암호화폐 주간: 미국 암호화폐 규제의 중요한 전환점

청화금융리뷰 제공

연방 하원이 마침내 두 차례의 심의 과정을 거쳐 트럼프 대통령이 공개적으로 지지한 세 가지 주요 암호화폐 법안을 2025년 7월 17일(동부 표준시) 통과시킴으로써 법안은 다음과 같습니다. 미국 디지털 자산 규제 체제의 핵심 구성 요소를 형성합니다. 세 법안의 통과는 상당한 자본 형성 효과를 유발하고 핵심 블록체인 기술 혁신을 촉진하여 글로벌 디지털 자산 경쟁 구도를 체계적으로 재편할 것으로 기대됩니다.

미국 입법부는 2025년 7월 셋째 주를 '암호화폐 주간'으로 지정하고, 연방 하원에서 3개의 핵심 디지털 자산 법안을 심의하기 위해 이 주간을 '암호화폐 주간'으로 지정했습니다.

그 중 하나인 스테이블코인에 대한 최초의 연방 규제 프레임워크인 GENIUS 법안이 압도적인 표차로 하원을 통과하고 대통령이 법으로 서명함으로써 스테이블코인 발행, 에스크로, 운영의 기반을 마련하고 결제 청산 시나리오에서의 적용 규모를 가속화할 수 있는 토대가 마련되었습니다. CLARITY 입법 과정의 우여곡절에도 불구하고 CLARITY 법안과 CBDC 감시 국가 방지법은 모두 하원에서 승인되어 상원으로 이송되어 심사를 기다리고 있습니다.

이 세 법안은 미국 디지털 자산 규제 시스템의 매트릭스를 구성하며, 암호화폐 산업의 종합적인 규제 시스템을 구축하고 글로벌 통화의 디지털화 과정에서 달러 담론을 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.

규제 매트릭스는 명확한 규제 분업을 제시합니다: GENIUS 법은 스테이블코인 온톨로지 규제에 초점을 맞추고 있으며 아직 기본 블록체인 네트워크 사양은 다루지 않고, CLARITY 법은 블록체인 네트워크에 대한 기술 프로토콜 감사 프레임워크를 혁신적으로 제안하여 스테이블코인 인프라에 대한 컴플라이언스 프레임워크를 제공하고 있습니다. CLARITY 법은 블록체인 네트워크에 대한 기술 프로토콜 감사 프레임워크를 혁신적으로 제안하여 스테이블코인 인프라에 대한 규정 준수 경로를 제공합니다. CBDC 감시 국가법은 스테이블코인의 혁신과 경쟁 활력을 제도적으로 보호하기 위해 중앙은행의 스테이블코인 발행을 명시적으로 금지합니다. 이 세 가지가 '관리 계층-응용 계층-프로토콜 계층'의 상호 보완적인 규제 프레임워크를 형성함으로써 미국이 새로운 디지털 금융 질서를 위한 제도적 기반을 체계적으로 구축하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

Clarity Act: 디지털 자산에 대한 역동적인 규제 시스템

Clarity Act: 디지털 자산의 역동적인 규제 시스템

CLARITY 법의 핵심은 자산의 성격에 따라 SEC와 CFTC 간의 관할 경계를 명확히 정의하는 디지털 자산에 대한 규제 소유권 프레임워크를 구축하는 것입니다. 디지털 자산은 "디지털 자산 및 증권"(SEC의 규제)으로 분류됩니다. 증권"(SEC의 규제)과 "디지털 상품"(CFTC의 규제)으로 분류되며, 후자는 특히 가치가 블록체인 기술과 내생적으로 연결된 암호화폐 자산을 지칭합니다.

이 법안은 지배구조의 탈중앙화 정도에 따라 규제 강도를 동적으로 조정하는 '탈중앙화 성숙도 평가 시스템'을 혁신적으로 도입하여 중앙화된 법인은 증권 수준의 엄격한 규제를 받고, 인증된 법인은 증권 수준의 엄격한 규제를 받도록 하고 있습니다. 중앙화된 법인에는 엄격한 규제가 적용되는 반면, 인증된 '성숙한 시스템'(단일 지배주체 없음, 오픈 소스 코드 기반, 자동화된 프로토콜 실행의 세 가지 요소 충족)은 상품 규제 프레임워크로 이전할 수 있어 규제 차익거래 경로가 증권법에서 상품거래법으로 전환되는 것을 실현할 수 있습니다. 이러한 움직임은 미국 내 블록체인 기술 규제의 제도적 공백을 메울 뿐만 아니라 스테이블코인 기반 네트워크에 대한 규정 준수 기반을 마련하여 온체인 금융 활동의 법적 보호 경계를 종식시킬 것으로 기대됩니다.

The Anti-CBDC 감시 국가법: 탈중앙화 원칙의 절대적 옹호자The Anti-CBDC 감시 국가법: 탈중앙화 원칙의 절대적 옹호자

반 CBDC 감시 국가법은 근본적으로 민간 부문 혁신과 시장 자율성을 위한 공간을 보호한다는 미국의 암호화폐 규제에 대한 전략적 접근을 담고 있습니다. 이 법안은 연방준비제도이사회가 소매 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 직접 발행하거나 관리하는 것을 명시적으로 금지하고, 모든 정부 토큰 프로젝트는 의회의 구체적인 승인을 받도록 요구하여 사실상 CBDC를 통해 침투적 통화 정책을 시행할 수 있는 연방준비제도의 권한을 박탈하고 있습니다.

주권 디지털 화폐인 CBDC는 연방 정부의 발행 독점, 전체 체인에서 자금 흐름을 모니터링하는 능력, 프로그래밍 가능한 거래를 제한하는 능력이라는 세 가지 법적 속성을 가지고 있어 '금융 감시 도구'로서의 잠재력에 대한 의문을 불러일으키고 있는 독특한 특성을 지니고 있습니다. 이러한 특성으로 인해 '금융 감시 도구'로서의 잠재력에 대한 의문이 제기되었습니다. CBDC 방지법은 의회의 승인과 발행 금지를 통해 프로그래밍 가능한 통화의 감시 침투 위험을 근본적으로 제한하며, 그 핵심적인 법리적 가치는 시민의 금융 프라이버시를 보호하는 법적 경계를 구축하는 데 있습니다.

암호화폐 위크의 결과는 암호화폐 규제 프레임워크가 2025년 실질적 착륙 단계로 나아가고, 예측 가능한 규정 준수 경로를 확립함으로써 디지털 자산을 가속화할 수 있도록 지원합니다. 주류 금융 인프라로의 제도적 통합