소프트뱅크, 투웬티원 캐피털을 인수한 TIDE, 마이크로스트레티지를 대체하고자 합니다.

제시, 골든 파이낸스

비트코인 투자에 주력하는 회사인 트웬티 원 캐피털이 최근 발표되었습니다. 특히 세계 최대 스테이블코인 발행사인 테더와 비트파이넥스가 이 회사의 지분 대부분을 보유하고 있으며, 소프트뱅크도 소수의 지분을 보유하고 있습니다. 또한 특수 목적 인수 회사로서 캔터 에퀴티 파트너스를 통해 IPO를 완료했습니다.

트웬티 원 캐피털은 42,000개 이상의 비트코인을 보유할 것으로 예상되며, 현재 비트코인 보유량 기준으로 세계에서 세 번째로 큰 상장 기업이 될 것입니다.

비트코인 보유량 3위의 상장 기업은 어떻게 만들어졌을까요?

4월 23일에 발표된 회사의 성명에 따르면, 주요 주주 세 곳 모두 비트코인 매입을 위해 상당한 양의 비트코인 또는 자금을 기부할 예정입니다. 테더는 20억 달러 상당의 비트코인을 기부하고, 모기업인 비트파이넥스와 소프트뱅크가 20억 달러를 기부할 예정입니다. 비트파이넥스와 소프트뱅크 그룹은 각각 6억 달러와 9억 달러의 비트코인을 기부합니다.

캔터 에퀴티 파트너스와의 계약에 따라 두 회사는 전환사채 사모(전환사채 공모)와 주식 사모(주식 PIPE 공모)를 통해 3억 8500만 달러의 전환사채와 2억 달러의 지분을 포함해 총 5억 8500만 달러의 자금을 조달할 계획입니다. 에퀴티. 이 자금의 일부는 비트코인 구매에도 사용될 예정입니다. 계약이 체결되면 Twenty One Capital은 나스닥에서 티커 심볼 XXI로 거래될 예정입니다.

이러한 스타트업 자본 투자 추정치에 따르면, Twenty One Capital은 42,000개 이상의 비트코인을 보유하고 출범할 것으로 예상되며, 이는 현재 비트코인 보유량 기준으로 세계에서 세 번째로 큰 상장 기업이 될 것입니다. 앞의 두 기업은 MicroStrategy와 Marathon Digital Holdings입니다.

앞의 두 기업과의 큰 차이점은 MicroStrategy는 소프트웨어 회사로, 자산 비축을 위한 매입에 불과한 반면, Marathon Digital 홀딩스는 비트코인 채굴업체이며, Twenty One Capital은 비트코인 투자에 초점을 맞추고 비트코인 네이티브 제품 및 서비스를 추가로 구축하는 등 설립 초기부터 포지셔닝을 명확히 해왔습니다.

이 회사가 발표한 3단계 계획에 따르면, 첫 단계에서는 비트코인 구매 및 축적에 집중할 것입니다. 두 번째 단계에서는 비트코인에 대한 지식 확산, 교육 콘텐츠 및 비디오 미디어 제작에 집중할 것입니다. 그리고 세 번째 단계에서는 비트코인 관련 부채 및 주식 구조화 상품을 제공하는 등 비트코인 관련 금융 및 자문 서비스에 집중할 것입니다. 결과적으로 비트코인 부채 및 주식 상품, 자문 서비스, 대출 플랫폼, 교육 플랫폼이 플랫폼의 다음 주요 상품 방향이 될 것입니다.

회사의 개발 계획에 따르면, 회사는 비트코인이 점차 주류로 편입됨에 따라 발생할 수요를 목표로 삼고 있습니다. 궁극적인 목표는 더 많은 개인과 기관이 비트코인 관련 금융 상품에 접근할 수 있도록 하는 비트코인 관련 서비스 및 금융 회사가 되는 것입니다.

스트라이크의 설립자인 잭 말러스(Jack Mallers) CEO는 트웬티 원 캐피털을 이렇게 설명합니다. "우리의 임무는 비트코인 분야에서 가장 성공적인 회사이자 우리 시대의 가장 가치 있는 금융 기회가 되는 것입니다. 우리 시대의 금융 기회. 우리는 시장을 이기기 위해서가 아니라 새로운 시장을 창조하기 위해서입니다."

마이크로스트레티지에 도전하는 것입니까, 아니면 더 큰 야망이 있습니까?

비트코인 매입을 위해 전환사채를 발행한 마이크로스트레티지가 이 사이클에서 이를 모방하는 기업들의 물결을 일으켰다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 현재 비트코인 보유량 기준으로 상장 기업 중 1위가 되었으며, 2위는 채굴 회사인 마라톤 디지털 홀딩스로, 비트코인의 일부는 채굴로, 일부는 마이크로스트레티지와 마찬가지로 전환사채 발행을 통해 자금을 조달하고 있습니다.

반면, 트웬티 원 캐피털은 "자본 효율적인 비트코인 투자를 원하는 투자자를 위한 더 나은 수단"으로 마이크로스트레티지를 대체하고자 합니다.

회사의 공시에 따르면 투자자들은 비트코인 순자산 가치의 약 1배에 지분을 구매할 수 있으며, 이는 비트코인 펀딩 전략을 사용하는 다른 회사보다 유리한 점입니다. 또한 이 회사는 비트코인을 추적하는 것이 아니라 비트코인을 축적하고 주당 소유권을 늘리기 위해 설립되었습니다.

이를 위해 트웬티 원 캐피털은 비트코인으로 표시된 자본 구조와 비트코인 중심의 사고방식을 반영하기 위해 두 가지 주요 지표를 도입했습니다. 첫 번째 지표는 주당 비트코인 수익률(BPS)로, 완전히 희석된 각 주식이 나타내는 비트코인 수로 법정 주당 수익이 아닌 주주의 비트코인 보유량을 반영합니다. 두 번째 지표는 비트코인 수익률(BRR)로, 시간이 지남에 따라 BPS가 증가하는 비율로 비트코인으로 회사의 성과를 측정합니다.

현재 파트너 투자 및 자금 조달을 통해 많은 양의 비트코인을 축적했으며, SEC 제출에 따르면 향후 몇 년 동안 회사 운영 기간 동안 Twenty One Capital은 비트코인 구매 및 기타 운영 비용을 위한 자금을 조달할 계획입니다. 비용. 이 회사는 비트코인 관련 대출, 비트코인 관련 부채 및 주식 구조화 상품 제공 등 비트코인 관련 금융 업무를 수행하면서 발생한 수익금을 비트코인 구매에 사용할 수도 있습니다.

또 한 가지 흥미로운 점은 회사의 배경입니다.

먼저, 특수 목적 바이아웃 회사인 캔터는 미국 정부에서 더 깊은 배경을 가지고 있는데, 회사의 전 CEO인 하워드 러트닉이 2025년 2월 트럼프 행정부의 상무부 장관으로 임명되었습니다.하워드 러트닉의 아들인 브랜든 러트닉이 캔터의 회장으로 임명되어 인수를 주도하고 있습니다.

TIDE와 SoftBank는 모두 글로벌 금융 발전에서 매우 중요한 기업입니다.

소프트뱅크는 세계 최대 규모의 벤처 캐피탈 펀드 중 하나로 다양한 출처에서 막대한 자금을 운용하고 있으며, 손 마사요시는 소프트뱅크의 설립자이자 최대 개인 주주로 회사 주식의 상당 부분을 보유하고 있습니다. 기관 투자자의 경우 블랙록, 푸르덴셜 금융 자산 관리, 피델리티 인터내셔널과 같은 국제적으로 유명한 투자 기관과 팬 애틀랜틱 투자 그룹, 어드벤트 캐피탈, 알파 웨스턴 인베스트먼트와 같은 투자 펀드, 그리고 카제노브 캐피탈, 세쿼이아 캐피탈, 반얀트리 캐피탈 같은 벤처 캐피탈 회사 및 전문 투자 기관이 모두 회사 지분을 통해 소프트뱅크에 자금을 제공했습니다. 또한 캐나다 연기금과 사우디아라비아 국부펀드와 같은 국부펀드나 공공 기관도 소프트뱅크의 주요 주주로서 상당한 자금을 제공하고 있습니다. 또한 아마존, 구글, 알리바바 등의 기술 기업들도 소프트뱅크의 주식을 보유하고 있습니다.

그리고 암호화폐 업계에서 테더의 입지는 더욱 자명해졌으며, 미국 달러 스테이블코인인 테더가 발행한 전환사채를 보유하고 800억 달러 이상의 미국 국채를 관리하고 있는 캔터와의 관계는 수년에 걸쳐 점차 깊어지고 있습니다.

이 세 기관의 협력은 충분한 자본력, 지배적인 미국 달러 스테이블코인, 미국 정부의 배경이 결합된 강력한 조합입니다. 앞으로 이 회사는 비트코인은 물론 암호화폐 시장 자체에도 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 이는 또한 비트코인이 점점 더 주류 금융 시스템으로 자리잡아가고 있음을 의미합니다.