Tác giả: @arndxt_xo Trình biên dịch: Plain Language Blockchain
Thị trường đang làm những gì nó làm tốt nhất: kiểm tra niềm tin của bạn.
Các altcoin tiếp tục giảm so với BTC và sự thống trị của BTC đang gần với mức cao nhất của chu kỳ. Tâm lý thị trường bị chia rẽ, với một số người đứng ngoài quan sát và những người khác tích cực mua vào các đồng tiền có vốn hóa thị trường thấp.
Đây không phải là tín hiệu để kêu gọi "mùa altcoin" vào ngày mai, đừng FOMO.
1. Đúng vậy, chúng ta vẫn đang trong thị trường tăng giá, nhưng bạn không đến muộn
Bitcoin vẫn là nhân vật chính. Từ dòng vốn ETF đổ vào đến phân bổ vốn của công ty (GameStop, Trump Media, Strive), sự tin tưởng của các tổ chức vào BTC vẫn giữ cho động cơ của nó luôn nóng.
Đây cũng là một trong những lý do khiến altcoin hoạt động yếu kém - BTC đã hấp thụ phần lớn thanh khoản. Cho đến khi xu hướng này hạ nhiệt, ETH và các đồng tiền vốn hóa lớn sẽ không cất cánh, chứ đừng nói đến các đồng tiền vốn hóa thấp.
Mùa altcoin sẽ bắt đầu khi sự thống trị của BTC giảm đáng kể, chứ không phải bây giờ khi nó vẫn đang củng cố ở mức cao nhất của chu kỳ.
2. Chu kỳ rất quan trọng, nhưng cấu trúc thị trường cũng quan trọng không kém
Thật vậy, thị trường tiền điện tử gần như tuân theo chu kỳ bốn năm, được thúc đẩy bởi sự kiện halving BTC, điều kiện thanh khoản và chu kỳ áp dụng công nghệ. Theo góc nhìn toàn cảnh, năm 2025 trông giống như nửa sau, khi các chuyển động parabol thường xuất hiện.
Nhưng đây cũng là giai đoạn thường xuyên có tín hiệu sai. Năm 2021, altcoin tăng vọt sau khi ETH vượt qua BTC. Bây giờ thì sao? ETH/BTC vẫn yếu. Nếu bạn vội vàng đầu tư vào các đồng tiền vốn hóa thấp trước khi ETH đảo chiều, bạn đã đến quá sớm và rủi ro sẽ quá lớn.
Cách tiếp cận thông minh hơn là tích trữ tài sản mạnh. Theo dõi các đồng tiền vốn hóa lớn cho thấy sự tích lũy thực sự (ví dụ: $AAVE, $UNI, $LINK).
3. Các cơ hội ngắn hạn tốt hơn, nhưng vẫn chưa được xác nhận
Các nhà giao dịch đã đúng khi tập trung vào các lĩnh vực chính. Sự đột phá trên mức cao trong phạm vi có thể kích hoạt các altcoin beta cao, nhưng việc quản lý vị thế đòi hỏi phải có kỷ luật:
Sử dụng BTC làm tác nhân kích hoạt, không phải là giao dịch.
Tích lũy tại chỗ các altcoin đang thịnh hành như $HYPE, $AAVE, $CRV, rủi ro thấp.
Tập trung vào ETH/BTC. Nếu không có sức mạnh của ETH, sẽ không có mùa altcoin thực sự, quan điểm.
4. Không, bạn sẽ không trở nên giàu có gấp 200 lần chỉ sau một đêm
Lợi nhuận bất đối xứng thực sự đến từ việc định vị sớm và các vị thế lớn trong các câu chuyện thực sự thu hút sự chú ý:
Hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi (Hyperliquid, Virtual)
Giao thức ETH LRT có dòng tiền thực
Các dự án DeFi thực hiện mua lại thực tế (AAVE)
Những người chiến thắng trong chuỗi gốc (Base, Solana, BNB - chưa phải là đồng tiền vốn hóa nhỏ)
Thứ tự ra mắt của mùa altcoin:
BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại mới cao (đã hoàn thành).
ETH bứt phá (đang chờ xử lý).
Các đồng tiền vốn hóa lớn tăng (một số dấu hiệu).
Các đồng tiền vốn hóa vừa cũng theo sau.
Các đồng tiền vốn hóa thấp tăng vọt theo chiều dọc.
Hiện tại, chúng ta đang ở giữa giai đoạn 1 và 2.
Hãy kiên nhẫn và tăng thêm vị thế của bạn khi giá giảm.
Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới, nhưng cộng đồng tiền điện tử (CT) vẫn cảm thấy kiệt sức một cách khó hiểu. Có một lý do cho sự chia rẽ trong tâm lý: đối với các nhà đầu tư bán lẻ, hầu hết các biểu đồ quan trọng đều là biểu đồ altcoin và các biểu đồ này đã bị giới hạn trong phạm vi trong những tháng gần đây. Cùng với mùa hè sắp tới, các nhà giao dịch đã quen với tình trạng sổ lệnh mỏng và sự rút lui đột ngột, và tâm lý thị trường có vẻ lo lắng.
Có vẻ như chúng ta đã quay trở lại năm 2020. Trong tuần qua, GameStop, SharpLink, Strive, Blockchain Group và thậm chí cả Trump Media đã cùng nhau dành hơn 3 tỷ đô la để mua trực tiếp Bitcoin. Logic rất đơn giản: trong một thế giới mà tiền mặt thực sự có giá trị thấp hơn 5% và trái phiếu dài hạn hầu như không theo kịp lạm phát, Bitcoin là tài sản thanh khoản chính thống duy nhất vượt trội hơn lạm phát trong năm năm qua.
Sự di chuyển vốn trong bảng cân đối kế toán này có hai tác động chính:
Nó hấp thụ nguồn cung giao ngay, giống như dòng vốn ETF vào đầu năm nay, khiến việc thu thập thêm mỗi satoshi trở nên khó khăn hơn.
Nó cung cấp một chuẩn mực rủi ro cho các nhà quản lý quỹ: "Nếu một nhà bán lẻ nổi tiếng với cổ phiếu meme đã đầu tư 5% vào BTC, tại sao chúng ta lại không thể?"
Việc mua này dự kiến sẽ biến sự phục hồi theo chu kỳ thành sự gia tăng có cấu trúc và bền vững hơn. Trớ trêu thay, Bitcoin hoạt động càng tốt thì mùa altcoin có thể bị trì hoãn càng lâu; sự thống trị cho thấy những dấu hiệu ban đầu của đỉnh điểm, nhưng chính các CFO, chứ không phải những nhà đầu cơ ngắn hạn, mới là những người đang nắm giữ các vị thế.
Trong khi các thủ quỹ tích trữ BTC, các kiến trúc sư DeFi đã san phẳng ranh giới giữa giao dịch, tài sản thế chấp và thu nhập cố định vào tháng 5. Euler kết hợp các móc Uniswap v4 vào công cụ cho vay của mình và LPToken tự động trở thành tài sản thế chấp cho vay—thanh khoản tức thời mà không có TVL nhàn rỗi. Hyperdrive cho phép các nhà giao dịch Hyperliquid tận dụng các tài sản hợp đồng vĩnh viễn nhàn rỗi với USDe hoặc USDT0 làm tài sản thế chấp, trong khi lớp "bất kỳ ai cũng có thể vay" do ZK thúc đẩy của Malda biến việc bắc cầu thành chi tiết về trải nghiệm người dùng.
Logic cơ bản là bất kỳ tài sản nào trong hợp đồng thông minh đều phải hoạt động theo hai nhiệm vụ: một lần để tiếp xúc, một lần để sinh lời. Đối với giao thức, điều này làm tăng tính gắn bó của người dùng; đối với các chuyên gia theo đuổi giao dịch cơ sở, điều này sẽ nén mức chênh lệch và hạ thấp đường cong rủi ro cho các tài sản trong thế giới thực.
TVL của Hyperliquid tăng vọt mỗi tuần, khối lượng giao dịch của Base âm thầm đi trên hệ sinh thái ảo và dữ liệu DEX của chuỗi BNB tăng đột biến, mặc dù trong trường hợp Polyhedra, "sự gia tăng" chủ yếu là do robot rửa giao dịch để lấy điểm ZK.
Ethereum vẫn chiếm dòng vốn chính, nhưng hãy xem hướng của các dòng này: AAVE, UNI, LINK, PEPE.
Chuỗi BNB gần đây đã tiết lộ những hiểu biết sâu sắc về nền tảng DappBay của mình. Đứng đầu danh sách Báo động đỏ là Genesis Universe, một trò chơi dựa trên NFT trên BNB Smart Chain. Bất chấp cơ chế chơi để kiếm tiền, bạn nên thận trọng do nó có trong danh sách Báo động đỏ, làm nổi bật những bất ổn trong hoạt động.
JoyCác nhà cung cấp giải pháp công nghệ tài chính gợi ý rằng sự hợp tác trong tương lai giữa các ngân hàng và nền tảng mã hóa có thể thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của ngành tài sản ảo.
BrianCơ quan tư pháp Santa Catarina ở Brazil đã đóng băng tài sản trị giá 5,6 triệu USD liên quan đến mô hình kim tự tháp NFT. Các nạn nhân, báo cáo khoản lỗ hơn 3,9 triệu USD, bị dụ dỗ với những lời hứa hẹn về mức lợi nhuận hàng tháng lên tới 20%. Chiến dịch 'Cripto X' đã tiết lộ chiều sâu của kế hoạch, thúc đẩy các hành động dân sự và hình sự chống lại 8 cá nhân và 14 công ty. Việc phong tỏa tài sản nhằm mục đích bồi thường cho các nạn nhân khi kế hoạch này sụp đổ do vấn đề thanh khoản và thách thức trong việc chuyển tiền về nước.
JixuCircle và SBI hợp tác để thúc đẩy cuộc cách mạng tiền kỹ thuật số của USDC tại Nhật Bản, điều hướng các bối cảnh pháp lý để áp dụng rộng rãi và đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự thay đổi tài chính toàn cầu.
Hui XinAzuki DAO chuyển đổi thành memecoin “Bean” với khoản tài trợ 10 triệu USD để tích hợp vào hệ sinh thái Blast. Nguồn cung cấp 1 tỷ token bao gồm phân phối 50% thông qua airdrop NFT cho cộng đồng Azuki DAO. Tranh chấp pháp lý với Zagabond về loạt phim "Elementals" được giải quyết khi Azuki DAO hủy bỏ vụ kiện được đề xuất, đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với cộng đồng Azuki. Các kế hoạch trong tương lai và chi tiết tài chính cho dự án memecoin của Bean đã được dự đoán trước.
JixuOpenSea phải đối mặt với những lời chỉ trích vì quảng bá bộ sưu tập Fatzuki NFT không hoạt động, làm dấy lên lo ngại về tính thẩm định của nền tảng. Cuộc tranh cãi, được đánh dấu bằng sự gia tăng đột ngột về giá trị của Fatzuki và tiếng vang của những vụ bê bối trong quá khứ, đặt ra câu hỏi về động cơ của OpenSea, đặc biệt là trong bối cảnh sa thải nhân viên gần đây và hoạt động đáng ngờ của dự án kể từ tháng 7 năm 2023.
JixuWilfred Bonse, một chính trị gia, đã bị bắt vì biển thủ hơn 200 triệu naira từ ví tiền điện tử của Patricia Technologies, hợp tác với tin tặc để rửa tiền. Bất chấp những thất bại, Patricia Technologies đặt mục tiêu trả nợ cho khách hàng sau khi chuyển đổi tài sản thành Patricia Token, nêu bật nhận thức về tiền điện tử của Nigeria ở mức 99%.
JixuỦy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Thái Lan đã thực hiện lệnh tạm dừng giao dịch và ký gửi tài sản đối với Zipmex, có hiệu lực từ 1 giờ chiều ngày 25 tháng 11 theo giờ địa phương. Quyết định này phù hợp với các quy định của địa phương để đảm bảo tuân thủ. Việc đình chỉ hướng dẫn khách hàng muốn rút tiền hoặc tài sản trong thời gian này liên hệ trực tiếp với sàn giao dịch.
JoyHợp tác toàn cầu tăng cường bảo mật AI với các hướng dẫn toàn diện để phát triển và triển khai.
Hui XinTron, một mạng lưới tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, đã vượt qua Bitcoin để trở thành nền tảng chuyển tiền điện tử liên quan đến các nhóm được Israel, Hoa Kỳ và các quốc gia khác coi là tổ chức khủng bố.
Joy