결제 대기업들이 자체 블록체인을 구축하면 비자, 스위프트가 대체될까요?

암호화폐 시장을 휩쓸고 있는 '새로운 체인'에 대한 이야기가 매일같이 들려오고 있습니다. 거대 결제 업체인 <스트라이프>가 <패러다임>과 제휴하여 <템포>를 출시했고, 스테이블코인 발행사인 <서클>이 <아크>를 발표한 데 이어 <플라즈마>와 <스테이블>이 새로운 체인 개발을 시작하기 위한 펀딩을 발표했습니다. USDT 전용 체인 개발을 위한 자금 조달을 발표했으며, 증권화(Securitize)부터 온도 파이낸스(Ondo Finance)에 이르기까지 토큰화 분야의 플레이어들도 자체 블록체인 구축 계획을 밝혔습니다.

이러한 열풍의 이면에는 단순한 기술 자랑이 아니라 전략적 배치의 필연성이 있습니다. 스테이블코인과 토큰화된 자산은 암호화폐 경제에서 성장 잠재력이 가장 큰 두 가지 주요 트랙으로 점점 더 인정받고 있습니다. 스테이블코인은 실제 자본 흐름과 기존 금융 시장을 직접 연결하며, 향후 수조 달러 규모의 자산 클래스로 성장할 것으로 예상됩니다. 국경 간 결제, 24시간 연중무휴 청산, 채권과 주식의 토큰화된 거래 등 이러한 시나리오는 금융 인프라를 변화시키고 있으며, '체인'을 통제하는 것은 새로운 금융 트랙을 통제하는 것과 같습니다.

암호화폐 은행인 시그넘의 임원인 마틴 버거는 "자신만의 L1을 구축하는 것은 통제와 전략적 포지셔닝에 관한 것입니다."라고 말한 것이 정곡을 찌른 것입니다. 그리고 기술만이 아닙니다." 그가 보기에 스테이블코인과 토큰화 간의 경쟁은 단순한 시장 점유율 싸움이 아니라 결제 속도, 규제 준수, 수수료 구조, 지배력을 놓고 벌이는 본격적인 게임입니다.

거인들의 눈에 진정한 경쟁은 더 이상 "누가 더 빨리 달릴 수 있는가"가 아니라 "누가 더 트랙을 지배할 것인가"에 있습니다.

거인들의 블록체인은 "반드시 연구해야 한다"

자체 블록체인을 구축하는 기업들은 처음부터 바퀴를 발명하는 것이 아니라 블록체인을 "결제 계층"으로 사용해야 할 필요성에 의해 동기를 부여받고 있습니다. "결제 레이어". 이들이 체인에 요구하는 사항은 몇 가지에 집중하는 경향이 있습니다.

첫 번째는 성능과 예측 가능성입니다. 자체적으로 구축한 체인을 통해 대기업은 불필요한 거래를 분리하고 성능이 항상 자체 비즈니스 표준을 충족하도록 보장할 수 있습니다. 스테이블코인 결제든 토큰화된 채권 거래든, 그 이면에는 높은 빈도와 낮은 지연 시간의 결제 요건이 존재합니다. 즉, 수천 개의 다른 자산 및 애플리케이션과 대역폭을 두고 경쟁해야 하는 현실을 받아들여야 하며, 네트워크가 혼잡해지면 결제 경험은 즉각적으로 저하됩니다.

둘째, 비용과 혜택의 재조정이 있습니다. 이더나 웨이브필드에서는 송금할 때마다 채굴자나 검증자에게 수수료가 발생합니다. 스트라이프나 서클과 같은 거대 결제업체의 경우 이는 잠재적 이익을 포기하는 것과 마찬가지입니다. 기본 체인을 통제하면 수수료 수입을 내재화할 수 있을 뿐만 아니라 자체 가스 토큰을 발행하여 새로운 경제 사이클을 만들 수 있습니다."라고 Alchemy의 CTO 기욤 퐁신은 솔직하게 말했습니다."결제 계층을 소유함으로써 얻는 수익 기회는 기존 결제 처리의 마진을 훨씬 뛰어넘을 것입니다. 기존 결제 처리의 마진을 훨씬 뛰어넘을 것입니다."

그런 다음에는 규정 준수와 내장된 규제가 있습니다. 암호화폐 영역에 진입하는 기존 금융 기관이 직면한 가장 큰 과제 중 하나는 규제 요건을 충족하는 방법입니다. 고객신원확인, 자금세탁방지, 거래 모니터링 등은 일반적으로 애플리케이션 계층에서 단편적으로 수행되는 반면, 자체 체인은 프로토콜 수준에서 직접 내장할 수 있습니다. 즉, 규제가 더 이상 추가되는 족쇄가 아니라 체인 자체의 규칙으로 내재화됩니다. 이를 통해 거대 기업들은 규제 당국과 소통할 때 더 강력한 목소리를 낼 수 있습니다.

마지막으로, 전략과 보안이 있습니다. 이더나 웨이브필드에 의존한다는 것은 거버넌스 결정, 기술 업그레이드, 심지어 보안 침해의 위험을 감수해야 한다는 것을 의미합니다. 연간 결제액이 수천억 달러에 달하는 네트워크의 경우 이러한 외부 의존은 용납할 수 없는 일입니다. 자체 체인은 훨씬 더 높은 수준의 통제력과 복원력을 제공하여 극한의 상황에서도 안정적인 자금 흐름을 보장할 수 있습니다.

Ava Labs의 모건 크루페츠키는 커스텀 체인의 가치가 기술뿐만 아니라 기업이 블록체인을 '미들 및 백 오피스'로 사용하여 운영 시스템에 진정으로 통합할 수 있다는 사실에 있다고 지적했습니다. 커스텀 체인의 가치는 기술뿐만 아니라 기업이 블록체인을 '미들 및 백 오피스'로 취급하여 자체 운영 시스템에 실질적으로 통합할 수 있다는 점에도 있습니다. 이러한 포지셔닝은 블록체인이 실험적인 분야의 암호화폐 애호가에서 다국적 기업 운영 인프라로 자리 잡았다는 것을 의미합니다.

왜 기존 퍼블릭 체인을 사용하지 않을까요?

이더와 솔라나는 이미 거대한 사용자 기반과 성숙한 생태계를 보유하고 있는데, 왜 거대 기업들이 새로운 생태계를 시작하려 할까요?

한 가지 분명한 이유는 통제력입니다. 이더리움은 재단, 개발자, 커뮤니티가 거버넌스를 주도하는 전 세계적으로 중립적인 퍼블릭 네트워크입니다. 완전한 통제에 익숙한 결제 회사나 금융 대기업에게 외부 커뮤니티의 투표와 업그레이드 리듬에 운명을 맡기는 것은 너무 위험합니다. 높은 처리량과 낮은 수수료로 명성이 높은 솔라나는 NFT, 탈중앙 금융 및 기타 유형의 앱과 네트워크 자원을 공유하며 결제 및 청산 시나리오는 이러한 불확실성을 견딜 수 없습니다! .

또 다른 핵심 요소는 차별화입니다. 퍼블릭 체인에서 스테이블 코인을 발행하면 빠르게 유동성을 확보할 수 있지만 해자를 구축하기 어렵습니다. USDT와 USDC는 현재 이더, 트론 등의 네트워크에서 유통되고 있지만 이 때문에 사용자들은 기반 체인에 대한 충성도가 매우 낮고 토큰 자체만 인식하고 있습니다. 경쟁에서 돋보이기 위해 자체 구축된 체인은 결제 도구일 뿐만 아니라 토큰을 중심으로 구축된 독립적인 생태계라는 가능성을 제공합니다. 이를 통해 발행자는 단순한 '자산 제공자'에서 '인프라 제공자'로 업그레이드할 수 있습니다.

물론 그렇다고 퍼블릭 체인이 소외될 것이라는 말은 아니며, 코인베이스의 분석가들은 서클의 아크와 스트라이프의 템포가 성능이 좋지 않다고 지적했습니다. 성능 면에서 솔라나의 입지에 직접적인 도전이 될 수 있지만, 이더는 대규모 기관 사용자 기반과 검증된 보안으로 단기간에 흔들릴 가능성은 낮습니다.

시그넘의 버거는 유동성과 신뢰의 이전에는 수년이 걸린다는 점을 더욱 강조했습니다. 즉, 거대 기업이 자체 체인을 출시하더라도 하룻밤 사이에 대규모 거래량을 유치하기란 쉽지 않다는 것입니다.

이것은 또한 많은 신규 체인이 EVM과 호환성을 유지하기로 선택한 이유를 설명해줍니다. 이더리움 가상 머신과의 호환성은 개발자가 기존 애플리케이션을 원활하게 마이그레이션하여 콜드 스타트의 어려움을 줄이는 동시에 주류 퍼블릭 체인과 상호 운용할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 "독립적이면서 연결된다"는 전략으로, 암호화폐 세계에서 고립되지 않고 자체 네트워크를 제어할 수 있습니다.

블록체인은 '오픈랩'에서 '기업 미들 및 백오피스'로 이동하고 있으며, Stripe, Circle 및 수많은 토큰화된 신생기업이 이를 주도하고 있습니다. ". 자체 구축 체인의 동기는 궁극적으로 통제, 효율성 및 이익 추구입니다. 블록체인에 대한 이들의 요구 사항은 기술 자체를 훨씬 뛰어넘어 규정 준수, 비즈니스 모델, 전략적 보안에 관한 것입니다. 거대 기업들의 눈에 진정한 경쟁은 더 이상 '누가 더 빨리 달릴 수 있는가'가 아니라 '누가 더 잘 달릴 것인가'에 있습니다.

이 새로운 블록체인의 '혁명'은 이제 막 시작되었습니다.