Bitwise: ETH tăng vọt, chúng ta có nên phân bổ các tài sản tiền điện tử khác ngoài BTC không?

Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise; Người dịch: AIMan@Golden Finance

Tuần trước có một sự kiện lớn xảy ra: Ethereum bắt đầu phục hồi.

Sau nhiều tháng lao dốc, với mức giảm gần 60%, đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới đã phục hồi mạnh mẽ. Giá của nó đã tăng 53% kể từ mức thấp nhất vào ngày 12 tháng 4, tăng vọt 37% chỉ trong tuần qua.

Có nhiều lý do đằng sau xu hướng này, bao gồm việc triển khai thành công bản nâng cấp lớn của Ethereum và sự chuyển dịch chung của thị trường sang tâm lý chấp nhận rủi ro.

Sự gia tăng này khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu suy nghĩ: Liệu họ có nên đa dạng hóa danh mục tài sản tiền điện tử của mình ngoài Bitcoin không?

Đó là một câu hỏi hay.

Bitcoin là vua của các loại tài sản tiền điện tử — lớn nhất, thanh khoản nhất và trưởng thành nhất. Theo tôi, nó tương tự như "vàng kỹ thuật số" và là tài sản tiền điện tử duy nhất có cơ hội trở thành một loại tiền tệ toàn cầu quan trọng.

Nhưng tôi tin rằng hầu hết các nhà đầu tư vẫn nên phân bổ các tài sản tiền điện tử khác.

Tại sao lại như vậy? Lịch sử có thể mang lại cho chúng ta nguồn cảm hứng.

Đầu tư vào Internet năm 2004

Giả sử bạn muốn đầu tư vào lĩnh vực Internet năm 2004. Vào thời điểm đó, tìm kiếm là ngành kinh doanh chủ đạo và Google là công ty dẫn đầu ngành.

Bạn có thể nghĩ: Internet sẽ mở ra sự phát triển to lớn trong tương lai và tôi muốn mua lại các công ty hàng đầu trong các thị trường thống lĩnh của nó.

Đây hẳn là một chiến lược tốt. Trong 20 năm qua, giá cổ phiếu của Google đã tăng 6.309%.

Nhưng Internet là công nghệ chung có thể được sử dụng không chỉ để tìm kiếm mà còn cho các lĩnh vực khác: bán lẻ, phương tiện truyền thông xã hội, video, phần mềm doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), v.v.

Điều này có nghĩa là vào năm 2004, ngoài Google, bạn cũng có thể mua các công ty hàng đầu trong nhiều lĩnh vực dọc khác nhau: Amazon, Netflix, Salesforce, v.v.

Chiến lược đầu tư này hoạt động như thế nào:

Hiệu suất của các công ty công nghệ khổng lồ (2004-nay)

Google đã hoạt động cực kỳ tốt và hiện là một trong những tài sản có giá trị nhất trên thế giới. Nhưng các công ty trong các lĩnh vực khác cũng hoạt động tốt - trên thực tế, công ty hoạt động tốt nhất là Netflix, điều mà khó có thể lường trước được vào năm 2004.

Blockchain là một công nghệ chung

Giống như Internet, blockchain cũng là một công nghệ chung.

Bạn có thể sử dụng blockchain để tạo ra một hình thức tiền tệ tốt hơn (như Bitcoin) hoặc xây dựng một mạng lưới có thể lập trình để chuyển "tài sản thực" (như Ethereum, Solana, Avalanche); bạn có thể phát triển các ứng dụng mới (như tài chính phi tập trung DeFi, cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung DePin) hoặc phần mềm trung gian cung cấp dịch vụ cho các blockchain khác (như Chainlink); bạn cũng có thể xây dựng các công ty truyền thống hỗ trợ nền kinh tế tiền điện tử (như Coinbase, Circle, Marathon Digital).

Tôi đoán rằng trong tương lai chúng ta sẽ có thể sử dụng blockchain để thực hiện nhiều điều mà chúng ta chưa từng tưởng tượng tới.

Tính đa dạng của chức năng blockchain có nghĩa là, mặc dù có thể có nhiều ý kiến ​​khác nhau, nhưng lợi nhuận của các tài sản blockchain khác nhau theo thời gian sẽ thay đổi đáng kể. Sau đây là lợi nhuận hàng năm của Bitcoin, Ethereum, Solana và Chainlink trong năm năm qua:

Hiệu suất tài sản tiền điện tử (2020-2024)

Tài sản nào sẽ hoạt động tốt nhất từ ​​nay đến năm 2030? Đây là một câu hỏi đáng để suy nghĩ!

Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư

Điều này không có nghĩa là mọi người đều nên đầu tư vào những thứ khác ngoài Bitcoin.

Nếu bạn tin rằng công dụng duy nhất của blockchain là chống lại việc lạm dụng tiền pháp định, lời khuyên của tôi là hãy mua Bitcoin. Bitcoin là tài sản tiền điện tử duy nhất có cơ hội rõ ràng để trở thành “tiền” và sẽ rất khó, nếu không muốn nói là không thể, để các đối thủ khác vượt qua được nó.

Nhưng nếu bạn đồng ý với quan điểm của tôi rằng blockchain là một công nghệ có mục đích chung — ví dụ, bạn quan tâm đến ý tưởng rằng "hầu hết mọi tài sản trên thế giới sẽ nằm trên chuỗi" — thì kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng bạn cần nắm giữ một rổ tài sản tiền điện tử: Bitcoin, Ethereum, Solana, Chainlink, v.v.

Cuối cùng, tôi muốn chia sẻ một số liệu thống kê khiến tôi ngạc nhiên mặc dù tôi có nhiều kinh nghiệm trong các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) và ngành công nghiệp tiền điện tử: Trong 20 năm qua, các quỹ cổ phiếu được quản lý tích cực của Hoa Kỳ đã hoạt động kém hơn chỉ số chuẩn của chúng 97% thời gian.

Trong một lĩnh vực thay đổi nhanh, rộng lớn và khó lường như tiền điện tử, dữ liệu này rất đáng để suy ngẫm.

Lời khuyên của tôi: Đừng lo lắng về việc chọn ra người chiến thắng mà hãy đầu tư ở cấp độ vĩ mô.