Buffett xác nhận người kế nhiệm, nói rằng cổ phiếu hấp dẫn hơn tiền mặt

Nguồn: Barron's Chinese

Trong một thời gian dài, mọi người đã suy đoán ai sẽ là người kế nhiệm Buffett. Trong bức thư thường niên gửi đến các cổ đông được công bố vào sáng ngày 22 tháng 2 theo giờ địa phương, Buffett đã viết, "Tôi đã 94 tuổi, và Greg Abel sẽ sớm kế nhiệm tôi làm CEO và viết thư thường niên gửi đến các cổ đông."

Buffett đã xác nhận rõ ràng hai điều trong bức thư: Abel, CEO của Berkshire Hathaway Energy và phó chủ tịch của doanh nghiệp phi bảo hiểm của Berkshire, là người kế nhiệm ông; việc bàn giao sẽ sớm diễn ra.

Những bức thư gửi cổ đông của Buffett đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trên toàn thế giới không chỉ vì Berkshire thường có những động thái mang tính đột phá mà còn vì những hiểu biết sâu sắc của Buffett về đầu tư và kinh tế - và đôi khi thậm chí là về xã hội, chính trị và hôn nhân. Bức thư dài 15 trang này tiếp tục xu hướng viết thư ngắn hơn so với năm trước và không đề cập nhiều đến cả hai chủ đề. (Nhấp vào "Đọc văn bản gốc" để xem toàn văn bức thư gửi cổ đông)

Nhưng mặt khác, Buffett đã 94 tuổi và như ông đã nói gần đây với tạp chí Fortune, "Tôi vẫn rất thích công việc của mình và có một số việc tôi vẫn có thể làm khá tốt, nhưng các hoạt động khác đã bị hủy bỏ hoặc cắt giảm đáng kể".

Báo cáo tài chính quý IV được công bố cùng với bức thư gửi cổ đông cho thấy dự trữ tiền mặt của Berkshire đạt mức kỷ lục 334,2 tỷ đô la, nhưng Buffett cho biết Berkshire muốn nắm giữ cổ phiếu hơn là tiền mặt.

Buffett viết trong thư, "Nếu sự liều lĩnh về tài chính tiếp tục gia tăng, giá trị của tiền giấy sẽ bốc hơi. Một số quốc gia đã biến những hành vi liều lĩnh như vậy thành thói quen, và Hoa Kỳ đã gần như ở bờ vực đó trong lịch sử ngắn ngủi của mình. Trái phiếu có phiếu cố định không thể ngăn chặn tỷ giá hối đoái mất kiểm soát."

Buffett cũng viết, "Berkshire sẽ không bao giờ muốn giữ tiền mặt thay vì đầu tư vào các công ty tốt, dù là thông qua sở hữu toàn phần hay sở hữu một phần."

Buffett chỉ ra trong thư rằng lợi nhuận hoạt động là thước đo hiệu suất mà ông quan tâm nhất. Lợi nhuận hoạt động của Berkshire vào năm 2024 sẽ tăng từ 37,4 tỷ đô la Mỹ vào năm 2023 lên 47,4 tỷ đô la Mỹ, tăng 26,7%. Buffett cho biết hoạt động kinh doanh bảo hiểm mạnh mẽ của Geico, vẫn có lãi trong những quý gần đây, là một trong những lý do khiến lợi nhuận hoạt động của Berkshire tăng trưởng. Buffett ghi nhận công lao của Todd Combs, CEO của Geico và giám đốc đầu tư Berkshire, đối với sự phát triển của Geico.

Buffett viết, "Geico là viên ngọc quý lâu đời của Berkshire cần được đánh bóng lại, và Todd đã làm việc không biết mệt mỏi cho công việc đó. Mặc dù công việc vẫn chưa kết thúc, nhưng tiến độ đạt được trong năm 2024 thật đáng kinh ngạc."

Giá tăng trong hoạt động kinh doanh bảo hiểm tài sản và thương vong của Berkshire, mà Buffett gọi là "rất quan trọng" của Berkshire, "phản ánh sự gia tăng đáng kể về tổn thất do thời tiết đối lưu." Các công ty bảo hiểm có xu hướng tăng giá sau khi thua lỗ.

Buffett viết, "Biến đổi khí hậu có thể đã xảy ra và tổn thất bảo hiểm ở quy mô lớn có thể xảy ra một ngày nào đó hoặc bất kỳ ngày nào, và không ai có thể đảm bảo rằng những tổn thất như vậy sẽ chỉ xảy ra một lần trong năm."

Buffett cũng viết trong thư rằng Berkshire nộp nhiều thuế cho Kho bạc Hoa Kỳ hơn bất kỳ công ty nào khác. Berkshire đã nộp 26,8 tỷ đô la tiền thuế vào năm 2024, ông viết, "nhiều hơn nhiều so với thuế thu nhập doanh nghiệp mà chính phủ Hoa Kỳ thu từ bất kỳ công ty nào... khoảng 5% tổng số thuế doanh nghiệp được nộp tại Hoa Kỳ". Trong suốt 60 năm lịch sử của Berkshire, công ty đã nộp 101 tỷ đô la tiền thuế.

Thu nhập của Berkshire năm ngoái rất cao, nhưng công ty này đã gặp phải trở ngại khi thực hiện điều mình làm tốt nhất: đầu tư. Với giá cổ phiếu cao, Buffett và hai cấp phó của ông tin rằng không có giá cổ phiếu của công ty nào đủ hấp dẫn, và Berkshire đã bán khoảng 134 tỷ đô la cổ phiếu vào năm ngoái, phần lớn là cổ phiếu của Apple (AAPL).

Vì Berkshire không trả cổ tức nên dự trữ tiền mặt của công ty đã tăng vọt lên 334,2 tỷ đô la từ mức 168 tỷ đô la vào cuối năm 2023, tương đương với giá trị thị trường của khoản đầu tư dài hạn Coca-Cola (KO) của Berkshire.

Trong thư, Buffett nói về việc Berkshire tăng đầu tư vào năm công ty thương mại Nhật Bản: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui và Sumitomo. Buffett cho biết năm công ty này tương tự như Berkshire ở chỗ tất cả đều "nắm giữ cổ phần trong các doanh nghiệp thuộc nhiều ngành công nghiệp khác nhau".

Buffett cho biết tổng số tiền đầu tư vào năm công ty thương mại Nhật Bản (Berkshire bắt đầu mua cổ phiếu của họ vào năm 2019) là 13,8 tỷ đô la và hiện có giá trị 23,5 tỷ đô la. "Theo thời gian, bạn có thể thấy sự gia tăng hơn nữa trong lượng cổ phần mà Berkshire nắm giữ tại năm công ty này", Buffett viết.

Lá thư kết thúc bằng một ghi chú buồn, với việc Buffett nói rằng cuộc họp thường niên của Berkshire năm nay - thường được gọi là "Woodstock của các nhà tư bản" - sẽ là một "bữa tiệc được thiết kế lại". Sẽ không có video hài hước nào được phát trước cuộc họp thường niên như trước đây, và cuộc họp cũng sẽ không kéo dài đến tận tối. Cuộc họp thường niên năm nay sẽ kết thúc vào lúc 1 giờ chiều.

Đại hội cổ đông thường niên năm 2025 của Berkshire sẽ được tổ chức vào thứ Bảy, ngày 3 tháng 5, giờ địa phương, tại Trung tâm Y tế CHI ở Omaha, Nebraska.