NFT의 종말과 재부팅

저자: YBB Capital 연구원 Zeke 출처: medium

I. NFT의 분석

NFT의 마지막 칙칙함은 Pudgy Penguins의 코인 제공으로 끝났고 Doodles의 최근 토큰 출시는 Solana에서 몇 가지 스플래시를 만들었을 뿐입니다. 왼쪽;">NFT의 마지막 짹짹거리는 소리는 퍼지 펭귄의 코인 제공으로 끝났고, 두들의 최근 토큰 제공은 솔라나에서 몇 번만 튀었습니다. 유가 랩스의 빼기는 계속되며, 이번에는 가장 영혼이 넘치는 IP 인 크립토 펑크도 있습니다. NFT의 마지막 부활 물결의 일부였던 비트 코인 NFT의 가치도 제로에 가까워졌으며, 한때 열광적이었던 이 이야기는 이제 다시는 들을 수 없게 된 지 오래입니다.

10k PFP는 콘텐츠에 대한 자금이 뒷받침되던 기존 IP 프로젝트와는 완전히 다른, 상향식 IP 프로젝트의 글로벌화를 돕는 적절한 규모의 커뮤니티라는 아름다운 비전을 가지고 있었습니다. 예를 들어, 디즈니의 마블 유니버스, 스타워즈 및 다양한 애니메이션 영상은 수년간의 노력과 막대한 자금이 투입되어야만 사람들의 마음과 머릿속에 깊이 뿌리내리고 궁극적으로 금광이 될 수 있는 IP가 될 수 있습니다.

진입 장벽이 매우 낮은 NFT와 달리, IP를 형성하고 자산화하는 것은 매우 빠릅니다. 크리에이터는 갤러리, 장난감 회사, 영화사, 전문 팀, IP 없이도 약간의 가스만 지불하고 Opensea에서 자신의 작품을 판매하면 새로운 아티스트가 탄생합니다.

우리는 3~4년 전부터 유럽, 미국, 일본, 한국의 유명 엔터테인먼트 업계에서 상향식 IP가 인기를 끌고 있는 것을 목격했습니다. 풀뿌리 아티스트도 NFT를 통해 채식주의자로 컴백할 수 있습니다. 저도 성장한 Z세대의 한 사람으로서 일반인이 접근하기 어려웠던 크립토를 통해 IP 투자와 인큐베이팅에 참여할 수 있다는 것은 정말 환상적인 일입니다.

그러나 BAYC의 크레이지 네스트와 아즈키의 재앙적인 엘리멘탈 서브 시리즈 이후, NFT의 모호한 지위는 지분이나 투자의 형태가 아니라 멤버십 혜택이 있는 고가의 사치품에 가깝다는 것이 분명해졌습니다. 프로젝트는 또한 IP 가치 커널에 계속 돈을 쓰기 위한 로드맵을 지원하기 위해 하위 시리즈를 계속 구매하기를 원했고, 콘텐츠를 만드는 것은 비용이 많이 들지만 콘텐츠 IP를 만들지 않으면 프로젝트가 죽는다는 것을 알고 있었기 때문에 갈등의 씨앗이 심어진 곳이 바로 이 부분입니다. 몇 달마다 출시되는 하위 시리즈는 계속해서 OG 시리즈 보유자의 피를 빨아먹으며 커뮤니티의 모든 사람을 고문하고 수년 동안 콘텐츠에 대한 피드백을 기다리거나 피드백이 오지 않을 수도 있습니다. 균열은 점점 더 커지고 있으며, 바닥 가격이 떨어지면서 모든 좋은 환상이 깨지기 시작했고, 남은 것은 많은 찢어짐뿐입니다.

둘, 에이스 MCN-PoP MART의 IP 세션

NFT가 Z세대의 고급 조류 놀이로 간주된다면 성공과 실패의 원인은 더 명확해집니다. 패스트푸드 시대에 콘텐츠가 없다는 것이 나쁜 것은 아닙니다. 결국 외모만으로도 구매자를 빠르게 끌어들일 수 있고, 예를 들어 아즈키의 그림 스타일은 상당히 동양적이기 때문에 풀뿌리 NFT 시리즈는 합의에 의해 BAYC에 이어 세 번째로 인기있는 블루칩 시리즈가 될 수 있었습니다. 실제 세계에서는 베어브릭, B.Duck, 몰리 등 유명 장난감도 콘텐츠가 뒷받침되지는 않지만 독특한 모양으로 인기를 끌고 있습니다.

그러나 유행은 항상 변하기 마련이고, 콘텐츠가 뒷받침되지 않는다면 이러한 IP는 언제든 유행에서 벗어날 수 있습니다. 암호화폐 업계의 문화와 대체 불가능한 토큰의 매우 낮은 성공률로 인해 프로젝트는 종종 하나의 IP를 기반으로 하여 지속적으로 스핀오프되는 경우가 많습니다. 그러나 현실은 커널이 아직 프로토타입을 만들지 않았고, 바람은 지나갈 것입니다.

물론 이를 뒷받침할 콘텐츠가 많은 PFP 프로젝트의 일종인 일본 NFT도 있고, 과거에도 일본 유명 애니메이션 IP를 가지고 NFT 시장에 진출하려는 프로젝트를 최소 4~5개 이상 본 적이 있는데, IP가 팬층이 있다는 사실을 생각하지 못한 것 같습니다. 두 번째는 일본 애니메이션 주변기기가 너무 많은데 왜 팬들이 작은 그림에 수백 배의 돈을 더 지불하겠느냐는 것입니다. 물론 가장 중요한 것은 세 번째 요점입니다.이 작은 그림은 그림 일 뿐이며 미래의 권한 부여에 대한 상상력은 0입니다. 건담 NFT를 구매하더라도 건담 메타 유니버스 "SIDE-G"에 들어갈 수있는 권리 만 얻을 수 있습니다. 모델, 게임, 애니메이션 수익의 완다는 당연히 당신과 아무 관련이 없으며 커뮤니티는 전체 건담 팬 그룹에서 예외로 간주되는 IP 인큐베이션의 구성원이되지 않습니다. 이 시점에서 GameFi의 고충은 사실 매우 유사합니다.

이 시점에서 PFP 프로젝트는 의사 제안이 되었고, 실용적인 불꽃인 리틀 펭귄만 여전히 강세를 보이고 있습니다. 그렇다면 작은 사진을 위한 다른 방법은 없을까요? 저는 포프마트가 다른 종류의 답을 줄 수 있다고 생각합니다.

베이징의 유로밀리언 쇼핑 센터에서 시작된 이 작은 그리드 숍은 에이전시 소니엔젤의 도움으로 턴어라운드에 성공했습니다. 이 단일 컬렉션만으로 당시 PoP MART 매출의 30%에 육박하는 매출을 올렸고, 열광적이었던 저작권자는 1년 후 독점권을 철회했지만, 그 움직임은 IP 제국의 탄생으로 이어졌습니다.

이 시점에서 왕닝(PoP MART 설립자)의 생각은 간단했습니다. '나만의 IP를 만들자, 아무도 빼앗을 수 없는 IP를 만들자' 2016년 PoP MART는 홍콩 디자이너 왕순밍과 협력해 첫 자체 브랜드 트렌디 플레이 시리즈인 부리 이미지의 소녀 몰리가 출시되자마자 히트작이 탄생했습니다. 부리 이미지의 어린 소녀는 블라인드 박스 놀이의 불확실성에 자극을 받고 도파민을 분비하며 전국적으로 즉각적인 인기를 얻었습니다. PoP MART는 상승세의 첫 단계를 시작했고 2019년까지 몰리의 단일 IP 연간 매출은 4억 5,600만 위안에 달했으며 현재 PoP MART의 핵심 수입원이 되었습니다.

일본식 트위스터와 하이엔드 힙스터 게임을 결합한 이 공동 브랜딩 방식은 이후 NFT 붐에서도 흔히 볼 수 있었습니다. 아티스트가 기본 요소를 디자인한 후 프로젝트에 넘겨 일련의 이미지로 조합해 판매 및 운영하도록 하는 방식으로, NFT의 데뷔 단계는 보통 블라인드 박스 형태로 프로젝트가 다양한 희귀 조합 이미지를 공개해 플레이어의 구매 욕구를 강화하는 방식으로 진행됩니다.

이 둘은 유통 형태만 다를 뿐, 다양한 블루칩을 내세운 수만 개의 NFT 프로젝트가 대체로 실패했습니다. 그런데 PoP MART는 지금 제2의 바람을 일으키고 있습니다... 그 이유는 무엇일까요?

한때 저는 시장 진입이 어렵고 구매 장벽이 높기 때문이라고 생각했습니다. 현재의 관점에서 전자는 문제가없고 후자는 그렇지 않으며, NFT도 Free Mint의 흙 개 시대, 고블린 타운, MIMIC SHHANS는 황금 개의 그 시대이며, 제작자는 단점의 거래에만 의존하는 제작자도 냄비 냄비를 벌고 있으며, 분산 정도에 따라 많은 NFT의 비문 시대도 더 철저하지만 이것은 NFT의 낙담을 막을 수 없습니다. IP 커뮤니티를 형성하고 가입하는 것은 쉽지만 지속하는 것은 어렵습니다.

그래서 저는 우리가 잘못된 모델을 가지고 있다고 생각합니다. 첫 번째 로켓 상승 이후 Molly는 PoP MART를 신으로 만들지 못했고, 회사의 전체 주가는 21년부터 24년까지 NFT의 주가와 같았습니다. 하지만 PoP MART는 성공을 거두었고, 다양한 IP에 의존하고 있습니다. 현재 몰리, 디무, 보보앤코코, 유키, 히로노 등 12개의 자체 IP와 더 몬스터즈(라부부 포함), 퍼키, 사티르 로리 등 25개의 독점 IP를 보유하고 있으며 해리포터, 디즈니, 디즈니랜드, 월드 오브 워크래프트와 파트너십을 맺고 있습니다. 해리 포터, 디즈니, 리그 오브 레전드 및 50개 이상의 비독점 공동 브랜드 IP를 보유하고 있습니다.

사람들의 선호도는 유동적이고 IP의 수명은 한정되어 있지만, 수백 개를 선택할 수 있다면 어떨까요? 유럽, 미국, 동남아시아에서 라부부가 폭발적으로 성장하고 주변 인형들이 플라스틱 마오타이처럼 그 가치를 유지하고 있는 지금, 유가랩스의 비전이 마침내 웹2.0에서 실현되었다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

이제 IP 비즈니스가 무엇인지, NFT의 로드맵은 무엇인지, 콘텐츠 없이 왜 PoP MART가 이렇게까지 성장했는지 다시 생각해볼 때입니다.

세 펭귄

작년에 리틀 펭귄 홍콩에 갔었는데, 이 NFT 프로젝트는 커뮤니티에서 매우 환영받고 있습니다.

퍼지 펭귄의 성공은 실용적이고, 실용적이며, 실용적이라는 데 있으며, NFT 자체는 기술적으로 차별화되어 있지 않으며, 민트 프로세스가 아무리 똑똑하게 설계되어 있어도 결국은 JPG입니다. NFT에서 어려운 점은 10K PFP를 만드는 것보다 수백 배 더 어려운 IP를 출시하는 것입니다. 유가 랩스는 메타버스를, 아즈키는 애니메이션을 하고 싶어 하지만, 수억 달러가 드는 이런 프로젝트는 시작부터 커뮤니티가 비용을 지불해 주길 바랄 뿐입니다.

이 극도로 압축된 세상은 모두가 서두르고 싶어 할 정도로 열광적입니다. 홀더는 많은 돈을 벌고 싶어 하고 프로젝트 소유자는 한 발 앞서 나가기를 원합니다. 많은 우량 프로젝트가 기꺼이 고개를 숙이지 않으며, 결국 조급할수록 더 나빠집니다. 퍼지 펭귄의 원래 팀도 한때는 너무 조급한 나머지 리틀 펭귄을 헐값에 팔아넘겼습니다.

그러던 중 푸디 펭귄의 진짜 주인인 실제 마케터이자 이 분야에서 오랜 경험을 쌓은 루카 네츠(Luca Netz)를 만나 푸디 펭귄을 다시 정상에 올려놓았고, 루카 네츠는 실제로 브랜드를 만들고 있으며 NFT 보유자를 위한 회사를 운영하고 있습니다. 마케팅에서 봉제 인형, 미래 게임에 이르기까지 리틀 펭귄은 모든 단계에서 견고하며 회사는 수익성이 있으며 보유자들도 마찬가지입니다. 이 중 어느 것도 특별한 것이 아니라 그저 해야 할 일을 하고 있을 뿐입니다. 웹3.0에서도 상향식 IP가 존재할 수 있지만, 단지 발을 내딛지 못하는 프로젝트 소유자가 너무 많다는 것이 문제일 뿐입니다.

그래서 저는 마치 존재해서는 안 되는 것처럼 '위조'라는 단어가 싫습니다. 전기 자동차도 예전에는 어리석었고, 제 휴대폰의 Siri도 마찬가지였죠. 하지만 그렇다고 해서 도시가 친환경 자동차로 가득 차는 것을 막지는 못했고, 인공지능은 더더욱 그러했습니다.

웹3.0이 앞으로 시도할 소위 검증되지 않은 트랙은 많지만, 프로젝트 파트너가 부족할 뿐입니다.

넷째, 경로

성공의 길은 매우 간단하고 성공의 길도 매우 어렵습니다. PFP의 다음 정거장은 일부 Crypto의 프레임 워크의 고유 한 논리에서 벗어나 다음 Web3 Disney가되고 싶을 것입니다! 제2의 웹3.0 디즈니가 되기 위해서는 많은 퇴적물이 필요합니다. 저는 이전 글에서 대체 불가능한 토큰의 희소성이 대중에게 다가가는 과정에서 역효과를 불러일으켰는지에 대해 논의한 바 있습니다. 힙스터 소비재로 정의한다면 10K는 너무 제한적일 수 있으며, 웹3 전용 자산 및 모금 행사로 정의한다면 IP는 궁극적으로 이상한 하위 시리즈가 아니라 커뮤니티에 대한 약속을 이행하는 실제 소비재로 전환되어야 할 것입니다.

암호화폐 커뮤니티의 독특한 문화와 NFT의 고유한 속성을 고려할 때, 너무 오래될 때까지 IP를 붙잡고 있을 이유는 없습니다. 이러한 PFP를 어떻게 구축할 수 있을까요? 어떻게 프로젝트를 IP 팩토리로 확장할 수 있을까요? 이를 위해서는 새로운 아이디어를 받아들이고, 더 많은 기술을 도입하고, 플레이해야 할 수도 있습니다.

V. 코인 발행이 마지막 종착역일까요?

NFT의 코인 발행이 정확히 무슨 의미가 있는지 아직 잘 모르겠습니다. 이는 더 높은 가격에 의해 더 낮은 가격을 착취하고 OG NFT의 가치를 희석시키는 것으로, 프로젝트가 편리한 유동성 출구를 찾는 것으로 해석할 수밖에 없습니다.

APE부터 DOOD까지 모두 에어코인의 변형처럼 보입니다. 권한 부여는 종종 온체인 거래 배당금, 메타버스 내 소품 구매, 거버넌스 권한 등을 얻기 위한 서약입니다. 이상적으로는 보유자→위임자→개발자의 완벽한 3자 순환이 이루어져야 합니다. 하지만 현실에서는 일종의 공기와 같은 존재로, NFT 가격 하락, 골드 플레이 수익 가격 하락, 토큰 가격 하락의 악순환에 연루되어 있습니다.

그리고 OG NFT 보유자에게는 토큰이 배당금의 일부, 즉 지분을 가져갔습니다. 하지만 그들 대부분은 TGE에서 많은 에어드랍을 받기 때문에 불평하는 사람은 없습니다. 그러나 장기적으로 볼 때 이는 네 번째 단락에서 알 수 있듯이 희석이며, 아즈키의 애니메이션과 같은 분배는 공개적인 강탈에 가깝습니다.

단기간의 입소문도 중요하지만 프로젝트의 수명이 더 중요하므로 코인 제공이 마지막이 되어서는 안 됩니다.

결론

급변하는 도파민 시대에 새로운 웹2.0 IP가 많이 등장하고 있으며, 대체 불가능한 많은 기능을 갖춘 NFT는 이 시대에 잘 성장할 자격이 충분합니다. 4년 전에는 사이버 마운틴이라고 생각했지만 현실은 사이버 튤립입니다. 폐허를 돌보려는 사람은 거의 없지만, 그 밑에 제2의 라부부가 숨어 있을 거라고 확신합니다."