Đồng Giám đốc Đầu tư Bridgewater: Cơn sốt AI bị đánh giá thấp, bong bóng còn lâu mới xảy ra

Zhu Yu, Jinshi Data

Các nhà đầu tư tin rằng cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) đã đi quá xa nên chuẩn bị cho những cú sốc thị trường sắp xảy ra,

Greg Jensen, đồng giám đốc đầu tư tại Bridgewater Associates, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây.

Jensen, người tự nhận đã làm việc trong lĩnh vực học máy hơn một thập kỷ, cho biết thị trường vẫn chưa nắm bắt được công nghệ này có khả năng biến đổi như thế nào, cũng như chưa nhận ra được khối lượng vốn khổng lồ sắp đổ vào nó.

"Bong bóng vẫn đang hình thành, chưa kết thúc", ông nói trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Tư với Nicolai Tangen, CEO của Norges Bank Investment Management, trên podcast "In Good Company" của ông.

Trong khi một số nhà lãnh đạo doanh nghiệp và nhà đầu tư, chẳng hạn như Bill Gates và Michael Burry tin rằng sự bùng nổ của AI tương tự như bong bóng dot-com, Jensen cho biết thế giới thậm chí còn chưa bước vào giai đoạn đầu cơ. Thay vào đó, ông nói, chúng ta vẫn đang trong giai đoạn mà "mọi người không biết điều gì đang tác động đến họ" và hầu hết các nhà đầu tư vẫn chưa nắm bắt được cách AI sẽ định hình lại cơ bản thị trường, địa chính trị và tăng trưởng kinh tế. Các nhà lãnh đạo AI coi đó là vấn đề "sinh tồn". Jensen nói rằng điều khác biệt giữa chu kỳ này với các cơn sốt công nghệ trước đây là các nhà lãnh đạo AI, bao gồm Musk, CEO Altman của OpenAI và Google, coi đó là vấn đề "sinh tồn". Ông nói rằng họ "tin rằng việc kiểm soát Trái đất và vũ trụ chỉ còn vài năm nữa", đồng thời nói thêm rằng "Họ không bị thúc đẩy bởi loại động cơ lợi nhuận thông thường thường thấy trong các chu kỳ điển hình". Tư duy này đồng nghĩa với việc chi tiêu vốn sẽ không chậm lại chỉ vì định giá có vẻ quá cao hoặc chi phí tài chính đang tăng lên. "Số tiền này chắc chắn sẽ được chi tiêu", ông nói. Điều này kích hoạt cái mà Jensen gọi là "giai đoạn chiếm đoạt tài nguyên", điều mà ngành công nghệ chưa từng trải qua trước đây. Cuộc tranh giành điện năng, đất trung tâm dữ liệu và chip tiên tiến đã tạo ra những nút thắt. Ông nói thêm rằng nhân tài cũng là một nút thắt khác. Jensen ước tính trên toàn cầu, "chưa đến một nghìn" nhà khoa học AI hàng đầu thực sự, và sự cạnh tranh khốc liệt để có được họ đang làm chậm tiến độ khoa học. Tangan nhận định thị trường hiện tại giống với thể thao chuyên nghiệp: "Giống như cầu thủ bóng đá và kỳ chuyển nhượng vậy", Jensen đáp, "Chính xác." Cạnh tranh nguồn lực đã làm méo mó thị trường. Jensen cho biết mặc dù trí tuệ nhân tạo ngày càng tác động đến thị trường, các nhà đầu tư vẫn còn quá tập trung vào những công ty đang dẫn đầu. Ông nhận định rằng nếu không tính đến cổ phiếu của các công ty AI lớn, thị trường chứng khoán Mỹ đã bắt đầu tụt hậu so với phần còn lại của thế giới - cho thấy ngành công nghiệp này đang che giấu một sự chuyển dịch kinh tế sâu sắc hơn. Trong khi đó, chi tiêu vốn liên quan đến AI hiện đã đủ lớn để ảnh hưởng đến các chỉ số kinh tế vĩ mô: Jensen ước tính rằng khoảng một điểm phần trăm tăng trưởng GDP của Mỹ trong năm nay sẽ chỉ đến từ đầu tư vào AI. Ông cho rằng tất cả chỉ là khởi đầu. Jason tuyên bố rằng thế giới hiện đang bước vào "giai đoạn nguy hiểm hơn" của chu kỳ trí tuệ nhân tạo - đặc trưng bởi tình trạng khan hiếm tài nguyên, chi tiêu tăng tốc và cạnh tranh gia tăng - và các nhà đầu tư vẫn chưa chuẩn bị cho những gì sắp xảy ra.