Bitcoin phải đối mặt với những trở ngại kinh tế tiềm tàng trong bối cảnh cắt giảm lãi suất

Tương lai không chắc chắn của Bitcoin với những thay đổi kinh tế

Việc nới lỏng thanh khoản được mong đợi rộng rãi đã được ca ngợi là động lực thúc đẩy tiềm năng cho Bitcoin (BTC). Điều này kết hợp với các yếu tố tăng giá khác như sự ra mắt dự kiến ​​của một quỹ ETF giao ngay và việc giảm một nửa phần thưởng khai thác trong 4 năm của chuỗi khối Bitcoin. Tuy nhiên, có một khúc mắc trong câu chuyện.

Dữ liệu lịch sử từ MacroMicro cho thấy các giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thường phù hợp với bối cảnh nền kinh tế đang bấp bênh bên bờ vực suy thoái. Điều này đi kèm với sự mạnh lên tạm thời nhưng đáng kể của đồng đô la Mỹ, đồng tiền dự trữ toàn cầu được neo giữ trong thị trường trái phiếu chính phủ lớn nhất và thanh khoản nhất thế giới.

Về bản chất, Bitcoin có thể trải qua một khoảng thời gian ngắn nhưng ác cảm rủi ro dữ dội vào cuối năm nay. Điều này được dự đoán sẽ xảy ra sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu giảm lãi suất Quỹ Liên bang chuẩn. Suy thoái kinh tế, được định nghĩa là sự suy thoái kéo dài trong hoạt động kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, có thể dẫn đến sự sụt giảm rõ rệt trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và giảm phát giá tài sản. Các ngân hàng trung ương thường phản ứng bằng cách kích thích tiền tệ để chống lại những tác động này.

Đồng đô la Mỹ, đóng vai trò then chốt trong thương mại toàn cầu, nợ quốc tế và vay phi ngân hàng, trở nên nặng nề hơn khi nó tăng giá. Những người đi vay bằng đồng đô la phải đối mặt với chi phí trả nợ gia tăng, dẫn đến điều kiện tài chính thắt chặt hơn và sau đó làm giảm khả năng tiếp xúc của nhà đầu tư với các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào giữa năm 2000, tháng 9 năm 2007 và tháng 8 năm 2019, chỉ số đô la, đo lường USD so với các loại tiền tệ chính, ban đầu đã mạnh lên. Đồng thời, S&P 500, biểu thị cho mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu, đã trải qua những giai đoạn ác cảm rủi ro trong giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất, bằng chứng là các xu hướng lịch sử.

Mô hình suy thoái sau khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang cắt giảm lãi suất đã nhất quán trong sáu thập kỷ qua. Phân tích của công ty ngân hàng đầu tư Piper Sandler ủng hộ quan điểm này.

Theo Piper Sandler, trình tự tái diễn này thường là kết quả của xu hướng kéo dài lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang, vô tình kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Việc giảm lãi suất thường có hiệu lực khi nền kinh tế suy thoái rõ rệt và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, trong đó suy thoái kinh tế thường là kết quả không thể tránh khỏi. Piper Sandler, trong một ghi chú gửi khách hàng ngày 2 tháng 1, dự đoán mô hình này sẽ lặp lại, dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường nghiêm ngặt của mình lâu hơn mức cần thiết.