변동성은 암호화폐를 보유하기 위해 지불해야 하는 대가입니다.

출처:  Crypto Compound, Shaw Golden Finance 작성

최근 시세 차트를 주의 깊게 살펴봤다면 암호화폐 시장이 얼마나 변동성이 심했는지 알 수 있을 것입니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 가격은 한 주 동안 최고치를 기록했다가 다음 주에는 급락하는 등 큰 폭으로 변동했습니다. 뉴스 헤드라인은 상장지수펀드(ETF) 흐름과 거시경제 데이터부터 대규모 고래 매도세와 글로벌 위험 심리에 이르기까지 모든 것을 비난했습니다.

이것은 새로운 일이 아닙니다. 암호화폐는 항상 변동성이 큰 상태였습니다. 주요 주기마다 놀라운 랠리가 있었을 뿐만 아니라 갑작스럽고 끔찍한 폭락도 있었습니다. 제 생각에는 시장이 사람들의 믿음을 시험하는 것은 갑작스러운 '플래시 크래시'의 순간입니다. 역사적으로 볼 때 패닉 매도 시기는 인내심이 빛을 발하는 시기입니다.

저는 재정적인 조언을 드리기 위해 이 자리에 있는 것이 아닙니다. 수년간 이 시장의 발전과 성숙, 급격한 변동을 지켜보면서 느낀 개인적인 소회를 말씀드리는 것뿐입니다.

암호화폐 변동성이 정상인 이유

비트코인과 이더의 변동성은 시스템적 결함이 아니라 아키텍처에 내재된 문제입니다.

1. 유동성은 전통 시장보다 약합니다. 암호화폐 시장은 주식이나 채권보다 더 젊고 유동성이 얕습니다. 즉, 한 번의 대량 주문이나 일련의 강제 종료가 가격에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 암호화폐 거래는 24시간 연중무휴로 이루어집니다. 폭락이나 "시장 폐쇄"는 없습니다. 이는 지속적인 가격 변동성으로 이어지며 전통적인 거래 시간 외에 큰 폭의 변동이 발생할 여지가 더 많습니다.

3. 매크로 및 규제 충격이 갑자기 발생했습니다. ETF 승인, 중앙은행의 성명서, 정치 지도자의 말 한마디가 큰 파장을 일으킬 수 있습니다.

예를 들어 비트코인의 실질 변동성은 2024년 반감기 즈음에 60% 이상 급등했습니다. 더 '기술적인' 자산으로 간주되는 이더리움도 수개월 동안 변동성이 50%를 넘었습니다. 이러한 수준은 기존 자산의 수준을 훨씬 뛰어넘는 것이지만, 이는 암호화폐 영역에 진입하기 위한 대가입니다. 즉, 변동성은 비정상적인 것이 아니라 이 시장의 일반적인 현상입니다.

손실의 고통과 회복의 패턴

암호화폐 투자자들은 하락에 너무도 익숙합니다. 비트코인도 강세장이었던 지난 몇 년 동안 수십 차례 20~30% 하락을 경험했습니다. 이더는 이전 사이클에서 한때 80% 이상 폭락했다가 다시 최고치로 반등하는 등 훨씬 더 극적인 폭락을 경험했습니다.

비트코인의 역사를 예로 들어보겠습니다.

• 2013년에 70% 이상 하락했다가 다시 장기 상승세로 돌아섰습니다.

• 2017~2018년 BTC는 최고점에서 최저점까지 85% 가까이 하락했습니다.

• 2021-22년에는 다시 70% 이상 하락했다가 회복했습니다.

이더스의 하락폭은 2018년 90%, 2022년 80%로 훨씬 더 컸습니다. 그러나 매번 이더리움은 다음 사이클에서 급격히 상승했습니다.

당시에는 이러한 하락이 고통스러웠지만, 역사적으로 볼 때 이는 더 큰 성장 호의 일시적인 단계에 불과했습니다. 각 사이클의 저점은 이전 사이클의 고점보다 높았으며, 이는 시장 채택과 구조적 수요가 장기적인 기반을 더욱 높게 끌어올렸음을 시사합니다.

패닉 매도가 거의 먹히지 않는 이유

시장이 갑자기 급락하면 본능적인 반응은 공포입니다. 빨간색 캔들스틱이 포트폴리오를 잠식하는 것을 보고 싶어하는 사람은 아무도 없습니다. 매도가 상황을 장악하고 있는 것 같습니다.

그러나 문제는 암호화폐가 가장 큰 폭으로 상승한 날은 종종 최악의 매도세가 뒤따른다는 점입니다.

분석가들은 1년 중 비트코인이 가장 좋은 성과를 낸 10일을 놓치면 연간 수익률이 급락할 수 있다고 밝혔습니다. 경우에 따라서는 강한 플러스 수익률에서 보합 또는 마이너스 수익률로 전환될 수도 있습니다. 암호화폐 수익률은 매우 집중되어 있습니다.

그리고 수익률이 가장 좋은 날은 거의 항상 시장 변동성이 클 때입니다. 패닉 상태에서 매도하면 랠리를 놓치는 경우가 많습니다. 손실을 고정시킬 뿐만 아니라 반등 기회를 포기하는 것입니다.

이것이 제가 일시적인 손실을 영구적인 손실로 바꾸지 않으려는 이유입니다.

플래시 크래시에 대한 개인적인 견해

다시 한번 말씀드리지만, 이는 권장 사항이 아니라 제 생각일 뿐입니다. -그냥 제 생각입니다.

1. 미리 할당 범위를 설정한다

나는 시장이 안정될 때 '핵심' 암호화폐 투자 비중을 결정합니다. 예를 들어, 일정 비율의 BTC와 ETH를 투자하고 초과하지 않을 최대 할당 한도도 설정합니다. 이렇게 미리 정해진 범위는 가격이 너무 낮을 때 패닉 매도하거나 가격이 너무 높을 때 맹목적으로 매수하는 것을 방지합니다.

2. 추가 구간을 미리 계획하기

저점을 추측하는 대신 "낮은 가격에 추가" 구간을 설정합니다. -예를 들어 최근 고점 대비 10%, 20% 또는 30% 하락으로 설정합니다. 이렇게 하면 시장이 폭락할 때 이미 제 전략을 알고 있습니다. 폭풍이 몰아치는 한가운데가 아니라 바람이 잔잔할 때 결정을 내립니다.

3. 생존을 우선시하세요

가장 중요한 것은 자금을 충분히 확보하고 시장에 머무르는 것입니다. 비트코인의 최악의 하락은 극도로 가혹했지만, 그때마다 현명하게 포지션을 관리하고 살아남은 사람들은 다음 상승장이 시작될 때 이익을 얻을 수 있었습니다.

4. 변동성은 양방향으로 작용한다는 점을 기억하세요

하락장에서의 공포스러운 변동성이 상승장에서의 엄청난 이익을 불러일으키는 원동력입니다. 제 생각에 이는 동전의 양면과 같습니다.

5. 큰 그림 보기

매 주기마다 채택 수준은 더욱 심화됩니다. 기관 수탁기관에서 ETF, 프로토콜 업그레이드에서 레이어2 확장에 이르기까지 생태계는 계속 성장하고 있습니다. 변동성이 이를 지우지는 못합니다. 이는 장기적인 구조적 변화로 가는 길목에서 발생하는 잡음일 뿐입니다.

현재 시장 관측

비트코인은 급격한 매도세 이후 현재 108,000~117,000달러 범위에서 등락을 거듭하고 있습니다. 일부 트레이더는 107,000달러 부근을 주요 지지선으로 보고 있습니다. 패닉과 강제 청산 움직임이 빠르게 소화될 것인가, 아니면 하락세가 계속될 것인가 하는 시장 움직임이 더 중요합니다. 패닉과 강제 청산 움직임이 빠르게 소화될 것인가, 아니면 매도세가 계속될 것인가 하는 시장 움직임이 더 중요할 것 같습니다.

한편, 이더리움은 나름의 역학 관계를 가지고 있습니다. 역사적으로 하락폭이 더 큰 경향이 있었지만, 시장이 다시 위험 선호로 전환되면 이더는 보통 비트코인보다 더 강하게 반등합니다. 이미 이더 ETF가 출시되고 더 많은 인프라가 구축되고 있기 때문에 비트코인 ETF가 승인된 후처럼 하락세를 흡수할 수 있을지 지켜보고 있습니다.

변동성을 기회로 보는 이유

저에게 변동성은 피해야 할 것이 아니라 오히려 함께 살아가야 하는 것이며 심지어 활용해야 하는 것입니다.

비트코인과 이더를 장기적인 가치 저장소이자 기반 기술로 생각한다면 변동성은 결함이 아니라 특징이 됩니다. 변동성은 두려움이 높고 신뢰도가 낮을 때 축적의 기회를 만들어냅니다. 의지가 약한 보유자를 걸러내고 장기 보유 의사가 있는 보유자에게 공급을 재분배합니다.

무턱대고 저점 매수하라는 뜻이 아닙니다. 오히려 피할 수 없는 시장 변동성에 큰 타격을 받지 않도록 미리 대비하고 자신의 위험 허용 범위를 파악하여 포지션을 조절하는 것을 의미합니다.

침착하고 이성적으로 대응하세요

격렬하게 변동하는 차트의 빨간색 캔들스틱을 볼 때마다 저는 이것이 바로 암호화폐라는 것을 되새깁니다. 바로 이것이 암호화폐입니다. 시장은 항상 한 차례의 상승과 하락을 반복해 왔습니다. 제 경험상 항상 패닉에 빠져 매도하는 사람들은 다음 랠리에서 이익을 얻는 경우가 거의 없습니다.

진실은 비트코인이나 이더리움이 다음 주, 다음 달, 심지어 다음 해에 어디로 갈지 아무도 정확히 모른다는 것입니다. 하지만 역사적으로 볼 때 변동성에서 살아남고, 절제력을 유지하며, 잠깐의 폭락을 게임의 일부로 여기는 사람들은 다음 상승장이 올 때에도 살아남는 경향이 있습니다.

따라서 제 접근 방식은 간단합니다. 당황하지 말고 미리 계획을 세우고 애초에 암호화폐에 참여하게 된 이유를 기억하세요. 변동성은 암호화폐를 보유하기 위해 지불해야 하는 대가입니다. 하지만 역사에서 교훈을 얻는다면 그 대가를 지불할 가치가 있습니다.