스테이블코인 '에르고'의 미국 기업공개는 암호화폐 업계에 어떤 의미가 있을까요?

스테이블코인의 둘째 형제인 USDC 발행사 서클이 뉴욕증권거래소에 상장하며 스테이블코인 발행사 중 최초로 상장에 성공해 전 세계의 주목을 받고 있습니다. 오늘은 자 자매의 팀이 이 사건이 스테이블코인 업계, 나아가 전체 암호화폐 업계에 미칠 수 있는 영향에 대해 간략하게 이야기해드리겠습니다.

01 서클 뉴욕증권거래소 종소리

세계에서 두 번째로 큰 미국 달러 연동 스테이블코인 USDC 발행사인 서클이 6월 5일 뉴욕증권거래소에 티커 심볼 'CRCL'로 공식 상장했습니다. ". 이는 스테이블코인 분야의 첫 번째 기업공개로, 성공적인 상장은 스테이블코인 비즈니스 모델이 기존 자본 시장에서 인정받았다는 것을 의미합니다.

2013년에 설립된 서클은 미국에 본사를 둔 핀테크 기업으로, 스테이블코인과 미국 달러가 1:1로 고정되어 전 세계에서 결제, 결제, 디지털 미국 달러 보관에 사용되는 USDC의 핵심 상품으로 세계 2위 스테이블코인 시장 점유율을 기록하고 있습니다. 테더가 발행한 USDT에 이어 시장 점유율 2위를 차지하고 있습니다. 올해 4월, 서클은 미국 증권거래위원회(SEC)에 뉴욕증권거래소 상장을 신청했으며, JP모건 체이스, 씨티 및 기타 주요 투자은행을 IPO 인수자로 선정했습니다. 6월 2일 SEC에 제출한 서클의 업데이트에 따르면, 서클은 27~28달러의 공모가 범위에서 3,200만 주의 클래스 A 보통주를 발행할 계획이며, 최대 8억 9,600만 달러, 시장 가치로는 약 62억 달러의 자금을 조달할 것으로 예상하고 있습니다.

이번이 Circle의 두 번째 IPO이며, 약 72억 달러의 실제 공모 밸류에이션은 초기 스팩 밸류에이션인 90억 달러보다 낮은 수치로, 실제 가치에 대한 시장의 인식을 잘 보여줍니다. 성공적인 IPO는 또한 암호화폐 자산 강세장 및 미국의 규제 전략 변화와도 어느 정도 상관관계가 있습니다. 미국 새 행정부의 일련의 암호화폐 자산에 대한 우호적인 정책은 시장에 큰 도움이 되었고, 서클과 같은 암호화폐 트랙 기업에게 더 나은 운영 환경을 조성했습니다.

02 스테이블코인 에르고가 상장된다는 것은 무엇을 의미할까요?

자 자매의 팀은 서클의 뉴욕증권거래소 상장이 암호자산 업계와 전통 금융의 심도 있는 협력의 이정표이며 서클의 금융 인프라 구축에 있어 큰 승리라고 믿고 있습니다. 서클의 상장 목적 중 하나는 SEC의 공시 시스템을 통해 대중의 확고한 신뢰를 구축하고, 스테이블 코인의 글로벌 시장 점유율을 확보하고, 향후 글로벌 금융 담론의 일정 부분 기반을 마련하고, 향후 글로벌 관할권에서 라이선스를 취득할 수 있는 지렛대를 늘리는 것입니다. 물론 자본 규모를 확대하고 사업 범위를 더욱 확장하는 것도 목표 중 하나입니다.

자 자매의 팀은 스테이블코인 업계의 선두주자인 서클이 성공적인 IPO 이후 성장 가능성이 높으며, 특히 공시와 관련하여 의무를 충분히 잘 준수한다면 독립적인 제3자 감사인을 통해 대중이 회사의 자산에 접근할 수 있을 것이라고 믿습니다. 컴플라이언스(특히 공시)를 충분히 잘 준수하고 대중이 독립적인 제3자 감사인을 통해 회사의 자산을 잘 모니터링할 수 있다면, 회사는 컴플라이언스 및 보안 측면에서 스테이블코인 업계 최고의 기업이 될 것이며, 이는 대중의 신뢰를 구축하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

비즈니스 위험, 서클의 비즈니스 모델은 사실 매우 간단합니다. 서클은 미국 달러에 1:1 비율로 고정된 USDC 스테이블코인을 발행하고, 사용자들이 예치한 600억 달러를 미국 단기 국채에 직접 투자하여 위험 없는 수익을 얻습니다. 이 비즈니스 모델은 2024년에 약 16억 달러의 이자 수입을 창출하여 Circle 전체 수익의 99%를 차지할 것으로 예상됩니다. 한편으로 이 비즈니스 모델은 자산의 '보안과 안정성' 요건을 충족하는 스테이블코인 회로에 더 적합하며, 다른 한편으로 비즈니스 위험을 말하자면, 서클의 가장 큰 위험은 국가 자체의 금융 및 통화 시스템의 안정성과 건강한 발전, 그리고 그 번영과 손실에 전적으로 의존하는 단일 비즈니스 모델에서 비롯되며, 한 국가가 금리를 대폭 인하하면 가장 먼저 돈을 벌 수 있게 될 것입니다. 한 국가가 금리를 대폭 인하하면 Circle의 수익은 크게 감소할 것입니다.

또한 서클의 순이익이 2억 6,800만 달러에서 2024년 1억 5,600만 달러로 떨어질 것으로 우려되는데, 이는 주주인 코인베이스와의 비즈니스 파트너십과 관련이 있을 수 있습니다. 상황을 주목해야하며, 경계해야 할 "위험"인지 판단하기는 어렵지만 총알을 조금 더 오래 날려 보내야합니다.

03 안정적인 코인 트랙, "에르고"에서 무엇을 배울 수 있을까요? "에르고"에서 무엇을 배울 수 있을까요?

우선, 서클의 IPO는 스테이블코인 분야, 나아가 암호화폐 산업 전체에 큰 호재이며, 이는 전통적인 금융 시장에서 암호화폐 시장을 수용하고 미국 규제 당국의 중요한 변화를 시사합니다. 암호화폐 산업에 대한 미국 규제 당국의 규제 태도에 큰 변화가 생기면서 업계에 긍정적인 신호가 되고 있습니다.

두 번째로, 자 자매의 팀은 스테이블코인의 후속 발전을 위해 규정 준수와 대중의 신뢰가 여전히 스테이블코인 업계 종사자의 생명이라고 믿습니다. <한 예로, 현재 스테이블코인 시장 1위인 무다는 자산 보유량을 완전히 공개하지 않아 EU 시장에서 라이선스를 취득하지 못해 큰 손실을 입었고, 이는 결국 시장에 악영향을 미쳤습니다. 이번에 서클이 다시 상장을 추진하면서 시장 점유율이 더욱 약화될 것으로 예상됩니다.

04 끝으로

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스테이블코인이 뉴욕증권거래소에서 종을 울리기 시작했을 때, 우리는 기업의 성공적인 상장뿐만 아니라 업계 전반의 진화를 목격했습니다. 투자자에게는 단기적인 이익을 쫓는 것보다 보유금의 투명성에 초점을 맞추는 것이 더 중요하며, 실무자에게는 지금이 업계의 신뢰 시스템을 재건할 수 있는 절호의 기회입니다. 끊임없이 변화하는 이 전쟁터에서 빠르게 달리는 것보다 천천히 내려가는 것이 언제나 더 가치 있는 일이기 때문입니다.

따라서 자 자매의 팀은 스테이블코인 기관의 레이아웃에 대해 다음과 같이 제안합니다.상장 준비 여부에 관계없이 규정 준수와 공개를 업무의 핵심으로 삼고 대중의 신뢰를 얻는 것이 가장 중요하다고 강조합니다. 기업 생존의 가장 중요한 요소는 대중의 신뢰를 얻는 것입니다.