스테이블코인의 1조 달러 기회: 플라즈마는 준비되었나요?

저자: 폴 티모피예프, 0xyanshu 출처: Shoal Research 번역: 굿오바, 골든파이낸스

물물교환에서 금, 디지털 화폐에 이르기까지 우리가 돈을 움직이는 방식은 금, 지폐, 디지털 달러로 진화해 왔습니다. 스테이블코인이 점차 글로벌 결제 방식을 잠식하고 다른 금융 서비스로 확산됨에 따라 스테이블코인 전용 인프라 구축이 중요해지고 있습니다. 이 보고서에서는 플라즈마가 자금 흐름의 미래를 위한 글로벌 궤도를 어떻게 구축하고 있는지 살펴봅니다.

디지털 달러의 진화

돈은 가만히 있는 법이 없고, 우리가 돈을 움직이는 방식도 마찬가지입니다.

한 사람에서 다른 사람으로 가치를 이전하는 것은 매우 기본적이고 시대를 초월한 일입니다. 고대 목동들은 곡물이나 도구가 필요할 때 소나 양과 교환했습니다. 중세 농민들은 신발 한 켤레가 필요하면 밀 한 다발을 가지고 마을 시장으로 향했습니다. 시간이 지나면서 부피가 큰 물건과 가축을 들고 다니는 것이 불편하다는 사실이 분명해지자 사람들은 금과 은과 같은 귀금속으로 눈을 돌렸습니다. 하지만 곧 귀금속도 실용적이지 않다는 것이 분명해지면서 귀금속을 녹여 동전으로 만들었고, 결국 지폐, 차용증, 지폐로 바뀌게 되었습니다. 기술이 사람들의 일상 생활에서 점점 더 중요한 부분을 차지하게 되면서 돈의 이동 방식도 가속화되었습니다.

오늘날 미국에 있는 사람이 페루나 태국에 있는 친구에게 단 몇 초 만에 디지털 달러를 송금하고 동전만 지불할 수 있습니다. 현지 은행이나 웨스턴 유니온을 통해서가 아니라 스테이블코인을 통해 국경 없이 저렴한 비용으로 거의 즉각적인 자금 흐름이 가능해졌습니다.

스테이블코인은 블록체인 트랙에서 발행되고 전송되는 디지털 달러입니다. 스테이블코인은 디지털 형태의 안정적인 교환 단위를 제공합니다. 이메일 주소나 WhatsApp만 있으면 누구나 전 세계적으로 즉시 소통할 수 있는 것처럼, 스테이블코인을 사용하면 인터넷에 접속할 수 있는 누구나 전 세계로 돈을 송금할 수 있습니다.

스테이블코인을 통해 이체된 자금은 수조 달러에 이르렀습니다. 공급량은 계속 증가하여 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 스테이블코인이 새로운 것은 아니지만, 최근 스테이블코인의 채택은 많은 예상을 뛰어넘고 있습니다.

스테이블코인은 단순히 성장하는 데 그치지 않는다는 점이 인상적입니다. 스테이블코인은 이미 기존 결제 네트워크를 잠식하고 있습니다.

Shoal은 스테이블코인이 결국 결제 영역을 넘어 나머지 금융 서비스 부문으로 침투하여 궁극적으로 소비자 금융, 대출, 대출 , B2B 결제, 급여 시스템 등을 혼란에 빠뜨릴 것입니다. 하지만 이 모든 것이 디지털 달러의 특별한 점은 무엇일까요?

스테이블코인의 가치 제안

"최종 사용자가 안정적인 가치를 지닌 통화 프로토콜 계층을 생성할 수 있는 도구를 만들 수 있습니다. 외부 통화나 상품에 고정된 통화 프로토콜 계층을 만들 수 있습니다. 이러한 방식으로 이러한 통화의 사용자는 달러, 유로, 금 온스, 석유 배럴에 고정된 안정적인 가상 화폐를 보유할 수 있습니다." -- 마스터코인 백서(2012)

기본적으로 스테이블코인은 고정된 기초 자산의 가치를 유지하도록 프로그래밍된 디지털 자산입니다. 대부분의 스테이블코인은 법정화폐, 특히 미국 달러에 고정되어 있습니다(그래서 디지털 달러라고 부릅니다). 이러한 페깅과 안정적인 가치를 유지하기 위해 스테이블코인 발행자는 각 스테이블코인이 기초 자산에 1:1로 뒷받침되도록 특정 메커니즘을 구현했습니다. 가장 일반적인 방법은 유통되는 스테이블코인 공급량을 맞추기 위해 현금과 단기 미국 국채를 준비금으로 보유하는 것입니다. 스테이블코인이 새로 발행될 때마다 사용자는 발행자에게 USD를 예치합니다. 이 자금은 규제된 금융기관과 수탁기관에 보관됩니다. 스테이블코인이 상환되면 이러한 준비금에서 동일한 금액이 인출되어 상환자에게 반환되며, 해당 스테이블코인 공급량은 유통에서 제거되거나 '소멸'됩니다.

단축 부록: 다른 스테이블코인 연동 안정화 메커니즘이 있으며, 그중 일부는 CDP 프로토콜을 구축한 Maker DAO(현 Sky)와 같은 스테이블코인 프로토콜의 설립으로 대표되는 것입니다. 이들은 누구나 다이를 빌릴 수 있는 CDP 프로토콜을 만들었지만, 반대로 수백억 달러의 가치가 사라진 루나/UST와 같은 비참한 실패 사례도 있습니다. 전반적으로 스테이블코인 설계는 매혹적인 토끼굴이지만, 스테이블코인 공급량의 80% 이상이 중앙화된 발행 기관이 관리하고 운영하는 달러 기반 스테이블코인인 USDT와 USDC라는 사실을 냉정하게 인식할 필요가 있습니다.

스테이블코인의 가치 제안은 일차원적이지 않습니다:

• 글로벌, 24시간 연중무휴 결제 가능 : 스테이블코인은 하루 중 언제든, 요일 중 언제든 전 세계로 전송할 수 있습니다. 블록체인 트랙에서 실행되며 몇 분 또는 몇 초 안에 정산되도록 설계되었습니다. 참고로 ACH나 국제 전신 송금과 같은 기존 송금 시스템은 일반적으로 며칠이 걸리고 제한된 업무 시간에만 처리할 수 있으며 주말이나 휴일에는 더 지연될 수 있습니다.

• 우수한 사용자 경험: 스테이블코인은 속도 및 비용 단순성을 바탕으로 기존 결제 시스템보다 뛰어난 경험을 제공합니다. 일부 체인에서는 스테이블코인 송금이 몇 초 만에 결제될 수 있지만, ACH나 전신 송금과 같은 기존 시스템은 몇 시간에서 영업일 기준 며칠이 걸릴 수 있습니다.

스테이블코인은 또한 기존 결제 네트워크보다 몇 배 더 저렴합니다. 스테이블코인 거래는 단순히 디지털 원장의 잔액을 재할당하는 것입니다. 소비되는 주요 리소스는 이 잔액을 업데이트하는 데 필요한 컴퓨팅 파워이며, 이는 거래 또는 가스 수수료 형태로 지불됩니다. 오늘날 대부분의 체인에서 저비용 트랜잭션이 필수로 자리 잡으면서 가스비는 0에 가까워지고 있습니다.

반면, 전신 송금이나 ACH 송금에는 송금 은행, 수취 은행, 청구서 청산소 등 여러 중개자 간의 핸드오프가 수반되며, 이 모든 중개자는 상당한 수수료를 부과합니다. 이체된 자금에 대해 상당한 수수료를 부과합니다. 기존의 해외 송금에는 여전히 평균 6.49%의 수수료가 부과됩니다.

스테이블코인은 거의 즉각적이고 저렴한 온체인 송금을 제공하지만, 체인 아래에서 은행 계좌나 현금으로 자금을 전환하는 "나가는" 자금에는 여전히 전통적인 수수료, 외환 스프레드, 지연이 발생할 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 하지만 전반적으로 이러한 마지막 단계가 있더라도 스테이블코인 기반 송금은 오늘날의 기존 네트워크보다 훨씬 빠르고 저렴합니다.

• 허가 없이 글로벌 액세스: 스테이블코인은 기본적으로 미국 달러와 같은 안정적인 통화에 대한 민주적인 접근을 제공합니다. 인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 은행 계좌나 금융 서비스 이용 여부와 관계없이 스테이블코인을 주고받고 보유할 수 있습니다. 전 세계적으로 금융 포용성이 증가하고 있음에도 불구하고 오늘날 10억 명 이상의 성인이 은행 계좌가 없는 상태로 공식적인 금융 서비스를 이용하지 못하고 디지털 경제에서 배제된 채 살아가고 있습니다. 동시에 많은 국가에서 초인플레이션과 통화 평가절하가 계속되고 있습니다. 스테이블코인은 라이선스 없이도 전 세계 사람들이 미국 달러에 접근할 수 있게 함으로써 이러한 개발도상국 주민들에게 금융 생명줄을 제공합니다.

• 프로그래밍 가능성: 스테이블코인은 블록체인 레일 위에 구축되기 때문에 스마트 콘트랙트 토큰으로 존재합니다. 더 간단히 말하자면 코드입니다. 이러한 독특한 설계는 특정 조건과 규정(예: 결제 규칙, 이체 한도 등)을 자산 자체에 직접 프로그래밍할 수 있다는 것을 의미합니다. 이러한 프로그래밍은 사람의 실수를 예측하는 것보다 훨씬 쉽고 예측 가능하기 때문에 운영을 간소화하는 데 도움이 됩니다. 또한, 암호화폐 네이티브 경제는 라이선스가 필요 없는 개방형 프로토콜의 연합이기 때문에 스테이블코인은 차입 또는 유동성 제공을 통한 수익 창출, 다른 자산 차입을 위한 담보 제공, 무기한 계약 거래를 위한 증거금, 엉뚱한 예측 시장에 대한 베팅 등 퍼블릭 체인에 구축된 거의 모든 애플리케이션에 자연스럽게 접근하고 이를 강화할 수 있습니다.

네이티브, 유기적 PMF

스테이블코인은 대부분의 다른 블록체인 기반 혁신과 달리 시간의 시험을 견뎌왔습니다. 스테이블코인에 대한 유기적인 수요가 항상 있었기 때문입니다. 스테이블코인의 역사는 각 장에서 명확한 촉매제가 촉발한 유기적 채택에 의해 크게 정의됩니다.

트레이더의 가장 좋은 친구

안정화 코인은 법정화폐 없이 변동성 포지션에 쉽게 진입할 수 있는 방법을 찾는 트레이더 사이에서 처음 주목을 받기 시작했습니다. 법정화폐 출금 없이 변동성 포지션에서 가치를 전송할 수 있습니다. 2010년대 초반에는 비트코인 거래 외에는 할 수 있는 것이 거의 없었지만, 트레이더는 거래 사이에 자금을 쉽게 보관할 수 있는 방법이 부족했습니다.

스테이블코인 개념에 대한 초기 언급은 마스터코인 백서에 처음 등장했으며, 2014년 현재 테더로 알려진 리얼코인이 출시되면서 본격적으로 사용되기 시작했습니다.

USDT는 처음에 옴니 레이어를 통해 비트코인으로 발행되어 Bitfinex 같은 거래소를 통해 제공되었습니다. 출시 당시 USDT는 암호화폐 트레이더에게 자산 간 자금 이체, 변동성 노출 안정화, 법정화폐로 전환했다가 다시 암호화폐로 전환할 필요 없이 보다 정교한 트레이딩 전략을 실행할 수 있는 새로운 유용성을 가져다주었습니다. 하지만 이러한 틈새 고객층을 고려할 때, 암호화폐의 채택은 상당히 제한적이었습니다.

스테이블코인에 대한 글로벌 접근

스테이블코인이 성숙해지면서 그 범위는 투기 시장을 훨씬 넘어섰습니다. 하룻밤 사이에 현지 통화의 가치가 급락하는 초인플레이션에 시달리는 국가에서는 미국 달러와 같은 안정적인 통화의 가치를 과소평가하기 어렵습니다. 그리고 오늘날 달러를 얻는 가장 좋은 방법은 스테이블코인을 이용하는 것입니다.

주목할 만한 데이터 포인트:

• 2024년 터키의 GDP에서 스테이블코인 구매가 차지하는 비중은 >. 4퍼센트입니다.

• 아르헨티나는 2024년 라틴 아메리카에서 스테이블코인 거래량 점유율에서 선두를 차지하며, 이 지역 암호화폐 거래량의 61% 이상을 스테이블코인으로 차지할 것으로 예상됩니다.

• 2024년 6월부터 2025년 6월까지 아시아 태평양 지역에서만 2조 3,600억 달러가 스테이블코인을 통해 거래되었습니다.

• 사하라 이남 아프리카(SSA)는 2024년 대비 52% 증가한 암호화폐 채택을 반영하여 2025년 온체인 가치가 2,050억 달러로 증가했습니다.

그 결과 스테이블코인은 라틴 아메리카, 아프리카, 아시아 대부분 지역에서 수백만 명의 개인 저축, 결제, 송금을 위한 중요한 도구로 자리 잡았습니다.

준비 통화의 가장 좋은 친구

스테이블코인이 신흥 시장으로 확산되면서 미국 달러의 글로벌 지배력을 공고히 하는 데 있어 그 역할이 분명해졌습니다. 그러나 신흥 경제에서는 디지털 달러에 대한 접근성의 가치가 자명하지만, 서구, 특히 미국에서는 그 가치를 입증하기가 더 어렵습니다. 대부분의 미국인은 저축 계좌를 가지고 있습니다. Venmo와 같은 앱을 통해 즉시 송금할 수 있습니다. 하룻밤 사이에 달러 가치가 20~30% 하락할까 봐 걱정하며 잠을 설치는 사람은 거의 없습니다.

미국 정책 입안자들이 스테이블코인을 지지하는 가장 강력한 이유는 지정학적 이유, 즉 달러의 글로벌 지배력을 강화하기 위한 것입니다. 미국은 오랫동안 달러의 기축통화 지위를 이용해 글로벌 금융 권력을 유지해 왔으며, 대부분 페트로달러 시스템을 통해 이뤄졌습니다.

오늘날, 그 기회는 스테이블코인에 있습니다. 거의 대부분이 현금과 단기 미국 국채로 뒷받침되는 달러 스테이블코인은 발행되는 토큰마다 실제 달러 보유량이 필요합니다. 발행된 각 스테이블코인은 해외의 누군가가 보유하기로 선택한 새로운 달러이므로 미국 국채의 새로운 수요처가 됩니다.

현 시점에서 미국은 스테이블코인을 받아들일 수밖에 없다고 해도 과언이 아닙니다. 2024년 4분기에 테더는 캐나다와 멕시코를 제치고 연간 미국 국채를 7번째로 많이 매입한 외국인으로 선정되었으며, 테더의 가장 최근 스테이블코인 보고서에 따르면 테더는 1,270억 달러 이상의 미국 국채를 보유하여 미국 정부 부채의 최대 비주권 보유자 중 하나가 되었습니다.

이러한 역학 관계는 이미 정책을 재편하고 있습니다. 미국은 최근 미국에서 처음으로 스테이블코인 발행에 대한 규제 프레임워크를 제시하는 획기적인 지니어스 법안을 통과시켰습니다. 당연히 지니어스 법은 USD 스테이블코인이 [미국 자산]으로 완전히 뒷받침되어야 하며, 월별 준비금 공개와 독립적인 제3자 감사를 실시할 것을 요구하고 있습니다. 이는 스테이블코인의 부채 금융에 대한 플라이휠 효과를 강화하는 데 도움이 됩니다. 새로 발행되는 토큰은 미국 부채의 또 다른 구매자를 효과적으로 창출하여 스테이블코인의 채택을 미국 달러의 지배력을 유지하는 강력한 전략적 도구로 만들 수 있습니다. 스콧 베센트 재무부 장관은 "우리는 미국을 세계의 지배적인 기축 통화로 유지할 것이며, 이를 위해 스테이블코인을 사용할 것"이라고 공개적으로 밝혔습니다.

요컨대, 달러 스테이블코인은 단순한 암호화폐 상품에서 미국의 지정학적 전략의 핵심 도구로 진화하고 있으며, 이는 미국 정부가 앞으로 달러 기반 스테이블코인 채택이 계속 늘어날 것으로 보고 있다는 것을 의미합니다.

오늘의 스테이블코인 환경

이러한 유기적인 촉매제가 오늘날까지 스테이블코인 채택을 형성하고 가속화하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 스테이블코인이 어디로 향하고 있는지 더 잘 이해하려면 현재 스테이블코인이 존재하는 환경을 확대해서 살펴볼 필요가 있습니다.

지난 30일 동안에만:

• 스테이블코인 거래량 3조2천억 달러 처리

• 12억 건의 온체인 스테이블코인 거래

• 4,140만 개의 주소가 스테이블코인과 상호작용

총 스테이블코인 공급량은 계속해서 사상 최고치를 경신하며 현재 2,910억 달러를 돌파했습니다. USDT는 전체 공급량의 약 58%를 차지하며 수년 동안 지배적인 지위를 유지하고 있습니다.

오늘날 스테이블코인 환경의 또 다른 중요한 측면은 다양한 체인에 걸쳐 스테이블코인이 유통된다는 점입니다. 스테이블코인 공급이 USDT에 의해 주도되는 것과 마찬가지로, 체인 내 스테이블코인 분포는 현재 전체 공급량의 약 55%를 차지하는 이더리움이 주도하고 있으며 전체 스테이블코인 거래량도 이더리움이 주도하고 있습니다.

그렇지만 여기에는 주목해야 할 뉘앙스가 훨씬 더 많다는 점을 인식하는 것이 중요합니다.

이더스의 지배력은 과소평가할 필요는 없지만, 대체로 역사적 배경이 있습니다. USDT, USDC, DAI와 같은 최초의 스테이블코인은 프로그래밍 가능한 디지털 달러를 발행하고 개발할 수 있는 다른 블록체인 트랙이 없었기 때문에 이더리움에 있었습니다. 이더의 유동성이 심화되면서 이더는 오늘날에도 여전히 존재하는 지속적인 해자를 만들었습니다.

그러나 구체적인 사용 사례를 고려하면, 각 체인에서 스테이블코인이 어떻게 사용되는지 뉘앙스가 드러나기 시작합니다.

예를 들어 순수 P2P 거래량의 데이터(결제에 매핑 가능한)를 보면, 다음과 같이 알 수 있습니다. 웨이브필드가 꾸준히 성장하고 있으며 선호되는 선택이 되고 있다는 것은 분명합니다. 실제로 두 체인을 모두 사용해본 사람이라면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 웨이브필드에서의 거래가 더 저렴하고 빠르기 때문입니다. 일반 사용자들이 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 데이터는 이를 반영합니다.

요컨대, 스테이블코인 환경은 방대하고 확장되고 있지만 여전히 특정 체인의 특정 스테이블코인에 집중되어 있습니다. 언뜻 보면 승자와 패자가 정해져 있는 것처럼 보입니다. 그러나 현재의 인프라 문제와 고충은 그렇지 않다는 것을 시사합니다.

현재의 과제와 문제점

스테이블코인의 규모와 채택에도 불구하고, 오늘날의 스테이블코인 트랙은 암호화폐의 기본 트랙 외부에서 서비스를 제공하도록 설계되지 않았습니다. 글로벌 결제 네트워크. 특히 오늘날의 스테이블코인 인프라는 대규모 성능, 실용적인 사용자 경험, 법정화폐 트랙과의 통합 인프라라는 세 가지 핵심 영역에서 부족합니다.

대규모 성능

체인 성능과 네트워크 용량에 대한 표준은 이더리움 L1 가스 수수료 전쟁 이후 많은 발전을 거듭해왔습니다. L1의 네트워크 혼잡이 절정에 달했을 때 수십 달러에 달했던 스테이블코인 전송 수수료는 크게 하락하여 안정화되었습니다. 그럼에도 불구하고 대부분의 퍼블릭 블록체인은 확장성과 가동 시간 측면에서 여전히 기존 결제 네트워크에 비해 뒤처져 있습니다. 이더리움과 L2의 일일 평균 TPS는 약 244이며, 솔라나는 4.8K로 정점을 찍었던 일일 TPS가 2~3K로 떨어졌습니다(투표 거래와 비투표 거래 사이의 뉘앙스를 항상 염두에 두어야 하지만). 그러나 글로벌 결제 네트워크는 수만 TPS를 지원하도록 설계되었기 때문에 최대 혼잡 시에도 다운타임을 감당할 수 없습니다.

향후 이를 개선하기 위한 여러 가지 유망한 개발이 진행되고 있습니다. 애플리케이션별 영구 계약 DEX 체인의 부상부터 솔라나의 파이어랜서와 알펜글로우, 모나드와 메가이스가 제공할 것으로 기대되는 성능과 SVM L2의 부상에 이르기까지 말입니다. 그러나 이 모든 것이 스테이블코인에만 국한된 것은 아닙니다. 이러한 체인의 스테이블코인 전송은 네트워크 활동과 채택이 확대됨에 따라 스왑, 영구 계약, 그리고 사용자가 이러한 체인에서 할 수 있는 다른 모든 것들을 통해 더 많은 블록 공간을 확보하기 위해 여전히 경쟁하고 있습니다.

사용자 경험

온체인 거래가 은행을 통한 결제보다 훨씬 빠르다는 사실에도 불구하고 사용자 경험은 여전히 투박합니다. 보스턴 컨설팅 그룹의 스테이블코인 2025 보고서는 소매 및 기업 사용자가 스테이블코인을 결제에 사용할 때 직면하는 주요 기술적 장애물로 "거래 수수료에 대한 가스 토큰 관리"와 파편화된 유동성을 꼽았습니다.

가장 명백하고 쉽게 해결할 수 있는 문제는 가스 토큰 마찰입니다. 이더나 솔라나로 USDC를 받는 사람들은 자금을 이체하거나 사용하기 위해 본질적으로 ETH나 SOL이 필요합니다. 신규 사용자에게는 여전히 비현실적인 문제입니다.

유동성은 또 다른 과제입니다. 스테이블코인 공급은 현재 수백 개의 체인에 분산되어 있어 거액을 이체하거나 이더리움 외부에서 법정화폐로 즉시 전환하기가 더 어렵습니다. 또한 이러한 파편화는 네트워크 효과를 희석시켜 사용자와 기관이 하나의 통합된 유동성 시장에 의존하기보다는 브릿지, 가스 토큰, 유동성 공급원을 이용하도록 합니다.

오늘날의 스테이블코인 인프라에는 프라이버시 부족도 존재합니다. 퍼블릭 블록체인은 기본적으로 거래 내역을 노출합니다. 프라이버시를 보호하는 애플리케이션이 존재하지만, 사용자는 의도적으로 이를 찾아서 사용해야 합니다. 프라이빗 거래를 가능하게 하는 통합된 '스위치'는 없습니다. 즉, 스테이블코인을 사용한 일상적인 결제는 현금이나 기존 은행보다 훨씬 더 투명합니다. 개인 소비자에게는 사생활 침해로 느껴질 수 있습니다. 하지만 기업과 금융 기관의 입장에서는 결코 용납할 수 없는 일입니다.

온체인 사용자 경험은 크게 개선되었지만 여전히 개선의 여지가 있습니다.

통합 인프라 부족

오늘날 스테이블코인 트랙이 직면한 과소평가된 문제 중 하나는 통합 인프라 부족, 특히 법정화폐 트랙과의 통합 인프라 부족입니다. . 친구에게 USDT를 송금하는 것과 식료품점에서 사용할 수 있는 것은 다릅니다. 실제로 사용자들은 블록체인 트랙과 현지 결제 시스템 간에 송금하려고 할 때 여전히 외환 스프레드, 숨겨진 수수료, 규정 준수 병목현상에 직면합니다.

자금 인출을 위해서는 중앙화된 거래소나 기타 중개업체를 이용해야 하며, 이 경우 사용자는 계정을 생성하고 KYC 인증과 함께 서비스 수수료를 지불해야 합니다. 해외 거래의 경우 일반적으로 더 많은 중개업체와 외환 스프레드가 발생하여 이체 금액이 더 줄어들기 때문에 더욱 번거로울 수 있습니다.

스테이블코인이 법정화폐 궤도에 원활하게 통합되기 전에는 암호화폐 간의 가치 전송에는 유용했지만, 주류 글로벌 결제에는 거의 실용적이지 못했습니다.

그렇다면 이제 어디로 가야 할까요?

스테이블코인은 이제 고비를 넘겼습니다. 스테이블코인은 더 이상 암호화폐 시장의 틈새 부산물이 아닙니다. 스테이블코인은 연간, 때로는 매달 수조 달러의 거래량을 처리하며 이미 신흥 경제국에서 암호화폐 거래, 탈중앙 금융, P2P 시장을 주도하고 있습니다.

그러나 이러한 채택 수준은 중요하지만 글로벌 금융 궤도의 중추 역할을 하는 데 필요한 수준과는 다릅니다. VisaNet, SWIFT, ACH와 같은 결제 시스템은 거의 즉각적인 완결성, 신뢰성, 여러 관할권에서 조화로운 규정 준수 프레임워크 등 보다 엄격한 요건 하에 운영됩니다. 스테이블코인은 엄청난 숫자로 변화해왔지만, 스테이블코인이 운영되는 체인은 전 세계적으로 이러한 기준을 일관되게 충족하도록 설계된 적이 없습니다.

한 가지 해결책은 범용 체인이 결제 등급 인프라로 발전하고 강화될 때까지 기다리는 것입니다. 또 다른 해결책은 스테이블코인 전용으로 구축된 인프라를 수용하는 것입니다.

스테이블코인 전용 인프라

신뢰성, 리스크 관리, 성능이 필수인 거의 모든 주요 산업은 전문적이고 전용화된 전용 인프라를 기반으로 구축됩니다.

Visa 및 SWIFT와 같은 글로벌 결제 네트워크는 데이터 무결성, 규정 준수 및 가동 시간에 최적화된 격리된 환경에서 전 세계로 안전하게 자금을 이동하기 위해 특별히 구축되었습니다. 클라우드의 경우, 금융 기관과 연구 센터는 AWS나 Google Cloud를 사용하지 않고 방대한 양의 물리적 데이터를 처리하기 위해 특별히 구축된 전용 환경에 의존하고 있습니다. 금융 분야에서 고빈도 거래 회사는 범용 인프라로는 밀리초 단위가 중요한 시장에서 필요한 지연 시간과 안정성을 제공할 수 없기 때문에 서버를 거래소의 집계 엔진과 병렬로 배치합니다. 의료, 보험 또는 금융과 같은 분야에서는 산업별 데이터로 학습된 LLM(대규모 언어 모델)이 정확도, 오류율 및 규제 일관성 측면에서 일반 모델보다 지속적으로 우수한 성능을 보입니다.

암호화의 세계에서도 마찬가지입니다. 보안 통신을 위한 RSA, 브라우저 인증을 위한 SSL, 디지털 거래를 위한 ECDSA 등 인터넷 확장에 중요한 표준은 모두 온라인에서 두 당사자 간의 데이터를 보호하고 검증하는 단일 작업을 위해 만들어졌습니다. .

스테이블코인은 지금 그 변곡점에 서 있습니다.

앱 체인 이론의 응용

블록체인도 동일한 논리를 따릅니다. 애플리케이션이 견인력을 얻고 활동이 확장됨에 따라 일반 체인의 한계가 분명해집니다. 예측할 수 없는 가스 요금, 처리량 제한, 규정 준수 격차. 그 목록은 계속 이어집니다. 이에 따라 앱들은 자체 체인을 출시하려는 동기가 점점 더 커지고 있습니다.

오스모시스, dYdX, 최근에는 유니체인과 같은 탈중앙화 거래소, 이뮤터블과 같은 게임 및 NFT 플랫폼, 파이스 같은 데이터 네트워크가 모두 어떤 형태의 앱 체인 모델을 채택하고 있습니다. 코스모스에 뿌리를 둔 이 이론은 앱이 각자의 필요에 최적화된 주권적인 블록 공간을 보유하면서도 더 넓은 생태계와 상호 운용될 수 있어야 한다는 것입니다.

목적을 위해 체인을 구축하면 관련 없는 블록 공간의 필요성에 제약받지 않고 결정론적인 성능과 예측 가능한 가격을 제공할 수 있습니다. 규제 대상 상품에 특화된 규정 준수 절차, 공개 및 위험 관리 기능을 포함할 수 있습니다. 경제적 인센티브, 거버넌스, 가치 포착을 사용자 기반과 커뮤니티의 요구와 직접적으로 연계할 수 있습니다.

애플리케이션별 인프라를 통해 체인은 획일화된 환경에서 벗어나 더 많은 맞춤화, 더 나은 성능, 더 나은 사용자 경험을 제공할 수 있습니다. 스테이블코인 채택의 궤적을 고려할 때, 스테이블코인에 이와 유사한 전용 인프라가 필요한 것은 시간 문제라고 생각하며, 플라즈마는 이러한 비전을 향해 직접 구축한 최초의 팀 중 하나입니다.

플라즈마: 스테이블코인을 위해 구축된 블록체인

플라즈마는 스테이블코인의 흐름을 위해 구축된 새로운 유형의 L1입니다. 맞춤형 합의 프로토콜, EVM 호환 실행 레이어, 특수화된 스마트 컨트랙트를 통해 대규모 고성능을 지원하는 동시에 네이티브 비트코인 브리지를 통해 보안을 위해 비트코인에 상태 루트를 게시합니다.

플라즈마의 사명은 간단합니다: 특화된 스테이블코인 인프라를 통해 전 세계 자금 흐름의 방식을 바꾸는 것입니다. TCP/IP가 인터넷을 글로벌 정보 허브로 만든 것처럼, 플라즈마는 스테이블코인이 글로벌 결제 허브로 거듭날 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다.

플라즈마는 성능, 사용자 경험, 통합 등 오늘날 인프라의 문제점을 핵심 기능을 통해 해결하는 것을 목표로 합니다.

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첫 날 유동성: 플라즈마는 네이티브 USDT와 20억 달러의 첫날 스테이블코인 유동성으로 출시됩니다.

• 수수료 없는 USDT 이체: 플라즈마의 프론트엔드를 통한 USDT 직접 이체는 무료이며, 가스 수수료는 계약 내 페이마스터 계약을 통해 보조금을 지급합니다. 가스 수수료는 계약 내 페이마스터 계약을 통해 보조되며, 승인 기반 이체 제어를 통해 요금 제한 및 남용을 방지합니다.

• 커스텀 가스: Plasma의 사용자 및 앱은 화이트리스트 토큰을 사용해 가스 요금을 결제할 수 있습니다. 출시 시 플라즈마는 네이티브 USDT와 pBTC를 사용한 가스 결제를 지원할 예정입니다.

• 전용 아키텍처: 플라즈마는 맞춤형 고성능 합의 프로토콜과 EVM 호환 실행 환경을 결합한 모듈식 아키텍처를 기반으로 구축되었습니다.

• 비트코인 보안: 플라즈마는 직접 BTC-EVM 프로그래밍을 위해 최소 신뢰 브리지를 통해 상태 루트를 비트코인에 고정합니다. 이 브리지는 또한 네이티브 BTC 예금을 지원하며, 이는 플라즈마에서 pBTC로 변환됩니다.

• 통합 인프라: 출시 시 플라즈마는 다음을 포함한 100개 이상의 디파이 앱을 지원할 예정입니다. 에이브, 에테나, 플루이드, 오일러 등 주요 프로토콜과 다양한 물리적 P2P 현금 네트워크를 포함합니다. 또한 플라즈마는 계정 추상화, 온체인 분석 및 블록 브라우저, 상호운용성 프로토콜, 예측자, 인덱서, RPC 제공자 등 광범위한 개발자 도구와 인프라 생태계를 지원할 것입니다.

플라즈마가 실제로 이 모든 것을 어떻게 달성하는지 더 잘 이해하려면 핵심 아키텍처를 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

시스템 아키텍처

기본적으로 플라즈마는 자체 합의를 유지하고 비트코인에 상태 증명을 게시하는 비트코인 사이드체인입니다. 플라즈마는 맞춤형 BFT 합의 프로토콜(PlasmaBFT), Reth 기반 EVM 호환 실행 환경, 최소 신뢰 비트코인 브리지, 프로토콜 네이티브 스테이블코인 스마트 컨트랙트를 결합한 모듈식 다중 계층 아키텍처를 기반으로 구축되었습니다.

플라즈마의 거래는 지원되는 프론트엔드를 통해 사용자 레이어에서 시작됩니다. 트랜잭션은 RPC를 통해 플라즈마 체인으로 브로드캐스트됩니다. 이후 합의를 통과하고 PlasmaBFT 검증자의 2/3가 이를 확인하면 사용자의 트랜잭션이 실행됩니다. 그런 다음 플라즈마는 네이티브 브리지를 통해 주기적으로 상태 루트를 비트코인에 게시합니다.

PlasmaBFT

합의는 온체인 시스템의 핵심입니다. 이는 블록체인을 은행 및 핀테크와 분리하는 조정 메커니즘으로, 단일 기관 대신 탈중앙화된 분산형 노드 네트워크가 들어오는 트랜잭션의 유효성을 검사합니다. 그러나 이러한 설계 메커니즘은 특히 네트워크가 확장되고 더 많은 검증자가 추가됨에 따라 지연 시간이 발생하며, 이는 현재 많은 체인이 성능 측면에서 희생하는 대가입니다.

플라즈마는 지연 시간 병목 현상을 극복하기 위해 높은 처리량을 지원하도록 설계된 맞춤형 합의 프로토콜인 플라즈마BFT를 도입했으며, 플라즈마BFT는 Rust로 작성된 패스트 핫스터프 프로토콜을 파이프라인으로 구현한 것입니다. 완결성은 결정론적이며 몇 초 만에 달성할 수 있습니다.

이름에서 알 수 있듯이 PlasmaBFT는 고전적인 **비잔틴 장애 허용(BFT)** 가정을 따릅니다. 실제로 이는 악의적인 인증자의 수가 1/3을 초과하지 않는 한 네트워크가 안전하게 유지된다는 것을 의미합니다(이는 n ≥ 3f + 1로 표현할 수 있으며, 여기서 n은 총 노드 수이고 f는 비잔틴 노드 수입니다).

참여하려면 검증자는 XPL을 서약하고 지원되는 하드웨어(CPU 코어 2개, 4GB RAM, SSD 기반 영구 저장소)를 실행해야 합니다. 그런 다음 XPL 서약에 가중치를 부여하는 투표 프로세스를 통해 Plasma에서 블록을 제안하고 검증할 검증자를 선정합니다.

이 프로토콜은 이중 체인 커밋 프로세스를 통해 블록을 최종 확정합니다. 검증자는 블록 제안에 투표하고, 두 개의 연속 정족수 인증서(QC)가 형성되면 블록이 확정됩니다.QC는 집계된 검증자 인증서로, 서로 연결되어 단일 표준 기록을 시행합니다.

PlasmaBFT는 L1에서 고성능을 지원하도록 최적화되어 있습니다. 이는 하나의 블록이 확정되는 동안 다음 블록이 이미 제안될 수 있는 Plasma의 파이프라이닝을 사용함으로써 가능합니다. 그 결과, 블록은 단 두 번의 라운드로 마무리될 수 있습니다.

이 디자인은 빠르게 설계된 최신 BFT 프로토콜인 Fast HotStuff에서 파생되었습니다. HotStuff는 리더 기반 아키텍처와 QC 링크를 도입하여 통신 오버헤드를 줄입니다. 패스트 핫스터프는 [지연 시간을 줄이고 처리량을 높이기 위해 체인 커밋 경로]를 더욱 최적화합니다.

HotStuff와 마찬가지로 PlasmaBFT는 내결함성을 유지하면서 통신 오버헤드를 최소화하도록 설계된 리더 기반 원형 구조를 사용합니다. 리더가 블록을 제안하면 검증자가 투표하고 충분한 투표가 모이면 QC가 생성되며, 리더가 실패하거나 오프라인 상태가 되면 프로토콜은 집계된 QC를 사용하여 새로운 리더로 이동합니다.

Plasma는 여러 단계에 걸쳐 검증인 참여를 확대할 계획입니다. 초기에는 기본 네트워크 안정성을 보장하는 것이 가장 우선시될 것이므로, 플라즈마는 출시 시 화이트리스트에 등록된 검증인들로 보호될 것입니다. 시간이 지남에 따라 검증자 집합은 일반인에게 참여가 개방되는 최종 단계까지 더 큰 위원회에서 스트레스 테스트 성능을 검증하도록 확장될 것입니다.

Plasma의 실행 환경

가상 머신(VM)은 트랜잭션을 처리하고 스마트 컨트랙트를 실행하며 기본 체인에 있는 모든 참여자 간의 상태를 유지합니다. 동기화. VM은 체인의 현재 상태를 읽고, 새로운 입력을 실행한 다음, 결정론적으로 상태를 업데이트합니다. 이를 통해 동일한 코드가 항상 동일한 결과를 생성하고 모든 노드에서 상태가 동기화되도록 보장합니다.

Plasma는 일반적인 이더넷 가상 머신(EVM) 실행 환경을 사용합니다. 즉, 개발자는 기존 EVM 스마트 컨트랙트를 배포하고 익숙한 도구와 인프라를 사용할 수 있습니다.

Plasma의 실행 엔진은 합의와 실행을 분리하는 모듈식 Rust 기반 이더리움 클라이언트인 Reth입니다. 이를 통해 보다 효율적인 업데이트, 블록 생성과 실행 사이의 명확한 경계, 보다 예측 가능한 성능과 동작을 가능하게 합니다.

플라즈마에서 트랜잭션이 제출되면 플라즈마의 실행 환경은 EVM을 통해 이를 처리하여 관련 스마트 컨트랙트가 실행되고 있는지 확인하고 모든 플라즈마 노드에서 상태가 일관되게 업데이트되도록 합니다.

비트코인 수준의 보안

블록체인은 일반적으로 자체 검증자 집합을 통해서만 스스로를 보호합니다. 이러한 보안은 검증자 풀의 규모와 경제적 가중치에 의해 제한됩니다. 스테이블코인의 경우, 새로운 또는 상대적으로 적은 수의 검증자 세트에만 의존하는 것은 잠재적으로 많은 양의 가치가 관련되어 있기 때문에 위험할 수 있습니다.

이 문제를 완화하기 위해 플라즈마는 정기적으로 스테이트 루트를 비트코인에 고정합니다. 비트코인에 앵커링하면 추가적인 결제 보장이 제공됩니다. 플라즈마 상태가 비트코인에 기록되면 이를 변경하려면 비트코인의 기록을 다시 작성해야 합니다. 따라서 검열이나 롤백의 가능성이 훨씬 낮아지며, 플라즈마는 검증자 세트에만 의존할 때보다 더 강력한 보안 기준을 제공합니다.

플라즈마는 비트코인 네이티브 브리지를 통해 이를 달성합니다. 브릿지는 검증자 네트워크로 구성되며, 각 검증자는 전체 비트코인 노드를 실행하여 예금을 감시하고 상태 앵커를 검증합니다.플라즈마의 상태 루트는 트랜잭션(예: OP_RETURN)을 통해 비트코인에 정기적으로 제출되며, 검증자 네트워크는 이러한 앵커가 플라즈마의 정식 체인과 일치하는지 인증합니다.

결제 외에도 브릿지는 네이티브 BTC가 플라즈마로 유입되도록 합니다. 사용자가 지정된 주소에 BTC를 입금하면 검증자가 비트코인에서 거래를 확인하고, 플라즈마는 BTC가 1:1로 뒷받침하는 대체 가능한 ERC-20 토큰인 pBTC를 채굴합니다. 인출은 역순으로 진행됩니다. 사용자가 플라즈마에서 pBTC를 소멸하고 검증자가 확인하면 BTC가 베이스 체인에서 릴리스됩니다.

이 브리지를 통해 네이티브 BTC를 플라즈마 스마트 컨트랙트 내에서 사용할 수 있습니다. pBTC는 표준 ERC-20 배포로 배포되며, LayerZero의 OFT 표준에 기반하여 손상 없이 크로스체인 이동성을 허용합니다. 기본 비트코인에 대한 <강력한> 검증 가능성을 손상시키지 않고 교차 체인 이동성을 허용합니다. 사용자는 항상 입금된 BTC의 가치와 동일한 1:1 비율로 플라즈마에서 pBTC를 받습니다.

출금의 보안을 위해 플라즈마는 다자간 컴퓨팅(MPC)에 의존합니다. 한 당사자가 개인 키를 보유하는 대신 여러 검증자가 협력하여 서명을 생성하며, 어떤 단일 주체가 일방적으로 자금을 릴리스할 수 없습니다.

스테이블코인 네이티브 스마트 콘트랙트

현재 스테이블코인은 일반 ERC-20 토큰의 형태로 존재합니다. 이는 기본 체인 위에 구축된 애플리케이션입니다. 이 설계는 어느 정도 효과가 있지만, 거래 수수료가 별도의 가스 토큰으로 지불된다는 점에서 여전히 마찰이 발생합니다. 각 앱이나 지갑은 자체 페이마스터를 운영하고 유지해야 합니다. 개인 정보 보호 결제는 불가능합니다.

플라즈마에서는 이 기능이 프로토콜에 바로 내장되어 있습니다. 솔리디티로 작성되고 실행 레이어에 통합된 일련의 인프로토콜 컨트랙트가 스테이블코인에 일류 시민권을 부여합니다. 이러한 컨트랙트는 솔리디티로 작성되어 플라즈마의 실행 레이어에 통합되며, EIP-4337 및 EIP-7702와 같은 AA 표준을 포함한 모든 EVM 지갑 또는 컨트랙트 시스템과 호환됩니다.

플라즈마는 두 가지 핵심 모듈로 출시됩니다. 첫 번째는 수수료 없는 USDT 송금을 위한 프로토콜 관리인 Paymaster입니다. 이 계약은 사용자가 XPL 없이 스테이블코인을 전송할 수 있도록 직접 USDT 전송(transfer() 및 transferFrom())의 가스 비용을 후원합니다. 이 컨트랙트의 범위는 매우 좁게 설계되어 공식 USDT와 P2P 직접 전송에서만 작동하며, 임의의 컨트랙트 호출은 지원하지 않습니다. 남용을 방지하기 위해 자격은 가벼운 신원 확인(예: zkEmail, zkPhone 또는 CAPTCHA 시스템)으로 제한되며 사용 요금은 제한됩니다. 경제 모델은 사용자를 대신하여 가스 요금을 지불하는 재단에서 관리하는 사전 자금이 지원되는 XPL 풀에 의해 운영됩니다. 개발자는 표준 스마트 계정 프로세스를 통한 라우팅 전송 외에 사용자 지정 통합을 할 필요가 없으며, 시스템은 EOA와 스마트 컨트랙트 지갑을 지원합니다. 시간이 지남에 따라 플라즈마는 네트워크가 혼잡할 때에도 적격 USDT 전송을 위한 블록 공간을 예약하는 등의 기능을 연구하고 있습니다.

두 번째 모듈은 커스텀 가스 토큰을 위한 ERC-20 페이마스터입니다. 이 컨트랙트를 통해 사용자는 화이트리스트 토큰(처음에는 USDT와 pBTC)을 사용하여 이체뿐만 아니라 모든 거래에 대해 결제할 수 있습니다. 사용자는 페이마스터에게 선택한 토큰의 사용을 승인하고, 페이마스터는 예후 분석가와 상의하여 필요한 가스에 해당하는 토큰의 양을 계산한 다음, 사용자로부터 해당 금액을 공제하면서 검증자에게 XPL로 지불하는 간단한 프로세스입니다. 이렇게 하면 스왑이나 기본 토큰 잔액이 필요하지 않으므로 신규 사용자를 확보하는 과정이 간소화됩니다. 개발자는 페이마스터가 프로토콜 수준에서 처리되므로 자체 수수료 추상화 시스템을 구축하거나 유지할 필요가 없으므로 이점이 있습니다. 지갑은 단순히 승인을 표시하고 오류를 처리하며, 사용자는 일관되고 직관적인 사용자 경험을 볼 수 있습니다.

플라즈마는 이러한 모듈을 개별 앱에 맡기지 않고 프로토콜 수준에서 실행함으로써 앱 간 동작의 일관성을 보장하고, 외부 펀딩 토큰 없이도 보조금 가스를 가능하게 하며, 이러한 기능을 블록 생성 및 실행에 직접 연결합니다.

XPL과 플라즈마의 경제학

플라즈마 비즈니스 모델의 핵심은 블록을 보호하는 데 사용되는 네이티브 토큰 XPL입니다. 강함>으로, 네트워크를 보호하고 플라즈마BFT 검증자에게 보조금을 지급하는 데 사용됩니다.

플라즈마의 모든 거래에는 기본 수수료와 동적 수요 기반 수수료가 적용됩니다. 이러한 수수료는 새로 발행되는 토큰과 함께 검증인을 위한 인센티브를 유지하는 보상 풀을 구성합니다.

플라즈마는 몰수에 대해 독특한 접근 방식을 취합니다. 악의적인 검증인을 처벌하는 대신, 새로운 보상 몰수 메커니즘을 통해 정직한 행동에 인센티브를 제공합니다. 이 모델에서는 잘못된 행동을 하거나 참여하지 않는 검증자는 블록 보상을 잃지만, 주요 서약은 유지합니다. 페널티는 덜 심각하지만, 갑작스러운 자본 손실은 상업적으로 용납할 수 없는 경우가 많기 때문에 기관 운영자의 참여 위험을 줄여줍니다. 중요한 점은 비잔틴 보안은 검증자의 3분의 1 미만이 악의적인 행동을 한다는 표준 가정 하에 유지된다는 것입니다.

검증자는 블록 제안, 합의 투표, 트랜잭션 검증에 대한 보상을 XPL로부터 받습니다. 검증자의 보상은 거래 수수료와 토큰 배출량의 혼합으로 이루어지며, 검증자의 인센티브는 네트워크 활동 및 더 광범위한 XPL 경제와 직접적으로 연결됩니다.

플라즈마 생태계

플라즈마를 둘러싼 기술적 작업은 성장하고 있는 통합 생태계입니다. 20억 달러의 스테이블코인 유동성과 100개 이상의 디파이 통합을 통해 Aave, Ethena, Fluid, Euler와 같은 주목할 만한 프로젝트를 포함하여 출시되었습니다.

Plasma는 최근 주요 소비자 대상 앱인 Plasma One을 발표했습니다. 이 앱은 스테이블코인을 위한 기본 지갑 및 카드 인터페이스 역할을 하며, 사용자에게 USDT를 보관, 전송 및 사용할 수 있는 "원스톱" 장소를 제공합니다. 이체 시 가스 수수료가 없고, 잔액을 바로 결제에 사용할 수 있으며, 몇 분 만에 가상 카드를 발급할 수 있어 시작 절차가 매우 빠릅니다.

통합 측면에서 플라즈마는 사용자가 웹에서 직접 적립 상품에 액세스할 수 있도록 Binance Earn과 제휴를 맺었습니다. 또한 중앙화된 거래소에 대한 의존도를 낮추고 스테이블코인과 현지 통화 간의 전환을 위해 신흥 시장의 법정화폐 인바운드 및 아웃바운드 금 채널, P2P 현금 네트워크와도 협력하고 있습니다.

플라즈마는 또한 계정 추상화, 온체인 분석 및 블록 브라우저, 상호운용성 프로토콜, 예측자, 인덱서 및 RPC 제공자를 포함하는 광범위한 개발자 도구 및 인프라 생태계를 출시할 예정입니다.

플라즈마의 미래

현재 플라즈마에 대해 알고 있는 것을 고려할 때, 플라즈마의 미래 경로를 형성할 가장 중요한 촉매제와 고려사항 몇 가지를 확대하여 생각해 볼 가치가 있습니다. 중요한 촉매제와 고려 사항.

경쟁 환경

플라즈마는 세계가 돈을 움직이는 방식을 바꾸겠다는 야심차고 중요한 사명을 가지고 있습니다. 당연히 다양한 각도에서 경쟁에 직면해 있습니다.

첫째, 보편적인 블록체인은 사라지지 않습니다. 이더는 여전히 스테이블코인 유동성과 네트워크 효과 측면에서 우위를 점하고 있습니다. 웨이브필드는 USDT 전송과 P2P 거래량에서 가장 큰 점유율을 차지하고 있으며, 솔라나는 성능 개선을 위해 지속적으로 개발 중입니다. 한편, 모나드나 메가ETH와 같은 새로운 체인은 높은 성능과 완벽한 EVM 호환성을 바탕으로 경쟁하고 있습니다.

동시에 플라즈마와 유사한 스테이블코인 전용 체인, 즉 "스테이블 체인"이 부상하고 있으며, Circle은 스테이블코인 전용 체인인 Arc를 구축하고 있습니다. 서클은 규제된 USDC 결제를 위해 설계된 허가형 체인인 아크를 구축하고 있으며, 스트라이프는 스테이블코인을 가맹점 결제에 포함시키는 데 중점을 둔 템포(Tempo)를 개발하고 있습니다. 구글은 최근 금융 기관을 위한 디지털 결제와 토큰화에 초점을 맞춘 L1인 Google Cloud Universal Ledger (GCUL)을 발표했으며, 다른 프로젝트들도 차별화된 접근 방식과 독특한 가치 제안으로 눈에 띄고 있습니다. 예를 들어, 자체 전용 체인을 포함한 네오뱅킹 스테이블코인 인프라를 도입했지만 프라이버시 보호 송금에 중점을 두고 있는 Payy도 있습니다.

암호화폐가 아니더라도 비블록체인 결제 트랙은 이미 스테이블코인과 동일한 주요 이점을 제공하기 위해 수렴하고 있습니다. 이는 플라즈마가 암호화폐 벤치마크뿐만 아니라 이러한 기존 표준의 성능, 속도, 도달 범위도 충족해야 한다는 것을 의미합니다.

중점 분야

이를 염두에 두고 플라즈마 팀에 도움이 될 수 있는 주요 중점 분야에는 어떤 것이 있을까요?

첫째, 유통이 가장 중요합니다. 다른 비즈니스와 마찬가지로 체인도 제품을 사용자에게 전달하지 못하면 성장할 수 없습니다. 블록체인의 경우, 이는 주로 암호화폐 네이티브 앱, 거래소, 커넥티드 체인, 디파이 프로토콜에 국한됩니다. 플라즈마는 100개 이상의 통합과 20억 달러의 유동성을 확보하고 출시했지만, 더 어려운 과제는 암호화폐 네이티브 채택을 넘어 소매 및 기업 암호화폐 관련 사용 사례로 나아가는 것입니다. 플라즈마는 100개 이상의 국가, 100개 통화, 200개 결제 방법을 지원하여 강력한 초기 배포 기반을 마련할 계획입니다. 그러나 장기적으로 실제 채택을 유지하려면 가맹점 온보딩, 핀테크 파트너와의 협력, 테더/비트파이넥스의 기존 네트워크 활용 등 지속적인 노력이 필요할 것입니다. 플라즈마의 부상은 풀뿌리 유통의 힘을 보여줍니다. 문제는 플라즈마가 사용자를 유지하고 암호화폐 네이티브 기반을 넘어 지속적인 채널을 구축할 수 있느냐는 것입니다.

유동성은 또 다른 우려의 영역입니다. 스테이블코인용으로 구축된 체인의 경우, 풍부한 유동성은 생존을 위해 필수적이며, 플라즈마는 출시 첫날 수십억 개의 네이티브 USDT를 출시하여 8번째로 큰 USDT 체인으로 자리매김했습니다. 향후 성장을 지속하기 위해서는 브리징, 채널링, 입금 프로세스가 최대한 간단하고 마찰이 없어야 합니다.

개인정보 보호 역시 과소평가된 요소 중 하나입니다. 기밀 결제는 계획에 포함되어 있지만, 플라즈마의 메인넷 베타 버전에서는 출시되지 않을 예정입니다. 핵심 아이디어는 민감한 전송 데이터를 보호하는 동시에 컴포저빌리티와 감사 가능성을 유지하는 것입니다. 이 기능은 처음에는 가벼운 옵션 모듈로 구현될 예정이지만, 향후에는 프로토콜 계층에서 개인정보 보호 기능을 강화할 계획입니다.

새로운 아키텍처, 생태계 범위, 유동성 기반을 갖춘 Plasma는 다음과 같은 장점을 갖추고 있습니다.

• 비트코인에 대한 앵커링은 차별화 요소를 제공합니다.플라즈마는 주기적으로 비트코인에 상태 루트를 게시하여 검증자 세트에만 의존하는 것 이상의 추가적인 결제 보증을 제공합니다.

• 또한, 플라즈마는 퍼블릭, 허가 없는 체인으로서 더 많은 사용자에게 다가갈 수 있으며, 수수료 없는 USDT 전송과 같은 전문적인 경험을 위해 신원 기반 전송과 같은 기능을 시행할 수 있습니다.

• 사용자 지정 합의 프로토콜을 사용하면 Plasma는 높은 처리량에서 빠른 실행을 지원할 수 있습니다.

• 출시 첫날 100개 이상의 탈중앙 금융 통합과 20억 달러의 USDT로 출시 첫날부터 스테이블코인 공급량 기준 8번째로 큰 체인으로 성장했습니다.

애플리케이션 및 사용 사례

플라즈마는 다양한 스테이블코인별 사용 사례와 애플리케이션을 지원하기 위한 트랙을 제공합니다.

글로벌 결제 및 송금

가장 즉각적인 적용 사례 중 하나는 글로벌 결제 트랙입니다. 미국에 있는 근로자가 나이지리아에 있는 친척에게 100 USDT를 송금하면, 친척은 통합 가맹점을 통해 직접 사용하거나 암호화폐 카드를 통해 직접 사용하거나 현지 장외 카운터 및 거래소를 통해 현금으로 인출할 수 있습니다.

나이지리아, 아르헨티나, 터키와 같이 스테이블코인이 이미 인플레이션 헤지 및 송금의 생명줄 역할을 하고 있는 국가에서는 플라즈마가 마찰을 더욱 줄일 수 있습니다. 여기서 성공하려면 현지 지갑, ATM, 결제 시스템과의 통합이 필수적입니다. 웨이브필드는 수년간의 풀뿌리 지원을 통해 이를 달성했으므로 플라즈마도 비슷한 파트너십이 필요하며, 잠재적으로 테더의 기존 네트워크를 활용할 수 있을 것입니다. 잘 실행된다면 플라즈마는 송금 회사나 새로운 은행의 백엔드 역할을 하여 자체 블록체인 인프라 없이도 즉각적인 달러 송금을 제공할 수 있습니다.

판매자 결제 및 소액 결제

암호화폐로 결제하는 것은 변동성과 수수료 때문에 드물었지만, 플라즈마에서 수수료 없는 USDT 송금을 이용하면 의 수수료 없는 송금이 이를 바꿀 수 있습니다. 판매자는 판매 시점에 QR 코드를 통해 스테이블코인을 수락함으로써 신용카드 수수료와 지불 거절을 피할 수 있습니다.

개인정보 보호 기능을 통해 기업은 경쟁사로부터 매출 데이터를 숨길 수 있으며, 소액 결제가 가능해질 것입니다. 플랫폼은 수익 감소에 대한 걱정 없이 게시물, 스트리밍 또는 다운로드당 몇 센트의 수수료를 부과할 수 있습니다. 판매자에게는 사용자 친화적인 도구와 규제 준수가 핵심이 될 것입니다. 스테이블코인 결제 프로세서는 플라즈마에서 사용할 수 있으며, 시간이 지나면 기존 공급자들도 수수료가 높거나 은행 서비스가 부적절한 지역에서 이를 통합할 수 있습니다.

외환 및 통화 간 거래

스테이블코인 시장은 이미 유로화, 역외 위안화, 금 기반 토큰이 유통되면서 미국 달러보다 더 큰 규모로 성장했습니다. 여러 법정화폐 스테이블코인을 지원하는 플라즈마는 온체인 외환 허브가 될 수 있습니다.

예를 들어, 사용자는 플라즈마 기반 탈중앙 거래소에서 거의 제로에 가까운 비용으로 USDT를 EURT로 환전하여 은행을 통하는 것보다 더 빠르고 저렴하게 외환 거래를 할 수 있습니다. 다국적 기업이 유럽 공급업체에 수백만 달러를 즉시 유로로 전환하고 체인에서 거래를 정산하여 대금을 지불한다고 상상해 보십시오. 이를 위해서는 막대한 유동성이 필요하지만, 수수료가 없고 기관 수요가 많다면 마켓메이커를 끌어들일 수 있습니다.

스테이블코인 및 BTC를 위한 탈중앙 금융

플라즈마의 EVM 호환성은 스테이블코인과 비트코인에 초점을 맞춘 탈중앙 금융의 문을 열어줍니다. 잠재적 응용 분야는 다음과 같습니다:

• 스테이블코인 DEX 및 AMM: 저비용, 대량 스테이블코인 쌍(USDT/USDC. USDT/EURT) 또는 스테이블코인/BTC 쌍.

• 통화 시장 및 대출: 플랫폼에서 사용자는 BTC를 담보로 USDT를 빌리거나 빌릴 수 있습니다.

• BTC-DeFi 혁신: 플라즈마에서 커스터디언 없이 비트코인 기반 스테이블코인을 발행합니다.

기관 보관 및 결제

거래소, 핀테크, 심지어 은행과 같은 기관은 플라즈마를 대규모 가치의 이체 결제 레이어로 사용할 수 있습니다. 빠른 속도와 수수료가 없기 때문에 거래소는 거래소 간 USDT 흐름을 처리할 때 웨이브필드나 이더리움보다 플라즈마를 선호할 수 있습니다.

은행이나 기업 컨소시엄은 Plasma에서 프라이빗 오버레이 레이어를 실행하여 비트코인으로 지원되는 최종성을 갖춘 대규모 은행 간 이체를 결제할 수도 있습니다. 기업 재무부의 경우, 자회사 간에 5천만 달러를 이체하는 데 며칠이 걸리는 것이 아니라 몇 초면 충분할 수 있습니다. 프라이버시 모듈은 감사관이나 규제 기관에 선택적으로 공개할 수 있습니다. 지니어스 법안과 같은 미국 법안이 진행되면 규제 대상 기관들이 USDT나 USDC와 같은 퍼블릭 스테이블코인을 채택할 수 있으며, 플라즈마는 이러한 수요를 충족시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

이 외에도 많은 팀들이 플라즈마를 기반으로 더 많은 암호화폐 네이티브 사용 사례를 모색하기를 바랍니다. 수수료가 없는 USDT 송금은 플라즈마에서 자율적인 프록시 결제 인프라를 구축하는 데 매우 매력적인 사례를 제공할 수 있습니다. 첫날 20억 달러가 배포된 플라즈마는 예측 시장이 의미 있는 사용자 활동을 유지하는 데 필요한 깊은 스테이블코인 유동성을 제공할 수 있으며, 여러 체인에서 스테이블코인 유동성을 위한 라우팅 레이어 역할도 할 수 있습니다.

요약

플라즈마의 메인넷 베타 버전이 출시되었습니다. 스테이블코인을 위해 특별히 구축된 인프라가 어떻게 발전할지 기대가 됩니다. 스테이블코인은 다른 글로벌 결제 및 금융 서비스 분야를 혁신할 것이 분명하지만, 이를 성공으로 이끌기 위해서는 전용 트랙이 필요합니다. 플라즈마가 북극성을 쫓는 유일한 프로젝트는 아니지만, 수조 달러 규모의 스테이블코인 기회를 잡을 수 있는 가장 유망한 솔루션 중 하나입니다.