전 세계가 주목하는 스테이블코인이란 정확히 무엇일까요?

최근 몇 년 동안 스테이블코인은 빠른 성장 단계에 접어들면서 다양한 국제 여론을 형성하고 있습니다. 많은 유명 기업과 기관 이 스테이블코인 시장 구축에 박차를 가하고 있습니다. 스테이블코인이란 정확히 무엇인가요? 어떤 역할을 할 수 있나요? 발행자는 누구인가요? 이번 신화 인터내셔널 인사이트에서는 중국 인민대학교 중양 금융 연구소의 연구원 리우 잉이 와 함께 와이어를 소개합니다. "text-align: justify;">그녀의 자세한 설명을 들어보세요.

1 스테이블코인이란 무엇인가요? "스테이블"이란 무엇인가요?

Young Liu: 스테이블코인은 특별한 종류의 암호화폐입니다. 특별한 것은 실제로 법정화폐나 금과 같은 자산에 고정되어 있다는 점입니다. 물론 법정화폐는 미국 달러, 중국 위안화, 홍콩 달러 등과 같은 통화일 수 있지만, 알고리즘에 고정된 스테이블코인도 여러 종류가 있습니다. 스테이블코인의 핵심 설계 목표는 특정 자산에 고정하고 특정 메커니즘을 사용하여 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 가치 척도 및 교환 수단 역할을 함으로써 안정성을 유지하는 것입니다.

스테이블코인은 암호화폐의 급격한 가격 변동 문제를 해결하기 위한 솔루션입니다. 비트코인과 같은 암호화폐의 가격은 종종 급등하고 때로는 논란의 여지가 있기 때문입니다. 스테이블코인은 이러한 맥락에서 개발되었습니다. 또한 스테이블코인은 중앙화된 현실 세계와 탈중앙화된 암호화폐 세계를 연결하는 다리 또는 연결고리로 이해합니다.

스테이블코인의 안정성이란 무엇인가요? 크게 세 가지 측면이 있다고 생각합니다.

첫 번째는 가치가 안정적이라는 점입니다. 둘은 1:1 법정화폐, 예를 들어 Circle에서 발행하는 USDC와 같은 1:1 법정화폐를 통해서입니다. (발행자가) 스테이블코인 20만 개를 발행하려면 먼저 20만 달러를 준비자산으로 예치해야 합니다. 미국 달러 또는 미국 부채에 고정되어 있기 때문에 상대적으로 가격이 안정적입니다. 물론 안정성은 해당 법정화폐 또는 일부 관련 자산을 의미하며, 금 가격 자체를 포함한 법정화폐 자체 또는 채권 자체의 가격 변동, 이러한 해당 자산의 가격 변동, 스테이블 코인 자체가 실제로 통제할 수 없는 가격 변동을 의미합니다.

두 번째 는 기술의 안정성입니다. 스테이블코인은 퍼블릭 체인 상에서 운영되기 때문에 블록체인 상에서 구현되는 스테이블코인 거래는 위변조가 불가능하고 실시간 정산이 가능하기 때문에 추적성, 조회성, 위변조가 불가능한 안정성이라는 특성을 가지고 있습니다.

셋째, 규제가 안정적입니다. 유럽과 미국, 일본과 한국, 홍콩, 중국 모두 규제 법규를 가지고 있거나 도입했거나 도입을 추진 중입니다. 현금이나 채권이나 자산을 100% 보유하도록 하고, 투명성을 유지하기 위한 정기적인 감사가 있기 때문에 투자자들의 이익을 보호하기 위해 안정성과 신뢰성을 유지할 수 있습니다. 따라서 안정성은 이러한 영역에 있습니다.

요약하면 스테이블코인의 안정성은 기본적으로 법정자산 담보, 초과 암호화폐 자산 보장 또는 알고리즘 규제를 통해 앵커 가격을 달성하고, 규제 프레임워크에서 신용 지급을 달성하는 것입니다. 앵커의 핵심 가치는 암호화폐 경제에 안전한 피난처 또는 효율적인 결제 도구를 제공하는 것입니다.

현실적으로 우리는 준비금의 자산이 충분하고 투명하며 규제에 의해 차별화되는지 등 주의해야 할 점이 있습니다. 투자자는 발행자의 자격 요건과 준비금 감사 보고서 등을 꼼꼼히 살펴봐야 합니다.

2스테이블코인의 기능은 무엇인가요?

Liu Ying: 사실 스테이블코인은 10년 이상 사용되어 왔으며, 전통적인 암호화폐 시장과 실생활 모두에서 비교적 널리 사용되어 가치 규모, 결제 수단, 유통 수단, 저장 수단 등 화폐의 기능인 스테이블코인을 더 많이 활용하고 있습니다. 세계 화폐의 다섯 가지 주요 기능.

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현재 응용 프로그램은 더 많은 국경 간 지불 및 결제 기능이므로 한편으로는 비트 코인과 같은 암호 화폐 거래와 같은 여러 응용 시나리오가 있으며,이 자산 거래의 가격 변동이 안정적인 피난처를 제공합니다.

또 다른 주요 용도는 국경 간 결제 및 정산입니다. 스테이블코인은 체인상의 P2P 거래이기 때문에 송금 시간이 기존의 3~5일에서 몇 분 또는 몇 초로 압축되어 비용이 저렴하고 효율성이 높습니다. 송금 금액에 관계없이 기본적으로 수수료가 매우 낮은 반면, 기존 수수료는 매우 높습니다. 따라서 낮은 비용과 높은 효율성 덕분에 특히 은행을 포함한 대형 이커머스 기업에서 자금 회전율이 높습니다.

이커머스 기업을 포함한 많은 대형 유통업체들이 스테이블코인 시장에 몰려들어 스테이블코인 발행 라이선스를 신청하는 것을 목격했습니다. 뿐만 아니라 이제는 신용카드 회사를 포함한 대형 은행들도 스테이블코인 시장에 뛰어들고 있으며, 심지어 스테이블코인 회사와 조인트 벤처를 설립하여 속도를 높이고 있습니다. 일부 초인플레이션 국가에서는 중소기업이나 개인이 인플레이션 헤지를 위해 스테이블코인을 구매하는 경우도 많습니다.

3스테이블코인 발행자는 누구인가요?

Ying Liu: 스테이블코인 발행사에는 몇 가지 범주가 있습니다.

첫 번째 범주는 스테이블코인을 개발하는 회사입니다. 예를 들어 USDC를 발행하는 Circle은 실제로 스테이블코인 개발을 기존 금융과 통합하려고 노력하고 있습니다. 6월 초 뉴욕증권거래소에 상장한 첫날 주가가 168% 상승했습니다. 그리고 USDT를 발행하고 미국 채권을 매입하여 수익을 창출하는 테더는 100명 이상의 직원이 2024년 순이익이 140억 달러가 조금 넘는 회사로 실제로 꽤 수익성이 높습니다. 스테이블코인을 구매하는 사람들은 미국 달러든 홍콩 달러든 다른 통화든 동일한 금액으로 지불하기 때문에 스테이블코인을 통해 돈을 버는 것이 발행의 목적입니다. 한편으로는 여기에 존재하고 다른 한편으로는 그 돈을 투자하여 미국 채권이나 다른 자산을 구매하여 수익을 올릴 수 있습니다. 이 부분의 수익은 실제로 매우 높기 때문에 투자할 현금에 해당하는 안정적인 통화를 통해 이익을 얻습니다.

두 번째 카테고리는 대형 이커머스입니다. 예를 들어 전통적인 소매업체, 현대식 소매업체, 이커머스 업체 등 다양한 업체들이 실제로 HKD/USD 스테이블코인 테스트에 참여하고 있습니다. 그리고 전통적인 대형 소매업체의 경우 스테이블코인을 발행하는 목적은 거래에 사용하고, 결제에 사용하고, 국경 간 결제 비용을 줄이고, 계좌로 돈을 받는 시간을 단축하고, 수익을 위해 투자하는 데 스테이블코인을 사용하기 위해서입니다.

세 번째 범주는 인가된 금융 기관으로, 홍콩의 스탠다드차타드은행과 유럽과 미국의 다른 주요 은행을 포함하되 이에 국한되지 않고 스테이블코인을 발행하여 결제 및 정산 수익 일부를 얻습니다. 이 수익은 전통적인 이자 스프레드 수익이 아니라 결제 전송을 통한 중개 사업 수익과 투자를 통한 수익입니다. 각기 다른 동기를 가지고 있지만, 준비 자산에 대한 수익, 결제 시장 점유율 확대를 통한 탈중앙화 금융 인프라 구축 등 다양한 목표를 가지고 있습니다. 스테이블코인을 발행하여 수익을 창출하고, 스테이블코인을 판매하여 미국 부채든 다른 자산이든 수익성 있는 자산에 투자하여 수익을 창출하는 것을 목표로 하고 있는 것은 분명합니다.