Khu dự trữ quốc gia được xây dựng với sự hợp tác của đối tác tư nhân

Kazakhstan đã công bố Quỹ Alem Crypto, một quỹ do nhà nước hậu thuẫn, được thiết kế để xây dựng dự trữ tài sản kỹ thuật số dài hạn. Không giống như các quốc gia khác, nơi các sáng kiến ​​như vậy được chính phủ hoặc ngân hàng trung ương kiểm soát chặt chẽ, Kazakhstan đang dựa rất nhiều vào khu vực tư nhân.

Quỹ này, do Bộ Trí tuệ nhân tạo và Phát triển kỹ thuật số tạo ra và được quản lý bởi Qazaqstan Venture Group thuộc Trung tâm tài chính quốc tế Astana (AIFC), đã ra mắt với việc mua BNB, mã thông báo gốc củaBinance của hệ sinh thái blockchain.

Thông báo của chính phủ không nêu rõ số lượng BNB được mua vào hoặc những khoản phân bổ trong tương lai có thể bao gồm những gì. Tuy nhiên, thông điệp vẫn rất rõ ràng: Kazakhstan có ý định đa dạng hóa dự trữ quốc gia sang tiền điện tử — và Binance sẽ là một nhân tố chủ chốt trong thử nghiệm này.

Ảnh hưởng ngày càng tăng của Binance tại Kazakhstan

Mối quan hệ hợp tác này không phải tự nhiên mà có. Binance đã là đối tác quan trọng của chính phủ Kazakhstan kể từ năm 2022, khi CEO lúc bấy giờ là Changpeng “CZ” Zhao ký một biên bản ghi nhớ nhằm giúp định hình khuôn khổ pháp lý của quốc gia này.

Kể từ đó, Binance đã thành lập một thực thể địa phương, Binance Kazakhstan, và gắn bó chặt chẽ với các chính sách tài chính kỹ thuật số của quốc gia này.

Thông báo về Quỹ Alem Crypto được đưa ra chỉ một tuần sau khi Kazakhstan ra mắt KZTE, đồng stablecoin được bảo chứng bằng tenge của riêng mình, được phát hành trên Solana với sự hỗ trợ của Mastercard, Intebix và Eurasian Bank. Những động thái này cho thấy quyết tâm của Kazakhstan trong việc định vị mình là một trung tâm tiền điện tử nghiêm túc ở Trung Á — với Binance đóng vai trò vừa là người hỗ trợ vừa là người thụ hưởng.

Kazakhstan từ lâu đã là một cường quốc tiền điện tử toàn cầu. Năm 2021, quốc gia này đứng thứ hai thế giới về hashrate Bitcoin, trở thành điểm thu hút các hoạt động khai thác. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa chính phủ và ngành công nghiệp này lại không mấy suôn sẻ. Năm 2024, Tổng thống Kassym-Jomart Tokayev đã ra lệnh cho các cơ quan quản lý mạnh tay xử lý 36 sàn giao dịch không có giấy phép, đồng thời kêu gọi một khuôn khổ pháp lý minh bạch hơn để hỗ trợ các hoạt động hợp pháp.

Đầu năm nay, Tokayev đã thúc giục các nhà lập pháp phát triển một "hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số hoàn chỉnh" và thậm chí còn đưa ra ý tưởng về một quỹ dự trữ tiền điện tử chiến lược quốc gia. Quỹ Alem Crypto dường như là bước đi cụ thể đầu tiên theo hướng đó — mặc dù đáng chú ý là nó không phải là dự trữ của ngân hàng trung ương mà là một quỹ do nhà nước hậu thuẫn, được quản lý độc lập thông qua AIFC.

Kazakhstan hiện đang gia nhập danh sách ngày càng dài các quốc gia đang thử nghiệm sự tham gia cấp nhà nước vào tiền điện tử. El Salvador đã làm nên lịch sử vào năm 2021 khi áp dụng Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp và thành lập quỹ dự trữ BTC quốc gia.

Bhutan đã âm thầm tích lũy Bitcoin thông qua các hoạt động khai thác được nhà nước hậu thuẫn từ đầu năm 2019. Gần đây hơn, Brazil và Indonesia đã bắt đầu khám phá các cơ chế dự trữ tài sản kỹ thuật số có chủ quyền.

Nhưng cách tiếp cận của Kazakhstan lại khác: thay vì neo dự trữ bằng Bitcoin hoặc xử lý trực tiếp thông qua ngân hàng trung ương, quốc gia này đã chuyển sang một sàn giao dịch tư nhân và token của mình, BNB. Lựa chọn này khiến dự trữ tiền điện tử của Kazakhstan gắn chặt hơn nhiều với vận mệnh — và cả những rủi ro tiềm ẩn — của chính Binance.

Con dao hai lưỡi

Quyết định của Kazakhstan giao phó Binance một vai trò trung tâm như vậy trong chiến lược tiền điện tử quốc gia là một quyết định táo bạo, nhưng cũng đi kèm rủi ro. Một mặt, mối quan hệ đối tác này giúp đất nước tăng tốc khả năng xây dựng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số mà không cần phải làm lại từ đầu, tận dụng cơ sở hạ tầng và chuyên môn của Binance.

Mặt khác, điều này đặt ra câu hỏi về chủ quyền. Bằng cách đặt tài sản dự trữ đầu tiên của mình vào BNB thay vì Bitcoin, Kazakhstan đã gắn một phần chiến lược tài chính của mình với thành công của một sàn giao dịch duy nhất — một sàn giao dịch đã phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý trên toàn thế giới.

Nếu thử nghiệm thành công, Kazakhstan có thể tự định vị mình là người tiên phong trong việc kết hợp chính sách công với sức mạnh tiền điện tử tư nhân. Nhưng nếu Binance chùn bước, Quỹ Alem Crypto có thể nhanh chóng trở thành một câu chuyện cảnh báo về một quốc gia đang thuê ngoài quá nhiều tương lai kỹ thuật số của mình.