K 온체인 거래 플랫폼의 경쟁이 본격화되고 있으며, 일부는 자리를 잃고 일부는 상승세를 보이고 있습니다.

작성자: Oasis, 미아, 클로드, 쿠코인 벤처스

I. 온체인 거래 플랫폼의 진화: 효율성 도구에서 원스톱 자산 검색 및 거래 통합 엔진으로

Pump Fun은 중국에서 최초로 출시된 온체인 거래 플랫폼입니다.

펌프 펀의 출시로 솔라나 네트워크에서 새로운 자산을 발행하는 과정이 크게 간소화되었고, 멤코인 생성 속도가 크게 빨라졌습니다. 펌프와 유사한 도구는 베이스와 BNB 체인 같은 네트워크에 계속 확산되어 온체인에서 자산을 출시하는 주요한 방법으로 자리 잡았습니다. 잠재적인 밈코인을 조기에 발견하고 빠르게 구매하려는 수요가 증가함에 따라 거래 효율성과 조기 식별 기능을 중심으로 거래 도구가 진화하고 있습니다. 온체인 자산 관련 거래 도구는 일반 거래를 위한 DEX/DEX 애그리게이터에서 거래 속도에 초점을 맞춘 텔레그램 봇, 빠른 거래와 다차원 분석을 통합한 올인원 온체인 거래 플랫폼까지 세 단계의 진화를 거쳤습니다.

DEX는 이러한 개발 과정에서 항상 토큰 유동성의 편에 서 왔으며, 텔레그램 봇과 온체인 거래 플랫폼은 서버 서명, 거래 실행 및 거래 라우팅의 최적화를 통해 거래의 효율성을 획기적으로 높이고, 사용자가 가스 우선 수수료를 미리 설정하여 검증자에게 뇌물을 주어 우선순위를 차지할 수 있도록 지원합니다. 거래 선점을 위한 패키징은 기본 거래에서 어떤 경우에도 DEX 유동성 풀과의 상호 작용을 우회하지 않습니다. 따라서, 사용자가 텔레그램 봇이나 온체인 거래 플랫폼을 사용하여 토큰을 거래할 때, 두 단계의 수수료를 지불해야 하며, 한 단계는 DEX의 LP 수수료와 프로토콜 수수료, 다른 단계는 텔레그램 봇이나 온체인 거래 플랫폼에 1%의 수수료를 지불하는 것입니다. 텔레그램 봇과 온체인 거래 플랫폼의 경우, 신규 출시가 많고 수명이 짧고 상한선이 적당한 밈은 시가총액이 높고 수명이 긴 토큰보다 더 많은 거래량과 수수료 수익을 창출할 수 있습니다.

온체인 거래 플랫폼이 새로운 자산 거래의 주류가 되고 있으며, 이는 전문 트레이더에서 일반 사용자, 초보 해커까지 사용자 기반을 확대하는 텔레그램 봇의 재탄생을 의미합니다.텔레그램 봇은 순수한 속도 우선 거래의 산물이며, 덕분에 다음과 같은 특징이 있습니다. 텔레그램 봇은 텔레그램의 고효율 통신 아키텍처 덕분에 순수한 속도 우선 거래의 산물이며, 봇 API를 통해 일반적으로 온체인 거래 플랫폼의 거래 속도보다 빠른 명령을 직접 실행하여 사용자와 상호 작용하고 스나이핑, 주문 팔로우, 스톱로스 등 자동 매매 기능을 실현하여 온체인 조작에 익숙한 데겐 플레이어의 습관에 더 부합합니다. 온체인 거래 플랫폼의 장점은 상대적으로 빠른 거래 속도를 기반으로 온체인 데이터와 소셜 미디어를 아우르는 다차원 분석을 통해 일반 사용자도 초기 밈을 발견하고 식별할 수 있어 더 많은 신규 사용자를 밈 분야로 유도할 수 있다는 점입니다. 현재 온체인 거래 플랫폼 중 일부는 텔레그램 봇을 완전히 포기하지 않고, 다양한 트레이더들의 습관에 맞게 플랫폼의 기능의 파생물로 만들기도 합니다.

체인 데이터의 진실: 트레이딩 플랫폼 트래픽 마이그레이션과 사용자 행동 트렌드

세계에서 가장 강력한 경제대국의 차기 대통령과 부인이 솔라나 네트워크에 합류하면서, 이제 세계에서 가장 강력한 경제대국이 거리로 나설 때입니다. 솔라나 네트워크에서 Memecoin이 출시되면서 체인 거래 플랫폼의 거래량은 1월 19일과 20일에 사상 최고치를 기록했으며, 1월 20일에는 최고 거래량이 17억 3천만 달러에 달했고, $TRUMP, $MELANIA 붐이 전 세계를 휩쓸며 전례 없는 투기 열풍을 일으켜 많은 초기 진입자들과 커뮤니티 선두주자들이 투기 열풍으로 많은 돈을 벌게 되었습니다.

출처: KuCoin Ventures, https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solanaolana

정점 이후, 선두 주자들이 막대한 이익을 남기고 빠져나가면서 자금이 식기 시작했습니다. 그러나 트럼프의 코인 발행 열풍에 힘입어 다수의 소규모 리더들이 후속 코인 발행을 승인하면서 시장은 혼란에 빠졌습니다. 시장 유동성이 거의 고갈되고, 체인 거래 플랫폼 거래량이 급감하고, 일일 거래량이 최고치보다 90% 가까이 줄어들면서 시장은 공식적으로 주식 경쟁의 시대로 접어들었습니다.

출처: KuCoin Ventures, https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

트럼프의 코인 발행을 분수령으로 삼아 $TRUMP 이전에는 온체인 거래 플랫폼은 서양과 중국의 온체인 디젠 플레이어를 대표하는 포토톤, 불엑스, GMGN이 주도했고, 법정화폐 채널을 개설한 문샷은 외부 구매자를 대상으로 했습니다. 문샷은 오프체인 멤코인 구매를 위한 첫 번째 창구로 이를 보완합니다. 트럼프 호황기에 문샷의 장외 구매력은 한때 다른 플레이어의 거래량 수준을 넘어섰지만, 자금 조달은 상대적으로 뒤처졌습니다. 트럼프 이후 인벤토리 경쟁이 치열해진 상황에서 Y Combinator의 인큐베이팅과 포인트 기반 뱀파이어 공격, 실시간 YouTube 동영상 프로모션 등의 전략으로 Axiom은 일일 거래량 기준 시장 점유율 50%까지 빠르게 상승했습니다.

온체인 거래 플랫폼은 토큰 인센티브에 의존하지 않고도 지속적으로 사용자를 유치할 수 있는 PMF 상품이며, 신규 자산의 지속적인 수익성은 최고의 도파민입니다. 대부분의 온체인 거래 플랫폼은 거래량이 최고점에서 90% 감소한 것에 비해 활성 주소 수가 상대적으로 관리하기 쉬운 수준으로 감소하여 주식 시장에서 사용자 고착화가 탄력적으로 이루어지고 있습니다. 포인트/에어드랍에 의존하지 않는 세 가지 거래 플랫폼인 포토톤, 불엑스, GMGN의 경우, 인벤토리 마켓에서 사용자의 전체 일일 활성 주소 수가 여전히 6만 개를 넘고 있으며, 단일 플랫폼의 일일 평균 활성 주소 수가 2만 개를 넘는 것은 토큰 인센티브에 의존하지 않는 암호화폐 상품에서는 매우 드문 경우입니다.

출처: KuCoin Ventures, https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

또한 문샷이 토큰 인센티브 없이 이틀 연속 16만 개 이상의 활성 주소를 달성하여 전례 없는 기록을 세웠다는 점과 문샷의 계정 대 주소 모델이 문샷의 성공에 주요 요인이었다는 사실에 주목할 필요가 있습니다. 이는 문샷의 1계정 1주소 모델 덕분에 서클 밈에서 생성된 실제 사용자 증가 수준을 더 잘 반영하는 수치입니다. 그러나 서클 외 사용자는 주로 대규모 이벤트에 의해 유입되며 유지율이 낮습니다.

출처: KuCoin Ventures, https://dune.com/kucoinventures/meme-trading-platform-war-on-solana

물론 포인트/에어드랍 뱀파이어 공격은 여전히 초보자가 베테랑 플레이어에게 도전할 수 있는 강력한 방법입니다. 태양 아래 새로운 것은 없으며, 예전에는 DEX와 NFT 마켓플레이스 같은 트랙에서 이런 일이 벌어지기도 했습니다. 트럼프 $멜라니아에 참여하지 못한 신규 진입자인 액시엄은 포인트 인센티브를 도입한 최초의 온체인 거래 플랫폼 중 하나로, 불과 두 달 만에 하루 거래량이 0개에서 거의 3만 개로 증가하여 포토톤보다 약간 앞서지만 포인트 기반 플랫폼의 특징 중 하나는 같은 기간 동안 주소당 평균 거래액이 포인트 인센티브가 없는 다른 플랫폼보다 훨씬 높다는 것입니다. 그러나 포인트 기반 플랫폼의 주목할 만한 특징은 주소당 평균 거래 가치가 같은 기간 동안 포인트 인센티브가 없는 다른 플랫폼보다 훨씬 높다는 점으로, 최근 주소당 평균 일일 거래 가치가 포토톤의 거의 두 배에 달하는 액시엄의 경우처럼 일부 브릭업이 진행되고 있을 수 있음을 시사합니다.

이미 등장한 플랫폼 외에도 새로운 진입자들도 온체인 강세장의 다음 물결을 기대하며 차별화된 기능과 정교한 운영 전략을 활용해 주식 시장 환경에서 사용자와 자본을 확보하기 위해 시장을 주시하고 있습니다. 온체인 거래 플랫폼은 유동성을 직접 소유하고 제공하지 않기 때문에 해자가 DEX보다 약하며, 사용자와 자본을 유치하고 유지하는 핵심은 상품 기능의 지속적인 최적화와 효율적인 운영 전략에 있습니다.

셋째, 체인 트레이딩 플랫폼 전쟁은 어떻게 치를 것인가? 기능 다듬기부터 운영 혁신까지 다차원 경쟁

다양한 온체인 자산 거래 플랫폼의 월간/일 거래량을 사전 비교한 결과, GMGN, Axiom, Photon, Moonshot은 거래량의 절대값에서 차이가 있을 뿐만 아니라 성장 추세도 서로 다른 것으로 나타났습니다. 성장 추세도 차별화되어 있습니다. 그러나 특히 핵심적이고 눈에 띄는 점은 플랫폼 간 최대 거래 시간대에 큰 차이가 있다는 것입니다. 이는 각 플랫폼의 기본 사용자 프로필과 시장 포지셔닝을 이해하는 데 중요한 단서를 제공합니다.

출처: KuCoin Ventures, https://dune.com/queries/4995396/8266684

지난 보름 동안의 거래 통계에 따르면 GMGN의 거래 피크는 22:00~00:00 UTC+8 시간대에 집중되어 있습니다. 이와 대조적으로 Axiom과 Photon의 거래 피크는 일반적으로 다음날 02:00~05:00 UTC+8 사이에 비교적 늦게 발생합니다.

이러한 명확한 시간적 프로필은 핵심 사용자 기반이 지리적으로 상당히 집중되어 있을 수 있음을 강력하게 시사합니다. GMGN은 아시아 시간대 사용자들이 더 선호하는 반면, Axiom과 Photon은 유럽과 미국에서 더 활발할 수 있습니다.

핵심 사용자 기반의 이러한 차이는 우연이 아니며, 기능 개선, 인터랙션 디자인, 심지어 마케팅 전략 측면에서 플랫폼의 구체적인 선택에 큰 영향을 미치고 심지어 이를 좌우할 수 있을 정도로 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 다음으로 각 플랫폼의 기능적 특성, 제품 디자인 철학, 마케팅 운영 전략 및 기타 측면에서 시작하여 보다 상세한 비교 분석을 수행하여 이러한 차이가 어떻게 형성되고 궁극적으로 사용자의 흐름과 플랫폼의 전반적인 거래 성과에 어떤 영향을 미치는지 밝혀내려고 노력할 것입니다.

문샷: 낮은 문턱의 입금과 차별화된 시장 포지셔닝의 양날의 검

문샷의 가장 큰 장점은 신용카드, Apple Pay, 은행 송금 및 기타 법정화폐 입금을 지원한다는 점입니다. 문샷의 가장 큰 장점은 신용카드, 애플페이, 은행 송금 등 다양한 법정화폐 입금을 지원한다는 점이며, $TRUMP의 공식 홈페이지에서도 거래 수단으로 사용할 수 있다고 언급하고 있습니다. 개인 키가 없다는 개념, 순수한 이메일 등록, 법정화폐 입금의 편리함, 그리고 미니멀한 운영 경험은 신규 사용자가 매우 낮은 문턱으로 암호화폐 체인 자산의 세계에 진입할 수 있게 합니다. 이는 최신 온체인 자산을 포착할 수 없는 코인베이스의 능력과 해외 거래소가 접근할 수 없는 다른 많은 국가 및 지역 시장 사이에서 발생하는 사용자 수요 불일치와 경쟁합니다.

문샷의 핵심 경쟁 우위는 신용카드, Apple Pay 및 기타 법정화폐 입금 방법을 지원하여 신규 사용자의 암호화폐 시장 진입 문턱을 크게 낮추는 사용자 친화적인 진입 메커니즘에 있습니다. 또한 문샷은 $TRUMP 웹사이트에 추천 거래 채널로 등록되어 있어 상당한 노출과 사용자를 확보하고 있습니다.

이 플랫폼의 이메일 전용 등록은 복잡한 개인키 개념을 이해할 필요가 없으며, 전반적인 인터페이스와 기능이 매우 단순하여 암호화폐 초보자도 빠르게 시작할 수 있습니다. 이러한 간소화된 사용자 경험 전략은 두 가지 시장 격차를 정확히 짚어냅니다.

1. 코인베이스와 같은 기존 거래소가 규정 준수 및 유동성 문제로 인해 최신 온체인 자산을 적시에 업로드하지 못해 발생하는 공급 공백을 해결합니다

.

2. 해외 거래소를 통해 자산을 빠르게 상장할 수 있지만 규제 제약으로 인해 서비스를 제공하지 못하는 많은 국가와 지역을 타겟으로 합니다

이러한 차별화된 포지셔닝과 시장 수요에 민감한 문샷은 한때 시장 수요와 기존 서비스 사이의 미스매치를 성공적으로 포착했습니다. 하지만 파트너가 제공하는 법정화폐 입금 채널은 문샷의 철옹성이 아니며, 경쟁업체들이 이를 따라잡기 시작하면서 문샷은 도전에 직면하게 될 것입니다.

플랫폼의 사용자가 더 전문화됨에 따라 거래 요구와 새로운 자산에 대한 욕구로 인해 더 다양한 자산을 취급하는 더 전문적인 플랫폼을 찾게 되어 더 전문적인 거래 경험을 원하고 대규모로 거래하는 성숙한 사용자를 떠나게 할 수 있습니다. 문샷이 이러한 사용자를 유지하려면 문샷 프로의 개발과 출시를 고려해야 할 것입니다.

GMGN: 데이터 기반 체인 트레이딩 터미널, 밈 시장을 위한 전문 해자 구축

GMGN은 온체인 밈 트레이더를 위해 특별히 설계된 도구 플랫폼입니다. 강력한 데이터 분석과 자동화된 거래 기능으로 시장에서 두각을 나타내고 있습니다.

거래 기능 측면에서 GMGN은 온체인 사용자의 실제 수요를 심층적으로 발굴하여 풍부한 주문 시각화 기능을 제공할 뿐만 아니라 다차원 거래 지표 시스템을 구축하여 사용자의 의사 결정 효율성을 크게 향상시켰습니다. 이 플랫폼은 블루칩 지수, 폭주 확률, KOL 매매 행동 시각화 추적, 트위터 스크레이퍼 등과 같은 독창적인 기능을 도입하여 온체인 거래 인텔리전스의 수직 부문에서 뚜렷한 차별화를 형성했습니다. 주소 라벨링 시스템은 로봇, 스마트 머니, 거대 고래 주소 등에 대한 정교한 라벨링을 제공하며, 온체인 데이터 및 소셜 미디어의 종합 분석과 결합하여 새롭고 빠른 차익거래 사용자들에게 제품의 매력을 강화합니다. 이러한 데이터 기반 트레이딩 상품 경로를 통해 확보된 풍부한 거래 지표와 주소 라벨은 GMGN의 가장 강력한 해자를 구성한다고 할 수 있습니다. 그러나 상품 페이지의 정보가 매우 밀집되어 있어 초보자에게는 덜 친숙하고 사용자층을 넓히는 데는 다소 불리한 측면도 있습니다.

반면, GMGN은 화이트리스트 사용자 및 기관이 플랫폼 데이터를 가져오고, 전략 모듈 사용을 사용자 지정하고, API를 기반으로 자동매매 스크립트를 개발할 수 있도록 API를 개방하여 전문 사용자의 운영 비용을 절감하고 플랫폼의 인프라 속성을 향상시켰습니다. 하지만, 일부 전략은 텔레그램 봇에 의존하고 있으며, 사용자는 플랫폼에 개인키를 신뢰해야 하기 때문에, 여전히 무시할 수 없는 보안 위험이 존재합니다. 이러한 이유로, GMGN은 위험을 완화하기 위해 구글 2FA 인증 및 화이트리스트 주소 제한과 같은 보안 조치를 도입하였습니다.

운영 전략 측면에서 GMGN은 온체인 거래 대회, KOL 연계, 프로젝트 파트너링 활동 등을 통해 커뮤니티 활성화와 사용자 저변 확대를 지속하며 아시아 개발팀과 유럽 및 미국 제품 중심의 프로젝트와는 뚜렷한 차별성을 보여주고 있습니다. 지금까지 BNB 체인, 1000X GEM, X 커뮤니티 및 기타 생태 파트너와 손을 잡고 6개의 거래 대회를 개최했습니다. 동시에 GMGN은 시장의 인지도를 더욱 높이고 신규 사용자가 빠르게 시작하고 체인 세계에 합류할 수 있도록 업계 유명 KOL과 함께 "GMGN: 0에서 1,000 플레이 달러 MEME 운영 가이드"와 같은 인기 과학 서적을 공동 집필했으며, 외부 협력, 다국어 커뮤니티 및 텔레그램 고객 서비스 그룹을 통해 커뮤니티, 활동 및 세부 서비스를 기반으로 운영 해자를 점차 구축해 나가고 있습니다.

엑시옴: 극한의 거래 경험과 커뮤니티 중심 전략으로 솔라나 체인에서 상승

엑시옴이 솔라나 체인에서 빠르게 상승한 것은 체인 트레이더들의 니즈와 제품 경험에 대한 깊은 이해가 있었기 때문입니다. 솔라나 체인에서 액시옴이 빠르게 성장할 수 있었던 것은 체인 트레이더의 니즈를 깊이 이해하고 제품 경험을 지속적으로 개선했기 때문입니다. 핵심 시나리오인 펄스는 프로젝트 아이콘 호버 미리보기, 트위터 이름 변경 내역 조회, 트윗 플로팅 창과 같은 기능을 제공하여 사용자가 단일 인터페이스에서 효율적으로 정보에 액세스하고 점프 빈도를 줄이며 체인 스캔의 효율성을 개선할 수 있도록 돕습니다.

특히, 액시엄의 플로팅 윈도우 모니터 인터페이스는 사용자가 스마트 머니 주소의 활동과 자신이 팔로우하는 트위터 KOL의 최신 업데이트를 실시간으로 추적할 수 있어 정보 접근의 편의성을 더욱 높여줍니다. 이를 통해 사용자는 한 화면에서 스마트 머니 주소의 최신 동작을 모니터링 및 추적하고 트위터 KOL의 최신 소식을 팔로우할 수 있으며, 이는 온체인 거래의 핫스팟이 뉴스 거래 부문에 집중되어 있는 현재 시장 상황에 매우 부합하는 기능입니다.

또 트위터의 이름 변경 이력을 조회하는 기능은 프로젝트가 다른 코인을 발행했는지 여부를 파악하는 데 도움이 될 수 있으며, 트윗 미리보기의 플로팅 창을 통해 거래 페이지에서 뛰어나오지 않고도 커뮤니티 정보를 파악할 수 있어 과거 전문 체인 사용자들이 체인을 휩쓸고 있는 과정에서 손 놓고 앉아 개를 치는 데 필요한 고충을 해소할 수 있습니다. 이러한 기능을 도입하는 플랫폼의 본질은 사용자의 점프 빈도를 줄이고, 사용자의 경로를 단축하고, 사용자가 체인을 스윕하는 데 편리하며, 제품의 세부 사항을 지속적으로 최적화하고 개선하여 사용자 요구의 궁극적 인 경험의 체인을 추구하는 것입니다.

거래 실행 측면에서 Axiom은 맞춤형 엔진과 노드 최적화 기술을 사용하여 "1블록 미만"(약 0.4초)의 거래 속도를 달성하고, 전문 사용자가 맞춤형 RPC 노드를 사용할 수 있도록 지원하여 거래의 유연성과 효율성을 더욱 향상시킵니다. 이는 새로운 속도를 달성하고자 하는 사용자에게 특히 중요합니다.

사용자 인센티브 측면에서 액시엄은 포인트 시스템과 토큰 에어드랍을 도입하여 사용자가 거래, 초대, 작업 완료를 통해 포인트를 축적하고 향후 에어드랍으로 보상받을 수 있는 잠재적 기대감을 제공합니다. 또한 플랫폼에는 3단계 추천 보상 시스템이 있으며, 직접 추천은 거래 수수료의 30%, 간접 추천과 확장 추천은 3%와 2%의 지분을 얻을 수 있어 사용자의 홍보 열정을 효과적으로 자극할 수 있습니다.

Axiom의 성공에는 사용자 경험을 지속적으로 최적화하고 시장 수요에 대한 예리한 통찰력도 반영되어 있습니다. 제품 기능을 지속적으로 반복하고, 거래 속도를 개선하고, 인센티브를 강화함으로써 Axiom은 솔라나 생태계의 핵심 플레이어이자 온체인 트레이더가 선호하는 플랫폼 중 하나가 되었으며, 시장 점유율은 약 50%에 달합니다.

Four: 누가 책임자인가? 체인 트레이딩의 미래

지엠지엔, 엑시엄, 포톤, 문샷 등 대표적인 체인 트레이딩 플랫폼을 데이터, 상품, 운영 관점에서 분석해본 결과 활기차고 경쟁력 있는 시장이 형성되고 있음을 확인할 수 있었습니다. MEME, AI 에이전트 및 기타 인기 온체인 자산으로 촉발된 거래 열풍을 돌아보며, 경쟁의 압박 속에서 온체인 거래 플랫폼의 빠른 반복과 성숙을 목격했을 뿐만 아니라 업계의 미래를 형성하는 몇 가지 주요 트렌드도 명확히 확인할 수 있었습니다.