình sổ lệnh) và mô hình đơn giản (mô hình nhóm thanh khoản ALP) đáp ứng nhu cầu giao dịch đa dạng của cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, đồng thời củng cố sự hiện diện của Binance trong không gian DEX. TRON là mạng lưới lưu thông chính cho USDT và hợp đồng vĩnh viễn là một trong những kịch bản ứng dụng cốt lõi của USDT. Tính năng không phí của SunPerp có thể thu hút trực tiếp những người tham gia TRON vào giao dịch phái sinh, từ đó thúc đẩy hơn nữa sức sống của hệ sinh thái. Việc Binance ra mắt Aster và TRON niêm yết SunPerp là kết quả tất yếu của quá trình phát triển DEX đạt đến một giai đoạn nhất định và bắt đầu đe dọa các CEX. Khối lượng giao dịch ngày càng tăng và giảm của DEX và CEX càng làm nổi bật thêm niềm tin ngày càng tăng của người dùng vào các giao dịch trên chuỗi. Hyperliquid đang phải đối mặt với những thách thức từ Aster và SunPerp, và bối cảnh tương lai của DEX có thể sắp được định hình lại.