Nguồn: KTVZ21; Người dịch: Tao Zhu, Golden Finance
Từ việc kiếm lời bằng cách bán kẹo cao su khi còn nhỏ cho đến việc xây dựng công ty sản xuất dệt may Berkshire Hathaway thành một tập đoàn khổng lồ và trở thành một trong những thành phần của Chỉ số S&P 500, Warren Buffett đã chia sẻ vô số lời khuyên về đầu tư trong nhiều năm qua.
Buffett được coi là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại, vì vậy khi ông phát biểu, chúng ta, những nhà đầu tư, thường nên lắng nghe một cách cẩn thận. Không phải tự nhiên mà ông được gọi là "Nhà tiên tri xứ Omaha".
Buffett tuyên bố ông sẽ từ chức CEO tại cuộc họp cổ đông năm 2025 của Berkshire Hathaway vào cuối năm. Để tôn vinh nguồn kiến thức đầu tư dường như vô tận của mình - Buffett vẫn là chủ tịch, vì vậy ông chưa nghỉ hưu hoàn toàn - ông đã tổng hợp chín bài học đầu tư quan trọng từ 60 năm gửi thư cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway.
1. Đầu tư vào các doanh nghiệp mà bạn hiểu rõ Hãy khiêm tốn - thừa nhận những gì bạn không hiểu và đừng đầu tư vào những doanh nghiệp mà bạn không hiểu. Buffett đã bán Coca-Cola tận nhà khi còn nhỏ, đầu tư vào cổ phiếu Coca-Cola vào năm 1988 và nhận được 776 triệu đô la tiền cổ tức vào năm 2024.
Bạn không cần phải là chuyên gia về mọi công ty, hoặc thậm chí là nhiều công ty. Bạn chỉ cần có khả năng đánh giá các công ty trong phạm vi năng lực của mình. Quy mô của vòng tròn năng lực này không quan trọng, nhưng việc hiểu được ranh giới của nó là rất quan trọng.
2. Mua lại các công ty xuất sắc với mức giá hợp lý Đừng mua cổ phiếu của những công ty tầm thường chỉ vì chúng rẻ. Berkshire Hathaway đã mua See's Candies vào năm 1972 với giá 25 triệu đô la và tính đến năm 2011, công ty đã có lợi nhuận trước thuế là 1,65 tỷ đô la. Ông gọi See là "hình mẫu của một doanh nghiệp trong mơ".
Mua một công ty lớn với mức giá hợp lý sẽ tốt hơn nhiều so với mua một công ty trung bình với mức giá tốt.
3. Nghĩ về dài hạn
Tránh giao dịch thường xuyên, nắm giữ lâu dài và hưởng lợi từ sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Theo thời gian, các công ty vững mạnh sẽ tăng lợi nhuận, mở rộng và đổi mới.
Trên thực tế, khi chúng ta nắm giữ cổ phiếu của các công ty tuyệt vời và có ban quản lý tuyệt vời, thời gian nắm giữ lý tưởng của chúng ta là mãi mãi.
4. Tập trung vào giá trị nội tại
Đầu tư nên dựa trên giá trị nội tại của công ty, không phải giá thị trường. Thị trường không phải lúc nào cũng hợp lý.
Chúng tôi định nghĩa giá trị nội tại là giá trị chiết khấu của tiền mặt có thể được trích xuất trong suốt thời gian còn lại của một doanh nghiệp. Bất kỳ ai tính toán giá trị nội tại đều phải đưa ra một con số rất chủ quan, thay đổi khi ước tính dòng tiền trong tương lai được điều chỉnh và khi lãi suất thay đổi. Tuy nhiên, bất chấp sự mơ hồ vốn có, giá trị nội tại có tầm quan trọng sống còn và là cách hợp lý duy nhất để đánh giá mức độ hấp dẫn tương đối của các khoản đầu tư và doanh nghiệp.
5. Hãy tham lam khi người khác sợ hãi Hãy giữ bình tĩnh khi người khác đang gặp khó khăn. Trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Buffett đã đầu tư 5 tỷ đô la vào cổ phiếu ưu đãi của Goldman Sachs. Goldman đã mua lại cổ phiếu vào năm 2011, tạo ra khoản lợi nhuận 3,7 tỷ đô la cho Berkshire Hathaway.
Tuy nhiên, chúng ta đều biết rằng hai căn bệnh siêu lây nhiễm là lòng tham và nỗi sợ hãi thỉnh thoảng sẽ bùng phát trong thế giới đầu tư. Thời điểm xảy ra những dịch bệnh này rất khó dự đoán. Những bất thường trên thị trường mà chúng gây ra cũng khó dự đoán, cả về thời gian và quy mô. Vì vậy, chúng ta không bao giờ cố gắng dự đoán sự xuất hiện hoặc biến mất của bất kỳ căn bệnh nào. Mục tiêu của chúng tôi khiêm tốn hơn: chúng tôi chỉ cố gắng sợ hãi khi người khác tham lam, và chỉ tham lam khi người khác sợ hãi.
6. Tránh đầu tư theo cảm xúc Tránh bị ảnh hưởng bởi nỗi sợ hãi và lòng tham.
Theo quan điểm của tôi, thành công trong đầu tư không đến từ các công thức bí truyền, chương trình máy tính hay tín hiệu từ diễn biến giá cổ phiếu và thị trường. Thay vào đó, thành công của nhà đầu tư nằm ở việc kết hợp khả năng phán đoán kinh doanh tốt với khả năng tách biệt suy nghĩ và hành động của mình khỏi những cảm xúc dễ lây lan trên thị trường.
7. Bỏ qua tiếng ồn của thị trường
Tập trung vào các yếu tố cơ bản của công ty và triển vọng dài hạn của doanh nghiệp mà bạn đầu tư, thay vì các dự báo thị trường ngắn hạn hoặc sự cường điệu của phương tiện truyền thông.
Việc hình thành góc nhìn vĩ mô hoặc lắng nghe dự báo vĩ mô hoặc thị trường của người khác là một sự lãng phí thời gian. Trên thực tế, điều này rất nguy hiểm vì nó có thể làm mờ đi nhận thức của bạn về những sự thật thực sự quan trọng. (Khi tôi nghe các bình luận viên truyền hình nói về những gì thị trường sẽ diễn ra tiếp theo, tôi nghĩ đến bình luận chua chát của Mickey Mantle: "Bạn sẽ không biết trò chơi dễ đến mức nào cho đến khi bạn vào phòng thu đó.")
8. Quản lý giá trị có năng lực Bạn muốn ai là người bên cạnh mình? Đầu tư vào các doanh nghiệp được điều hành bởi những nhà quản lý trung thực và có năng lực.
Chúng tôi lựa chọn chứng khoán vốn có thể bán được theo cách tương tự như cách chúng tôi đánh giá toàn bộ một doanh nghiệp để mua lại. Chúng tôi muốn một doanh nghiệp mà (1) chúng tôi hiểu, (2) có triển vọng dài hạn tốt, (3) được điều hành bởi những người trung thực và có năng lực, và (4) có giá hấp dẫn.
9. Kiên nhẫn là một đức tính Tương tự như vậy, hãy cho khoản đầu tư của bạn thời gian để phát triển và tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của các doanh nghiệp lớn.
Sự kiên nhẫn có thể học được. “Có khả năng tập trung chú ý lâu dài và khả năng tập trung vào một việc trong thời gian dài là một lợi thế rất lớn.” – Charlie Munger
Tóm tắt
Những lá thư Warren Buffett gửi cho các cổ đông trong nhiều thập kỷ được tóm tắt như sau: Đầu tư vào những gì bạn hiểu, giữ kỷ luật và kiên nhẫn chơi trò chơi dài hạn. Từ việc lựa chọn các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc cho đến kiên nhẫn chờ đợi cơ hội phù hợp, những lời dạy của Buffett luôn trường tồn và là lộ trình đáng tin cậy để đầu tư thông minh hơn.
Weatherly
