전 세계가 주목하는 스테이블코인이란 정확히 무엇일까요?

세계가 말하는 스테이블코인이란 무엇인가요?

비트코인 가격이 급등락을 거듭하고 글로벌 국경 간 결제의 효율성에 대한 비판이 제기되는 가운데 스테이블코인이라는 디지털 화폐가 새로운 유형의 암호화폐로 부상하고 있습니다. 스테이블코인은 한때 변동성 위험을 헤지할 수 있는 '안전한 피난처'로 여겨졌으며, 그 가치는 항상 법정화폐나 금과 같은 실물 자산에 고정되어 있었습니다. 그러나 기술이 발전하고 규제가 완화되면서 스테이블코인은 암호화폐 거래라는 한 장면에서 벗어나 국경 간 무역에서 게임 소비, 금융 포용에서 사회 거버넌스에 이르기까지 일상 경제 생활의 푸른 바다로 솟구치는 생수처럼 조용하지만 심오한 변화가 시작되고 있습니다.

I. 스테이블코인의 본질: 암호화폐 세계의 '밸러스트'

1, 스테이블코인은 일종의 실물자산(달러, 금 또는 통화 바스켓 등)을 앵커로 하여 가격을 유지하는 역할을 합니다. 통화 바스켓)을 통해 가격을 유지하여 특정 암호화폐의 가격 안정성을 유지합니다. 비트코인의 급격한 변동과 달리, 그 핵심 임무는 확실성을 제공하는 것입니다.

- 가치 안정화 메커니즘: USDT(테다 코인)와 USDC(USD 코인)로 대표되는 법정화폐 담보 스테이블 코인은 코인 1개를 발행할 때마다 다음과 같이 약속합니다. 은행이 미화 1달러 또는 이에 상응하는 가치의 국채를 예치하여 1:1 고정 지급을 보장합니다.

- 기술적 안정성 보장: 블록체인의 위변조 방지 및 실시간 결제 기능을 바탕으로 전 과정에서 거래 추적이 가능하여 기존 결제의 신용 위험을 피할 수 있습니다.

-규제 준수 강화: 홍콩의 스테이블코인 조례와 미국의 지니어스 법은 모두 사용자의 권익을 보호하기 위해 발행자가 준비금을 공개하고, 감사를 받고, 이자 지급을 금지하도록 요구합니다.

2. 유형 구분을 통해 다양성 드러냄:

- 법정통화 담보 유형(예: USDT, USDC): 중앙 집중식 발행, 미국 달러 준비금에 의존, 시장을 차지하는 비율 85% 점유율.

-암호화폐 담보형(예: DAI): 탈중앙화 운영, 이더리움 등 암호화폐 자산의 과다 담보로 인해 발생.

- 알고리즘 스테이블코인(예: 테라/UST, 폭락): 실물 자산 없이 알고리즘에 의한 수급 조절에 의존하며 높은 위험성으로 인해 규제에 의해 배제됨.

국제결제은행(BIS)은 스테이블코인이 본질적으로 새로운 가치를 창출하는 것이 아니라 기존 통화 시스템의 디지털 확장판인 "법정화폐의 토큰화된 조끼"라는 점을 정확히 짚어냈습니다.

3. 전통적으로 스테이블코인의 핵심 기능은 암호화폐 시장에 유동성을 공급하고 BTC와 ETH와 같은 고위험 자산의 경유지 역할을 하는 것이었습니다. 그러나 오늘날에는 그 활용 범위가 재정의되고 있습니다.

- 소비자 결제: 홍콩의 이커머스 플랫폼은 사용자가 USDC를 사용하여 직접 주문을 결제할 수 있도록 지원하여 기존 은행에서 계좌에 자금이 도착하는 시간을 몇 초로 단축하고 국경 간 수수료를 기존 채널의 1퍼센트로 낮추고 소셜 미디어 플랫폼에서는 크리에이터가 스테이블코인을 암호화폐 시장의 유동성 매개로 사용할 수 있도록 했습니다. 소비자 결제 분야에서 홍콩의 전자상거래 플랫폼은 사용자가 USDC를 사용하여 직접 주문을 결제할 수 있도록 지원하여 자금 결제 시간을 기존 은행에서 며칠에서 몇 초로 단축하고 국경 간 수수료를 기존 채널의 1%로 낮췄습니다.

- 실물 경제 강화: 동남아시아 두리안 무역 체인에서 상인들은 은행 송금을 대체하기 위해 USDC를 사용하며 단일 거래 수수료가 120달러에서 1.2달러로 대폭 감소했고, 다국적 기업들은 체인 내 스테이블코인을 통해 자회사 간 자금 이체를 수초 내에 실현하여 글로벌 공급망 금융의 효율성을 재편하고 있습니다. 글로벌 공급망 금융 효율성은 체인상의 스테이블 코인에 의해 재편됩니다.

- 디지털 생태 인프라: 게임과 메타 유니버스는 스테이블코인이 '범용 법정화폐'로 사용되며, 플레이어는 가상 토지, 소품 및 플랫폼 간 자산 유통을 자유롭게 구매할 수 있습니다; 탈중앙화 금융(DeFi) 계약, 스테이블코인은 '범용 법정화폐'로 사용되며 플레이어는 가상 토지, 소품 및 플랫폼 간 자산 유통을 자유롭게 구매할 수 있습니다. 디파이 프로토콜에서 스테이블 코인은 담보로 사용되어 락업 가치의 60% 이상을 지원하며, 사용자에게 문턱 없는 '온체인 뱅킹' 서비스를 제공합니다.

둘, 왜 이런 일이 발생했을까요?

스테이블코인의 부상은 우연이 아니며, 기존 금융 시스템의 병폐를 정확하게 건드렸습니다.

1. 국경 간 결제 혁명

2. 스테이블코인의 부상은 우연이 아닙니다. align: left;">저비용 고효율 결제 : 전통적인 국경 간 송금 수수료는 6-8 %에 달하고 3-7 일이 걸리며, 안정적인 통화 지점 간 송금 수수료는 $ 0.01 미만이며, 계정으로의 초 (예 : USDC의 Solana 체인), 비용이 1 % 미만으로 감소, 이우 소규모 상품 시장, 필리핀 노동 송금이 널리 사용되었으며 연간 거래 규모가 10 조 달러를 넘어 섰습니다.

Layer-2 확장 기술로 퍼블릭 체인 혼잡 문제 해결: 이더리움 레이어 2 네트워크는 단일 전송 수수료를 0.1달러 미만으로 낮추고 거래 속도가 Visa를 능가하여 "커피를 구매할 때 스테이블 코인을 사용하는 것"이 기믹에서 현실로 바뀌었습니다! 레이어 2 네트워크는 단일 송금 비용을 0달러 미만으로 낮춰 비자보다 더 빠른 속도를 자랑합니다!

2. 인플레이션과 자산 헤징

스테이블코인은 법정화폐 신용이 붕괴되는 경제에서 사람들에게 '디지털 생명줄'이 되고 있습니다:

법정화폐 신용이 붕괴되는 세계에서 스테이블코인은 사람들에게 '디지털 생명줄'이 되고 있습니다.

- 초인플레이션 대응: 아르헨티나(연간 인플레이션율 211%)와 터키의 주민들은 현지 통화 가치 하락을 헤지하기 위해 저축을 USDT로 전환하고, 리라화 가치 하락을 방지하기 위해 급여를 실시간으로 스테이블코인으로 전환하고 있으며, PayPal과 같은 기관은 이자 지급 스테이블코인(예: 연 3.7%의 PYUSD)을 출시하여 기업 자금 관리에 대한 수요를 끌어들이고 있습니다. 2024년 35세 미만 한국 청년의 32%가 일상 소비와 자산 보관을 위해 스테이블코인을 보유할 것으로 예상되는 등 기업 자금 관리에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

- 금융 서비스 격차 해소: 아프리카 오지의 사용자들은 휴대폰만 있으면 스테이블코인 지갑을 통해 저축, 결제, 소액보험과 같은 기본적인 서비스를 이용할 수 있어 '모바일 은행'으로서의 역할을 하고 있습니다. 아르헨티나의 스테이블코인 예치금은 2024년에 370% 증가하며 스테이블코인의 잠재력을 입증했습니다.

3. 웹3 생태계의 '혈액'

스테이블코인은 탈중앙화 금융(DeFi)의 인프라로서 세 가지 주요 시나리오를 뒷받침합니다:

- 교환 수단: NFT 마켓플레이스에서 디지털 아티팩트 구매(예: USDT로 결제).

- 담보 수단: 대출 계약에서 수익을 위해 DAI를 담보로 제공합니다.

- 실물자산 토큰화(RWA): 부동산, 채권을 온체인 토큰에 매핑하여 스테이블코인을 표시 및 결제 단위로 사용합니다(예: 미국 국채의 토큰화는 220억 달러를 넘어섰습니다).

셋째, 현상 유지와 규제: 카니발의 합리적 제약

1, 현재 시장은 급등 규모와 규제 강화가 공존하는 특징을 보입니다 :

- 시장 규모: 시장 규모와 규제 강화의 공존 :

- 시장 규모: 총 시가총액은 5년 만에 11배 증가한 2,500억 달러를 넘어섰으며, USDT와 USDC가 시장을 주도하고 있습니다.

- 출시에 박차를 가하는 기업들: 징동은 국경 간 결제 비용을 90% 절감하기 위해 전 세계에 스테이블코인 라이선스를 신청할 계획이며, 앤트 그룹은 홍콩과 싱가포르에서 라이선스 신청을 추진하고 있습니다.

- 개념 주식 투기: A주 '스테이블코인 개념판'은 22일 연속 상승했고, 시팡징촹과 기타 기업의 주가는 한 달 만에 150% 이상 올랐지만 대부분의 기업은 아직 사업을 탐색하는 단계에 머물러 있습니다.

2, 형성을 가속화하는 글로벌 규제 프레임워크:

제도적 장애물 제거를 위한 규제 준수 절차: 홍콩의 '스테이블코인 법안'은 1:1 준비금과 실시간 감사를 의무화하고, 미국 지니어스 법안은 은행의 스테이블코인 발행을 허용하며, 준비금의 95%는 스테이블코인 발행에 사용될 것입니다. 스테이블코인을 발행하고 준비금의 95%를 FDIC 보험 또는 미국 부채에 포함시켜 기관의 진입을 위한 길을 열었습니다.

리 보 IMF 부총재는 규제의 핵심은 스테이블코인의 속성을 명확히 하는 데 있다고 강조하며, (M0 유통 현금과 유사한) 통화로 정의되는 경우 더 엄격한 규칙이 적용되어야 한다고 말했습니다. "최초의 스테이블코인 주식"인 서클(USDC 발행사)은 상장 후 주가가 10배나 치솟으며 컴플라이언스 모델에 대한 시장의 신뢰를 확인했습니다.

HKMA의 레이몬드 유 대표는 "스테이블코인은 투자 도구가 아니라 결제 수단으로, 그 자체로 가치가 상승할 여지가 없다"며 냉정함을 유지할 것을 당부했습니다.

넷째, 위험 경고: 후광 아래 구조적 결함

1, 국제결제은행(BIS)은 연례 보고서에서 통화 시스템의 세 가지 기둥을 테스트하는 과정에서 스테이블코인이 다음과 같이 날카롭게 지적했습니다. "총체적 붕괴":

- 단조로움: 중앙은행 통화로 무조건 인정할 수 없고, 다양한 스테이블코인 환율 변동으로 통일된 평가 기능을 약화시킵니다.

- 탄력성 부족: 사용자가 전액을 선불로 지불해야 하며, 신용 확장을 통해 경제의 대규모 결제 수요(예: 갑작스러운 기업 자금 조달)를 충족할 수 없습니다.

- 무결성 위기: 2023년 전 세계 불법 암호화폐 거래의 60% 이상을 스테이블코인이 차지할 정도로 익명성이 자금 세탁과 테러 자금 조달을 촉진합니다.

2. 더 심각한 위협은 다음과 같습니다.

- 통화 주권 침식: 미국 달러 스테이블코인이 전 세계 스테이블코인의 99%를 차지하며 신흥 시장 국가의 통화 통제력을 약화시킬 수 있으며, 이는 다음을 유발할 수 있습니다. 자본 도피(예: 나이지리아의 현지 통화 매각).

- 결제 위험: 실리콘밸리 은행의 실패로 인해 USDC가 잠시 고정 해제되어 준비자산의 보안에 취약점이 노출되었습니다.

- 시장 거품: 서클의 주가는 10일 만에 10배나 급등했고, 궈타이쥔난이 가상자산 라이선스를 받은 후 하루 만에 주가가 200% 상승하는 등 투기 심리가 실제 신청 진행 상황을 훨씬 뛰어넘는 모습을 보였습니다.

아르헨티나 주부들이 빵 한 바구니의 가격을 고정하기 위해 USDT를 사용하고, 동남아시아 상인들이 두리안 무역의 글로벌 네트워크를 연결하기 위해 USDC를 빌리고, 홍콩 증권사들이 종합 거래 라이선스에 테드코인을 포함하면서 스테이블코인에 대한 이야기는 조용히 움직이기 시작했습니다. 스테이블코인의 내러티브는 '암호화폐 액세서리'에서 '시나리오 재구성자'로 조용히 변모했습니다.

V. 미래 트렌드: 웹3 시대의 디지털 현금 인프라

많은 어려움에도 불구하고 스테이블코인의 미래는 기술이 발전하고 규제가 개선됨에 따라 더욱 명확해지고 있습니다.

1. 규제 준수: 각국은 라이선스 시스템을 구축하고, AML/KYC 감사를 강화하며, 미국 GENIUS 법에 따라 발행자는 연방정부에 등록해야 합니다.

2. 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 보완: 디지털 위안화는 국내 결제에 초점을 맞추고, 스테이블코인은 국경을 넘는 시나리오에 초점을 맞추며, 이 두 가지가 계층화된 시스템을 형성합니다.

3. 실물자산 토큰화(RWA) 가속화: 2030년 스테이블코인의 예상 규모는 3조 7천억 달러에 달하며 주식과 채권의 토큰화를 위한 핵심 결제 도구가 될 것으로 전망됩니다.

4."Web3 생태적 융합: 스테이블코인은 디파이와 메타우주 경제의 범용 통화로서 디지털 신원 증명, 스마트 계약 자동 결제 등과 같은 혁신적인 시나리오를 지원할 것입니다.

스테이블코인은 '암호화폐 부속물'에서 국경을 넘나드는 경제 도구로 변모했으며, 아르헨티나 주부의 빵과 버터이자 홍콩 중개업 면허증입니다. 아르헨티나 주부의 생계 수단이자 홍콩 중개회사의 면허증이며, 전 세계 10억 명의 은행 계좌가 없는 사람들의 디지털 생명줄입니다.

Citi는 2030년까지 시장 규모가 3조 7,000억 달러에 이를 것이며 기술, 규제, 인간의 필요에 의해 주도되는 이러한 변화가 궁극적으로 금융 권력의 지도를 재구성할 것으로 예측합니다. 가치의 흐름에 낮과 밤이 없고 경계가 없는 시대에 화폐의 형태가 문명의 척도가 될 것이기 때문이죠.

국제통화기금(IMF)이 촉구한 것처럼 각국은 안정적인 통화가 투기 거품이나 주권 통화에 대한 도전자가 되지 않고 실물 경제에 진정한 도움이 될 수 있도록 글로벌 규제 프레임워크를 구축하기 위해 함께 노력해야 합니다. 홍콩 상인들이 홍콩 달러 스테이블코인을 사용해 아프리카에서 상품 대금을 몇 초 만에 수금하고, 아르헨티나 노동자들이 USDT를 사용해 생활비를 보호하는 것, 바로 이러한 실물 수요가 스테이블코인 존재의 궁극적인 의미입니다. 기술은 언제나 도구일 뿐이며, 인간의 보호라는 가치는 금융 진화의 끊임없는 등대입니다.

미래는 여기에 있으며, 오직 스테이블만이 멀리 갈 것입니다!

미래는 여기 있습니다.