토큰화는 금융의 차세대 ETF 모멘텀이 될 것입니다.

블록체인을 통한 실물자산(RWA)의 토큰화는 먼 미래의 비전이 아니라고 야누스 헨더슨 인베스터스의 혁신 책임자 닉 체니는 주장합니다. -- 실제로 지금 일어나고 있습니다.

1993년 최초의 상장지수펀드(ETF)가 출시되었습니다. 당시 월스트리트의 대부분의 사람들은 별다른 감흥을 느끼지 못했습니다. 뮤추얼 펀드가 지배적이었고 브로커가 주도권을 쥐고 있었으며 투자자들이 지수 투자를 위한 새로운 '컨테이너'에 몰려들 것이라는 생각은 비현실적으로 보였기 때문입니다. 하지만 30년이 지난 지금 ETF는 전 세계 투자 방식에 혁명을 일으켰습니다. 전 세계적으로 15,000개 이상의 ETF가 있으며, 관리 자산은 17조 달러를 넘어섰고 수많은 사람들의 은퇴 자금을 지원하고 금융 시장의 중심축이 되었습니다. 처음에는 실험으로 여겨지던 상품이 이제는 업계 표준이 되었습니다.

오늘 우리는 또 다른, 잠재적으로 훨씬 더 광범위한 혁명의 문턱에 서 있습니다. 블록체인에서 실물 자산을 토큰화하는 것은 미래의 사고 실험이 아니라 현재 진행 중인 현실입니다. 핵심 아이디어는 간단하고 직관적입니다. 채권, 주식, 신용 포트폴리오 등 전통적인 금융 상품을 퍼블릭 블록체인에 디지털 방식으로 기록하는 것입니다. 이를 통해 프로그래밍이 가능하고 휴대 가능하며 즉시 전송할 수 있습니다. 즉, 투자자는 이메일을 보내는 것처럼 쉽게 미국 국채를 전송할 수 있습니다.

서리 헨더슨은 가만히 있지 않습니다. 작년에 우리는 인프라 제공업체인 Centrifuge와 제휴하여 체인에서 직접 발행하는 유동성 국채 펀드를 출시했습니다. 불과 몇 달 만에 이 펀드의 운용자산이 4억 달러를 돌파했고, 기존 투자를 체인으로 이전하려는 많은 투자자들의 관심을 끌었습니다. 이러한 성공을 바탕으로 우리는 주력 전략인 JAAA를 추가로 출시했으며, 현재 7억 5,000만 달러로 빠르게 성장했습니다. 이는 더 이상 이론적인 논의가 아니라 실제 투자자들의 자금이 완전히 새로운 채널을 통해 유입되고 있습니다.

물론 규제, 고착화된 구 시스템, 투자자 수용성 부족 등의 문제를 중심으로 한 논란과 함께 전통적인 금융 부문 곳곳에서 회의적인 시각이 여전히 존재합니다. 하지만 10년 전만 해도 ETF에 대한 트렌드가 분명해졌을 때에도 비슷한 회의론이 있었습니다. 금융에 획기적인 혁신이 있을 때마다 회의론이 초기 반응으로 나타나는 경우가 많습니다. 변화는 기득권층이 서서히 행동을 바꾼다고 해서 이루어지는 것이 아니라, 천천히 진행되다가 거대 기업이 더 이상 그 파괴력을 무시할 수 없을 정도로 갑자기 폭발적으로 증가하는 경향이 있기 때문입니다. 세상은 우리 주변에서 변화하고 있으며, 한때 틈새 선택이었던 것이 결국에는 표준이 될 것입니다.

토큰화는 새로운 '포장지'나 유통 메커니즘이 아니라 완전히 새로운 인프라이기 때문에 금융 현대화를 위한 이전의 어떤 시도와도 다릅니다. 글로벌 자본 시장의 인프라는 진화 속도가 느리고 이미 시대에 뒤처져 있습니다. 몇 초면 끝날 수 있는 결제가 며칠이 걸리고, 여러 중개 단계를 거쳐 비용이 누적되며, 시장에 대한 접근은 몇몇 기관이 독점하고 있습니다. 이는 투자자와 발행자 모두에게 실망스러운 일입니다. 토큰화는 이러한 문제점을 해결할 수 있는 해결책입니다. 투자자는 체인에 자산을 업로드함으로써 즉각적인 결제, 전례 없는 투명성, 투자 상품을 탈중앙화된 금융 생태계에 통합할 수 있는 능력을 얻게 됩니다. 모바일 기술이 새로운 비즈니스 모델을 탄생시키고 소비자 행동을 변화시켰듯이, 블록체인은 완전히 새로운 금융 패러다임을 탄생시킬 것입니다.

이것은 효율성 그 이상입니다. 토큰화는 보다 포용적인 금융 시스템을 구축할 수 있는 문을 열어줍니다. 자카르타의 교사가 디지털 지갑에 S&P 500 자산을 보유하고 이를 담보로 대출을 받아 스타트업 프로젝트를 시작하거나 런던의 근로자가 멀리 상파울루에 있는 가족에게 이자와 함께 소액 결제를 원활하게 보낼 수 있다고 상상해 보십시오. 토큰화를 통해 금융 기관은 기존 금융 시스템에서 오랫동안 소외되었던 사람들에게 서비스를 제공할 수 있으며, 기존 고객은 자산과 상호작용하는 방식을 혁신하여 프로그래밍 가능한 금융의 새로운 시대에 더 접근하기 쉽고 유연하며 유용하게 사용할 수 있습니다.

토큰화된 자금을 발행, 관리 및 배포하는 기술 인프라를 제공함으로써 Centrifuge의 기술은 이러한 상품을 빠르고 안전하게 시장에 출시할 수 있게 해줍니다. 이 파트너십을 통해 90년 전통의 글로벌 커스터디 대기업으로 4,500억 달러의 자산을 관리하고 있는 이 회사는 블록체인만이 제공할 수 있는 속도, 투명성, 보안 및 상호운용성을 달성할 수 있게 되었습니다. 그 결과 글로벌 금융 시스템의 재구성이 임박했음을 보여주는 강력한 증거가 될 것입니다.

오늘날의 문제는 더 이상 토큰화가 실행 가능한지 여부가 아니라 그 효과에 대해 의심할 여지가 없다는 것입니다. 진짜 문제는 자산 관리자와 규제 당국이 이 역사적인 기회를 포착하기 위해 신속하게 움직일 수 있는가 하는 것입니다. 아니면 새로운 진입자들이 글로벌 투자자들의 요구를 더 잘 충족하는 병행 시스템을 구축하는 것을 지켜볼 것인가?

전통 금융 산업은 더 이상 혁신의 '허용'을 기다릴 수 없습니다. 이 획기적인 금융 기술 혁명은 인공 지능이 아니라 블록체인에 관한 것입니다. 기술은 이미 성숙했고, 장점은 반박할 수 없으며, 모멘텀은 이미 형성되어 있습니다. 전통적인 금융 기관은 토큰화를 적극적으로 수용하여 글로벌 금융의 다음 장을 열 것인지, 아니면 변화를 방관하고 지켜볼 것인지 선택의 기로에 서 있습니다.