a16z: Các công ty công nghệ tài chính hoàn toàn chấp nhận stablecoin

Nguồn: Sam Broner, đối tác tiền điện tử của a16z; Người dịch: AIMan@黄金财经

Chúng tôi đã chỉ ra trước đây rằng các đồng tiền ổn định sẽ chiếm lĩnh thị trường thanh toán và nhiều công ty thanh toán lớn nhất thế giới đã nhận thấy điều này trong tháng này.

Chỉ trong sáu tuần qua: ​​công ty phát hành USDC là Circle đã nộp đơn xin niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York; Coinbase đã bước vào lĩnh vực thanh toán đại lý và thiết lập tiêu chuẩn thanh toán API bằng stablecoin; Visa và Mastercard đã tăng cường hỗ trợ cho các loại tiền ổn định; Stripe đã công bố ra mắt số dư tài khoản tài chính stablecoin, stablecoin có thể lập trình, thẻ ngân hàng được hỗ trợ bằng stablecoin, v.v.  

Mục đích đằng sau tất cả những thông báo này là đáp ứng nhu cầu của người dùng, có thể được coi là “Khoảnh khắc Skype” trong thanh toán. Ý tôi là: Vào năm 2003, Skype đã ra mắt tính năng đột phá đầu tiên của họ, đó là khả năng thực hiện cuộc gọi giá rẻ từ máy tính đến điện thoại cố định. Nhưng khi ngày càng có nhiều người tham gia mạng lưới gọi điện kỹ thuật số, khả năng từ bỏ các cuộc gọi điện thoại để chuyển sang các cuộc gọi WhatsApp qua Internet sẽ báo hiệu sự chuyển đổi liền mạch của công nghệ cơ bản từ điện thoại cố định sang nhà mạng di động rồi đến kết nối thoại và dữ liệu qua Internet. Tương tự như vậy, việc kết nối stablecoin với các hệ thống truyền thống sẽ giúp nhiều người tương tác trực tiếp với stablecoin hơn, ngay cả khi họ cần dựa vào các công ty thanh toán truyền thống để xây dựng khả năng tương thích ngược vào các sản phẩm hiện có của mình. Khi ngày càng nhiều cá nhân và doanh nghiệp áp dụng stablecoin thông qua các sản phẩm hiện có, sẽ có nhiều cơ hội hơn để stablecoin được áp dụng cho các sản phẩm mới hoặc tốt hơn dựa trên blockchain - chẳng hạn như tự lưu ký, mua sắm, kiều hối, sử dụng DeFi, v.v.

Dưới đây là dòng thời gian về các thông báo của chúng tôi trong sáu tuần qua, cách chúng phù hợp với bức tranh toàn cảnh và lý do tại sao chúng lại quan trọng…

Ngày 7 và 8 tháng 5: Stripe thông báo ra mắt Tài khoản tài chính Stablecoin, cho phép người dùng doanh nghiệp nắm giữ số dư tài khoản stablecoin tại 101 quốc gia. Họ cũng công bố ra mắt USDB — một loại tiền ổn định có thể lập trình cho phép các nhà phát triển nhúng đô la kỹ thuật số vào ứng dụng của họ (và thưởng cho họ khi phát triển trên USDB).

Stripe đang xây dựng các ưu đãi áp dụng trực tiếp vào lớp stablecoin để tăng cường áp dụng và sở hữu nhiều hơn. Bằng cách ra mắt tài khoản tài chính stablecoin, Stripe có thể bỏ qua mê cung ngân hàng đại lý chậm chạp và tốn kém, loại bỏ mạng lưới thanh toán và cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng và mạng lưới thẻ. Tài khoản tài chính Stablecoin cho phép Stripe hỗ trợ người dùng ở 101 quốc gia, tăng từ mức chỉ 46 quốc gia trước đây. USDB có thể trở thành đồng tiền ổn định mặc định cho các sản phẩm của Stripe, mang đến cho họ nhiều cách hơn để kiếm tiền từ thanh toán. Những lần ra mắt này sẽ cho phép Stripe cung cấp các sản phẩm rẻ hơn, có thể tùy chỉnh nhiều hơn, phổ biến hơn và có lợi nhuận cao hơn bằng cách sử dụng hệ thống blockchain trung lập thay vì mạng lưới thẻ.

Ngày 7 tháng 5: MoneyGram, mạng lưới thanh toán ngoại tuyến hàng đầu thế giới, đã công bố ra mắt MoneyGram Ramps, một cổng thanh toán ổn định có thể lập trình cho phép gửi và rút tiền mặt tại hơn 170 quốc gia.

Tại sao điều này quan trọng: Stablecoin đã tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường tại các thị trường mới nổi, trong đó kiều hối là động lực thúc đẩy việc áp dụng sớm tại các thị trường này. Tuy nhiên, việc chuyển đổi giữa stablecoin và tiền mặt thực tế lại rất khó khăn, trong khi đây vẫn là lựa chọn thay thế được chấp nhận rộng rãi ở hầu hết các thị trường. MoneyGram sở hữu mạng lưới tiền mặt toàn cầu, cung cấp cho stablecoin một cách khác để tương tác với các giao dịch mua bán và chi tiêu hàng ngày.

Ngày 6 tháng 5: Coinbase thông báo ra mắt x402, một tiêu chuẩn mới cho thanh toán bằng stablecoin gốc trên internet được thiết kế để cho phép các giao dịch nguyên tử giữa các API, ứng dụng và tác nhân AI.

Bạn có biết Visa không thể xử lý các khoản thanh toán dưới một xu không? Thương mại đại lý (tức là các tác nhân phần mềm tự động thực hiện giao dịch thay mặt cho người dùng) yêu cầu tiền có thể lập trình để cho phép các tác nhân mua và chi tiêu thay mặt chúng ta.

Stripe, Visa và các công ty khác đang khám phá các giải pháp lớp thương mại proxy của riêng họ. Stablecoin là một lựa chọn hấp dẫn vì chúng được xây dựng trên một nền tảng trung lập, phi tập trung đáng tin cậy. Và vì các giao thức phi tập trung không tính phí rút tiền nên stablecoin có khả năng có mức phí dài hạn thấp nhất. Tiêu chuẩn “x402” kết hợp việc thanh toán bằng stablecoin, thanh toán dựa trên ý định và tính tuân thủ thành một thông số kỹ thuật duy nhất — đặt ra những tiêu chuẩn mà Visa và SWIFT không thể sánh kịp về tốc độ, khả năng kết hợp hoặc khả năng lập trình.  

Ngày 6 tháng 5: Visa và BVNK công bố quan hệ đối tác chiến lược. Quan hệ đối tác giữa Visa và BVNK có thể được hiểu là một canh bạc vào “hệ thống ống nước” của stablecoin — cung cấp cho mạng lưới thẻ quyền truy cập trực tiếp vào các đường thanh toán mà nếu không thì có thể bỏ qua. Bằng cách hợp tác với công ty cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin BVNK, Visa có thể phòng ngừa rủi ro do bộ sản phẩm thanh toán stablecoin ngày càng phát triển của Stripe gây ra.  

Visa đang hành động thông minh: hãy chờ các công ty thanh toán hiện tại khác làm theo, nếu không sẽ có nguy cơ đánh cắp tương lai từ các nền tảng thanh toán và công ty khởi nghiệp sử dụng stablecoin thống trị.

Ngày 28 và 30 tháng 4:Mastercard và Visa đã công bố các sản phẩm cho phép người tiêu dùng sử dụng số dư stablecoin của mình để thực hiện các giao dịch mua hàng hàng ngày bằng cách quẹt thẻ.

Vào ngày 28 tháng 4, Mastercard đã công bố quan hệ đối tác với Circle, OKX, Paxos và một số sàn giao dịch và ví điện tử để đạt được sự tích hợp rộng rãi hơn với stablecoin. Những bản cập nhật này cho phép người tiêu dùng chi tiêu số dư stablecoin được liên kết bằng thẻ Mastercard của họ. Ngoài ra, các thương nhân cũng có thể thanh toán bằng thẻ fiat vào USDC.  

Hai ngày sau, Visa và Bridge được Stripe hậu thuẫn thông báo rằng các nhà phát triển công nghệ tài chính xây dựng trên Bridge sẽ có thể phát hành thẻ Visa được neo theo stablecoin, cho phép người dùng thanh toán bằng số dư stablecoin được neo theo tại các điểm bán hàng bằng tiền pháp định thông qua mạng lưới Visa.

Cả hai sản phẩm đều có thể giúp tăng cường việc áp dụng stablecoin bằng cách tích hợp với các hệ thống mà mọi người sử dụng hàng ngày. Người sở hữu thẻ có thể sử dụng stablecoin trực tiếp để tiết kiệm và chi tiêu mà không cần lo lắng về việc liệu các đơn vị bán hàng có chấp nhận stablecoin hay không; khi các đơn vị bán hàng không hỗ trợ stablecoin, họ có thể trực tiếp sử dụng thẻ Visa hoặc Mastercard được đính kèm.  

Thẻ được neo vào Stablecoin có khả năng tương thích ngược với cơ sở hạ tầng hiện có, nhưng “hình thức mạnh mẽ” của công nghệ này sẽ là yếu tố chiến thắng cuối cùng. Cuối cùng, các thương gia muốn tránh mức phí quẹt thẻ 2,5%. Nhưng trong tương lai, thanh toán bằng stablecoin có thể được sử dụng trực tiếp tại điểm bán hàng, giúp các công ty thu được lợi nhuận cao hơn. Trong khi đó, các doanh nhân sẽ tiếp tục phát triển các sản phẩm mới khiến stablecoin trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn.

Cùng lúc đó, Stripe tuyên bố hợp tác với nền tảng hoạt động tài chính Ramp để ra mắt thẻ được hỗ trợ bằng stablecoin bắt đầu tại Mỹ Latinh nhằm tạo ra nhiều phương thức tiêu dùng hơn cho người dùng.

Ngày 23 tháng 4: PayPal thông báo rằng bắt đầu từ năm 2025, người dùng Hoa Kỳ sẽ được hưởng mức lợi nhuận 3,7% cho PYUSD được giữ trong tài khoản PayPal hoặc Venmo của họ.

PayPal muốn người dùng gửi tiền — ngay cả khi họ sử dụng MetaMask. Bằng cách cung cấp mức lợi nhuận 3,7% cho PYUSD được giữ trong tài khoản Venmo hoặc PayPal, PayPal đang khuyến khích người dùng mua và nắm giữ đồng tiền ổn định này trong ứng dụng. Nhưng thu nhập của PayPal cao hơn khi PYUSD được lưu giữ bên ngoài nền tảng – và lợi nhuận này dự kiến ​​sẽ là bước đầu tiên trong việc tăng khối lượng giao dịch và tích hợp PYUSD.

Ngày 21 tháng 4: Circle công bố quan hệ đối tác với Deutsche Bank, Societe Generale, Santander, Standard Chartered và một số công ty khởi nghiệp về stablecoin để ra mắt Mạng thanh toán Circle nhằm cải thiện các khoản thanh toán quốc tế.

Circle đang cạnh tranh với SWIFT, mạng lưới chuyển tiền quốc tế thống trị, và các mạng lưới ngân hàng đại lý, nhắm trực tiếp vào dịch vụ nhắn tin văn bản thường bị chỉ trích và tốc độ thanh toán chậm của SWIFT. Để thành công, họ cần xây dựng một mô hình kinh doanh và sản phẩm tốt hơn cho mạng lưới thanh toán Circle so với ngân hàng đại lý.

Ngày 1 tháng 4: Circle nộp đơn xin niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, hợp pháp hóa thanh toán bằng tiền điện tử ổn định.

Các hoạt động chuẩn bị niêm yết S-1 của Circle đã bắt đầu vào tháng 1, với việc nộp hồ sơ vào ngày 1 tháng 4, nhằm mục đích hợp pháp hóa hơn nữa các khoản thanh toán bằng stablecoin, đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của người dùng và khởi động một tháng công bố từ một số công ty công nghệ tài chính quan trọng nhất thế giới.

Vậy tất cả những điều này có ý nghĩa gì? Các công ty thanh toán truyền thống không chỉ nhận ra giá trị của stablecoin mà còn xây dựng cơ sở hạ tầng quan trọng để cho phép khả năng tương thích ngược của stablecoin, qua đó đẩy nhanh quá trình áp dụng chúng. Mặc dù thoạt nhìn, những sản phẩm này có vẻ rất giống với các phương thức thanh toán mà chúng ta đã sử dụng trong nhiều thập kỷ, nhưng thực tế các công ty thanh toán đang khởi động một nền kinh tế chuỗi khối mới bằng cách áp dụng và xây dựng các loại tiền ổn định.

Chúng ta mong đợi điều này sẽ phát triển như thế nào? Hiện nay, chúng ta thấy mọi người đang sử dụng stablecoin một cách đáng tin cậy thông qua các phương thức thanh toán truyền thống. Những cải tiến về cơ sở hạ tầng được đưa ra trong năm nay sẽ thu hút nhiều người sử dụng stablecoin trực tiếp hơn. Bằng cách tạo điều kiện tích hợp stablecoin dễ dàng và trực quan hơn, chúng ta cũng sẽ bắt đầu thấy hiệu ứng mạng lưới lớn hơn: nhiều doanh nhân hơn xây dựng thế hệ sản phẩm mới chỉ khả thi với loại tiền có thể lập trình gần như tức thời, gần như miễn phí.