암호화 AI의 다음 횡재: 인프라와 에이전트의 융합

저자: 0xJeff 출처: X, @Defi0xJeff 번역: 굿오바, 골든파이낸스

도널드 트럼프 대통령 취임 이후 불확실성이 커지면서 안전자산으로 자본이 몰리면서 암호화폐 투자는 극도로 어려워졌습니다.

세계는 관세 상황이 어떻게 악화되는지 지켜보고 있습니다. 암호화폐도 예외는 아닙니다. BTC는 강세를 보였고, 방귀코인은 다른 모든 자산을 능가하며 더욱 강세를 보였습니다.

다른 모든 자산이 어려움을 겪고 있습니다

그러나 이 두 자산을 제외한 다른 모든 자산(말 그대로 모든 자산)이 어려움을 겪고 있습니다. 한때 최상위권에 있던 암호화폐 AI 분야는 급격히 하락하여 총 시가총액 약 60억 달러에 머물고 있으며, 암호화폐가 아닌 다른 안전한 자산으로 자본이 빠져나가면서 500억 달러 이상이 증발하는 등 탈중앙 금융도 상황이 나아지지 않았습니다.

그렇다면 우리는 무엇에 투자해야 할까요?

변동성이 큰 시장에 어떻게 그리고 무엇에 투자해야 할까요?

내가 아는 대부분의 사람들은 아마도 베라체인, 소닉 등을 통한 인컴 파밍을 꼽을 것이고, 그것도 괜찮습니다. 하지만 저는 특히 위기 상황에서 더 나은 위험 대비 보상 비율로 활용할 수 있는 흥미로운 기회가 점점 더 많아지고 있다고 생각합니다.

제 생각에 현재 가장 비대칭적인 베팅은 DeAI 인프라와 AI 에이전트의 교차점에 있습니다(이에 대해서는 나중에 자세히 설명합니다).

"남이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남이 두려워할 때 탐욕하라"는 격언을 기억하세요.

내가 집중하고 있는 암호화 AI 분야

제 생각에 암호화 AI 분야에는 현재 특히 흥미로운 몇 가지 하위 분야가 있습니다.

• 개발 도구 -- 프레임워크, 바이브 코딩 도구, MCP 인프라

• 탈중앙화 AI 인프라 - 탈중앙화 컴퓨팅, 검증 가능성, 배포, 기밀성, 저장소, 소유권

• 소비자 AI - AI 에이전트, 알파 도구, 게임, 디파이, 겜블파이, 성격/동반자 (모든 하위 도메인을 포함하지는 않지만 대략적인 내용은 이해하실 수 있습니다.)

프레임워크 동향

소비자 AI/AI 에이전트와 개발 도구에 대해 보다 미묘한 차이를 살펴보기 위해 3월에 이 게시물을 작성했습니다(원래는 매달 이 게시물을 작성할 계획이었지만, 범용 에이전트 시장이 매월 업데이트할 만큼 빠르게 발전하지 않는 것 같습니다):

지난 분기의 프레임워크( 작년 10월~11월)에는 FDV 가치가 상당히 높았지만, 개발자들이 기성 프레임워크로는 많은 일을 할 수 없고 (즉시 인젝션 공격에 취약한) 금융 사용 사례에 LLM이 최선의 선택이 아닐 수 있다는 것을 깨닫게 되면서 프레임워크에 대한 수요가 줄어들었습니다.

그럼에도 불구하고 지난달 각각 434개, 197개, 110개의 별을 받은 @elizaOS(GitHub에서 별 15.5천 개), @arcdotfun(별 3.4개), @sendaifun(별 1.2개) 같은 오픈 소스 프레임워크와 도구는 여전히 성장세를 보이고 있습니다.

왜 프록시 배포 네트워크인가; 프레임워크

개인적으로는 프레임워크는 그다지 가치가 쌓여 있지 않기 때문에 그다지 흥미롭지 않다고 생각합니다. AI 프록시 토큰을 거래하는 투기꾼/투자자들의 거래 수수료 등 명확한 가치 축적이 있는 유통 네트워크/프록시 허브에 투자하는 것이 훨씬 낫다고 생각합니다. 가상아이오는 여전히 이 분야에서 선두를 달리고 있습니다. 일일 거래량이 8~9자리에서 7자리로 떨어졌지만, 버추얼스는 여전히 개발자들에게 가장 신뢰받는 생태계이며, 독특한 프록시 제품을 개발하려는 많은 팀과 함께 가장 다양한 생태계를 형성하고 있습니다.

@elizaOS는 특히 @autodotfun(그들의 런치패드)이 막 출시된 이후 훨씬 더 흥미로워 보이기 시작했습니다. 이제 이 팀은 $ai16z 토큰으로 직접 가치를 축적하는 유통 네트워크를 갖게 되었습니다.

이들이 해결해야 할 과제는 고품질 파트너 프로젝트 출시를 통해 버추얼스가 제공하는 것과 의미 있게 차별화하는 것입니다(그렇지 않으면 시가총액이 4~5자리인 저품질 정크 프로젝트에 갇히게 될 것입니다).

어쨌든 한 걸음 물러서서 이러한 AI 에이전트, 프레임워크, 배포 네트워크는 흥미롭지만, 현재 가장 위험 대비 보상이 좋은 투자 분야는 탈중앙화된 AI 인프라입니다.

왜?

AI 에이전트 분야를 한동안 지켜보셨다면, 에이전트 제품의 발전이 대략 다음과 같이 진행되고 있다는 것을 눈치채셨을 것입니다.

엔터테인먼트 대화 "에이전트" ➔ 알파 분석/도구 대화 "에이전트 " ➔ 트랜잭션 에이전트 ➔ DeFAI 추상화 계층 ➔ 기타 작은 내러티브 ➔ 더 스마트한 컨텍스트, 여러 에이전트/그룹 등을 갖춘 에이전트 등입니다.

죽음의 플라이휠 함정

많은 팀이 막히는 이유는 이러한 '에이전트 제품' 중 제대로 된 핵심 AI 제품이 없기 때문입니다. 유일한 AI는 x시간마다 울리는 자동 프롬프트 LLM뿐입니다.

초기와는 상황이 많이 달라졌지만, LLM이나 기성 프레임워크/워크플로우에 대한 의존도는 여전히 동일하기 때문에 프록시 제품이 발전할 때마다 적절한 사용 사례를 갖추지 못한 하위 프록시가 만들어지고 있습니다. (1년 후 메인 디파이 프로토콜을 포크하고 사라진 팀과 유사합니다.)

이 때문에 많은 팀이 프록시 출시와 토큰을 통해 과대광고를 만들었지만 실제 제품이 없기 때문에 그 집중도를 유지하지 못하고 죽음의 플라이휠(집중도 감소, 토큰 가격 하락)로 이어졌습니다.

프록시 빌더는 인프라가 필요하고 인프라 빌더는 프록시가 필요합니다

그러나 이러한 팀들은 실패할 수도 있지만, 한 가지 잘하는 것이 있는데, 바로 GTM(시장 진출 전략) / 과대 광고입니다.

프록시를 위한 GTM에 능숙하고 토큰 게임/커뮤니티를 구축하는 방법을 알고 있지만, 적절한 AI 오퍼링이 부족한 팀이 많다면 어떻게 해야 할까요? 추론 네트워크와 DeAI 인프라 제공업체의 전문화된 AI 모델과 머신러닝 기능을 활용해야 합니다.

반면, DeAI 인프라 팀은 최전방에 있지 않고, 일부는 크립토 네이티브가 아니며, 커뮤니티를 구축하는 방법을 모르기 때문에 GTM에 능숙하지 않습니다.

그렇다면 ...... 이 두 가지를 결합하는 건 어떨까요?

딥 AI 인프라와 바이럴 프록시 배포 사이에 놓인 연결고리가 바로 진정한 기회라고 생각합니다.

나의 암호화폐 AI 투자 이론

이것이 나의 암호화폐 AI 투자 이론으로 이어집니다.

즉, 사람들이 기존 암호화폐 제품(DeFi, 체인) 기존 암호화폐 상품과 상호작용하는 방식을 변화시킬 것입니다.

웹2에서는 워크플로 자동화 및 개선(생산성(및 수익성)을 높이고 비용을 최소화하는 것)은 특히 일상적인 작업(일상적일수록 가치가 높음)에 대해 수직적 에이전트 공간에서 매우 일반적입니다. 예를 들어,

• 법률 AI 에이전트는 원본 종이 문서를 수집하고, 법률 사건의 데이터베이스를 만들고, 변호사와 협력하여 고객이 법정에서 성공할 수 있도록 지원합니다

• 회계 에이전트는 영수증, 송장, 총계정원장, 시험 잔고를 검토하고. 미감사 재무제표 및 세금 신고서를 생성

• 건축 에이전트는 건축 계획을 검토하고 비용을 추정하며 고객의 요구에 따라 내구성과 디자인을 유지하면서 건축/자재 비용을 절감하는 방법을 제안합니다

웹2에는 이러한 사례 연구가 많이 있으며, 그 결과 이러한 스타트업은 몇 달 안에 다음과 같이 성장했습니다. 7~8자리 ARR(연간 반복 매출)로 빠르게 성장하고 있으며, 실제로 AI 에이전트를 사용하여 워크플로를 자동화 및 개선하고 다른 비즈니스/고객에게 실질적인 가치를 제공하고 있습니다.

웹3에서는 아직 상당히 새롭고 복잡합니다. DeFi에서 워크플로를 실제로 개선하려면 도메인 전문 지식이 필요합니다. DeFi 사용자(및 일반 사용자)가 직면하는 고충과 이를 개선하는 방법을 이해해야 합니다. DeFAI 추상화 계층은 이를 어느 정도 해결하지만, 여전히 대부분 사용하기 어렵고 추론이 제대로 되지 않습니다(작동하려면 매우 구체적인 프롬프트를 표시해야 합니다.). -이상적으로는 일반 사용자가 사용하기를 바라지만, 일반 사용자는 일반적으로 자신이 무엇을 원하는지 모르기 때문에 자연스럽게 무엇을 프롬프트해야 할지 모르기 때문에 실제로는 비생산적입니다.)

그렇기 때문에 웹3.0/암호화폐 워크플로를 의미 있게 바꿀 수 있는 팀을 찾는 것은 매우 드문 일이라고 생각합니다. 하지만 이런 팀들을 조기에 발견하고 투자할 수 있다면 앞으로 많은 이득을 얻을 수 있을 것입니다.

다른 한편으로, 저희는 DeAI 인프라를 보유하고 있습니다. 대부분은 아직 초기 단계이기 때문에 투자할 수 없습니다.

이러한 팀들은 VC로부터 수백만 달러를 조달하는 경향이 있으며, 토큰 생성 이벤트(TGE)가 일어나기까지 몇 년이 걸립니다. 출시된 일부 프로젝트는 시장 상황으로 인해 가격이 50~80% 하락하기도 했습니다. 잘하고 있는 프로젝트는 토큰 가격을 유지하기 위해 상당한 수익을 창출하거나 매우 훌륭한 마켓 메이커를 고용해야 합니다.

@getgrass_io가 좋은 예로, 8~9%의 수익을 창출하고 소비자 대상의 훌륭한 제품(누구나 에어드랍을 위해 대역폭을 기부할 수 있음)을 제공하는 것으로 알려져 있습니다.

그레이즈와 같은 프로젝트는 VC가 지원하는 DeAI 인프라에서 매우 드물며, 일반적으로 초기에 참여할 수 있는 유일한 방법은 제품을 사용하거나 에어드랍에 참여하는 것입니다. VC가 상대적으로 낮은 밸류에이션으로 투자하기 때문에 토큰 가격은 TGE(낮은 유동성, 높은 FDV 스타일)에서 상승할 가능성이 높습니다. 비슷한 프로젝트에 투자하면 돈을 벌기보다는 돈을 잃을 가능성이 더 높습니다.

투자 가능한 커뮤니티 우선 DeAI 생태계

이것은 또 다른 옵션인 순수 커뮤니티/VC가 없는 DeAI 생태계로 이어집니다. 바로 비텐서입니다.

dTAO 업그레이드 이전에는 생태계가 상당히 지루했습니다. 검증자는 어느 서브넷이 $TAO 배출량(자본)을 받을지 결정하면서 일종의 자본 할당자 역할을 했습니다.

@배리실버트는 비트센서 서브넷에 투자하고, 구축하고, 인큐베이팅하는 @유마그룹(DCG 자회사)을 통해 비트센서 생태계에 베팅하고 있습니다. 주요 암호화폐 기관이 비텐서 생태계에 참여하게 되면서 커뮤니티에서 많은 관심을 불러일으켰습니다.

투자 관점에서 보면 비텐서 생태계는 AI 에이전트 생태계보다 훨씬 더 유동적입니다. 가상자산과 같은 프록시 생태계의 핵심 문제는 LP가 가상자산과 짝을 이루기 때문에 유동성 공급자에게 더 높은 변동성과 영구적인 손실을 초래한다는 것입니다.

이것이 일반적으로 유동성이 낮은 이유입니다. 일반적으로 이러한 프록시 토큰은 1,000~5,000달러만 배포할 수 있고 3~7%의 슬리피지를 경험할 수 있습니다. 반면에 비슷한 금액을 서브넷 토큰에 배포하면 0.05%~0.1%(또는 그 이하)의 슬리피지만 발생합니다.

요약:

• 암호화 AI 에이전트 과대광고 주기는 사라지고 있으며 진정한 제품 + 사용자 보유는 여전히 드뭅니다

• DeAI 인프라는 저평가, 오해, 잘못된 가격 책정

• 최선의 전략은 인프라 + 에이전트 GTM을 결합하여 새로운 워크플로를 여는 것

• $VIRTUAL은 에이전트 메타 유니버스를, Bittensor는 인프라 메타 유니버스를 주도

• 두 팀을 결합하는 데 집중하세요. 팀 결합에 집중 - 조기에 포착하면 큰 상승 여력

요약

저는 DeAI가 웹3.0 AI의 다음 트렌드를 정의할 것이라고 믿습니다. 더 많은 팀이 프로토콜과 상호 작용하는 방식을 바꾸고, 가치를 창출하는 방식을 바꾸고, 더 많은 사용자에게 도달하고 더 많은 시장 점유율(주류)을 확보할 수 있는 새로운 영역을 창출하는 것을 보게 될 것입니다. 이제 DeAI 인프라가 어떻게 세상을 바꾸고 있는지 간략히 살펴볼 차례입니다. DeAI와 에이전트를 성공적으로 결합할 수 있는 팀에 주목하세요.

제 이론이 정해진 것이 아니라는 점을 명심하세요. 저는 끊임없이 배우고 다듬고 있습니다. 저는 웹3.0 AI의 다음 큰 트렌드를 포착하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이 글은 재정적인 조언이 아니므로 직접 조사해 보시고 이 글의 모든 내용을 신중하게 받아들이시기 바랍니다.