Đổi mới ngân hàng: Stablecoin và tiền gửi mã hóa đang định hình lại bối cảnh tài chính như thế nào

Tác giả: David Dobrovitsky, Biên dịch bởi Shaw Jinse Finance

Vai trò ngày càng phát triển của các ngân hàng

Trong hơn một thế kỷ, các ngân hàng đã là nền tảng của hệ thống tài chính—quản lý tiền gửi, tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán và cung cấp tín dụng. Ngày nay, vai trò đó đang thay đổi.

Với sự gia tăng phổ biến của stablecoin và tài sản được mã hóa, các tổ chức tài chính không còn bị cô lập khỏi blockchain. Thay vào đó, họ đang bắt đầu kết hợp hiệu quả của blockchain vào các dịch vụ truyền thống, định hình lại cách thức hoạt động thực sự của tiền gửi, tín dụng và thanh toán.

Tiền gửi: Từ tài khoản đến token

Tiền gửi luôn là huyết mạch của ngành ngân hàng. Ngày nay, chúng đang được định nghĩa lại thành tiền gửi được mã hóa - biểu diễn kỹ thuật số của các quỹ ngân hàng thương mại tồn tại trên blockchain nhưng vẫn được hỗ trợ và quản lý đầy đủ.

• JPM Coin của JPMorgan hiện đang xử lý hơn 1 tỷ đô la thanh toán bán buôn mỗi ngày.

• Dự án Guardian của Singapore đang thử nghiệm tiền gửi được mã hóa và giao dịch tài sản với các ngân hàng toàn cầu.

• Societe Generale và BBVA đã phát hành trái phiếu và khoản vay được mã hóa, được thanh toán hoàn toàn trên chuỗi. Tiền gửi được mã hóa cho phép các ngân hàng duy trì vị thế trung tâm của mình trong hệ thống, đồng thời mở ra những hướng đi kỹ thuật số mới cho thanh toán và thị trường vốn. Stablecoin và Khoản vay Ngân hàng Việc hiểu rõ sự khác biệt về chức năng giữa stablecoin và tiền gửi ngân hàng là rất quan trọng. Các ngân hàng sử dụng tiền gửi theo mô hình dự trữ một phần, dùng chúng cho các khoản thế chấp, cho vay thương mại và tạo tín dụng. Điều này thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Ngược lại, stablecoin được thiết kế để được hỗ trợ hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1 bởi các tài sản dự trữ như Kho bạc Hoa Kỳ hoặc các khoản tương đương tiền mặt. Chúng duy trì giá trị và cung cấp thanh khoản, nhưng không cung cấp vốn cho vay hoặc tạo ra thu nhập cho vay.

  Sự khác biệt này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Điều gì sẽ xảy ra với việc tạo tín dụng nếu có nhiều tiền hơn chảy vào stablecoin?

  Cho vay phi tập trung như một giải pháp bổ sung

  Một câu trả lời nằm ở các giao thức cho vay phi tập trung như Aave, Compound và Maple. Các nền tảng này cho phép cho vay stablecoin bằng tài sản kỹ thuật số, được thực thi bởi hợp đồng thông minh và được bảo đảm bằng thế chấp vượt mức.

  Đối với các ngân hàng, cơ hội có hai mặt:

  • Hoạt động như nhà cung cấp thanh khoản, bơm tiền của tổ chức vào các nhóm tín dụng phi tập trung.

  • Xây dựng phiên bản cho vay DeFi được cấp phép, tuân thủ quy định, phù hợp với môi trường được quản lý.

  Bằng cách này, các giao thức phi tập trung có thể tái giới thiệu việc tạo tín dụng, trong khi bản thân stablecoin lại thụ động.

  Thanh toán: Xây dựng Cơ sở hạ tầng Nhanh hơn, Thông minh hơn

  Thanh toán luôn là thế mạnh của ngành ngân hàng. Giờ đây, blockchain cung cấp cho các ngân hàng những cách thức mới để nâng cao hệ thống thanh toán:

  • Sử dụng tiền gửi được mã hóa cho các giao dịch xuyên biên giới, giảm sự phụ thuộc vào các ngân hàng đại lý.

  • Mạng lưới trên chuỗi kết nối trực tiếp với kho bạc doanh nghiệp.

  • Làm việc với các ngân hàng trung ương về các dự án thí điểm CBDC để đảm bảo khả năng tương tác giữa các loại tiền tệ công và tư.

  Những đổi mới này không thay thế SWIFT hay Visa, mà bổ sung cho chúng về tốc độ, hiệu quả và phạm vi tiếp cận toàn cầu.

  Triển vọng chiến lược của ngân hàng

  Blockchain sẽ không thay thế ngân hàng, nhưng sẽ mở rộng bộ công cụ của họ:

  • Tiền gửi → Mã hóa cho phép các quỹ của ngân hàng thương mại vẫn phù hợp trong thời đại kỹ thuật số.

  • Stablecoin → Lưu trữ giá trị nhưng yêu cầu khuôn khổ cho vay mới.

  • Cho vay DeFi → Cung cấp một con đường bổ sung để tạo tín dụng.

  • Thanh toán → Cho phép thanh toán gần như ngay lập tức đồng thời củng cố các kênh thanh toán hiện có.

  Các tổ chức có tầm nhìn xa đang định vị mình là những người tham gia tích cực vào tài chính số, kết hợp tính minh bạch và khả năng lập trình với thế mạnh truyền thống của họ về lòng tin, tuân thủ và quản lý rủi ro.

  Kết luận: Dựa vào sự đổi mới

  Từ JPM Coin đến Project Guardian, từ trái phiếu được mã hóa đến cho vay phi tập trung, sự hội tụ của blockchain và ngân hàng đã bắt đầu.

  Đây không phải là câu chuyện về sự gián đoạn mà là câu chuyện về sự thích nghi và cơ hội: các ngân hàng đang kết hợp những lợi thế của quy định và lòng tin với tính minh bạch, tốc độ và phạm vi toàn cầu của blockchain.

  Tương lai của tiền tệ có thể sẽ là sự kết hợp—ngân hàng, stablecoin và các giao thức phi tập trung cùng nhau hoạt động, khi các ngân hàng định hình hướng đi của tín dụng và thanh toán trong nền kinh tế số hóa.