距离以太坊合并只有一周时间了，关键的以太坊指标是如何演变的？ETH是否仍然会出现通货紧缩？质押回报怎么样？让我们来分析一下。

用户支付的以太坊费用一直处于下降趋势。随着DeFi和NFT交易量的减少，支付ETH费用的需求在过去3个月下降了75%，与一年前相比下降了90%。

费用的减少意味着销毁的ETH更少。销毁的ETH更少=更高的通货膨胀。在过去的30天里，平均每天销毁1200枚ETH。过去90天，平均每天销毁2150枚ETH。

那么，合并后的ETH通胀情况会如何？净发行量=发行量减去ETH销毁量。合并后，ETH发行量将减少85%-90% (1700-1800 ETH/天)，但随着更多ETH被质押，发行量将增加。

结合6月至9月ETH销毁数据，我们预计合并后ETH的净发行量将在-1%到+0.5%之间。如果费用保持在较低水平或继续减少，ETH将会出现轻微的通胀，尽管比目前的3.5%要低一些。

那质押奖励呢？在权益证明中，未销毁的交易费用支付给质押者。因此，费用减少=质押收益率下降。根据过去30天、90天和180天的数据，合并后的质押收益率将在5.8% - 6.9%之间。

质押收益率从3.8%上升到5.8%可能会吸引更多用户进行质押。这将使以太坊网络更安全，但也会随着时间的推移减少质押奖励，并增加ETH发行量。总体而言，合并将对ETH的供应产生较大影响，发行量将减少85%-90%这很可能会导致ETH在合并后最初出现通缩。然而，如果需求保持在低水平，将会造成轻微的通货膨胀。