미국의 허리를 부러뜨린 지푸라기

출처: 최고의 트레이더

하락, 하락, 하락, 경매 결과는 연쇄적인 시장 폭락을 촉발합니다.

달러, 하락;

미국 증시, 하락;

미국 채권, 하락.

미국 20년물 국채 경매가 부진하면서 채권 시장이 다시 붕괴되고 주가가 급락하는 등 시장의 허리를 꺾는 지푸라기가 나타났습니다.

지난밤 미국 재무부는 160억 달러 규모의 20년물 국채를 5.047%의 낙찰 수익률로 발행했는데, 이는 20년물 국채 경매에서 5%를 넘긴 것은 이번이 두 번째이며 4월의 4.810%보다 24베이시스포인트 높은 수익률입니다.

우선, 시장에 미치는 영향 측면에서 '미국 매도' 거래가 다시 등장했습니다. 달러, 미국 주식, 채권이 동반 하락하며 달러는 사흘 연속 하락했고 10년 만기 채권 수익률은 4.6%를 넘었으며 미국 주식시장은 거의 한 달 만에 가장 큰 하루 하락폭을 기록했습니다.

둘째, 20년물 국채 경매의 실패는 무서운 것이 아니라 무역전쟁에 대한 우려를 넘어 미국 재정 상황에 대한 시장의 우려인 무디스의 미국 신용등급 강등과 관련이 있습니다. -실제 신용에 대한 의구심과 트럼프 행정부의 '불안정성' 우려로 인해 글로벌 투자자들은 더 이상 미국에 돈을 빌려주기를 꺼리고 있으며 탈달러화 추세는 조용히 가속화되고 있습니다. 이러한 신뢰의 위기는 이제 막 시작되었습니다.

셋째, 시장 수치로만 보면 미국채 10년물 금리가 4.6%를 넘어서면서 매도세가 촉발되었고, 4.7%를 추가로 돌파하면 더 큰 매도세가 촉발될 것인데, 이러한 티핑 포인트는 기술적 트레이더의 심리적 기대에 따라 4.75% ~ 4.80% 부근이 종종 해당되는 경우가 많기 때문입니다. 4.80% 부근은 역사적 고점 및 선물 베이시스 구조와 일치하는 경향이 있으며, 이를 돌파하면 더 많은 공간이 열릴 수 있습니다. 최근 월스트리트 트레이더들은 미국채 10년물 금리가 5%대에 도달하는 것을 궁극적인 목표로 삼고 있다고 경고한 바 있습니다. 그렇게 된다면 미국 증시는 많은 이익을 돌려받을 수 있습니다.

넷째, 금값은 3,300달러까지 소극적으로 상승했고 시장은 다시 리스크 오프 모드에서 위험 회피 모드, 즉 "미국 매도" 모드로 전환했습니다. "주식과 채권의 더블 킬 이후 위험자산 매도세에 가깝다." 자금은 미국 주식과 채권뿐만 아니라 달러도 떠났고, 이는 단일 자산이 아닌 미국 '전체 자산'의 집단적 이탈을 반영합니다.

하락, 하락, 하락 - 이것은 단순히 수치의 연속적인 하락이 아니라 미국의 금융 신뢰도와 글로벌 가격 체계가 심각한 고문을 당하고 있다는 것을 의미합니다. 안정적인 장기 국채조차도 충분한 수요를 확보하지 못한다면 실제 금융 시장의 "붕괴 순간"이 생각보다 가까워 질 수 있습니다. 앞으로 며칠간 국고채 10년물 수익률이 1%포인트씩 오를 때마다 시장이 신뢰를 회복했는지 여부를 가늠하는 중요한 리트머스 시험지가 될 것입니다.