Các công cụ tính điểm ZKJ và KOGE của Binance Alpha bị sập, tìm kiếm lỗ hổng trong cơ chế

Jessy, Golden Finance

Vào tối ngày 15 tháng 6, các token có khối lượng giao dịch cao nhất là ZKJ và KOGE trên Binance Alpha đã giảm mạnh hơn 90% trong nửa giờ.

Vì hai token này có lợi nhuận hàng năm LP cực kỳ cao và kinh nghiệm hao mòn do trượt giá cực kỳ thấp. Do đó, chúng đã trở thành token được ưa chuộng cho các điểm chải thu nhập liên quan đến điểm Binance Alpha, nhưng vì đây là công cụ chải điểm nên giá của chúng không thực sự phản ánh giá trị thị trường, điều này ẩn chứa nguy cơ tiềm ẩn cho các vụ sụp đổ chớp nhoáng. Đồng thời, bên dự án cố tình xây dựng một con đường biến dạng về tính thanh khoản đơn phương không đủ của KOGE. Việc thoát ra phải được trao đổi thông qua ZKJ, khiến tính thanh khoản của KOGE phụ thuộc rất nhiều vào ZKJ. Khi thị trường biến động, cấu trúc này dễ gây ra phản ứng dây chuyền.

Cuối cùng, đó là ngòi nổ của sự cố, ba địa chỉ liên quan đã lợi dụng việc điều chỉnh quy tắc Alpha để kích hoạt việc rút tiền và đồng thời rút 7,74 triệu đô la thanh khoản. Động thái này trực tiếp dẫn đến sự cạn kiệt thanh khoản của thị trường. Cuối cùng, sự cạn kiệt thanh khoản và thanh lý hợp đồng đã tạo thành một vòng xoáy tử thần, khiến token bốc hơi 90% giá trị thị trường chỉ trong nửa giờ.

Có thể nói sự cố này xảy ra là kết quả tất yếu của sự chồng chất của nhiều yếu tố. Và những người chịu tổn hại cuối cùng là các nhà đầu tư bán lẻ đã sử dụng hai token này để đánh bóng điểm nhằm kiếm điểm Binance Alpha.

Các token được chọn theo cơ chế đánh bóng Binance Alpha

Các token KOGE và ZKJ là công cụ để Binance Alpha đánh bóng điểm. Theo dữ liệu Dune do @pandajackson42 thiết lập, chỉ tính riêng ngày 14 tháng 6, tổng khối lượng giao dịch của Binance Alpha đã đạt 987 triệu đô la Mỹ, trong đó ZKJ và KOGE có khối lượng giao dịch lần lượt là 703 triệu đô la Mỹ và 159 triệu đô la Mỹ, chiếm hai vị trí đầu bảng trong danh sách.

Trước hết, theo quy tắc tính điểm của Binance Alpha, nó phụ thuộc quá mức vào quy tắc tính điểm của khối lượng giao dịch và trọng số LP, khiến người dùng phải chọn các token có tính thanh khoản tốt và chi phí giao dịch thấp để thực hiện một số lượng lớn giao dịch nhằm kiếm được nhiều điểm hơn, ngay cả khi những giao dịch này có thể không có nhu cầu thực tế trên thị trường. ZKJ và KOGE chỉ đáp ứng được những điều kiện này. Người dùng có thể tạo ra một lượng lớn khối lượng giao dịch bằng cách thực hiện các giao dịch quẹt giữa chúng, do đó nhanh chóng tích lũy điểm.

Cụ thể, đầu tiên là tính năng trượt giá của hai token này gần như bằng không - điều này quá quan trọng đối với việc quẹt giá thường xuyên. Các token thông thường có thể hao mòn 5% tiền gốc sau khi quẹt mười lần, trong khi hai token này có thể gần như không mất mát. Thứ hai, thiết kế APY của nhóm tiền tệ kép, bên dự án đã sử dụng các thuật toán để khuếch đại lợi nhuận sớm. Thứ ba, độ sâu của thanh khoản tập trung vào đường dẫn ZKJ, tạo ra cảm giác an toàn giả tạo. Cuối cùng, hợp đồng hỗ trợ ZKJ nhưng không hỗ trợ KOGE, cho phép các nhà kinh doanh chênh lệch giá phòng ngừa rủi ro đơn phương bằng các sản phẩm phái sinh.

Chính xác là các đặc điểm của hai token này đã khiến chiến lược hoạt động "ZKJ-KOGE pair cleaning low wear" trở nên phổ biến trong cộng đồng tiền điện tử tại thời điểm tham gia sự kiện airdrop Binance Alpha. Chiến lược này đã được các nhà giao dịch trên thị trường thử nghiệm và xác minh và được coi là một cách hiệu quả để chải điểm. Khi chiến lược này lan rộng trong cộng đồng, nó sẽ thu hút nhiều người dùng hơn áp dụng, thúc đẩy ZKJ và KOGE trở thành lựa chọn phổ biến để chải điểm.

Hoạt động của con người trong quá trình sửa đổi các quy tắc của nền tảng

Vào ngày 14 tháng 6, Binance đã thông báo rằng bắt đầu từ ngày 19 tháng 6, airdrop Binance Alpha sẽ được phân phối theo hai giai đoạn: Giai đoạn 1: Người dùng có điểm yêu cầu (X) có thể nhận được trước và mọi người đều có phần; Giai đoạn 2: Ngưỡng được giảm xuống còn Y (Y < X), ai đến trước được phục vụ trước, cho đến khi giải thưởng được phân phối hoặc sự kiện kết thúc. Và chính sự thay đổi này được một số thành viên cộng đồng coi là chất xúc tác gián tiếp cho việc rút tiền sớm của các hộ gia đình lớn và sự ra đi của các LP.

Theo quan sát của người dùng cộng đồng Emilia, bên dự án KOGE đã bổ sung thanh khoản đơn phương để kiểm soát sự gia tăng giá của đồng tiền này, điều này cũng dẫn đến thực tế là thanh khoản của KOGE/USDT nhỏ hơn nhiều so với những gì được thấy. Một khi một hộ gia đình lớn đập tan KOGE, LP còn lại không thể vào nhóm KOGE/USDT và phải đổi lấy ZKJ, điều này càng tạo nên sự hỗn loạn.

Cùng lúc đó, một số nhà đầu tư lớn đã thiết lập các vị thế bán khống ZKJ trên CEX để chuẩn bị cho hoạt động phòng ngừa rủi ro tiếp theo. Khi hoạt động thị trường chậm lại, APY giảm và số tiền để đánh bóng cũng giảm, các nhà đầu tư lớn bắt đầu rút LP lần lượt, đổi KOGE trong tay lấy ZKJ, sau đó tập trung bán ZKJ để hoàn tất việc rút tiền. Kết quả là, giá giao ngay giảm nhanh chóng và các vị thế mua hợp đồng ZKJ đã bị thanh lý trên diện rộng, tiếp tục khuếch đại phạm vi đi xuống.

Theo nhà phân tích @ai_9684xtpa, ba địa chỉ liên quan đã hoàn thành các hoạt động phối hợp chính xác trong khoảng thời gian từ 20:28 đến 20:50. Chính hành động săn lùng "rút tiền + bán tháo" của họ đã trở thành ngòi nổ cuối cùng cho sự bùng nổ của sự cố này:

Giai đoạn 1: Rút thanh khoản (20:28-20:33)

Địa chỉ A (0x1A2...27599) dẫn đầu trong việc rút các nhóm thanh khoản ZKJ/KOGE, rút ​​các token trị giá 4,29 triệu đô la (bao gồm 3,76 triệu KOGE và 530.000 ZKJ);

Địa chỉ B (0x078...8bdE7) đồng thời rút 3,45 triệu đô la thanh khoản (2,07 triệu KOGE + 1,38 triệu ZKJ).
Tác động đến thị trường: Nhóm thanh khoản đã cạn kiệt ngay lập tức và token mất đi sự hỗ trợ về giá.

Giai đoạn 2: Giao dịch hoán đổi giả (20:28-20:58)

Hai địa chỉ đã hoán đổi KOGE đã rút lấy ZKJ (tổng cộng 6,05 triệu đô la Mỹ), tạo ra ảo giác về "các giao dịch lớn" trên chuỗi và khiến các nhà đầu tư đánh giá sai hoạt động của thị trường.

Giai đoạn thứ ba: bán phá giá từng bước (20:30-20:50)

Địa chỉ A bán: 1,57 triệu ZKJ (trị giá 3,05 triệu đô la) được bán theo đợt, khiến token giảm nhẹ;

Đòn chí mạng của Địa chỉ B: 1 triệu ZKJ (1,94 triệu đô la Mỹ) được bán theo đợt, gây ra sự sụt giảm ở mức phút của KOGE;

Địa chỉ C (0x6aD...e2EBb) thanh lý: 770.000 ZKJ được chuyển qua địa chỉ B được bán nhanh chóng sau khi nhận được, hoàn toàn phá vỡ đường phòng thủ giá ZKJ.

Toàn bộ đợt bán tháo áp dụng chiến lược "khối lượng thấp và nhiều giao dịch", chiến lược này tránh các lệnh lớn gây ra báo động thị trường cho đến khi việc bán tập trung địa chỉ B gây ra một trận lở tuyết sụp đổ.

Tóm tắt:

Sự bùng nổ của sự cố này là kết quả tất yếu của nhiều yếu tố. Đầu tiên, việc Binance Alpha quá phụ thuộc vào các quy tắc tính điểm của khối lượng giao dịch và trọng số LP đã tạo ra bong bóng rửa khối lượng, biến ZKJ/KOGE thành một "công cụ tính điểm" không có nhu cầu thực sự; bên dự án cố tình xây dựng một con đường biến dạng về tính thanh khoản đơn phương không đủ của KOGE, chẳng hạn như việc rút tiền phải được trao đổi thông qua ZKJ và các nhà đầu tư lớn đã thiết lập các lệnh bán khống ZKJ trước; Cuối cùng, ba địa chỉ liên quan đã lợi dụng việc rút tiền do điều chỉnh quy tắc Alpha để đồng thời rút 7,74 triệu đô la Mỹ thanh khoản và tạo ra khối lượng giao dịch giả bằng cách chuyển đổi vị thế từ KOGE sang ZKJ, đồng thời kích hoạt một loạt các cuộc giẫm đạp với từng bước bán - cạn kiệt thanh khoản và bùng nổ hợp đồng đã tạo thành một vòng xoáy tử thần, khiến mã thông báo bốc hơi 90% giá trị thị trường trong nửa giờ.

Đối với các nhà đầu tư, có vẻ như đằng sau tất cả các "lợi nhuận cao không ma sát" dựa trên một động cơ duy nhất, chẳng hạn như airdrop ghi điểm, có những cái bẫy chết người, đây là một cảnh báo cho các nhà đầu tư.