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(2) L2 개발 동향(정량적 분석)
2022년 암호화폐 자산의 실적은 매우 저조합니다. 자산, 통화 가격 및 수익률의 지속적인 하락으로 시장 유동성이 감소하고 많은 양의 자본 유출이 하락을 가속화합니다.
현재 주류 대출 플랫폼의 스테이블코인 금리는 미국 국채보다 훨씬 낮아 위험 자산에 대한 시장의 선호도를 더욱 낮춥니다.
이러한 시장 상황에서 L2의 개발은 시장에서 몇 안 되는 독특한 혁신 중 하나입니다. L2 확장 계획의 속도 증가, 사용자를 위한 낮은 가스 요금, 특히 DeFi에 참여하도록 소액의 사용자를 유치할 수 있는 능력으로 인해 지금은 Layer 2 개발을 위한 좋은 시기이기도 합니다.
1. 활성 사용자 유입
롤업의 고속, 낮은 수수료 및 우수한 인프라 환경 덕분에 많은 이더리움 메인넷 프로젝트가 L2에 배포되어 L2에 많은 트래픽과 활동을 가져왔습니다.
그중 Arbitrum과 Optimism이 가장 큰 수혜자가 되었습니다. 동시에 L2의 고성능은 GMX와 같은 많은 중요한 혁신에 영감을 주었습니다. 이러한 혁신은 L2에게 절실히 필요한 양질의 사용자, 개발자 및 시선을 가져다줍니다.
Arbitrum 및 Optimism 주소의 수로 볼 때 2022년 내내 양호한 성장 곡선을 유지했습니다. 또한 연중 여러 기간에 걸쳐 성장이 가속화되는 것을 볼 수 있습니다. 일부 강세 촉매는 다음과 같습니다. 낙관주의는 명목 화폐와의 더 높은 호환성을 시작하고 Arbitrum은 Nitro를 도입합니다.
출처：geniidata.com
2. 거래량 및 수수료
L2 사용자 수가 크게 증가했을 뿐만 아니라 사용자의 품질과 활동도 사상 최고 수준입니다.
현재 이더리움 메인넷의 주소 수는 1억7000만 개로 높지만 L2 거래량의 80% 이상을 차지하는 Arbitrum과 Optimism의 주소 수는 여전히 100만 개 수준이다. 적은 수의 주소로도 2022년 11월 L2 일일 거래량은 이미 이더리움 메인넷을 넘어섰습니다.
출처：geniidata.com
아래 그림은 L2의 낮은 수수료율의 특징을 매우 명확하게 보여줍니다. 거의 비슷한 거래량의 경우 L2의 거래 수수료는 이더리움 메인넷의 약 4%에 불과합니다. 이것은 Ethereum L1의 가스 요금과 비교하여 비용 측면에서 엄청난 절감입니다.
3. TVL
사용자와 거래의 증가는 자연스럽게 자금의 유입을 가져옵니다. L2 체인의 TVL 데이터를 관찰한 후 전반적인 성능은 대부분의 시장 자산보다 우수합니다. 이는 L2 기술의 점진적인 성숙과 채택 때문입니다. 현재 L2의 전체 TVL은 42억 5천만 달러입니다. Arbitrum과 Optimism(둘 다 낙관적 롤업 기반)은 현재 Layer 2에서 2위를 차지하고 있으며 시장 점유율은 약 80%입니다. 이것은 또한 낙관적 롤업의 선점자 이점 때문이며 일부 DeFi, 게임, NFT 및 기타 프로젝트 당사자는 이를 기반으로 구축하기 시작했습니다.
출처：L2BEAT，TVL
L2Beat에 따르면 전체 TVL은 연초 5.7B에서 약 25% 감소했지만 이러한 감소는 주로 ETH 가격 하락에 기인합니다.
ETH를 상수 단위로 사용하면 전체 TVL이 연초에 비해 200% 증가했습니다. 약세장에서 성장 추세는 매우 뚜렷하고 안정적입니다.
출처: L2BEAT, TVL(코인 기준)
4. 시가총액
시장 데이터에 따르면 L2에서 토큰을 발행한 프로젝트도 올해 큰 가치 되돌림을 경험했습니다. 총 시가총액 기준으로 2022년 12월 19일 현재 발행된 L2 토큰의 현재 시가총액은 미화 10억 달러에 미치지 못하고 있습니다.
L2의 특정 프로젝트에 대한 시가 총액 측면에서 Immutable의 시장 가치는 3억 100만 달러, Loopring의 시장 가치는 2억 7900만 달러, Optimism의 시장 가치는 2억 1700만 달러, dYdX의 시장 가치는 9100만 달러, metis는 시가 7100만 달러.
다양한 L1 퍼블릭 체인과 해당 프로젝트를 벤치마크로 사용하면 L2 프로젝트는 여전히 시장 가치가 성장할 여지가 많습니다.
3. L2 트랙의 핵심 프로젝트
L2 트랙에는 많은 프로젝트가 있습니다. 공간 및 용량 제한으로 인해 이 기사에서는 주로 Arbitrum, Optimism, zkSync 및 Starkware의 네 가지 핵심 프로젝트를 소개합니다.
(1) 중재
1. 프로젝트 소개
Arbitrum은 Ethereum의 L2 확장 계획의 리더입니다. Optimistic Rollup 기술을 사용하여 온체인 계약의 확장성, 속도 및 개인 정보 보호를 개선하고 개발자 친화적인 디자인은 EVM과 완벽하게 호환됩니다.
Arbitrum의 다단계 사기 증명은 바이너리 프로토콜을 사용하여 도전 포인트를 레이어별로 분해하고 불일치를 일으킨 블록의 첫 번째 opcode를 찾습니다. 발견되면 이 opcode를 온체인에서 실행하기만 하면 됩니다.
팀 정보:
Arbitrum의 배후 팀은 Offchain Labs입니다. Offchain Labs는 오바마 재임 기간 동안 전 백악관 기술 관리이자 Princeton University의 장기 교수인 Ed Felten이 공동 설립했습니다. 다른 두 공동 창립자는 Steven Goldfeder와 Harry Kalodner입니다. 세 사람은 Princeton University에 재학 중일 때 공식적으로 Offchain Labs를 설립했습니다.
모금 상태:
- 2019년 3월 Pantera Capital 주도로 370만 달러 규모의 시드 라운드 종료
- 2021년 4월, Lightspeed Venture Partners가 주도하고 Polychain Capital, Pantera Capital, Coinbase Ventures, Alameda Research 및 SNZ가 참여하는 시리즈 A 파이낸싱에서 2,000만 달러가 완료되었습니다.
- 2021년 8월, 미화 12억 달러의 가치로 1억 2천만 달러의 시리즈 B 파이낸싱을 완료했습니다. Lightspeed Venture Partners가 IOSG Ventures, Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint Ventures, Pantera Capital, Alameda Research 및 Mark Cuban의 참여로 라운드를 주도했습니다.
2. 기술 및 제품 성능
Arbitrum에는 현재 Arbitrum One, Nitro 및 Nova의 세 가지 버전이 있습니다. Nitro는 One으로 업그레이드되어 EVM과의 호환성을 개선하고 거래 비용을 줄입니다. AnyTrust 기술을 기반으로 구축된 Arbitrum Nova는 게임, 소셜 애플리케이션 및 보다 비용에 민감한 프로젝트를 위해 설계되었습니다.
결정 1
Arbitrum은 모든 트랜잭션 검증자가 정직하다고 가정하는 낙관적 롤업 메커니즘을 사용합니다. Ethereum L1에 트랜잭션을 제출하면 도전 기간이 있습니다. 이때 누구나 오류 상태를 생성할 수 있는 노드에 도전할 수 있습니다.
앞서 언급했듯이 Arbitrum에서 채택한 다단계 사기 증명은 Optimism에서 채택한 단일 라운드 사기 증명보다 저렴하고 효율적인 솔루션입니다.
Arbitrum은 다음과 같은 성능 이점이 있습니다.
엘확장성 : 오프 체인 가상 머신 설계를 통해 애플리케이션은 실행 프로세스 시작 시와 이더리움에서 자금을 인출하거나 예치해야 할 때만 이더리움 L1과 상호 작용할 수 있습니다. Arbitrum의 설계는 연속 작업의 실행 비용을 줄이고 애플리케이션의 확장성을 향상시킵니다.
엘은둔 : 이더리움 메인체인에서는 모든 어플리케이션의 디자인과 상태가 공개되어 누구나 쉽게 볼 수 있습니다. Arbitrum의 경우 애플리케이션에 대한 특정 계약 세부 정보 및 데이터를 온체인에 게시할 필요가 없습니다. 블록체인은 자금 수령, 메시지 전송 등과 같은 애플리케이션 상태 해시 및 공개 작업만 기록하므로 프라이버시가 향상됩니다.
엘이더리움과의 상호 운용성 : Arbitrum은 Evm과 호환되며 Ethereum 개발자에게 계약 작성에 익숙한 언어인 Solidity에서도 실행됩니다. 이러한 채택 용이성과 부드러운 학습 곡선을 통해 더 많은 개발자가 온보딩하여 구축할 수 있습니다.
니트로 결정
2022년 9월 Arbitrum은 WASM 아키텍처를 기반으로 하는 Nitro 메인넷을 출시했습니다. 이것은 One의 업그레이드 버전이며 성능, 비용 및 경험이 향상되었습니다.
Nitro는 Arbitrum이 특별히 설계된 AVM(Arbitrum Virtual Machine) 아키텍처를 대체하여 WASM에서 실행할 수 있도록 Arbitrum의 대화형 사기 방지를 최적화했습니다. 동시에 Geth 코어는 Arbitrum에 내장됩니다. Geth는 현재 가장 일반적인 Ethereum 클라이언트이며 EVM과의 호환성을 향상시킵니다. 마지막으로 Nitro는 Go를 사용하여 ArbOS 구성 요소를 다시 작성하고 단순화하여 사용자의 사용 비용을 최소화합니다.
데이터를 통해서도 Nitro 업그레이드가 질적 개선을 가져왔다는 것을 알 수 있습니다. 아래 이미지에서 9월 Nitro 이후 일일 거래 수수료가 크게 감소한 것을 확인할 수 있습니다.
출처：geniidata.com
새로운 결정
Nitro의 업그레이드와 동시에 팀은 AnyTrust 기술을 기반으로 하는 Nova도 출시했습니다. Nitro에 비해 보안은 떨어지지만 성능은 높고 비용은 저렴합니다.
그 원리는 롤업과 사이드 체인의 조합과 유사합니다. 모든 거래 데이터를 이더리움에 저장하는 Arbitrum One과 달리 Nova는 이러한 데이터를 데이터 가용성 위원회에 대신 보냅니다. 즉, 이더리움 레이어1은 일괄 처리의 해시 값만 기록하므로 트랜잭션 비용이 크게 절감됩니다. 동시에 위원회가 작업을 완료하지 못한 경우에만 Nitro가 처리하는 방식과 동일한 온체인 데이터로 대체됩니다.
Arbitrum 팀은 또한 이 제품의 포지셔닝에 대해 매우 명확합니다. 이 높은 성능은 gamefi 프로젝트에 매우 적합합니다.
3. 토큰 이코노미
현재 공식 발표는 토큰 출시를 위한 더 나은 시장을 구축하고 기다리는 것을 우선시하기 때문에 아직 토큰 발행이 아닙니다.
4. 개발 동향 & 생태계 전망
Arbitrum은 현재 가장 완벽하고 EVM과 호환되는 롤업 프로젝트로, 개발자가 Ethereum의 애플리케이션을 Arbitrum으로 매우 쉽게 마이그레이션할 수 있도록 합니다.
작년에 Arbitrum은 Ethereum L1에서 많은 양의 트래픽과 자본 유입을 누렸습니다. 이것은 또한 Arbitrum을 롤업 프로젝트의 리더로 만들고 이전 퍼블릭 체인에 비해 훨씬 더 큰 놀라운 TVL을 만듭니다. DefiLlama의 최신 데이터에 따르면 Arbitrum의 TVL은 Polygon을 제치고 4위를 차지했습니다.
데이터 출처: defillama.com, 데이터에는 유동성 스테이킹 및 이중 계산된 자금이 포함되지 않습니다.
Arbitrum에 많은 프로젝트를 배포하면서 사용자와 거래량도 크게 증가했습니다. 현재 일일 거래량은 이더리움 메인넷의 50%에 해당하는 약 500,000(0.5m)에 달할 수 있습니다. 동시에 일일 주소 수는 꾸준히 증가하고 있으며 둔화될 조짐은 없습니다.
출처：geniidata.com
현재 교차 체인 프로토콜, DeFi, 인프라 및 NFT를 포함하여 300개 이상의 프로젝트가 Arbitrum에 배포되거나 시작되었습니다.
이더리움에서 성숙한 프로젝트의 마이그레이션을 유치하는 것 외에도 Arbitrum은 약세장에서도 사용자에게 어필할 수 있는 중요한 사용 사례를 가진 GMX 및 MAGIC과 같은 혁신적인 프로젝트의 생성을 이끌었습니다.
GMX는 파생 상품 거래의 새로운 방식을 만들었고, LP 수익률 기반의 토큰인 GLP를 혁신적으로 구축했습니다. 이로 인해 개발자는 GLP의 가치를 극대화할 수 있는 보다 창의적인 방법을 생각하게 되었고, GLP를 대상으로 하는 더 많은 GMX 기반 프로젝트의 생성과 구성 가능성으로 이어졌습니다.
GMX 자체도 빠르게 발전하여 TVL이 4억 달러에 이르렀고 출시 직후 네 번째로 큰 수익을 올리는 프로토콜이 되었습니다.
출처：tokenterminal.com
일반적으로 Arbitrum은 많은 활성 프로젝트와 사용자가 구축하고 사용하는 공간에서 가장 강력한 L2 리더 중 하나입니다. 생태계는 강력하고 상호 연결되어 있으며 확장할 준비가 되어 있습니다. 토큰을 출시하거나 토큰 인센티브를 제공하지 않고도 이 모든 성공을 거둘 수 있습니다. 따라서 2023년에 후속 조치를 취하고 개발 상황을 주시하는 것이 현명하다고 생각합니다.
(II) 낙관주의
1. 프로젝트 소개
Optimism은 EVM(Ethereum Virtual Machine) 호환 Optimistic Rollup 솔루션을 개발한 최초의 Ethereum L2입니다. Optimism은 이더리움의 보안을 유지하면서 대규모 트랜잭션을 처리할 수 있다는 점에서 이더리움과 유사합니다.
낙관주의는 사기 방지의 단일 라운드를 채택합니다. 즉, 모든 레이어 2 트랜잭션에 대한 계산은 상태 루트를 확인하기 위해 레이어 1에서 실행되어야 하며 즉시 사기 방지가 됩니다. Arbitrum의 다단계 검증과 비교할 때 Optimism은 더 빠른 거래 완결성을 향상시킵니다.
팀 정보:
●Optimism의 설립자인 Jinglan Wang은 Plasma Group의 소프트웨어 개발 엔지니어로 Ethereum의 Plasma 확장 기술 구축을 도왔습니다. 그녀는 Handshake, IDEO 등에서 일했습니다.
●Optimism의 최고 기술 책임자인 Karl Floersch는 Ethereum Foundation에서 연구원으로 일하면서 합의 프로토콜(PoS) 및 스케일링(샤딩)에 대한 연구에 참여했습니다.
●Optimism의 공동 창립자이자 제품 관리자인 Kevin Ho는 2019년 팀에 합류하여 이후 Optimism을 만드는 데 참여했습니다.
●Optimism의 공동 설립자인 Mark Tyneway는 IBM, Digital Promise 및 기타 인터넷 회사에서 소프트웨어 엔지니어로 근무했으며 풍부한 개발 경험을 가지고 있습니다.
모금 상태:
2020년 1월 Optimism은 Paradigm과 IDEO가 주도하는 350만 달러 규모의 시드 라운드 모금을 완료했습니다.
2021년 2월 Optimism은 a16z가 주도하는 2,500만 달러 규모의 시리즈 A 모금을 완료했습니다.
2022년 3월 Optimism은 a16z와 Paradigm이 이끄는 1억 5천만 달러의 시리즈 B 모금을 완료했으며 평가액은 16억 5천만 달러였습니다.
2. 기술 및 제품 성능
Optimism은 거래 속도와 처리량을 증가시켜 이더리움을 개선하는 것을 목표로 합니다. 더 빠른 거래 결제와 더 낮은 거래 비용이 사용자 경험을 크게 향상시킬 수 있다는 것을 알고 있기 때문입니다. Optimism Rollup 기술 기반의 Layer 2 확장 솔루션. 트랜잭션 데이터 요약은 Ethereum의 합의 메커니즘을 활용하여 Ethereum 레이어 1 네트워크에 제출되어 네트워크 보안 보장을 얻습니다. Optimism은 L2에서 트랜잭션을 실행하고 마무리를 위해 L1에 배치로 전달합니다. 트랜잭션 유형에 따라 가스 비용이 약 5-20 줄어듭니다.
동일한 Optimistic Rollup 시리즈의 프로젝트로서 Optimism은 위에서 언급한 Arbitrum의 장점인 높은 TPS, 저렴한 비용 및 EVM 호환성도 가지고 있습니다.
3. 토큰 이코노미
프로젝트 토큰 OP는 올해 5월 거래소에 상장되었으며 토큰 보유자는 다음과 같은 경제적 가치를 받게 됩니다.
●Sequencer 수익을 효과적으로 재배치함으로써토큰 소지자 증가합니다.
●의 가치기여자와 빌더 소급 공공재 기금과 그것이 지원하는 시장에서 직접 나옵니다. 빌더는 또한 공생적으로 이익을 얻을 수 있습니다. 자금이 충분한 도구, 교육, 앱 및 인프라로 생태계를 구축하는 것이 가장 좋습니다.
●옵티미즘의 지속적인 에어드롭, 옵티미즘 생태계 펀드에서 제공하는 프로젝트 인센티브, 공공재에서 제공하는 혜택은사용자 및 커뮤니티 구성원 .
거버넌스 가치
Optimism은 Arbitrum보다 더 분산된 거버넌스 방식을 채택하고 있으며 Optimism은 Optimism Foundation과 Optimism Collective 회원이 공동으로 관리합니다. Optimism Collective는 분산형 거버넌스의 대규모 실험입니다. 핵심 거버넌스 구조는 두 개의 동등한 집인 토큰 하우스와 시민의 집입니다. 집.
토큰 하우스는 포지티브섬, 커뮤니티 지향 행동에 참여하는 수천 개의 주소에 Airdrop을 통해 OP를 배포하여 토큰 소유자가 프로젝트 인센티브 배포에 투표할 수 있도록 설정됩니다.
한편, Token House의 의견에 따라 시민들에게 SBT 지위를 부여하고 Citizens' 소급 공공재의 펀드 배포 프로세스를 수용, 촉진 및 관리합니다.
OP 보유자는 또한 Optimism Foundation의 거버넌스에 참여하고 Optimism Foundation의 이사 해임을 보고하고 Optimism Foundation의 창립 문서에 대한 거부권을 행사할 수 있습니다.
토큰 분배
공급은 다음으로 제한됩니다.4,294,967,296 토큰, 와 함께214,748,364의 순환 공급 그리고인플레이션율 2% .
20% 소급 공공재 자금에 할당
17% 투자자에게 할당;
19% 핵심 기여자에게 할당됩니다.
25% 생태계 기금에 할당
19% 에어드랍을 포함하며, 그 중 5%는 첫 번째 에어드랍에 할당됩니다. 나머지 14%는 향후 에어드랍을 위해 예약됩니다.
의 할당은 주목할 가치가 있습니다.나머지 14% OP 토큰 공급량은 향후 사용자 에어드랍을 위해 예약됩니다. 에어드랍의 게임성으로 인해 Optimism Foundation은 에어드롭 지표를 가능한 한 공정하게 결정할 책임이 있습니다. 이러한 에어드랍은 Optimism 커뮤니티에 긍정적인 영향을 미치는 주소에 토큰을 배포하는 것을 목표로 합니다.