Bitcoin là một tài sản có tính biến động cao. Xét về thước đo độ biến động phổ biến nhất, độ biến động của nó cao gấp khoảng ba đến bốn lần so với chỉ số S&P 500.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư sẽ làm tăng đáng kể độ biến động của danh mục đầu tư. Như những người ủng hộ Bitcoin như tôi muốn chỉ ra: Vì Bitcoin có mối tương quan thấp với cả cổ phiếu và trái phiếu, về mặt lịch sử, việc thêm nó vào danh mục đầu tư có thể cải thiện lợi nhuận mà không làm tăng đáng kể rủi ro.
Cách điển hình mà các nhà nghiên cứu chứng minh điều này là lấy danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) và dần dần chuyển một phần nhỏ tiền vào Bitcoin. Bảng sau đây so sánh các số liệu rủi ro và lợi nhuận của danh mục đầu tư với phân bổ Bitcoin 0%, 1%, 2,5% và 5% từ ngày 1 tháng 1 năm 2017 đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. Tôi đã sử dụng các tính toán từ công cụ mô phỏng danh mục đầu tư miễn phí có sẵn trong Cổng thông tin chuyên gia Bitwise.
Chỉ số hiệu suất danh mục đầu tư theo phân bổ Bitcoin
Nguồn: Bitwise Asset Management, dữ liệu từ Bloomberg. Phạm vi dữ liệu là từ ngày 1 tháng 1 năm 2017 đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. "Cổ phiếu" được thể hiện bằng SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). "Trái phiếu" được thể hiện bằng iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG). Bitcoin được thể hiện bằng giá giao ngay Bitcoin. Không tính thuế hoặc chi phí giao dịch. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dự đoán hoặc đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Không có nội dung nào ở đây nhằm mục đích dự đoán hiệu suất của bất kỳ khoản đầu tư nào. Hiệu suất lịch sử của danh mục đầu tư mẫu được tạo ra và tối đa hóa với lợi ích của sự nhìn lại. Lợi nhuận không đại diện cho lợi nhuận trên các tài khoản thực tế và không bao gồm các khoản phí và chi phí liên quan đến việc mua, bán và nắm giữ tiền hoặc tài sản tiền điện tử. Thông tin về hiệu suất chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin.
Ví dụ, lưu ý rằng việc phân bổ 5% tiền của bạn vào Bitcoin sẽ làm tăng tổng lợi nhuận của bạn từ 107% lên 207% (tăng 100 điểm phần trăm)! Và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư của bạn (một thước đo mức độ biến động của nó) chỉ tăng nhẹ, từ 11,3% lên 12,5%.
Tôi thấy loại nghiên cứu này hấp dẫn. Nó phù hợp với cách mà hầu hết các nhà đầu tư nghĩ về việc phân bổ vào Bitcoin. Nhưng gần đây tôi tự hỏi liệu có cách nào tốt hơn không.
Đây là một bí mật về những người trong ngành tiền điện tử: danh mục đầu tư cá nhân của họ thường trông khác với những gì tôi đã liệt kê ở trên. Theo kinh nghiệm của tôi, những người đam mê tiền điện tử có xu hướng có một danh mục đầu tư cân bằng—nhiều tiền điện tử, nhiều tiền mặt (hoặc quỹ thị trường tiền tệ) và rất ít ở giữa. (Danh mục đầu tư của tôi bao gồm khoảng 50/50 tiền điện tử, 50/50 cổ phiếu và 50/50 tiền mặt, và tôi không đủ điên rồ để khuyên bất kỳ ai cũng làm như vậy. Nhưng này, hãy công khai nhé.)
Suy ngẫm về điều này khiến tôi tự hỏi: Khi bạn thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư của mình, liệu có hợp lý khi bù đắp bằng cách quản lý rủi ro ở những nơi khác trong danh mục đầu tư của bạn không?
Trong ví dụ trên, chúng tôi đã tạo chỗ cho mức tiếp xúc với Bitcoin là 5% bằng cách giảm danh mục đầu tư cổ phiếu/trái phiếu 60/40 của mình theo tỷ lệ, rút 3% khỏi cổ phiếu và 2% khỏi trái phiếu.
Sẽ thế nào nếu tất cả chúng ta có thể:
đầu tư 5% tiền của mình vào Bitcoin và tăng phân bổ trái phiếu lên 5%, về mặt lý thuyết là giảm rủi ro vốn chủ sở hữu;
luân chuyển mức tiếp xúc từ trái phiếu rộng sang trái phiếu kho bạc ngắn hạn, về mặt lý thuyết là giảm rủi ro trái phiếu?
Danh mục đầu tư 3 cho thấy kết quả:
Nguồn: Bitwise Asset Management, dữ liệu từ Bloomberg. Phạm vi dữ liệu từ ngày 1 tháng 1 năm 2017 đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. "Cổ phiếu" được thể hiện bằng SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). "Trái phiếu" được thể hiện bằng iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG). Bitcoin được thể hiện bằng giá giao ngay của Bitcoin. Không tính thuế hoặc chi phí giao dịch. Hiệu suất trong quá khứ không dự đoán hoặc đảm bảo kết quả trong tương lai. Không có nội dung nào ở đây nhằm mục đích dự đoán hiệu suất của bất kỳ khoản đầu tư nào. Hiệu suất lịch sử của các danh mục đầu tư mẫu được tạo ra và tối đa hóa với lợi ích của sự nhìn lại. Lợi nhuận không đại diện cho lợi nhuận trên các tài khoản thực tế và không bao gồm các khoản phí và chi phí liên quan đến việc mua, bán và nắm giữ tiền hoặc tài sản tiền điện tử. Thông tin về hiệu suất chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin.
Thú vị phải không? Danh mục đầu tư 3 có lợi nhuận cao hơn Danh mục đầu tư 1 và lợi nhuận gần bằng Danh mục đầu tư 2 và có ít rủi ro hơn cả hai.
Điều này khiến bạn tự hỏi: nếu bạn đẩy nó xa hơn thì sao?
Biểu đồ bên dưới thêm danh mục đầu tư thứ tư, cắt giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu xuống 40%, tăng danh mục đầu tư trái phiếu lên 50% và thêm Bitcoin lên 10%. Nguồn: Bitwise Asset Management, dữ liệu từ Bloomberg. Phạm vi dữ liệu từ ngày 1 tháng 1 năm 2017 đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. "Cổ phiếu" được thể hiện bằng SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). "Trái phiếu rộng" được thể hiện bằng iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG). "Trái phiếu kho bạc" được thể hiện bằng SPDR Bloomberg 1-3 Month Treasury Bond ETF (BIL). Bitcoin được thể hiện bằng giá giao ngay của Bitcoin.
So với Danh mục đầu tư 2, bạn có thể nhận được nhiều lợi nhuận hơn với ít rủi ro hơn.
Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng điều này sẽ tiếp tục trong tương lai - lợi nhuận ban đầu của Bitcoin là nổi bật và lợi nhuận trong tương lai có thể không khớp với lợi nhuận trong giai đoạn nghiên cứu này.
Nhưng dữ liệu nêu bật một điểm: khi bạn cân nhắc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư của mình, đừng thực hiện một cách riêng lẻ. Hãy nghĩ về nó kết hợp với ngân sách rủi ro chung của bạn. Bạn có thể ngạc nhiên về kết quả
Người sáng lập Eclipse Labs Neel Somani đã từ chức CEO giữa những cáo buộc về hành vi sai trái tình dục. Những cáo buộc này làm trầm trọng thêm những thách thức hiện có trong thế giới tiền điện tử, từ rửa tiền đến tài trợ khủng bố.
KikyoMột nhà đầu tư lớn đã gửi số token Worldcoin trị giá hơn 3,3 triệu đô la vào Binance, chịu khoản lỗ 50.000 đô la, khiến người ta phải xem xét kỹ lưỡng về quỹ đạo của Worldcoin. DeFi^2 cảnh báo rằng hệ thống token của Worldcoin có thể chủ yếu mang lại lợi ích cho người trong cuộc, nhấn mạnh vào mô hình siêu lạm phát và thiết kế thao túng của nó, gây lo ngại trong cộng đồng tiền điện tử.
WeatherlyBybit nhận thấy mình đang ở giữa một tình huống gây tranh cãi xung quanh việc niêm yết ban đầu của Notcoin cũng như việc nhắc lại cảnh báo về danh sách đen từ cơ quan quản lý chứng khoán của Pháp.
CatherineNotcoin ($NOT) đã trải qua đợt sụt giảm mạnh 70% sau khi ra mắt do bị bán nhanh sau đợt airdrop lớn, nhấn mạnh tính chất dễ biến động của mã thông báo trò chơi. Trong khi TapSwap tìm cách tận dụng sự phổ biến của Notcoin, triển vọng dài hạn của token trò chơi vẫn không chắc chắn trong bối cảnh lĩnh vực này hoạt động kém hiệu quả.
JoyForbes gần đây đã công bố danh sách 20 sàn giao dịch tiền điện tử đáng tin cậy nhất năm 2024 và đáng chú ý là sự vắng mặt của Binance trong danh sách. Liệu án tù sắp xảy ra của cựu CEO CZ của sàn giao dịch có phải là yếu tố đằng sau sự thiếu sót này?
KikyoFrank DeGods, còn được gọi là Rohun Vora, đã suy ngẫm về các quyết định trong quá khứ, thừa nhận ưu tiên xoa dịu cộng đồng hơn là tầm nhìn dài hạn. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ vững niềm tin và đưa ra sự linh hoạt, như được chứng minh bằng sự trở lại gần đây của Solana và việc áp dụng khả năng tương tác xuyên chuỗi.
AnaisLạm phát CPI của Mỹ chậm lại làm tăng giá cắt giảm lãi suất, nhưng một số quan chức diều hâu lại ủng hộ đồng đô la. Vàng giảm đầu tiên và sau đó phục hồi để lấy lại 2410 USD, trong khi xu hướng tăng giá Bitcoin đã vượt qua 67.000 USD.
AlexTòa án Hoa Kỳ thông báo rằng hai công dân Trung Quốc đã bị bắt và bị buộc tội rửa tiền thông qua các công ty vỏ bọc có liên quan đến gian lận đầu tư tiền điện tử.
MiyukiSự chấp thuận lưỡng đảng của Thượng viện đối với H.J.Res. 109 thách thức SAB 121 của SEC, thúc đẩy Tổng thống Biden phải đưa ra quyết định trong bối cảnh áp lực chính trị và ngành.
WeiliangGiá Bitcoin đã củng cố vị thế của nó ngay trên mức hỗ trợ quan trọng là 65.000 USD, và các nhà giao dịch tiền điện tử coi mô hình của nó là mạnh mẽ. Một số thậm chí còn cho rằng sẽ không có sự điều chỉnh đáng kể nào sớm và giá có thể tiếp tục tăng.
Alex