Tác giả: James da Costa & Sam Broner, tiền điện tử a16z; Bản dịch: Golden Finance xiaozou
Vào tháng 2 năm nay, Stripe đã hoàn tất việc mua lại nền tảng stablecoin Bridge - thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử công ty. Stripe trước đó đã mở lại dịch vụ thanh toán bằng tiền điện tử cho các doanh nghiệp Hoa Kỳ vào năm ngoái. Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, sau nhiều năm tăng trưởng của stablecoin, thương vụ mua lại này đánh dấu lần đầu tiên ngành thanh toán công khai thừa nhận rằng stablecoin đang dần trở nên phổ biến. Vào năm 2024, tổng số tiền thanh toán của stablecoin sẽ đạt 15,6 nghìn tỷ đô la Mỹ và quy mô giao dịch sẽ ngang bằng với Visa.
Stablecoin là gì? Stablecoin là tài sản tiền điện tử được neo theo giá trị của một loại tiền tệ pháp định (thường là đô la Mỹ). Hiện nay, "đồng tiền ổn định dự trữ fiat" phổ biến nhất (như USDC do Circle phát hành) được bảo đảm hoàn toàn bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng theo tỷ lệ 1:1.
Stablecoin đã được áp dụng đáng kể trong năm qua ở các quốc gia có đồng tiền địa phương biến động (như Nigeria và Argentina); các khu vực có chi phí chuyển tiền xuyên biên giới cao (như Colombia); và các thị trường có tỷ lệ chấp nhận thẻ tín dụng quốc tế thấp (như Pakistan). Stablecoin cho phép người dùng: lưu trữ giá trị tài sản bằng đô la Mỹ; thực hiện chuyển tiền toàn cầu nhanh chóng và rẻ tiền; và chi tiêu trên các trang web quốc tế hỗ trợ stablecoin (khi không thể thanh toán bằng thẻ ngân hàng địa phương).
Từ các cửa hàng nhỏ cho đến các tập đoàn đa quốc gia, mọi người đều có thể hưởng lợi từ stablecoin. Giám đốc điều hành của Stripe, Patrick Collison, ví nó như "siêu dẫn nhiệt độ phòng của các dịch vụ tài chính" trên Twitter và dự đoán rằng "các doanh nghiệp toàn cầu sẽ tận hưởng tốc độ, phạm vi phủ sóng và lợi thế về chi phí của stablecoin trong những năm tới". Là một công ty thanh toán ưu tiên nhà phát triển (tương tự như triết lý của Stripe), Bridge cho phép chuyển đổi bất kỳ loại tiền ổn định nào theo định dạng đô la Mỹ thông qua một API duy nhất và chủ yếu cung cấp ba dịch vụ:
Lên lịch quỹ: Các nhà phát triển có thể chuyển, lưu trữ và nhận tiền ổn định chỉ bằng một vài dòng mã và Bridge chịu trách nhiệm xử lý tất cả các yêu cầu tuân thủ và sự phức tạp về mặt kỹ thuật.
Dịch vụ phát hành: Các nhà phát triển có thể tạo ra đồng tiền ổn định của riêng mình chỉ trong vài phút. Bridge sẽ đầu tư dự trữ của mình vào trái phiếu Hoa Kỳ và chia sẻ lợi nhuận với các nhà phát triển.
Chuyển tiền toàn cầu: Cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới và tài khoản USD/EUR cho người dùng cuối của nhà phát triển.
Các trường hợp áp dụng hiện tại bao gồm: Starlink thu hồi tiền từ Argentina thông qua Bridge; Người dùng Nigeria sử dụng stablecoin để thanh toán cho YouTube Premium và ChatGPT; và các doanh nghiệp nhỏ của Mỹ nhận thanh toán từ khách hàng toàn cầu.
Việc mua lại này phù hợp với sứ mệnh của Stripe là "mở rộng quy mô tổng thể của nền kinh tế Internet". Cụ thể, stablecoin mang lại lợi thế kép cho Stripe: thứ nhất, ở những khu vực có cơ sở hạ tầng thanh toán yếu (tức là những thị trường mà Stripe có phạm vi phủ sóng hạn chế), stablecoin có thể giảm chi phí xuyên biên giới, giảm tỷ lệ giao dịch thất bại và tăng tỷ lệ chuyển đổi; Thứ hai, chúng cung cấp cho người bán một lựa chọn thanh toán kinh tế hơn so với thẻ tín dụng. Năm 2024, khối lượng xử lý của Stripe tăng 38% lên 1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ. Việc bổ sung Bridge dự kiến sẽ thúc đẩy một đợt mở rộng toàn cầu mới thông qua stablecoin.
Theo góc nhìn công nghệ tài chính vĩ mô hơn, chúng tôi tin rằng việc phổ biến stablecoin phải đối mặt với ba trở ngại lớn: khuôn khổ quản lý toàn cầu vẫn chưa rõ ràng (mặc dù đang được cải thiện nhanh chóng); trải nghiệm của người dùng vẫn còn cồng kềnh (các kênh ngân hàng truyền thống chưa được phủ sóng đầy đủ); và một số vấn đề về lòng tin làm chậm tốc độ áp dụng. Nhưng đối tác của a16z là Chris Dixon chỉ ra rằng stablecoin có thể "thiết lập lại" hệ thống tài chính toàn cầu hiện tại đang đóng và phân mảnh, gọi đây là "khoảnh khắc WhatsApp của tiền tệ" - giống như cách email đã cách mạng hóa truyền thông, stablecoin sẽ cho phép chuyển tiền giá trị mở, tức thời và không biên giới lần đầu tiên.
Ngoài các kịch bản như thanh toán xuyên biên giới, stablecoin còn cung cấp những khả năng mới cho các tác nhân AI vượt qua những hạn chế của cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống. Ví dụ: Khi một tác nhân AI cần thanh toán thay cho người dùng, nên sử dụng thẻ hoặc ví của ai? Ai là người cho phép giao dịch? Rủi ro được phân bổ như thế nào? Các AI giao tiếp trực tiếp với nhau như thế nào? Với khả năng lập trình vốn có của blockchain, stablecoin có thể giải quyết những vấn đề này thông qua các chức năng như thiết lập quy tắc ngân sách, thanh toán kích hoạt có điều kiện và thanh toán vi mô. Bộ công cụ tác nhân AI hiện tại của Stripe đã hỗ trợ việc tạo thẻ ảo dùng một lần để hoàn tất giao dịch thương mại điện tử (mà Perplexity đang sử dụng cho trải nghiệm mua sắm tự động) và stablecoin sẽ trở thành giải pháp thay thế hoặc mở rộng phù hợp hơn.