암호화폐 시장의 보편적이고 구조적인 상승세

독자들은 정기적으로 댓글 섹션에서 "다음에는 토렌트 시장이 있나요?"라고 질문합니다.

이 질문에 여러 번 답해드렸습니다. 저는 코티지 코인의 강세장이 일반화되기는 어렵다고 생각하지만, 몇몇 가치 있는 프로젝트와 가치 코인은 여전히 강세장의 상승과 함께 시장을 다시 시작할 수 있을 것이라고 생각합니다.

이 의견은 제 개인적인 직관일 뿐이며, 많은 경험도 없고 뒷받침할 만한 과거 데이터도 많지 않습니다.

그러나 최근 한 선배의 투자 경험을 읽은 후 이 직관을 더 명확하게 이해할 수 있게 되었습니다.

이 선배는 '리테일러 B'라는 별명을 가진 스노우볼의 유명 투자자입니다. 그는 2013년부터 2023년까지 A 주식에 대한 투자 경험을 스노우볼에 실시간으로 기록한 후 2023년 12월 31일에 계정을 해지하여 사이버 공간에서 완전히 '사라졌습니다'.

그는 1991년 A주 투자를 시작한 1세대 A주 투자자로, A주의 다양한 역사적 변화를 경험하고 A주 성장의 여러 단계를 기록했습니다.

그분이 계정을 해지하셨지만, 스노우볼의 많은 관심 있는 사용자들이 그의 모든 의견을 자세히 기록하여 책으로 엮어주셔서 그 역사를 읽고 눈을 뜨는 경험을 할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다.

그의 계정에서 그는 A주의 일반화되고 구조적인 강세장을 그래픽으로 설명했습니다.

A주가 처음 설립되었을 때 상장된 주식은 수십, 수백 개에 불과했습니다.

당시에는 어떤 종목을 사든, 가격이 아무리 높았든, 이후 약세장에서 아무리 떨어지더라도 다음 강세장이 오기만 하면 빠져나올 수 있었습니다.

A주 시장은 과감하게 뛰어들기만 하면 부자가 될 수 있는 시장입니다. 투기할 수 있는 주식의 수가 너무 적기 때문에 강세장이 오면 주도주가 너무 비싸게 투기되고, 신규 플레이어는 그 싼 주식만 과감하게 매수할 수 있습니다. 그래서 옛날에 A주는 정크를 사더라도 주식을 보유하기만 하면 수익을 낼 수 있는 시장이었습니다.

당시 A주가 겪은 강세장은 우리가 일반화된 강세장이라고 부르는 강세장이었습니다.

이 현상은 초창기 암호화폐 생태계에서 우리가 보았던 것과 정확히 일치하지 않나요?

그 당시 A주에 달려들었던 개인 투자자들이 오늘날 암호화폐 생태계에 달려드는 개인 투자자가 된 것일 뿐, 꽃은 해마다 비슷하지만 사람은 다릅니다.

그러나 2000년 이후, 특히 2010년 이후 A주의 규모가 점점 커지고 시가총액이 10조, 수십조 달러에 달하면서 일반 사회 자금, 심지어 기관 자금만으로 일반적인 상승장을 형성하기는 점점 더 어려워지고 있습니다. 2015 년 붕괴 이전에도 사회 전체가 자금 조달 수단을 사용하더라도 정크 주식이 상승하는 상황을 형성하기는 어렵습니다.

이 경우 A 주식은 거의 보편적 강세장이 아니라 개별 섹터만 상승하고 많은 차가운 섹터가 평평하게 누워있는 구조적 강세장 만있었습니다.

이 현상은 A주뿐만 아니라 홍콩 증시, 미국 증시도 거의 동일합니다. 특히 미국에서는 지난 수년간의 장기 강세장에서 실적이 우수한 몇몇 주요 기술주만이 큰 폭으로 상승한 반면, 상당수의 주식이 횡보하고 있습니다.

이것이 오늘날 암호화폐 생태계에서 우리가 보고 있는 것과 특히 비슷하지 않나요?

이번 시장에서 미친 듯이 상승하는 암호화폐를 모두 빼고 오래된 코인을 살펴보면, 아직 건설 중이고 어느 정도 상승한 가치가 있는 극소수의 프로젝트 토큰을 제외하면 대다수는 기본적으로 보합세에 있는 것이 사실 아닌가요?

이 생각의 연장선상에서 이번 신규 토큰 시장에서, 그리고 이번 거품이 터진 토큰 중 앞으로 다시 상승할 희망이 남아 있는 토큰은 얼마나 될까요?

답은 자명하다고 생각합니다.

그래서 우리는 여전히 가내수공업이 존재한다는 환상을 버리고 지금 보유하고 있는 토큰을 면밀히 살펴보고 확실성이나 미래가 없다고 생각되는 토큰은 버리거나 대체하고 최대한 간소화 및 단순화해야 합니다.

앞으로 우리가 다시 나갈 준비가 되었을 때, 특히 막대한 투자를 할 준비가 되었을 때, 우리는 신중하고 조심해야 합니다.