지난 한 주 동안의 탈중앙화 금융에 대한 성찰

저자 : Chen Mo cmDeFi

이더리움 엔진 리팩토링 토론;

이데나 헤어핀 선택;

이데나 헤어핀 선택 Arbitrum 캠프;

유니체인, 메이커다오 오래된 디파이가 움직입니다;

지난 주 디파이에 대한 생각.

1/ 먼저 이더리움 관련, V God은 장기적인 실행 레이어로서 EVM을 RISC-V로 대체할 것을 제안했습니다.

가능한 한 쉽게 풀이하자면:

(1) 효율성 향상을 목표로 엔진을 바꾸는 것으로 느슨하게 이해하면 됩니다

(2) ) 향후 직면할 수 있는 엄청난 양의 컴퓨팅 소비에 대처하기 위해

(3) EVM 프레임워크의 극복할 수 없는 성능 한계를 돌파하기 위해

(4) 이러한 변화는 기본 실행 엔진에서만 발생

(5) 이더리움의 계정 모델, 컨트랙트 호출 방식 등은 변경되지 않습니다

(6) 사용자와 개발자는 이더리움을 사용할 때 스마트 컨트랙트와 상호작용하는 방식을 변경할 필요가 없습니다

: 왼쪽;">요약하자면, 장기적으로 이더리움의 실행 레이어의 병목 현상은 결국 실행 레이어 자체의 검증이 어렵거나 실행을 위해 특별한 하드웨어가 필요(컴퓨팅 자원의 막대한 소비)하고 확장이 제한되는 문제에 직면하게 될 것이라는 것이 비탈릭의 견해입니다. RISC-V를 사용하는 것이 바로 이 문제를 해결할 수 있는 아이디어입니다. RISC-V가 더 나은 이유에 대해 대략적으로 설명하자면, RISC-V는 일반적이고 효율적인 컴퓨팅 모델인 동시에 하드웨어 및 소프트웨어 생태계가 더 성숙해졌습니다. 현재로서는 아직 논의 단계에 있으며 실제로이 변화를 착륙시키는 것은 작지 않을 것이며주기는 몇 년이 걸릴 것으로 예상됩니다.

2/ 이더리움, 체인 출시

컨버지, Arbitrum 진영 선택 이 선택은 개인적으로 상당히 놀라웠습니다. OP 슈퍼체인에는 유니체인, 베이스 및 기타 많은 훌륭한 플레이어가 있고, 캠프의 Arbitrum은 분명 불리한 위치에 있으며, Arbitrum Orbit과 OP 슈퍼체인은 모두 L2 확장 프로그램을 기반으로하지만 설계에 약간의 차이가 있습니다 :

(1) Orbitrum Orbit과 OP Superchain은 L2 확장 프로그램을 기반으로하지만 설계에 약간의 차이가 있습니다 :

. 왼쪽;">(1) Orbit을 사용하면 개발자가 전용 롤업 또는 애니트러스트 체인을 만들 수 있습니다: 이더를 L2로 직접 고정하거나 Arbitrum을 L3로 고정할 수 있습니다.

(2) OP 슈퍼체인의 비전은 다중 병렬 L2 네트워크입니다. 이러한 L2(OP 체인이라고 함)는 공유된 OP 스택 표준 코드베이스를 기반으로 구축됩니다.

비판적: Orbit은 수직적 확장, 슈퍼체인은 수평적 확장 모듈성과 유연성은 다른 관점이며, Orbit은 개방성을 촉진합니다. 예를 들어 Orbit 체인의 DA는 데이터 가용성 위원회(DAC)를 통해 데이터를 이더에 직접 게시하는 옵션(롤업 방식)을 가지고 있습니다. 데이터 가용성 위원회(DAC)가 데이터를 유지하거나(애니트러스트 접근 방식), 셀레스티아와 같은 외부 데이터 가용성 네트워크에 통합할 수도 있습니다. 반면 슈퍼체인은 이더와 동등한 EVM 실행 환경을 제공하는 데 중점을 두며, 이더와의 일관성과 멀티체인 표준화를 강조하므로 모듈성 변경은 신중하게 수행해야 합니다.

3/ 유니체인 유동성 채굴

수익률은 상당히 인상적이지만, 직접 구역을 제어해야 하며 풀-존 채굴의 방식은 많지 않습니다(Merkl에서는 APR이 허용되지 않으며 자금과 구역에 따라 직접 계산해야 함). (Merkl의 APR은 허용되지 않으며 자금 및 구역의 양에 따라 계산해야합니다), 유동성 채굴의 마지막 버전에 비해 임계 값과 난이도가 높고,이 열에 대한 신규 이민자가 높지 않고, 밈 사람들이 플레이하지 않고, 현재 관객 그룹 또는 오래된 광부, 실제 오래된 광부들이 수익을 잡기위한 신규 이민자가없는 것도 매우 향기롭고, 입 저주 몸은 서로의 각각에 속하며, 이것에 의존하여 DeFi를 원에서 벗어나도록하는 것도 약간 어렵습니다.

4/ 리플 스테이블코인 RLUSD가 주류 DeFi 프로토콜로 진입

(1) Aave가 RLUSD를 V3에 추가했습니다. 를 추가했습니다

(2) 커브 풀은 5300만 유동성을 배포했습니다

스테이블코인은 올해 정말 불붙었고, 매 사이클마다 이 트랙을 위한 자리가 있는 것처럼 보입니다. 항상 각도는 존재하며, 알고리즘 스테이블코인은 규제를 준수하지 않을 때 성과를 내고, 규제 준수 환경이 좋을 때 빅브라더가 내려옵니다.

5/옵티미즘, 다가오는 슈퍼체인 상호운용성 기능에 대비해 슈퍼스택 캠페인 시작

(1) 2025년 4월 16일부터 6월 30일까지

(1) 2025. 6월 30일

(2) 사용자는 슈퍼체인에서 DeFi에 참여하여 XP를 획득하도록 권장

(3) 계약은 자체 인센티브를 오버레이할 수도 있습니다

(4) OP는 공식적으로 에어드랍은 없을 것이며, 단지 사회적 실험

참여할 수 있다면 슈퍼체인에 따라 유니체인 채굴에 가는 등 동시에 XP도 얻을 수 있으며, 의도적으로 브러시, 상호 운용성 슈퍼체인에 가는 것을 권장하지 않습니다. 슈퍼체인의 상호 운용성은 항상 변화를 가져올 공식 출시를 기다리는 저의 관심사였습니다.

6 / BalancerV3 온라인 눈사태, $ AVAX 인센티브와 함께

보상은 나쁘지 않지만 장군의 능력, BAL은 이전에 바이 낸스 다운 그레이드 였지만 계약은 는 에코와 협력하여 반복을 업데이트하는 등 여전히 활발히 활동하고 있습니다. 기존 디파이가 유니스왑이나 에이브처럼 선두권에 진입하지 못했고, 새로운 디파이 코인 보너스도 없어 살아남기가 매우 어렵습니다. 체인에서 큰 사건이 터지기를 바랄 수밖에 없습니다.

7/ Circle, CPN 네트워크 출시, 글로벌 결제 시장 공략

규정을 준수하고 원활하게 작동하며 법정화폐, USDC 및 기타 결제 스테이블코인을 통해 글로벌 결제를 조정하도록 설계된 프로그래밍 가능한 프레임워크입니다. 이 네트워크는 불분명한 규정 준수 요건, 기술적 복잡성, 디지털 현금의 안전한 보관 등 주류 결제에서 스테이블코인이 직면한 인프라상의 장애물을 극복하기 위해 설계되었습니다.

첫 번째 솔루션은 느리고 비용이 많이 드는 기존의 결제 환경에 대한 대안인 국경 간 결제이며, 리플처럼 이전부터 알려져 있었지만 잘 알려지지 않은 트랙이고 프로그래밍 가능성도 제공하므로 블록체인의 인기를 견인할 수 있는 좋은 요소입니다. 모든 국가가 온체인 스테이블코인을 보유하게 되면 상황은 다시 달라지며, 실제로 더 많은 국가가 호환되는 스테이블코인을 발행하도록 유도할 수 있습니다.

8/ "브리지" 전쟁

(1) 멀티체인 확장 프로그램을 위한 메시징 브리지로 LayerZero를 선택한 GMX

(2) a16z 크립토, 5500만 달러 상당의 LayerZero 토큰을 매입하여 3년간 고정

(3) 웜홀, 향후 계획을 위한 로드맵 공개

몇 가지 생각 :

이 트랙은 수요가 매우 많지만 매우 혼잡하고, 대부분 수수료에 의존하는 돈을 버는 수준에서이 점도 점점 더 롤업 될 것이며, 비용이 더 저렴하게 롤업되기 때문에 사용자에게 좋은 일이며, 프로토콜의 통합 수준에서 고려해야 할 것은 안정성과 보안입니다.

이 거대 기업은 가치가 매우 높고 경제 모델을 설계하기가 매우 어렵고이 비즈니스의 이러한 관점은 여전히 별도의 체인이 수행하거나이 메커니즘을 PoS 체인 토큰 모델에 모방하는 데 적합합니다.

9/ 스파크(메이커다오), 메이플에 5천만 달러 자금 조달

한 가지 유의할 점은 스파크가 미국 재무부가 아닌 곳에서 자금을 조달한 것은 이번이 처음이라는 점입니다. 1억 달러로 제한되어 있습니다.

Maple은 누구인가요?

Maple은 무담보 대출을 제공하기 위해 체인 위아래를 연결하는 데 주력하며, 주요 상품으로는 메인 플랫폼인 Maple Finance와 파생 플랫폼인 Syrup이 있습니다.

(1) Maple의 양쪽 고객은 다음과 같습니다. 자격을 갖춘 투자자 및 기관과 거래하고 있습니다

(2) 시럽의 고객들은 시럽USDC를 통해 온체인 사용자 예치금을 확장하고 있습니다

메이플의 핵심 플레이어가 한 명 있습니다:

풀 위임자: 풀 위임자는 일반적으로 대출 풀을 관리하는 평판이 좋은 기관 또는 트레이딩 회사입니다. 이들은 Maple 생태계의 핵심 관리자로, 이들이 담당하는 업무는 다음과 같습니다.

- 대출자에 대한 신용 평가 수행 및 대출 승인 여부 결정

- 대출 조건(예: 이자율, 만기 등)

- 대출 약관 설정(예: 이자율, 만기 등)

- 대출 실행 및 상환 감독

- 대출자가 채무 불이행 시 자산 회수 책임

이 프로토콜 운영의 핵심이라는 것을 분명히 알 수 있습니다.

메이플은 지난 사이클에서 큰 성공을 거두지 못한 오래된 프로젝트로, 온체인 고객으로부터 예금을 받은 다음 중앙화된 방식으로 담보 없이 오프체인 고객에게 대출하는 비즈니스 모델이었기 때문에 과거에는 쉽게 받아들여지지 않았던 개념이었습니다. 그러나 컴플라이언스 환경의 변화와 사용자들의 생각의 변화로 인해 이러한 사이클이 점차 받아들여지고 있지만, 개인적으로는 USDS가 자금을 배포하기 위해 메이플을 선택한 것이 여전히 더 위험 부담이 큰 선택이라고 생각합니다.