Bitcoin lại đạt 80.000. Đã đến lúc chuẩn bị cho “thị trường giá xuống”

Tác giả: Techub News Biên soạn: Babywhale, Techub News

Sáng nay, Bitcoin đã chạm mốc 80.000 đô la một lần nữa và đã phục hồi lên trên mức 82.500 đô la tại thời điểm viết bài. Sự sụt giảm vào cuối tuần cũng để lại một khoảng trống lớn trên biểu đồ tương lai Bitcoin của CME, giống như tuần trước.

Theo dữ liệu của Coinglass, tính đến thời điểm viết bài, toàn bộ mạng lưới đã bị thanh lý khoảng 621 triệu đô la Mỹ trong 24 giờ qua. Trong số đó, việc thanh lý hợp đồng Bitcoin là khoảng 240 triệu đô la Mỹ, việc thanh lý hợp đồng Ethereum là khoảng 108 triệu đô la Mỹ, việc thanh lý hợp đồng XRP là khoảng 30 triệu đô la Mỹ và việc thanh lý hợp đồng SOL vượt quá 26 triệu đô la Mỹ. Đợt thanh lý lớn nhất xảy ra trên Binance, với hơn 30 triệu đô la bị thanh lý.

Chính sách dự trữ không như mong đợi và bất ổn vĩ mô đang gia tăng nhanh chóng

Kế hoạch dự trữ Bitcoin, vốn trước đây được mong đợi rất nhiều, gần như không mang lại tin tốt nào trong tương lai gần.

Một mặt, Đạo luật Dự trữ Bitcoin do Trump ký đã nêu rõ rằng phần lớn dự trữ đến từ khoảng 200.000 bitcoin do các chính sách trước đây của Hoa Kỳ nắm giữ và việc mua thêm bitcoin cần áp dụng cách tiếp cận "trung lập về ngân sách", nghĩa là ngay cả khi mua thêm bitcoin, gánh nặng tài chính cũng không thể tăng lên. Có nhiều đồn đoán rằng chính phủ có thể sẽ bán một số tài sản của mình để mua thêm Bitcoin.

Ngân hàng Standard Chartered cho biết chính phủ Hoa Kỳ có thể chọn bán vàng để mua Bitcoin, nhưng sau đó "Sa hoàng tiền điện tử" David Sacks đã phủ nhận điều này. Theo tôi, việc mua thêm Bitcoin là một hoạt động cực kỳ khó khăn đối với Hoa Kỳ. Đối với một chính phủ bắt đầu bằng cách cắt giảm một lượng lớn ngân sách vô dụng theo cách giống như một vị cứu tinh, thật khó để thuyết phục mọi người mua một tài sản rủi ro có thể dao động hơn 10% trong một ngày. Đối với những người trong ngành, Bitcoin là một cái tên khá quen thuộc với mọi người, nhưng đối với công chúng nói chung, không phải ai cũng biết đến tài sản tiền điện tử.

Ngoài thực tế là dự trữ Bitcoin quốc gia không mua vào điên cuồng như nhiều người lạc quan dự đoán và Strategy dự đoán, dự trữ Bitcoin của chính quyền tiểu bang cũng gặp phải nhiều thay đổi bất ngờ.

Cho đến nay, một số tiểu bang, bao gồm Montana, North Dakota và Wyoming, đã bác bỏ dự luật dự trữ Bitcoin. Mặc dù Utah đã thông qua dự luật HB 230 có tên là "Tu chính án đổi mới kỹ thuật số và chuỗi khối", nhưng lại xóa bỏ điều khoản cho phép thủ quỹ tiểu bang đầu tư vào Bitcoin.

Tất nhiên, các dự luật có liên quan ở nhiều tiểu bang đã đi đến giai đoạn cuối, nhưng chúng ta cũng có thể rút ra một số kết luận từ tình hình hiện tại: "mua tiền tệ trên toàn quốc" mà nhiều người hành nghề mong đợi có khả năng sẽ không xảy ra, và các nhà lập pháp đã giữ được sự tỉnh táo. Thật khó để thuyết phục công chúng trong ngắn hạn sử dụng tiền thật để mua tài sản có rủi ro cao.

Ở cấp độ vĩ mô, Morgan Stanley và Goldman Sachs đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ vào năm 2025, trong đó Morgan Stanley hạ dự báo tăng trưởng từ 1,9% xuống 1,5%, trong khi Goldman Sachs hạ con số này từ 2,2% xuống 1,7% và tăng khả năng suy thoái từ 15% lên 20%.

Trên thực tế, những nỗ lực của Trump, bao gồm cả việc tăng thuế quan và cắt giảm chi tiêu không cần thiết, về cơ bản sẽ góp phần vào sự phát triển bền vững của Hoa Kỳ trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, chúng chắc chắn sẽ gây ra lạm phát gia tăng, thất nghiệp gia tăng và làm suy yếu quyền bá chủ của đồng đô la. Theo tôi, thị trường tài chính hiện nay đang phải đối mặt với một tình huống cực kỳ tế nhị: một mặt, lạm phát gia tăng có thể do thuế quan gây ra sẽ ảnh hưởng thêm đến nền kinh tế Hoa Kỳ và do đó buộc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó; nhưng mặt khác, nếu nền kinh tế đủ khả năng phục hồi, việc cắt giảm lãi suất một cách vội vàng có thể đẩy lạm phát lên cao hơn nữa.

Theo cách này, "âm mưu công khai" đáng tự hào của Trump có thể tạo ra một vòng luẩn quẩn không thể giải quyết, đây có thể là lý do chính khiến các nhà phân tích dự đoán rằng Hoa Kỳ sẽ trải qua suy thoái. Tác giả có một phỏng đoán vô căn cứ rằng nhiều tầng lớp giàu có trên thế giới thực ra không hề quan tâm đến cuộc sống của những người bình thường. Những gì họ cho là "nỗi đau" ngắn hạn có thể hủy hoại cuộc sống của một số lượng lớn người ở tầng lớp dưới cùng của xã hội, và tâm lý "tại sao không ăn thịt" này là nguồn gốc quan trọng của nhiều điều không chắc chắn.

Đối với các tài sản rủi ro, một số tin xấu thậm chí còn tốt hơn sự không chắc chắn. Sự gia tăng của vàng, cổ phiếu Hoa Kỳ và đồng đô la Hoa Kỳ trong năm qua là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy các quỹ đang tìm kiếm sự chắc chắn. Sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu Hoa Kỳ và đồng đô la Hoa Kỳ có nghĩa là Hoa Kỳ, nơi trú ẩn an toàn cuối cùng trên thị trường rủi ro, không còn chắc chắn nữa. Sự gia tăng của cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu A cũng tuân theo cùng một logic. Tuy nhiên, xét đến việc Bitcoin đã phần nào trở thành một phần của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sau khi ra mắt ETF giao ngay, tác giả vẫn cần nhắc nhở các nhà đầu tư phải cảnh giác với cơn sóng thần do cánh bướm đập gây ra bất cứ lúc nào, ít nhất là trong nửa đầu năm nay.