BTC tiếp tục tăng và phá vỡ mức cao mới: Còn những yếu tố tích cực nào khác và đợt tăng giá này sẽ kéo dài trong bao lâu?

Shaw, Golden Finance

Bitcoin tiếp tục đà tăng mạnh mẽ trong tuần trước, vượt mốc 120.000 đô la vào sáng nay, lập kỷ lục mới.
Kể từ thứ Tư tuần trước, Bitcoin đã bắt đầu một đợt tăng giá điên cuồng, phá vỡ các mức cao trước đó. Và tuần này, sẽ có một số sự kiện quan trọng. Hạ viện Hoa Kỳ sẽ bỏ phiếu thông qua ba dự luật tiền điện tử quan trọng trong tuần này, bao gồm Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Nhà nước Giám sát Chống CBDC. Vào tối thứ Ba, dữ liệu CPI tháng 6, một dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ, sẽ được công bố. Chịu ảnh hưởng bởi những tin tức này, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể tiếp tục xu hướng tăng mạnh hiện tại. Làn sóng thị trường này có thể kéo dài bao lâu?

1. Nhiều yếu tố thúc đẩy BTC tiếp tục tăng

1. Xu hướng chính sách của Fed không rõ ràng, làm nổi bật các thuộc tính tài sản trú ẩn an toàn của BTC

Biên bản cuộc họp tháng 6 do Cục Dự trữ Liên bang công bố cùng ngày đã mang đến thông tin phức tạp nhưng gợi ý cho thị trường. Biên bản cho thấy có sự khác biệt rõ ràng trong Fed về triển vọng chính sách tiền tệ, được chia thành ba phe chính: (1) Phe chính thống: Hầu hết những người tham gia đều đánh giá rằng việc hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang trong năm nay là phù hợp, nhưng loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức vào tháng 7; (2) Phe diều hâu: Một số ít người tham gia tin rằng không nên hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang trong năm nay; (3) Phe ôn hòa: Một số ít người tham gia (có thể bao gồm Thống đốc Fed Waller và Bowman) chỉ ra rằng nếu diễn biến dữ liệu phù hợp với kỳ vọng của họ, họ sẽ sẵn sàng xem xét việc hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất chính sách tại cuộc họp tiếp theo.

Mặc dù có những khác biệt trong Fed, nhưng tín hiệu cho thấy "hầu hết những người tham gia đều đánh giá rằng việc cắt giảm lãi suất trong năm nay là phù hợp" chắc chắn đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản trong tương lai, đây là chất xúc tác vĩ mô tích cực cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo "Trump đã kêu gọi Powell cắt giảm lãi suất bao nhiêu lần? Tại sao Powell không cắt giảm lãi suất?"

2. Dự luật thuế và chi tiêu của Trump được đưa ra, và rủi ro tài chính làm tăng nhu cầu BTC

Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ký dự luật thuế và chi tiêu "To lớn và Đẹp đẽ" vào ngày 4 tháng 7, giờ địa phương, khiến nó có hiệu lực. Dự luật này đã gây tranh cãi vì cắt giảm viện trợ liên bang, tăng nợ dài hạn và giảm thuế cho người giàu và các công ty lớn. Theo các điều khoản hiện tại, dự luật sẽ làm tăng thâm hụt liên bang khoảng 3 nghìn tỷ đô la trong 10 năm tới; nếu một số điều khoản hết hạn được gia hạn, thâm hụt có thể lên tới 5 nghìn tỷ đô la.

Sau khi dự luật có hiệu lực, cơ cấu doanh thu và chi tiêu của nó sẽ đưa Bộ Tài chính Hoa Kỳ vào một con đường không bền vững.

Mặc dù Chính phủ Hoa Kỳ sẽ không vỡ nợ trong ngắn hạn, con đường nợ không bền vững sẽ làm tăng rủi ro quản lý kinh tế vĩ mô yếu kém trong dài hạn, từ đó làm tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với các phương thức lưu trữ giá trị phi chủ quyền như vàng và Bitcoin.

Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo "Đạo luật Great Beautiful: Những nội dung chính và lý do Musk chỉ trích mạnh mẽ đạo luật này"

3. Thị trường không còn quan tâm đến cuộc chiến thuế quan, chứng khoán và tiền điện tử Hoa Kỳ đã phục hồi và lập đỉnh mới

Vào ngày 7 giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để gia hạn thời gian tạm dừng cái gọi là "thuế quan tương hỗ", và hoãn thời gian thực hiện từ ngày 9 tháng 7 đến ngày 1 tháng 8. Bắt đầu từ sáng sớm ngày 8 giờ Bắc Kinh, Trump đã liên tiếp công bố các lá thư thuế quan của mình tới nhiều quốc gia. Hiện Trump đã gửi thư thuế quan tới 22 quốc gia. Thị trường không còn lo ngại về cuộc chiến thuế quan nữa. Sau cuộc chiến thuế quan hồi tháng 4, chứng khoán Hoa Kỳ đã phục hồi toàn bộ khoản lỗ và lập đỉnh mới. Sáng sớm nay, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã phục hồi, và Nasdaq lại đóng cửa ở mức cao kỷ lục.

Mặc dù thuế quan đã tác động đến thị trường tiền điện tử, nhưng hiệu suất thị trường gần đây rất ổn định, phản ánh sự biến động và khả năng phản ứng của tiền điện tử trong thời kỳ bất ổn toàn cầu. Tiền điện tử cũng ngày càng được coi là một công cụ phòng ngừa rủi ro giá trị, không bị ảnh hưởng bởi bất kỳ quyết định chính sách hay chính phủ nào. Do đó, các nhà đầu tư có thể nghiêng về Bitcoin, một tài sản phòng ngừa rủi ro an toàn, qua đó thúc đẩy sự tăng giá của Bitcoin.

4. SEC công bố tuyên bố về token hóa chứng khoán, và tiền điện tử gia nhập hệ thống tài chính chính thống

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành tuyên bố về token hóa chứng khoán, nêu rõ công nghệ blockchain đã mở ra một mô hình mới để phát hành và giao dịch chứng khoán dưới dạng "token hóa". Token hóa có tiềm năng thúc đẩy hình thành vốn và nâng cao khả năng sử dụng tài sản của nhà đầu tư làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, chứng khoán được token hóa vẫn là chứng khoán. Do đó, người tham gia thị trường phải cân nhắc kỹ lưỡng và tuân thủ các quy định liên quan của luật chứng khoán liên bang khi giao dịch các công cụ này.

Gần đây, Robinhood và Kraken đã lần đầu tiên ra mắt giao dịch cổ phiếu được token hóa. Hệ thống của Robinhood dựa trên mạng lưới Arbitrum Lớp 2 của Ethereum, trong khi hệ thống xStocks của Kraken dựa trên Solana. Chủ tịch SEC, Paul Atkins, gọi token hóa là một "sáng kiến" lớn, đồng thời cho biết SEC "nên tập trung vào việc thúc đẩy token hóa trên thị trường" và thời kỳ quản lý thông qua thực thi pháp luật "đã qua". Sự trỗi dậy của chứng khoán được token hóa đã thúc đẩy ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử thâm nhập vào thị trường tài chính chính thống và kích thích sự tăng trưởng liên tục của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo "Làn sóng cổ phiếu được token hóa của Hoa Kỳ đang đến gần". Ai đang định hình mô hình mới của chứng khoán trên chuỗi? 5. Các công ty kho bạc tiền điện tử tiếp tục xuất hiện, và ETF cùng các nhu cầu khác đang định hình lại bối cảnh thị trường BTC. Strategy, một công ty tiên phong trong lĩnh vực đầu tư Bitcoin của doanh nghiệp, đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin với số lượng lớn, với giá trị thị trường vượt xa giá trị Bitcoin trên bảng cân đối kế toán, cho thấy nhu cầu đầu tư Bitcoin thông qua các công cụ vốn chủ sở hữu đang dư thừa trên thị trường. Ngày càng nhiều công ty bắt đầu áp dụng chiến lược này, và một số công ty đã mở rộng sang các tài sản kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin. Ngoài Bitcoin, SharpLink Gaming đã thông báo rằng họ sẽ chuyển đổi thành công ty kho bạc Ethereum với sự hỗ trợ của các nhà đầu tư tiền điện tử như Consensys. Các doanh nhân khác đã mở rộng mô hình hơn nữa và tạo ra các công ty kho bạc tiền điện tử cho Solana (Upexi), XRP (VivoPower) và thậm chí cả các đồng tiền meme theo chủ đề Trump (Freight Technologies). Sự gia tăng của các công ty kho bạc tiền điện tử cho thấy các nhà đầu tư rất quan tâm đến việc đầu tư vào các tài sản tiền điện tử được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán.

Ngoài ra, nhu cầu đối với các công cụ tài chính truyền thống như ETF đang định hình lại bối cảnh thị trường Bitcoin. Không giống như trước đây, vốn chủ yếu dựa vào các nhà đầu tư bán lẻ, dòng vốn của các tổ chức đổ vào sau đợt tăng trưởng hiện tại đã cho thấy những đặc điểm mang tính cấu trúc. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mua Bitcoin thông qua nhiều công cụ tài chính khác nhau, và mô hình nhu cầu này ổn định hơn so với hoạt động mua đầu cơ trong lịch sử.

Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo "Grayscale: Đạo luật Great Beauty và các Công ty Kho bạc Tiền điện tử Đang Tạo ra Nhu cầu Bitcoin"

6. Ark Invest đã tuyên bố trong Báo cáo Hàng tháng về Bitcoin tháng 6 năm 2025 rằng tính thanh khoản toàn cầu so với nguồn cung Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong 12 năm và nguồn cung tiền rộng toàn cầu (M2) tương ứng với mỗi Bitcoin đang lưu hành là khoảng 5,7 triệu đô la Mỹ. Do tăng trưởng nguồn cung Bitcoin trong tương lai sẽ tiếp tục chậm lại và tính thanh khoản toàn cầu sẽ tiếp tục mở rộng, tỷ lệ này có thể tiếp tục tăng.

7. Ark Invest đã tuyên bố trong Báo cáo Hàng tháng về Bitcoin tháng 6 năm 2025 rằng những người nắm giữ dài hạn (Long Term Holders, đề cập đến việc nắm giữ BTC trong 155 (ngày trở lên) nắm giữ 74% tổng nguồn cung BTC, đạt mức cao nhất trong 15 năm. Xu hướng này cho thấy thị trường ngày càng tin tưởng vào vai trò của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị (tức là "vàng kỹ thuật số").

8. Giá BTC chậm hơn thanh khoản toàn cầu từ 10-12 tuần. Nếu chỉ số thanh khoản toàn cầu được điều chỉnh lên 10 tuần, mối tương quan giữa xu hướng giá Bitcoin và nó sẽ được cải thiện đáng kể. Sau khi tối ưu hóa thêm, người ta thấy rằng khoảng thời gian trễ chính xác nhất là khoảng 56 đến 60 ngày, tức là khoảng 2 tháng. Hiệu ứng trễ này có nghĩa là khi các nhà đầu tư phân tích tác động của thanh khoản lên Bitcoin, họ cần xem xét độ trễ thời gian, thay vì chỉ tập trung vào mức thanh khoản hiện tại. Nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục mở rộng với tốc độ nhanh, Bitcoin vẫn có thể có dư địa tăng giá.

2. Xu hướng tương lai của Bitcoin và thị trường tiền điện tử sẽ như thế nào?

Hiện tại, không chỉ thị trường tiền điện tử, mà sức mạnh của các cổ phiếu công nghệ lớn cũng kích thích sự trở lại của tâm lý chấp nhận rủi ro. Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã phục hồi, và Nasdaq đóng cửa ở mức cao kỷ lục một lần nữa. Nvidia đã từng vượt qua mức vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ đô la Mỹ. Nhu cầu đối với phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm rất lớn, và giá trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng mạnh để bù đắp toàn bộ khoản lỗ trong tuần này. Có thể nói rằng thị trường tăng giá hiện tại đã bắt đầu vào nhịp phát triển. Điều gì sẽ xảy ra với thị trường tiền điện tử Bitcoin trong tương lai? Liệu có động lực nào để tiếp tục phát huy sức mạnh của nó không?

Hiện tại, kênh để Bitcoin tiếp tục tăng giá đã được mở ra. Và các altcoin khác sẽ theo sau sự tăng vọt của thị trường.

1. Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC gần đây rằng Bitcoin dự kiến sẽ đạt 200.000 đô la vào cuối năm 2025, và chỉ ra rằng mức tăng hiện tại được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc và sẽ tiếp tục trong nhiều năm. Hougan nhấn mạnh rằng dòng vốn từ các tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào, trong khi nguồn cung Bitcoin hàng ngày chỉ đạt 450, và cung cầu đang mất cân bằng nghiêm trọng. Ông tin rằng thị trường đang bước vào một giai đoạn mới "cầu tiếp tục vượt cung", và động lực này sẽ thúc đẩy BTC tăng giá trong dài hạn. Ông cũng cho biết các chính sách thuận lợi, sự tiến bộ về mặt lập pháp, sự chấp nhận của các tổ chức và sự bất ổn vĩ mô cùng nhau tạo nên một "lực lượng hiếm có" đối với Bitcoin, là động lực cơ bản cho sự tăng giá hiện tại.

2. Theo phân tích dữ liệu của Sentimentrader được trích dẫn bởi The Kobeissi Letter, phần lớn các loại tiền tệ hiện không nằm trong phạm vi cao lịch sử (phạm vi 5% của mức cao trong vòng 252 ngày). Ngược lại, khi Bitcoin lập kỷ lục mới vào tháng 2 và tháng 11 năm 2024, khoảng 75% và khoảng 40% tiền điện tử lần lượt nằm trong phạm vi 5% của mức cao nhất trong 252 ngày. Trong lịch sử, khi một số lượng lớn tiền điện tử đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại của chúng Bitcoin sẽ giảm trở lại. Sự phân kỳ hiện tại cho thấy Bitcoin có thể còn nhiều dư địa để tăng giá.

3. Bitcoin đã tăng lên mức cao kỷ lục, nhờ sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức và các biện pháp hỗ trợ của Tổng thống Trump, Patrick Munnelly, nhà phân tích tại Tickmill Group, cho biết trong một báo cáo. Ông nói: "Sự gia tăng giá trị gần đây của Bitcoin được thúc đẩy bởi việc các nhà đầu tư tổ chức liên tục mua vào, những người đã mua một lượng lớn nguồn cung sẵn có, dẫn đến việc thanh khoản trên các nền tảng giao dịch liên tục giảm." Ngoài ra, Trump đã ra lệnh thành lập một quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, trong khi Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một dự luật vào tháng trước để cung cấp một khuôn khổ pháp lý cho các đồng tiền ổn định.

4. Adam Guren, giám đốc đầu tư của Hunting Hill, chỉ ra rằng việc Bitcoin đột phá lên 112.000 đô la phản ánh hiệu ứng tích lũy của dòng vốn ETF, sự gia tăng áp dụng của các tổ chức và môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi: "Không giống như các chu kỳ trước, nhu cầu hiện tại là

5. Vincent Liu, giám đốc đầu tư của công ty giao dịch tiền điện tử, cho biết các nhà giao dịch nên cảnh giác với các động thái chốt lời tiềm ẩn hoặc những thay đổi về kinh tế vĩ mô, điều này có thể gây ra sự thoái lui, nhưng xu hướng hiện tại vẫn là tăng giá mạnh.

6. Axel Adler Jr, một nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết tỷ lệ P/L chưa thực hiện trong 30 ngày của Bitcoin đang ở mức phần trăm 80%. Chỉ báo này cho thấy tỷ lệ giữa số lượng coin hiện đang có lãi so với số lượng coin đang lỗ cao hơn đáng kể so với thông thường, và hầu hết những người nắm giữ Bitcoin đều đang có lãi. Vì chỉ báo này vẫn chưa đạt đến ngưỡng cực đại 90-100%, điều đó có nghĩa là giá Bitcoin vẫn còn dư địa để tăng thêm trước khi những người nắm giữ bắt đầu bán ra.

7. Matt Mena, một chiến lược gia nghiên cứu tiền điện tử tại 21Shares cho biết: Khi nguồn cung tiền M2 bắt đầu tăng trở lại, dữ liệu lịch sử cho thấy một phần thanh khoản sẽ chảy vào Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác. Trong lịch sử, giá Bitcoin luôn theo sát nguồn cung tiền M2, tức là ước tính của Cục Dự trữ Liên bang về tài sản thanh khoản, bao gồm tiền mặt, tiền gửi trong tài khoản vãng lai, tài khoản tiết kiệm và các công cụ tiết kiệm ngắn hạn khác như quỹ thị trường tiền tệ. Người có ảnh hưởng trong lĩnh vực tiền điện tử, Anthony Pompliano, cho biết: Nếu Bitcoin tiếp tục theo kịp sự tăng trưởng của nguồn cung tiền, chúng ta có thể thấy giá của mỗi Bitcoin đạt 150.000 đô la vào cuối năm nay.

8. Nhà phân tích Omkar Godbole của Coindesk Phân tích kỹ thuật cho thấy một xu hướng tăng giá tiềm năng đang hình thành trên chuỗi, và ngày càng nhiều nhà giao dịch tin rằng Ethereum (ETH) dự kiến sẽ đạt 3.000 đô la trong tương lai gần. Ngoài ra, kiến trúc xác thực Ethereum đang trải qua một sự thay đổi, điều này có thể củng cố vị thế của ETH là tài sản lập trình phổ biến nhất trên Phố Wall.

9. Cathie Wood, CEO của ARK Invest, cho biết giá BTC sẽ tăng 15 lần trong năm năm tới. "BTC đại diện cho một hệ thống tiền tệ toàn cầu độc đáo và tính biến động của nó đang giảm dần khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư nắm giữ nó."