"스테이블코인 주식 1위인 서클이 드디어 하락했습니다.

리 샤오인, 월스트리트저널

'시스터 우드', 3억 달러 이상 현금화하며 서클 지분 매각.

언론 보도에 따르면 유명 투자자 캐시 우드가 소유한 아크 인베스트먼트 매니지먼트는 지난 4거래일 동안 약 3억 3,300만 달러 상당의 Circle 주식 약 150만 주를 매각했습니다. 10억 달러에 달합니다.

분석가들은 일반적으로 이를 정상적인 Ark 투자 차익 실현으로 보고 있습니다.

월스트리트저널은 앞서 아크가 암호화폐와 파괴적 기술에 대한 확고한 베팅으로 오랫동안 알려져 왔다고 언급한 바 있습니다. 비트코인의 가장 적극적인 기관 후원자 중 한 명인 우드는 올해 초 2030년까지 비트코인 가격이 150만 달러에 달할 것이라고 예측했습니다.

스테이블코인 USDC의 두 번째로 큰 발행사인 Circle의 주가는 6월 5일 IPO 이후 공모가 31달러에서 최고 263.45달러까지 750% 가까이 급등하여 시가총액이 500억 달러에 달하며 코인베이스와 로빈후드 같은 대형 업체들 사이에 자리하게 되었습니다. 코인베이스와 로빈후드 등 쟁쟁한 업체들.

Circle의 IPO 첫날, Ark는 450만 주, 약 3억 7,300만 달러 상당의 주식을 매입했습니다. 서클의 주가가 급등하면서 아크는 이번 감자를 통해 초기 투자 비용의 대부분을 회수한 것으로 보입니다.

화요일에 Circle 주가는 8.1% 하락하며 잠시 랠리를 중단했습니다.

아크 인베스트먼트, 큰 수익 후 보유량 감축

미디어 계산에 따르면 아크 인베스트먼트가 관리하는 3개의 ETF는 총 약 150만주의 서클 주식을 줄였다.

이 중 대표 상품인 ARK Innovation ETF(ARKK)는 120만 주를 65억 달러의 자산에 매각했고, ARK 차세대 인터넷 ETF(ARKW)와 ARK Fintech. 혁신 ETF(ARKF)도 그 뒤를 따랐습니다.

그러나 현재 ARK는 여전히 Circle의 8대 주주입니다.

블룸버그 인텔리전스의 ETF 애널리스트인 아타나시오스 사로파기스는 다음과 같이 말했습니다."아크는 한 달도 안 되어 투자금을 두 배로 늘렸고, 주가가 상승할 때 매도하는 것은 드문 일이 아닙니다."

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Todd Sohn, Strategas Research의 수석 ETF 애널리스트는 다음과 같이 언급했습니다."이익을 취하는 것은 Ark의 전략에서 자연스러운 부분입니다. 더 중요한 문제는 포지션을 완전히 청산할 경우 엔비디아의 사례가 반복될 위험이 높아진다는 점입니다."

우드는 2023년 엔비디아 주가가 급등하자 포지션을 청산했고, 이는 시장의 우려를 불러일으켰습니다.

안정적인 코인 결제 미래 의문, 높은 밸류에이션 우려

Circle의 주가는 IPO 이후 계속 상승하여 월요일에 사상 최고가인 263.45달러로 마감했습니다. 이로써 서클은 2021년 코인베이스의 직접 상장 이후 가장 주목받는 암호화폐 관련 기업공개가 되었습니다.

그러나 분석가들은 서클의 지속적인 상승세에 대해 의견이 분분한데, Jefferies의 애널리스트 트레버 윌리엄스는 월요일 보고서에서 다음과 같이 말했습니다."우리는 스테이블코인이 미국에서 관련 결제 수단이 될 수 있는지에 대해 매우 회의적입니다. 우리는 스테이블코인이 미국에서 적절한 결제 수단이 될 수 있을지에 대해 매우 회의적입니다. 현재의 카드 기반 결제 시스템은 편리하고 안전하며 보람을 주는 반면, 스테이블코인은 소비자 경험이 좋지 않고 새로운 할인이나 인센티브가 부족할 수 있습니다."

그는 스테이블코인이 미국 소비자들에게 어필할 수 있는 부분은 인바운드 및 아웃바운드 암호화폐 거래의 게이트웨이 역할에 국한될 수 있다고 덧붙였습니다.

RIA 어드바이저스의 포트폴리오 매니저인 마이클 레보위츠도 스테이블코인이 비자나 마스터카드 같은 진정한 대안이라기보다는 암호화폐 구매자와 판매자를 위한 머니마켓펀드와 같은 서비스에 가깝다고 말했습니다.

그는 스테이블코인이 기존 결제 대기업에 미치는 영향이 과장된 것일 수 있다고 주장했습니다.

동시에 서클의 주가가 급등하면서 밸류에이션이 상승하여 주가수익비율이 거의 180배에 달하며 S&P 500의 선물 주가수익비율인 약 22배를 훨씬 상회하고 있습니다.

길가메시 벤처스의 창립 파트너인 미구엘 아르마자는 회사가 순이익과 수익을 획기적으로 개선해야만 Circle의 높은 P/E가 지속될 수 있다고 믿습니다.

길가메시 벤처스의 창립 파트너인 미구엘 아르마자는 회사가 순이익과 수익을 획기적으로 늘려야만 Circle의 높은 P/E가 지속될 수 있다고 믿습니다.

"실행 장애물, 예상치 못한 규제 차질 또는 거시경제적 역풍이 발생하면 회사의 밸류에이션 배수가 쉽게 압축되고 Circle의 밸류에이션이 동종업계 수준에 가까워질 수 있습니다."

또한 데이터에 따르면 S&P 500 구성종목의 평균 유동 주식 비율이 95%인데 반해 Circle은 25%에 불과한 것으로 나타났습니다. 유동성이 낮다는 것은 주가가 급변하기 쉽고, 시장 심리가 반전되면 주가에 하방 압력을 가할 수 있다는 것을 의미합니다.