Các khoản đầu tư truyền thống có rào cản gia nhập cao, tính thanh khoản thấp và chu kỳ dài. RWA làm giảm ngưỡng đầu tư và tăng tính thanh khoản bằng cách mã hóa tài sản thực thành các phần nhỏ hơn, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Đồng thời, RWA giới thiệu các tài sản rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ, cung cấp cho nhà đầu tư các kênh và sản phẩm đầu tư ổn định. Do đó, dù là sự phát triển trong cộng đồng tài sản tiền điện tử hay nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, RWA đều là sản phẩm của nhu cầu hai chiều này. Tài sản truyền thống có được tính thanh khoản và người dùng mới thông qua công nghệ tiền điện tử, trong khi vốn tiền điện tử thu được lợi nhuận thực tế ổn định. Liệu RWA có thực sự là một con đường đầu tư tốt? RWA là một lĩnh vực và ngành công nghiệp đầy triển vọng, nhưng không phải dự án nào cũng là một khoản đầu tư tốt. Nó chứa đựng cả những cơ hội to lớn và những rủi ro nghiêm trọng. Cơ hội và Lợi thế: 1. Nguồn doanh thu đa dạng: Nó cung cấp các nguồn doanh thu liên quan đến thị trường truyền thống cho danh mục đầu tư tiền điện tử, chẳng hạn như lãi trái phiếu chính phủ, tiền thuê bất động sản thương mại và các khoản phải thu thương mại, giúp đa dạng hóa rủi ro. 2. Dòng tiền ổn định: So với các loại tiền điện tử có tính biến động cao, nhiều tài sản RWA (chẳng hạn như trái phiếu và tài sản cho thuê) mang lại lợi nhuận dòng tiền có thể dự đoán và nhất quán.
3. "Sự an toàn" của tài sản thế chấp: Về mặt lý thuyết, một token được hỗ trợ bởi các tài sản thực, chất lượng cao sẽ có giá trị nội tại mạnh mẽ hơn so với một altcoin thuần túy hoặc stablecoin thuật toán, phù hợp với logic của đầu tư giá trị truyền thống. Rủi ro và Thách thức: 1. Rủi ro về tài sản: Một số tài sản RWA có thể không tồn tại, dự án có thể rủi ro, tài sản có thể bị thế chấp hoặc giảm giá trị đáng kể, và một số tài sản có thể có tính thanh khoản kém và lợi nhuận không bền vững, gây ra rủi ro đáng kể cho nhà đầu tư. Hơn nữa, việc liệu tài sản có được nắm giữ bởi bên thứ ba được quản lý và đáng tin cậy hay không cũng tiềm ẩn rủi ro. 2. Rủi ro pháp lý và quy định: Một số token RWA có thể bị các cơ quan quản lý phân loại là "chứng khoán". Nếu bị phân loại, nhóm dự án sẽ phải đối mặt với chi phí tuân thủ và rủi ro pháp lý đáng kể. Ngoài ra, nếu dự án phá sản hoặc gặp khủng hoảng hoạt động, liệu người nắm giữ token RWA có được quyền đòi lại tài sản cơ bản hay không? Token là quyền sở hữu hay là một khoản yêu cầu bồi thường? Liệu nó có thể được ưu tiên hơn các chủ nợ khác hay không không được quy định rõ ràng trong luật, và rủi ro nhà đầu tư tìm kiếm sự bồi thường cũng tương đối cao. 3. Rủi ro kỹ thuật: Nếu tồn tại các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh trên chuỗi, tài sản có thể bị đánh cắp hoặc không thể thu hồi. 4. Rủi ro thanh khoản: Mặc dù mục tiêu là cung cấp thanh khoản cho các tài sản kém thanh khoản, một số token RWA thiếu hoạt động giao dịch đủ mạnh trên thị trường thứ cấp, khiến nhà đầu tư khó có thể nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư. Tóm lại: Nếu thiếu khả năng thẩm định chuyên nghiệp, khả năng nhận diện rủi ro và tầm nhìn đầu tư dài hạn, chỉ tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, thì RWA có thể không phù hợp với nhà đầu tư trung bình. Làm thế nào để nhận biết và ngăn chặn các vụ lừa đảo dự án RWA? 1. Trước tiên, hãy hỏi về tài sản: Chúng có thật không? Chúng trị giá bao nhiêu? Nếu bản thân tài sản là hư cấu hoặc bị phóng đại, rất có thể đó là một vụ lừa đảo. Dự án cần cung cấp bằng chứng về tài sản. Ví dụ: giấy tờ nhà đất, chứng chỉ trái phiếu, v.v. Đừng chỉ nghe mà hãy xác minh tính xác thực của chúng thông qua các kênh công khai. Tương tự, nhóm dự án không thể tự xác định giá trị của tài sản. Cần có báo cáo đánh giá từ một tổ chức bên thứ ba độc lập, được công nhận rộng rãi. Nếu bạn chưa từng nghe đến tên của cơ quan thẩm định trước đây, hãy hết sức thận trọng. 2. Tiếp theo, hãy xem xét các biện pháp bảo vệ: Điều gì bảo vệ quyền đầu tư của tôi? Một đội ngũ đáng tin cậy và khung pháp lý tuân thủ là sự đảm bảo cho an toàn đầu tư. Điều quan trọng là phải làm rõ ai là người nắm giữ hợp pháp các tài sản cơ bản này (thường là một pháp nhân được thành lập riêng cho dự án). Pháp nhân này được đăng ký ở đâu? Khung pháp lý của nó có vững chắc và toàn diện không? Tài sản phải được lưu giữ bởi một tổ chức tài chính tuân thủ và được quản lý chặt chẽ (chẳng hạn như một ngân hàng lớn hoặc người giám hộ được cấp phép). Xác minh mối quan hệ hợp tác của họ với dự án. Các thành viên cốt lõi của dự án có kinh nghiệm vững chắc và có thể kiểm chứng được trong lĩnh vực tài chính truyền thống hoặc ngành luật không? Có thể xác minh sự chấp thuận của cơ quan quản lý trên trang web chính thức hoặc thông qua các kênh hợp pháp của cơ quan quản lý tài chính quốc gia không? Quyền của nhà đầu tư không dựa trên những lời hứa suông từ các nhóm dự án, mà dựa trên các cơ chế pháp lý và ký quỹ cụ thể. Nhà đầu tư có quyền hợp pháp đối với các tài sản tương ứng với token không? Nếu phát sinh vấn đề, nhà đầu tư có thể bảo vệ quyền hợp pháp của mình như thế nào? Nếu các điều khoản không rõ ràng về những điểm này, sẽ có rủi ro đáng kể. 3. Mô hình phân tích: Lợi nhuận cao đến từ đâu? Liệu nó có bền vững không? Lợi nhuận cao bất thường thường là mồi nhử của các vụ lừa đảo. Các nhóm dự án phải có khả năng giải thích rõ ràng và cụ thể nguồn doanh thu. Ví dụ, tòa nhà nào cụ thể tạo ra thu nhập cho thuê? Trái phiếu nào tạo ra lãi suất? Họ nên được yêu cầu cung cấp giấy chứng nhận quyền sở hữu tài sản, giấy chứng nhận trái phiếu, sao kê ngân hàng hoặc hồ sơ kiểm toán có thể kiểm chứng được. Hãy cảnh giác với những lời hứa hẹn về "lợi nhuận cao, ổn định". Kiểm tra xem mô hình kinh doanh có thể tạo ra lợi nhuận cao một cách bền vững hay không. Nếu lời giải thích không rõ ràng hoặc logic yếu, rất có thể đó là một vụ lừa đảo. Chìa khóa của dự án RWA nằm ở việc thâm nhập vào lớp vỏ kỹ thuật của blockchain để kiểm tra: tài sản có phải là thật không? Quyền có được bảo vệ không? Hoạt động có tuân thủ quy định không? Logic lợi nhuận có hợp lý không? Đừng tin tưởng mù quáng vào các chương trình khuyến mãi; hãy dựa vào xác minh chuyên nghiệp, thiết lập quy trình xác minh của riêng bạn và luôn cảnh giác với lợi nhuận cao. Nhiều bước xác minh có thể giảm thiểu rủi ro đáng kể. Kết luận: Lĩnh vực RWA đang đưa tài sản thực vào thế giới blockchain trên quy mô lớn. Chúng ta cần nhận thức rõ rằng cơ hội càng lớn, rủi ro càng cao; hãy duy trì sự thận trọng và tôn trọng. Chỉ khi có sự bảo vệ pháp lý đáng tin cậy và khả năng đánh giá rủi ro chuyên nghiệp, chúng ta mới có thể xuyên qua màn sương mù và thực sự nắm bắt được xu hướng này. Trong khi RWA tạo ra giá trị, chúng ta cũng phải nhận diện các loại lừa đảo khác nhau để tránh trở thành nạn nhân của thời đại này.
Kikyo
