Khai thác BTC năm 2025: Lợi nhuận, Tỷ lệ băm và Xu hướng năng lượng sau khi Halving

Tác giả: Kyrian Alex, CoinTelegraph; Người dịch: Tao Zhu, Golden Finance

Sau khi halving vào năm 2024, hoạt động khai thác Bitcoin sẽ bước vào kỷ nguyên thứ năm, với phần thưởng khối giảm từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Điều này buộc các thợ đào phải xem xét lại hoạt động của mình, tối ưu hóa hiệu quả, giảm chi phí năng lượng và nâng cấp phần cứng để duy trì lợi nhuận. Cointelegraph Research đã khám phá sự thay đổi này trong báo cáo mới nhất của mình. Phân tích bao gồm cải thiện hiệu quả ASIC, hiệu suất doanh nghiệp, mở rộng địa lý và mô hình doanh thu mới. Khi thợ đào thích nghi, Bitcoin sẽ bước vào kỷ nguyên mới, nơi động lực của tổ chức và sự chấp nhận của chủ quyền có thể xác định lại vai trò của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Ngành khai thác đang ứng phó như thế nào với tỷ lệ băm tăng và biên lợi nhuận giảm

Bất chấp tác động tài chính tiêu cực của việc giảm một nửa, tỷ lệ băm của mạng Bitcoin vẫn tiếp tục tăng. Tính đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, tổng công suất tính toán của mạng đạt 831 EH/s. Đầu tháng này, tỷ lệ băm đạt đỉnh ở mức 921 EH/s, tăng 77% so với mức thấp nhất năm 2024 là 519 EH/s. Sự phục hồi nhanh chóng này nhấn mạnh nỗ lực không ngừng của ngành nhằm đạt được hiệu quả, với các công ty khai thác lớn tái đầu tư vào việc nâng cấp máy khai thác và tối ưu hóa năng lượng để duy trì lợi nhuận.

Cuộc chạy đua khai thác mỏ luôn xoay quanh vấn đề hiệu quả năng lượng. Khi chi phí năng lượng tăng, các máy đào ASIC mới nhất từ ​​Bitmain, MicroBT và Canaan Creative đang tối ưu hóa hơn nữa năng lượng cần thiết cho mỗi đơn vị giá trị băm. Antminer S21+ của Bitmain cung cấp tốc độ băm 216 TH/s ở mức 16,5 J/TH, trong khi WhatsMiner M66S+ của MicroBT đẩy khả năng làm mát ngâm lên tới 17 J/TH. Trong khi đó, hai gã khổng lồ trong ngành bán dẫn là TSMC và Samsung đang dẫn đầu làn sóng đổi mới tiếp theo, với chip 3 nanomet đã được sử dụng và công nghệ 2 nanomet đang trong tương lai gần.

Lợi nhuận sau khi halving: Chuyển dịch toàn cầu sang năng lượng giá rẻ

Sau khi halving, lợi nhuận của hoạt động khai thác Bitcoin đã giảm đáng kể. Giá tỷ lệ băm (doanh thu hàng ngày trên mỗi terahertz/giây) giảm từ 0,12 đô la vào tháng 4 năm 2024 xuống còn khoảng 0,049 đô la vào tháng 4 năm 2025. Đồng thời, độ khó của mạng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 123 terahash, khiến thợ đào càng khó tăng lợi nhuận hơn. Để duy trì khả năng cạnh tranh, các hoạt động phải tận dụng tối đa mọi watt điện có sẵn. Sự thay đổi này đã thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm nguồn điện giá rẻ, đáng tin cậy, thúc đẩy hoạt động khai thác mở rộng sang các khu vực có chi phí năng lượng thấp hơn.

Ngày nay, giá điện quyết định lợi nhuận của hoạt động khai thác. Ở Oman, những người khai thác được cấp phép được hưởng trợ cấp của chính phủ và giá điện từ 0,05 đến 0,07 đô la một kilowatt-giờ; ở UAE, các dự án bán chính phủ thậm chí còn có giá điện thấp hơn, chỉ từ 0,035 đến 0,045 đô la cho mỗi kilowatt-giờ. Những ưu đãi này khiến khu vực này trở thành điểm đến ưa thích cho hoạt động khai thác quy mô lớn. Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, nơi chi phí điện công nghiệp thường vượt quá 0,1 đô la cho mỗi kilowatt-giờ, những người khai thác phải đối mặt với tình trạng lợi nhuận giảm sút và buộc phải di dời đến những khu vực có chi phí hiệu quả hơn. Châu Phi, Trung Đông và Trung Á đã trở thành chiến trường chính trong cuộc đua này, mang đến những cơ hội kinh doanh năng lượng mà các công ty khai thác cần để tồn tại.

Tương lai của hoạt động khai thác Bitcoin sẽ phát triển như thế nào?

Việc giảm một nửa vào năm 2024 củng cố một sự thật khó khăn: hiệu quả không còn là thứ tốt đẹp nữa mà là điều cần thiết. Toàn bộ ngành công nghiệp đang chuyển sang hoạt động tinh gọn hơn, tối ưu hơn, nơi chỉ những thợ đào tiết kiệm năng lượng nhất mới có thể phát triển mạnh. Sự phát triển của điện toán AI, những thay đổi trong quy định toàn cầu và những tiến bộ liên tục về phần cứng sẽ tiếp tục định hình sự phát triển của ngành trong 12-18 tháng tới.