미국 달러, 40년 만에 최대 하락폭 기록... 단기적으로 빠른 반등은 어려울 듯

저자:마틴 바카다키스

달러는 목요일에 3년여 만에 최저 수준으로 떨어지면서 '미국 팔기'로 사상 최장 기간의 하락세를 연장했습니다. " 해외 투자자들 사이에서 거래가 가속화되고 있습니다.

6개 주요 통화 대비 달러화를 측정하는 미국 달러 지수는 장 초반 97.60을 기록하며 2022년 3월 이후 가장 낮은 장중 수준을 기록했습니다. 늦은 오전까지 달러 지수는 0.6% 하락한 98.01을 기록했습니다.

달러 지수는 올해 들어 지금까지 총 손실의 거의 10%를 누적했으며 40년 만에 최악의 상반기 실적을 기록 중입니다.

달러 지수에서 가장 큰 비중을 차지하는 유로화는 장 초반에 2021년 10월 이후 최고치로 상승했습니다. 오전 중반까지 유로화는 0.8퍼센트 상승한 1.1576달러를 기록했습니다.

평상시 같으면 중동 긴장과 무역협상의 일부 진전이 달러화를 지지했을 것이므로 이번 달러 하락은 특히 눈에 띄었습니다. 그러나 도널드 트럼프 대통령과 스콧 베산트 재무장관의 무역 관련 발언으로 인해 달러는 수혜를 받는 대신 하락 압력을 받았습니다.

트럼프는 수요일 밤 기자들에게 7월 9일까지 새로운 합의에 도달하지 못하면 "몇 주 안에" 미국 무역 파트너에게 일방적으로 관세를 부과할 수 있다고 말했습니다. 관세. 그가 4월 2일에 발표한 이른바 '상호 관세' 유예는 그날 만료됩니다.

한편 베산트는 불공정하거나 차별적인 세금 정책을 시행하는 것으로 간주되는 국가의 외국인 투자에 최대 20%의 추가 세금을 부과하는 공화당 세금 및 지출 법안 899조를 지지한다고 말했습니다.

베센트는 하원 기금 모금위원회에서 '보복세'로 불리는 이 법안이 많은 '잘못된 정보'를 수반한다고 생각하지만, 그럼에도 불구하고 "많은 잘못된 정보"가 있다고 말했습니다. 그는 이 법안이 많은 '허위 정보'를 수반하는 '보복성 세금'이라고 설명했지만, 미국은 여전히 "우리 기업 수익이 외국 금고로 흘러들어가는 것을 막을 수 있을 것"이라고 말했습니다.

이번 주 미국과 중국이 예비 무역 합의에 도달한 런던에서 이틀간의 열띤 협상 끝에 미국 달러는 하락세를 보였습니다. 일반적으로 긍정적인 무역 결과는 미국 경제 성장을 촉진하고 외국인 투자자를 끌어들이기 때문에 이러한 결과는 다소 직관적이지 않습니다.

Convera 결제 플랫폼 그룹의 수석 외환 및 매크로 전략가인 조지 베시(George Vessey)는 '미국 달러는 여전히 무역 심리의 핵심 척도이며 중국과의 합의 이후 달러는 더 이상 상승하지 못했습니다. 시장은 관세 조정이 실제로 실현될 것인지 아니면 단순히 협상 카드로 사용될 것인지에 대한 명확한 신호를 기다리며 여전히 경계하고 있습니다."라고 말했습니다.

이스라엘이 이란에 대한 군사 공격을 준비하고 있다는 여러 언론 보도로 국제 유가가 상승했지만 여전히 이전의 급격한 달러 약세로 자금 흐름을 촉발하지 못했고 소위 "안전자산 매수"는 없었습니다. 매수자".

동시에 관세 관련 인플레이션이 예상보다 심각하지 않다는 신호가 나타나면서 연준의 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대가 높아졌습니다. 수요일에 발표된 5월 소비자물가지수는 예상보다 낮은 상승률을 보였고, 목요일에 발표된 공장출하물가 데이터는 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 보여주었습니다.

금리 인하에 대한 기대감으로 채권 가격이 상승하고 수익률이 낮아졌습니다. 이는 일반적으로 외환 시장에서 달러 가치를 떨어뜨리며, 그 결과 미국 투자 채권과 유럽이나 일본 등의 국가 채권 간의 수익률 격차가 줄어들게 됩니다.

실제로 연방준비제도 자료에 따르면 지난 4월 이후 외국인의 미국 국채 보유액은 약 200억 달러 감소했으며 지난 4년간 약 27% 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 최근 뱅크 오브 아메리카의 보고서에 따르면 투자자들이 국채 시장 밖의 달러 표시 자산으로 몰려들고 있다고 합니다.

그럼에도 불구하고 ING의 글로벌 시장 책임자인 크리스 터너는 달러가 앞으로 더 약세를 보일 것으로 예상합니다.

"달러가 폭락할 것이라고 생각하지는 않지만, 현재로서는 올해 남은 기간 동안 달러가 계속 약세를 보일 만큼 불리한 요소가 충분하다고 생각합니다." 그는 목요일에 발표된 보고서에서 이렇게 말했습니다.