스테이블코인, 이자 수익의 새로운 시대를 열다

정적인 스테이블코인만 존재했던 기존 모델, 발행자는 사용자의 자금을 통해 미국 부채에 투자해 막대한 수익을 얻고, 보유자는 '무이자 예금'만 할 수 있는 새로운 삶이 열렸습니다. 이 불공정한 패턴이 깨지고 있습니다.

스테이블 코인 보유자들은 오랫동안 자산 가치는 안정적이지만 수익률은 제로인 반면, 발행자는 사용자의 자금을 미국 국채와 같은 안전자산에 투자하는 불편한 상황에 처해 있었습니다. 안전 자산에 투자하여 연간 수십억 달러의 수익을 올리고 있습니다. Tether의 공시에 따르면 1,570억 달러 이상의 미국 국채를 보유하여 세계에서 18번째로 큰 미국 채권 보유자이며, 2025년 2분기에 49억 달러의 영업 이익을 달성했다고 합니다.

그러나 이러한 패턴은 완전히 뒤집히고 있으며,소득 기반 스테이블 코인의 등장으로 인해 그들은 다음과 같이 움직이고 있습니다. "인컴 스테이블코인의 부상은 가치 고정 도구에서 이자 지급 자산으로 업그레이드하여 스테이블코인의 "배당 시대"를 열고 있습니다.

소득 스테이블코인: 안정성의 가치 재정의

소득 스테이블코인의 핵심은 기초 자산입니다. 코인의 핵심은 기본 자산이 수익을 창출하고 스마트 컨트랙트를 통해 보유자에게 직접 수익을 분배할 수 있다는 점이며,전자의 경우 보유자가 " 이자 없는 저축자"가 될 수 있는 반면, 후자는 코인 보유를 수동적인 투자 수단으로 전환합니다.

운영 로직은 다음과 같이 단순화할 수 있습니다. span leaf="">-사용자는 스테이블코인을 구매하기 위해 USD를 입금합니다

- 발행자는 이자부 자산(예: 미국 부채, 담보 소득)에 자금을 할당

- 수익은 온체인 메커니즘을 통해 코인 보유자에게 자동으로 분배됩니다

- 코인 보유자는 "이자처럼 보유" 배당금을 누립니다

이 모델은 발행자의 독점적 소유의 장벽을 허물었습니다. 배타적 수익이라는 장벽의 반대편에 있는 미국 부채에 대한 이자 및 기타 전통적인 금융 소득을 토큰화 형태를 통해 사용자에게 돌려줍니다.

헤드라인 프로젝트: 수익과 위험의 다면적인 매핑

현재 수익 스테이블코인은 다양한 위험 선호도를 충족하는 다층적 생태계를 형성하고 있습니다.

.... - 에테나의 USDe: "ETH 담보 + 무기한 계약 헤지"를 사용하는 델타 중립 전략으로, 연간 최대 30%의 수익을 달성했으며 현재 약 9.31%의 수익률을 기록 중입니다. 시장 가치는 100억 달러를 넘어섰으며, 해당 분야의 유동성 보유자가 되었습니다.

- 온도 파이낸스의 USDY: 단기 미국 국채에 고정되어 있습니다. 약 4%~5%의 안정적인 수익을 제공합니다. 기본적으로 국채와 은행 예금으로 담보되는 토큰화된 어음으로, 보수적인 투자자를 끌어들입니다.

- PayPal의 PYUSD:는 2025년에 이자 지급 스테이블코인으로 업그레이드되어 사용자가 결제 시나리오와 병행하여 기본 미국 부채에 대한 이자를 받을 수 있게 됩니다.

- 메이커다오의 USDS:DAI의 업그레이드 버전, 사용자 예치금과 함께 는 약 20억 달러의 예치금에 대해 4.75%의 저축률(SSR)을 누릴 수 있습니다.

가치 재구성: '도구'에서 '자산'으로의 도약

소득 스테이블코인의 폭발은 단순한 기술적 반복이 아니라 경제 모델의 개편에 관한 것입니다:

소득 스테이블코인의 폭발은 단순한 기술적 반복이 아니라 경제 모델의 개편에 관한 것입니다:

1. 금융 가치 재분배

예를 들어 미국 채권의 수익률이 4%라면, 1조 달러 규모의 스테이블코인 시장은 연간 400억 달러의 이자를 창출할 수 있으며, 수익을 창출하는 스테이블코인을 통해 사용자는 방관자에서 공유자로 전환할 수 있습니다.

2. RWA(실물자산)의 핵심 파이프라인 개방

토큰화된 국채는 인컴 스테이블코인의 기본 근간으로, 2025년 기준 온체인 토큰화된 국채의 시가총액은 58억 달러 이상이며 분기별 25%의 성장률로 확장되고 있으며,스테이블코인은 암호화폐 세계의 전통적인 소득 흐름이 되는 "컴플라이언스 브리지"

3. 디파이 컴포저빌리티 활성화

< span leaf="">사용자는 Aave에서 USDY를 담보로 차입하거나 Curve에서 마켓을 만들어 추가 수익을 쌓을 수 있습니다. 예를 들어, USDY의 기본 수익률은 4.5%이며, 디파이 전략을 통해 6%~8%까지 높일 수 있어 '이자 창출과 재투자'의 폐쇄형 루프를 형성할 수 있습니다.

시장 전망에 따르면 스테이블코인 시장 규모는 규제 준수, 국경 간 결제 확대, 전통 금융에 대한 접근성 등에 힘입어 2030년까지 1조 4천억 달러에서 4조 달러를 넘어설 것으로 예상되며 소득 기반 스테이블코인이 전체 스테이블코인 시장 규모의 15% 이상을 차지할 것으로 전망됩니다.

소득 기반 스테이블코인은 1.0(고정된 상품)에서 2.0(이자 지급 자산)으로의 도약을 의미하며,이러한 스테이블코인은 기술 혁신의 산물일 뿐만 아니라 금융 권력의 재분배라는 역사적 과정, 즉 기관이 독점하던 무위험 수익을 코드를 통해 모든 보유자에게 분배하는 과정이기도 합니다.

스테이블코인의 "이자 부담 시대"는 본질적으로 암호화폐 시장이 전통적인 금융 이익 분배 메커니즘을 재창조한 것입니다. span>안전하고 효율적인 거래 환경을 제공할 뿐만 아니라 탈중앙 금융 요소를 통해 스테이블코인의 수익 창출 잠재력을 극대화합니다.

앞으로 RWA 토큰화 규모가 더욱 확대됨에 따라 스테이블코인과 실물경제의 통합은 더욱 가까워질 것이며,스테이블코인 보유 시에는 연 4%의 수익을 얻을 수 있는 스테이블코인은 전통적인 통화 펀드에 도전할 수 있는 기본 조건을 갖추고 있으며, 실물 세계와 디지털 세계를 연결하는 가치 연결고리가 될 것입니다.