렌딩 및 레버리지 거래 관점에서 본 USDE 디앵커링 이벤트

저자: @Super4DeFi

먼저, 저는 계약에 대해서는 전혀 모르고 대출에 대해서만 알고 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 이 작은 기사는 친구 서클에서 친구가 원인과 결과의 사슬을 쓰고, 아주 잘 쓰고, 반응 감을 가지고 글을 쓰는 것을 보았 기 때문입니다. 오류와 누락, 당신이 수정하기를 바랍니다.

9 월에 온라인 바이 낸스에서 9 월 22 일부터 10 월 22 일까지 APY12 % 마케팅 활동을 시작하고이 활동에 참여하려면 세 가지 방법이 있습니다 :

1. VIP 대출, 당신은 할 수있다

2. VIP 대출, 3.5배까지 리볼빙 대출 가능;

3. 레버리지 거래, 큰손은 5배 레버리지를 할 수 있습니다.

먼저, 세 가지 상품의 최종 영향의 결론인 이번 디앵커링 이벤트에 대해 말씀드리겠습니다.

1. VIP 대출 이용자, 재해지역 없음. 펀딩 측면은 영향을 받지 않았습니다. 다만 11일 오전에 바이낸스가 담보 자산을 인수했기 때문에 이 부분은 평가액이 0이지만 부채가 표시되기 때문에 당시 앱에는 자산=부채-현물, 대부분 마이너스로 표시됩니다. 그룹 피드백에 따르면, 이때 일부 사람들이 당황하여 서둘러 여러 포지션을 청산하여 일부 손실을 입었습니다.

2. 예금과 대출이 쉽고, 재해 지역이 작다. 바이낸스가 보상되기 전 원금 손실은 10% 이내이며, 이는 회전 대출 배수에 따라 달라지며 손실 = USD 청산 마이너스 프리미엄 + 강제집행 수수료입니다. 참고: 예탁금 대출의 청산이 쉬워지는 시점은 미달러화 하락을 악화시키는 낙타가 아니라 미달러화 반등 이후 0.92~0.97 사이(직접 추산 가능)에서 발생합니다. 교차 검증 증거: 예치금 대출에 이더리움, 비트코인 등을 쉽게 가지고 있다면, 강력한 플랫 리스트와 현상금 보충 사이의 청산 가격을 예측할 수 있으며, 광산은 이더리움 청산 가격 = 3933, 청산 시간은 5:30-5:45 고갈 기간을 피하여 5:45-6:00 범위에서 청산할 수 있으며 판의 볼륨이 스매싱되지 않습니다.

3. 가장 큰 타격을 입은 레버리지 거래 . 레버리지 거래는 실시간으로 청산되기 때문에 강제호가도 0.99에서 0.66까지 내려갔으며, 이번 디앵커링의 주요 격전지이기도 했습니다. 바이낸스가 보상을 받기 전에는 2.5배 이상, 즉 원금 전액 손실, 5배는 원금의 8%인 고정 수수료만 강제하는 등 손실이 큽니다.

도화선과 시작 (순수한 투기의 이 부분)

트럼프, 중국의 관세 및 기타 약세 발언, 수십억 달러의 스매싱에 대한 과대 광고, BTC, ETH 급락으로 이어져 ....

주의, 이제 레버리지 거래 상품으로 연결되는 라이트 리드가 나옵니다. 전제부터 말씀드리자면, 레버리지 거래 상품에 상당한 양의 비트코인, 이더리움을 넣고, USDT를 빌려서 레버리지 사이클이 발생하거나 마진을 공유하는 통합 계좌를 만든 거대 고래 사용자들이 계약이 터지면서 금지된 거래에서 막대한 양의 USDT를 청산한 것으로 추정됩니다.

그럼에도 불구하고, 사실 이 시점이 비트코인 및 이더리움 폭락으로 인해 (아마도 여러 개 또는 한 개) 포지션의 청산이 촉발되었고, 청산 엔진이 USDT 부채를 갚기 위해 계속해서 USDE를 덤핑하면서 하락 소용돌이가 시작되어 0.91 마크로 내려간 후 0.82-. 0.8 마크, 0.82 마크는 청산 가격의 5배 주기로, 엄청난 양의 거대한 고래가 쌓이고 순식간에 마크가 터져 제방을 부수고 급류가 0.66까지 곧바로 아래로 내려갑니다.

책임과 결단 (일부는 추측입니다)

. 왼쪽;">usde는 실시간 민트-상환 메커니즘을 가지고 있으며, 체인 usde 가격은 더 정상적이며, 차익 거래 봇 상환 비용은 0.1 %, 가격 차이의 0.1 % 이상이 자동으로 차익 거래 작업을 시작하도록 트리거됩니다. 바이 비트는 패리링 압력의 0.92로, 그 당시 이더 인출이 차단되면 스마트 차익 거래 사람들이 usde로 전환합니다. 바이비트 스매시를 통해 바이비트 스테이션에 민트 리뎀 메커니즘이 있어 봇 차익거래의 이 부분이 발동되어 가격이 0.92에서 내려가는 것을 억제합니다.

[그 후, 차익 거래 경로와 봇의이 부분은 오랫동안 바이낸스 이더 인출의 사전 프로그래밍에 대한 팀이 바이비트 스테이션 민트-상환 메커니즘을 이동하기 위해 벽돌을 이동하는 바이비트 스테이션 민트-상환 메커니즘을 완전히 통과 할 수있는 바이비트 이더 인출이 차단 될 수있는 바이비트 스테이션의 사전 프로그래밍에 대해 작성되었습니다. 바이비트 스테이션의 민트-상환 메커니즘을 이용해 브릭을 차익거래로 옮겼다면 바이낸스의 이더리움 하락을 억제할 수 있었을 것입니다. 안타깝게도 당시 팀은 잠을 자고 있었고, 이는 모두 운명이었습니다]

바이낸스의 이더 인출이 차단된 적이 있는데, 이에 대한 기억이 있으신가요? 바이낸스가 지갑 분류를 위해 500 이더리움 수수료를 지불한 적이 있었는데, 당시 인터넷에서 비웃음을 샀던 적이 있습니다. 그 사건 이후 바이낸스의 핫월렛 출금 메커니즘이 제한, 즉 이더체인의 가스가 얼마 이상일 때 현금 출금을 막는다는 제한을 둔 것 같은데, 거래소 입장에서는 제한이 없으면 각각 몇백유, 솔직히 하루에 몇억의 가스도 잃을 수 있기 때문에 합리적이지만 이번 사건은 의도치 않게 출금을 막은 것이죠. 이 메커니즘은 의도치 않게 usde의 생명선을 잠그고, 즉 5:36분 이후에는 바이낸스의 usde는 민트 및 상환을 위해 체인에 언급 할 수 없으며, 이러한 차익 거래 봇은 짧은 기간 동안 바이비트에서 차익 거래로 전환하더라도 바이비트의 출금 한도에 의해 잠겨 있으므로 전체 장면은 usde가 0.66으로 떨어지는 것을 볼 수 밖에 없습니다.

이 때문에 바이낸스는 디커플링의 영향을 받는 기간인 2025년 10월 11일 05:36~06:16(동부시간 기준) 동안 차액과 청산 비용을 보상하겠다는 포상금 공지를 올렸습니다. 즉, 바이낸스는 05:36 이전과 06:16 이후에는 바이낸스 출금이 정상이며 모든 것이 시장 행동이라고 주장합니다.

후속 조치 및 개선

usde의 예언 기계 매개 변수, 최소 가격 설정, 현재 바이낸스가 게시하지 않은 내 제안 더블 트랙 설정, 하나는 0.85의 시작점, 즉 회전 신용의 5 배 이 높은 벽입니다. 게이트는 쉽게 깨질 수 없습니다 (레버리지 거래를 레버리지 거래를 권장 한 적이 없으며 다음은 증거로 차트입니다); 두 개는 특정 상황의 에테나 자산-포지션-부채에 따라 언제든지 업데이트를 수행 할 수 있습니다 .

바이 낸스 온라인 스테이션 민트-상환 메커니즘, 차익 거래 봇 은 가격 하락을 효과적으로 억제할 수 있습니다. 여기에 질문에 대한 답변을 확장하기 위해 온라인 스테이션이 왜 그것을 억제 할 수 있는지, 가스 높은 시작의 이더 체인이 차단되지 않을까요? 솔직히, 이것은 미래의 개선의 가장 중심적인 질문이며, 사실, 누가 여기에서이 질문에 대답 할 수있는 사람은 나중에 내 대답을 볼 필요없이, 그것은 당신이 대출 분야에서 졸업했다는 것을 의미합니다.

처음에는 저도 그렇게 생각하고 바이낸스가 직접 에테나가 다른 채널을 열도록, 즉 에테나의 자금이 바이낸스의 세푸에 존재하는, 즉 비상시 세푸-에테나 계정 측으로 전환하는 메커니즘을 제안하기도 했습니다! 이제 민트-상환이 체인에서 이루어지고 예비 풀이 비어 있고 문제가 없기 전에 세푸에서 예비 풀로 자금을 자동으로 재배치하지만 이제 바이 낸스 측의 볼륨이 실제로 너무 커서 체인이 차단되면 첫째로 차익 거래 당사자가 순환 할 수 없으며 둘째로 바이 낸스의 핫 지갑은 각 거래마다 수백 u의 가스를 제공 할 수 없습니다.

하지만 바이낸스와 이더리움과 다시 소통한 결과, 12초마다(즉, 이더리움 블록 하나당) 10m를 상환할 수 있고 멀티서명을 통해 우리 쪽에서 캡의 양을 조절할 수 있으므로 최대 200m까지 처리할 수 있다는 답변을 받았습니다. 현재는 스마트 컨트랙트를 통해서만 민트를 발행하고 상환할 수 있으며, 가스비는 속도에 영향을 미치지 않습니다. 저희는 항상 원활한 주조/상환 확인을 선호하기 때문에 블록 내에서 거래가 완료될 수 있도록 충분한 가스를 추정하고 지불할 것입니다. 이 비용은 사용자에게 전가됩니다.

이것은 가능합니다. 즉, 바이낸스 스테이션에 있을 때 USDE의 리딤 상품이 자동으로 리딤 수수료 + 가스비를 계산하고 사용자가 지불하고자 하는 만큼 자율적으로 지불하여 바이낸스 핫월렛의 높은 가스 한도를 우회할 수 있습니다!

마지막 인사

1. 온체인 오프체인 대출을 많이 이용하는 저에게 10.11은 가장 특이한 날입니다. 사실, 나는 또한 커뮤니티 압력이 가장 큰 시간이며, 모두가 VIP 대출을 사용하라는 전화가 조금 더 많은 돈을 포함하지만, 항상 레버리지 거래 (무거운 재난 지역) 및 예금 쉬운 대출 (작은 재난 지역)과 함께 위치 관리 및 기타 요인으로 인해 친구 그룹이 있으며, 어제 모든 당사자가 조정하고 통신하는 것은 다행스럽게도 마지막 10 억 큰 패턴이 주머니의 바닥을 확인했습니다. 전문성 외에도 겸손함을 유지하고 더 많은 공감과 연민을 가져야 합니다.

2. 동시에 대출 사용자와 계약 사용자의 관점은 대출 사용자로서 어려운 하루를 보낸 후 12 일 거의 완전한 보상을받을 수 있으므로 일부 감사의 표현이 동일하지 않습니다. 댓글의 처음 몇 개 게시물에서 아마도 계약 사용자에게 의도가 아닌 나쁜 인식을 불러 일으켰습니다. 양해 해주시고 하루 빨리 귀하의 권익이 보호되기를 바랍니다.

3. 깨달음의 지혜는 없으며, 의사가되는 데 오랜 시간이 걸리고, 경험이며, 경험이며, 다음 번에 사용하는 법을 배웁니다. 모두 부입니다. 그리고 나는 의사가되는 데 오랜 시간이 걸리므로 매달려 있습니다 ...

4. 인생은 무뚝뚝해야하며, 차익 거래는 아마도 매일 컴퓨터 고강도 앞에서 최적화에 대한 최적화, 10.11에서 아마도 미래가 웹3보다는 삶의 아름다움과 더 많은 등반을 발견 할 수있는 느낌을 조금 깨닫게 될 것입니다.