토큰화된 예금은 벽을 뚫습니다

저자: 박 량출처: Zero2IPO

토큰화된 예금은 공식적으로 "루프 아웃" 상태입니다. span text="">토큰화된 예금은 공식적으로 '루프에서 제외'됩니다.

새로운 개념은 아니지만 과거에는 자금 관리와 고객 결제 등의 문제를 해결하기 위해 은행 내에서만 운영되어 왔습니다. 이번에는 JP모건 체이스가 은행권에서 벗어난 것입니다. 크게 두 가지입니다.

하나로는 JP모건이BaseBase

두 번째는 알리바바의 글로벌 B2B 플랫폼이 주요 통화의 토큰화된 버전을 사용하여 국경 간 결제를 간소화하고 있다고 알리바바의 국제 사이트 사장 장 가오는 CNBC와의 인터뷰에서 다음과 같은 계획을 가지고 있다고 말했습니다. 미국 달러와 유로와 같은 법정화폐로 뒷받침되는 토큰화된 예금을 사용하며, 토큰화된 예금을 위해 JP모건 체이스의 블록체인 기반 JPMD 인프라를 사용할 것입니다.

또한 JP모건은 유로화 표시 예금 토큰 출시를 위해 JPME 상표를 등록하여 예금 토큰 프로그램을 더욱 확장할 계획입니다.

토큰화된 예치금

2014년 스테이블코인의 도입은 상업 은행에 영감을 주었습니다. 상업 은행에서 발행하지는 않았지만, 테더는 미국 달러를 '토큰화'하여 퍼블릭 블록체인에서 유통하는 초기 사례로, 1:1 결제 및 예치금 관리 문제를 보여주며 이후 '법정화폐나 예금을 체인에 올리는' 개념에 큰 영향을 미쳤습니다. 블록체인에서 유통되는 초기 사례는 1:1 지불 약속과 준비금 관리 문제를 보여주었으며, 이는 이후 '법정화폐나 예금을 체인에 올리는 것'이라는 개념에 큰 영향을 미쳤습니다.

2015~2016년 UBS가 추진한 USC(유틸리티 결제 코인) 프로젝트는 은행 간 결제를 위한 법정통화 기반 시스템을 만드는 것을 목표로 합니다. USC는 은행 또는 은행 제휴사가 발행한 "온체인 현금/즉시 결제 토큰"을 사용하여 도매 결제 수준에서 은행 간 결제를 위한 법정화폐 기반 블록체인 "결제 코인"을 만들려는 초기 시도이며, 이후 여러 주요 기관의 관심과 참여를 이끌어냈습니다. USC는 이후 여러 대형 은행의 관심과 참여를 이끌어냈습니다.

그 이후 글로벌 은행과 청산 참여자들이 현금 온체인/결제 토큰에 대한 논의와 실험을 진행했습니다. 이를 통해 원자 전달, 결제 주기 단축, 자본 효율성의 잠재력이 강조되었습니다. 이후 논의는 "상업 은행 통화의 토큰화"로 확장되었습니다.

JPMorgan은 2019년에 기관 고객을 위한 내부 온체인 토큰을 출시할 예정입니다.

2020년, 시그니처 은행은 은행의 상업 고객이 24시간*7 온체인으로 미국 달러를 즉시 청산할 수 있는 블록체인 기반 플랫폼인 Signet을 출시합니다. 시그넷은 은행 예금을 온체인 결제 흐름에 직접 매핑하도록 설계되었습니다.

그 후 많은 유럽 및 스위스 기관(예: 디지털 자산 친화적인 스위스 은행, 분데스방크, 영불 은행)이 채권 발행 또는 자산 결제를 위해 "온체인으로 표시 가능한 예금"을 제공하기 시작했습니다. 채권 발행 또는 자산 결제를 위한 예금"을 시험에 도입하기 시작했습니다. 동시에 규제 당국은 토큰화(토큰화된 예금 포함)가 금융 안정성, 규제, 결제 시스템에 미치는 영향을 체계적으로 검토하기 시작했습니다. 유럽은행감독청(EBA)은 2024년에 토큰화된 예금에 관한 보고서를 발표하여 유럽 규정이 토큰화된 예금을 발행하는 은행과 전자화폐/규제 대상 스테이블코인 간의 차이점과 규제 경계를 명확히 했습니다. 2024년 유럽은행감독청에서 발행한 토큰화된 예금에 관한 보고서

일부 대형 은행(HSBC, Barclays 등)은 2025년 이후 업계 수준의 토큰화된 예금 프로그램을 추진 중입니다. 영국 금융 커뮤니티는 규제가 비은행 스테이블코인보다 은행 토큰화를 선호하는 환경에서 시장 결제, 모기지/주택 대출 온체인 애플리케이션, 디지털 자산 결제를 위한 토큰화된 예금의 시범 및 상용화 프로그램을 추진하고 있습니다.

스위스는 2023년에 예금 토큰에 대한 백서를 발표하고, 2025년에 여러 스위스 은행의 은행 간 예금 토큰 개념 증명을 공개 블록체인에서 완료했습니다. 법적 구속력이 있는 은행 간 결제 테스트를 퍼블릭 블록체인에서 진행할 예정입니다.

벽을 허문 JPMD의 10년

JP모건의 토큰화 노력은 2019년에 시작된 것이 아니라 2016년경 금융기관용 '엔터프라이즈 이더리움'인 쿼럼을 개발하여 내부적으로 사용하면서 토큰화 플랫폼의 후속 라이선스를 준비하기 시작한 2016년부터 시작되었습니다. "쿼럼은 은행 간 정보 네트워크와 같은 프로젝트에서 사용되었으며, JPM 코인이 처음에 운영된 기반 플랫폼 중 하나가 되었습니다.

2019년 2월, JPMorgan은 다음과 같은 용도로 사용되는 토큰인 JPM 코인을 공개적으로 도입했습니다. 기관 고객을 위해 은행 예금과 1:1로 대응하는 USD 표시 토큰으로, 기관 고객 간 즉각적인 결제와 자금 이체를 가능하게 하는 것을 목표로 허가 체인(쿼럼)에서 실행되며, JPMorgan은 주로 규제되고 상환 가능한 온체인 단위인 공개 탈중앙화 암호화폐와 명확히 구분합니다. 단위입니다.

JPM 코인은 초기 단계에서는 개인 투자자에게 공개되지 않고 기관 고객에게 지불해야 하는 JPMorgan의 예금 또는 계좌를 나타냅니다. -즉, 은행이 관리하는 라이선스 체인 네트워크를 통해 유동하는 은행의 부채를 온체인으로 표현한 것입니다.

2020년 8월, JP모건은 쿼럼 플랫폼을 컨센시스에 매각했지만 내부적으로는 파트너들과 함께 이 기술을 계속 사용하면서 외부적으로는 적절한 상품 전략을 유지했습니다. 또한 블록체인/토큰화 사업을 모듈화하여 JPM 코인, 증권 토큰화, 결제 및 기관 등급 DeFi 실험 등을 중앙 집중화하는 Onyx(Onyx Digital Assets)로 통합했습니다. Onyx는 단기 대출 및 차입, 어음/예치금 등의 시나리오를 온체인으로 처리하는 데 사용됩니다.

JPM 코인은 기업/기관 고객의 즉각적인 계좌 간 이체 및 기관 간 결제에 사용되며 점차 기관 간 결제 방향으로 나아가고 있습니다. 거래량은 수억 달러에서 수십억 달러 수준에 도달했으며, JPMorgan은 수탁, 사모펀드 결제, 단기 채권 및 레포 거래 등 온체인 시범 서비스에도 사용했습니다.

제이피모건은 2024년에 블록체인 역량을 활용해 전통 금융에 더 폭넓게 서비스를 제공하는 것이 다음 목표라며 사업부를 Kinexys로 리브랜딩할 계획입니다. 키넥시스는 보다 광범위한 "온체인 금융 인프라"를 담당하게 될 것입니다.

2024년부터 JP모건은 다음과 같은 애플리케이션이나 상호 운용 가능한 자산을 구축할 수 있도록 온닉스/키넥시스 기술을 제3자에게 개방할 계획이라고 밝혔습니다. 2024년 언론 보도 Onyx는 제3자 액세스를 허용하고 더 광범위한 상호운용성을 테스트할 계획입니다.

올해 11월까지 JPM 코인은 허가된 네트워크의 내부 결제 도구로 초기부터 기관 고객이 사용할 수 있고 일부 퍼블릭 체인에서 은행 예금을 나타낼 수 있는 예금 토큰(예금 토큰)으로 발전해왔습니다. 토큰(예금 토큰) 양식.

홍콩, 토큰화된 예금 결제를 추진합니다

< span leaf="">중국 홍콩도 최근 몇 년 동안 토큰화된 예금을 추진하고 있습니다. 2023년 5월에 시작된 이 프로그램의 첫 번째 단계에서는 총 결제, 프로그래머블 결제, 오프라인 결제, 토큰화된 예금, 웹3 거래 결제, 토큰화된 자산 결제 등 6개 부문에서 잠재적인 현지 소매 사용 사례를 조사하고 있으며 금융, 결제 및 기술 분야의 16개 기관이 프로그램에 참여하도록 선정되었습니다.

3월에 시작되어 2024년 9월에 정식으로 개시되는 디지털 홍콩 달러(DHKD) 시범 프로그램의 2단계는 개인과 기업의 DHKD 사용 가능성을 평가하는 것이 주요 목표입니다. 주요 목표는 개인과 기업이 다양한 혁신적 사용 사례에 사용할 수 있는 새로운 디지털 통화(디지털 홍콩 달러 및 토큰화된 예금 포함)의 상업적 실행 가능성과 확장성을 평가하는 것입니다. 토큰화된 자산 결제, 프로그래밍 가능성 및 오프라인 결제 등 3가지 광범위한 주제를 다루는 11개의 산업 시험이 진행되었습니다.

2025년 10월에 발표된 디지털 홍콩 시범 제도의 2단계에 대한 HKMA의 보고서에 따르면 디지털 홍콩 달러와 토큰화된 예금이 사용자에게 혜택을 제공하는 비용 효율적이고 프로그래밍 가능한 강력한 거래를 촉진할 수 있다고 합니다. 2025년 10월에 발표된 디지털 홍콩 시범 프로그램의 2단계에 대한 HKMA의 보고서에 따르면 디지털 홍콩 달러와 토큰화된 예금은 비용 효율적이고 프로그래밍이 가능하며 견고한 거래를 촉진하여 사용자에게 혜택을 가져다줄 수 있습니다. 홍콩의 건전한 은행 규제 체계와 포괄적인 소비자 보호를 고려할 때 홍콩 은행 시스템의 견고함에 대한 대중의 신뢰가 높으며, 따라서 디지털 홍콩 달러와 토큰화된 예금에 대한 대중의 수용도 비슷한 수준입니다.

또한, HKMA는 앙상블 프로젝트 샌드박스에서 토큰화된 예금의 적용을 테스트하고 있습니다. 애플리케이션을 테스트하고 있습니다.

2024년 8월, HKMA는 앙상블 출시 이벤트를 개최하고 은행 간 결제를 촉진하기 위해 실험적인 토큰화된 화폐를 사용하는 것을 목표로 첫 단계 시험에서 4가지 주요 토큰화된 자산 사용 사례 테마를 다룰 것이라고 발표했습니다. 앙상블의 프로젝트 아키텍처 워킹 그룹(PAWG) 참여 은행들은 이미 토큰화된 예금 플랫폼을 샌드박스에 연결하여 향후 은행 간 결제와 상품 및 서비스 청산 동시 정산 실험에 대비하고 있습니다.

올해 11월, 홍콩금융관리국은 앙상블TX의 출시를 발표하고 앙상블 프로젝트가 정식으로 시범 단계에 들어갔습니다. 이 이정표는 통제된 파일럿 환경에서 토큰화된 예금과 디지털 자산을 실제 거래에 사용하려는 홍콩의 노력에서 중요한 단계입니다.

홍콩금융관리국은 2024년 8월에 시작된 앙상블 프로젝트 샌드박스를 통해 업계 선구자들이 실험적인 토큰화된 예금을 사용하여 디지털 자산 거래를 결제할 수 있게 되었다고 밝혔습니다. 엔드투엔드 테스트를 위한 사용 사례. 파일럿 단계에서 홍콩 금융관리국, 토큰화된 예금 은행 및 기타 업계 선구자들은 실제 토큰화된 거래를 더 빠르고 투명하며 효율적으로 결제하는 것을 목표로 하며, 앙상블TX는 초기에는 토큰화된 머니 마켓 펀드 거래에서 시장 참여자들이 유동성과 자금 수요를 실시간으로 관리하기 위해 토큰화된 예금을 사용하는 것을 촉진하는 데 초점을 맞출 것입니다.

앙상블TX는 2026년까지 계속 운영되며 다음 단계의 혁신을 위한 탄탄한 기반을 마련할 것입니다. 토큰화된 예금 거래의 국경 간 정산은 처음에는 홍콩 달러 실시간 총액 정산(RTGS) 시스템을 통해 이루어질 것입니다. 파일럿 환경은 토큰화된 중앙은행 통화의 24시간 연중무휴 결제를 지원하도록 점진적으로 업그레이드되고 최적화되어 홍콩의 광범위한 토큰화된 생태계의 지속적인 발전을 이끌 것입니다.

디지털 위안화를 토큰화된 예금과 결합할 수 있나요?

토큰화된 예금은 법정자산에 고정되어 있고 안정성이 높다는 점에서 스테이블코인 및 중앙은행 디지털 통화와 유사합니다. 그러나 토큰화된 예금과 중앙은행 디지털 화폐는 현재 규제 환경에서 미국을 제외한 대부분의 지역에서 스테이블코인보다 규제를 더 잘 준수하고, 기존 금융 시스템 내에서 혁신적이며, 기존 금융 규제 프레임워크 내에 있습니다.

홍콩의 디지털 홍콩 달러(DHKD) 시범 프로그램과 앙상블 프로젝트 샌드박스 모두 중앙은행 디지털 화폐인 DHKD와 토큰화된 예금을 함께 실험하고 있습니다.

이것은 다음과 같은 디지털 위안화의 추가 혁신에 영감을 줄 수 있습니다.

이것은 다음과 같은 디지털 위안화의 추가 혁신에 영감을 줄 수 있습니다. 왼쪽;">1.디지털 위안화가 이자를 받지 않는다는 사실을 보완하기 위해서입니다. 디지털 위안화가 무이자라는 사실은 소매 사용자에게 홍보할 때 겪는 어려움 중 하나이며, 무이자라는 원래의 목적은 상업 은행 예금의 이동을 방지하여 금융 중개화를 방지하는 것입니다. 디지털 위안화를 토큰화된 예금과 결합하거나 그 원리를 채택하면 이 두 가지 문제를 동시에 해결할 수 있습니다. 디지털 위안화를 보유한 사용자는 예금 수입을 얻을 수 있으며, 특정 메커니즘을 통해 예금은 여전히 상업 은행의 대차대조표에 포함될 수 있습니다.

2,기관 거래의 결제 비용을 줄이고 효율성을 개선하는 데 사용됩니다. 기관 간 거래를 위한 토큰화된 예치금에 대한 실험은 이미 비교적 성숙해졌습니다. 디지털 위안화는 처음에는 소매 화폐에 초점을 맞추었지만, 많은 시범 지역에서 기관 간 실험이 시작되었습니다. 토큰화된 예금 기능을 통합하는 디지털 위안화 시스템의 능력은 B측과 G측 고객의 사용 시나리오를 빠르게 확장할 것입니다.

3.디지털 자산의 개발을 위해. 중앙은행이 설립한 디지털 위안화 국제운영센터는 디지털 자산 플랫폼을 출시했으며, "규제 효율성과 보급을 개선하고 결제의 투명성과 가치 흐름의 지능화 정도를 높이는 데 도움이 되는 자산 디지털화 혁신을 모색하고 있다"고 밝혔습니다. 디지털 위안화의 블록체인 서비스 시스템이 예금 토큰화에 사용된다면, 이는 자산 디지털화의 중요한 부분일 뿐만 아니라 토큰화된 예금은 특별한 종류의 디지털화된 자산으로서 거래 및 결제 도구 시스템을 풍부하게 하고 다른 자산의 디지털화를 위한 힘을 제공할 수 있습니다.

물론 토큰화된 예금과 중앙은행 디지털 화폐는 결국 같은 것이 아니며, 두 가지를 통합하려면 기술적 문제, 비즈니스 모델 문제, 규제 문제 및 이해관계 조정에 직면해야 합니다. 위의 연관성은 토큰화된 예금의 개발이 가져온 통찰력 중 일부에 불과합니다.