스테이블코인 + RWA: 핀테크의 차세대 큰 변화

요약

최근 미국의 지니어스 법안과 홍콩의 안정통화 조례가 연이어 제정 및 통과되면서 스테이블코인 테마에 대한 시장의 관심이 급격히 증가하고 있습니다. 통과되면서 스테이블코인 테마에 대한 시장의 관심이 급격히 증가하고 있습니다. 곧 있을 서클의 기업공개와 테더의 실적을 고려할 때, 스테이블코인 테마는 핀테크 분야의 큰 변화로 주목할 만한 비즈니스 모델도 가지고 있어 연구할 만한 가치가 있습니다.

스테이블코인은 전통적인 법정화폐 거래를 보완하거나 심지어 대체하는 암호화폐 시장의 "분모"와 같은 역할을 합니다. 법정화폐 거래. 스테이블코인 생성 직후 암호화폐 시장은 스테이블코인 쌍이 지배적이었고, 따라서 스테이블코인은 거래 수단과 가치 유통 측면에서 '법정화폐' 역할을 했습니다. 주류 거래소(DEX 탈중앙화 거래소 포함)에서 비트코인 현물 및 선물 쌍은 USDT와 같은 스테이블코인, 특히 거래량이 많은 선물 계약이 지배적이며, 주류 거래소의 포지티브 계약(USD 스테이블코인을 마진으로 하는 선물 계약)은 거의 모두 USDT 쌍입니다.

기술적으로 스테이블코인은 차세대 결제 기술을 대표합니다. USDT는 2014년 테더가 1USDT를 1달러에 고정하여 출시한 초기 스테이블코인으로, 이후 점차 시장에서 가장 널리 사용되는 스테이블코인 상품이 되어 현재 발행 규모가 1,500억 달러가 넘습니다. 신용카드를 1세대 결제 기술, 모바일 결제를 2세대 결제 기술, 그리고 스테이블코인이 인기를 끌면서 3세대 결제 경쟁이 시작되었다고 볼 수 있습니다.

정책적으로, 스테이블코인은 통화의 국제화를 촉진할 것입니다. 스테이블 코인의 발행과 규제 요건 준수를 위해 중앙화된 기관이 있지만, 블록체인 기술을 통해 개인 지갑에 현금을 넣는 것처럼 사용자가 전 세계로 분산될 수 있고, 거래 청산과 결제도 블록체인 인프라에서 이뤄지기 때문입니다. 한편, 테더의 자산 배분을 살펴보면 자산 규모의 80%가 미국 부채 및 미국 유사 자산에 할당되어 있으며, 향후 발행 규모가 증가함에 따라 보유 자산은 계속 증가할 것으로 보입니다.

RWA는 실물 자산을 체인으로 끌어들이는 중요한 엔진이 되었습니다. 시장은 RWA의 보편성을 과소평가해 왔습니다. 스테이블코인 발행을 암호화폐 펀드에 비유하면 RWA는 리츠에 해당하며, 암호화폐 외에도 더 다양한 자산을 체인에 매핑하고 거래를 가능하게 합니다. <가장 많은 기반의 RWA 상품 중 하나입니다.

투자 조언: 촉매제는 핀테크의 큰 변화를 계속 촉진하고 있습니다. 서클 상장, 중국 홍콩 공식 라이선스 및 기타 촉매제, 주제, 미국에서는 서클, 코인베이스 등에 집중, 홍콩 주식은 중안 온라인, 리엔롄 디지털, 무브 카드 등에 집중, A주는 과학기술 진카이, 헝바오 주식, 베이징 북, 랑신 그룹, 위안롱 아틀라스 등 창조의 본질의 네 측면에 집중합니다.

위험팁: 블록체인 기술 연구 개발이 예상보다 적고, 규제 정책 불확실성, 웹3.0 비즈니스 모델 연착륙이 예상보다 저조합니다.

< strong>2.1 RWA와 스테이블코인은 전통적인 부의 세계를 빠르게 '카니발라이징'하고 있습니다

RWA(실제 자산, 실제 자산, 실제 코인 등)

RWA ( Real World Assets)는 현재 암호화폐 시장에서 가장 빠르게 성장하는 트랙 중 하나가 되었으며, 현재 매우 밝은 블루오션 시장이 된 실물 부의 광활한 세계가 직면한 시장입니다. 소위 스테이블코인은 다양한 종류의 법정화폐에 가치가 고정되어 있는 암호화폐를 말하며, 넓은 의미에서 스테이블코인은 실물 법정화폐의 가치를 블록체인에 매핑하는 암호화폐로, 이런 의미에서 스테이블코인은 전형적인 RWA이며, 블록체인 상의 자산으로서 RWA와 스테이블코인의 장점은 블록체인 인프라 수준에서 암호화폐 프로젝트(예: 디파이)와 깊이 통합될 수 있다는 점입니다. --체인상의 다른 암호화폐 자산과의 온체인 교환 또는 온체인 확장성 및 통합을 위한 담보 및 기타 DeFi 작업의 조합과 같은 것입니다.

2025년 5월 29일 기준, RWA 시장 규모는 220억 달러를 넘어서는 등 빠른 속도로 성장하고 있으며, 스테이블코인 규모는 2470억 달러를 넘어서면서 RWA와 스테이블코인이 이중 엔진으로 작용하며 암호화폐 시장의 암호화폐 시장의 주요 원동력이 되고 있습니다. center">

암호화폐로 대표되는 웹 3.0 세계와 실물 경제 세계가 융합하는 것이 주요 트렌드이며, RWA는 실물 자산을 블록체인에 보다 직접적으로 매핑하기 때문에 이러한 융합을 가능하게 하는 핵심 요소라고 믿습니다. 기존 금융 시장 사용자들에게 스테이블코인은 암호화폐 시장과 RWA 프로세스를 연결하는 다리일 뿐입니다. 웹 3.0 세계로 진입하고자 하는 전통 금융기관에게 스테이블코인은 중요한 위치를 차지하며, 스테이블코인을 소유함으로써 자산 배분 전환을 위해 웹 3.0 세계를 헤엄칠 수 있습니다. 반대로 암호화폐 자산을 보유한 투자자는 스테이블코인을 전통 금융 자산으로 전환하거나 상품을 구매함으로써 전통 금융 시장으로 복귀할 수 있습니다. 결제 대기업 마스터카드가 고객이 스테이블코인으로 구매하고 판매자가 스테이블코인으로 결제할 수 있도록 허용하겠다고 발표한 2025년 4월 28일과 같이 최근 몇 년 동안 전통 금융 기관이 스테이블코인에 참여하는 사례가 많이 있었습니다. 스테이블코인의 사용이 전통 경제로 역으로 확산되기 시작했다는 점에서 이는 특별한 일이 아닙니다.

이것은 RWA와 스테이블코인이 서로를 강화하는 플라이휠 모델을 형성하는 동시에 전통적인 금융 기관의 '온체인'이 중요한 새로운 수요가 되었음을 보여줍니다. 최근 스탠다드차타드은행의 예측에 따르면, 미국 GENIUS법(스테이블코인법)이 성공적으로 통과되면 2028년까지 스테이블코인의 공급량이 2조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. RWA 프로세스의 핵심 인프라 도구인 스테이블코인은 전통적인 금융 시장의 수요에 힘입어 성장하게 될 것이며, RWA와 스테이블코인은 웹 3.0을 통해 전통적인 부의 세계를 '카니발라이제이션'할 것입니다.

3. RWA+스테이블코인: 규제와 전통 금융의 '변혁'을 가속화합니다. "메타모포시스"

RWA스테이블코인의 빠른 성장으로 규제 당국의 후속 조치가 이어졌습니다.

마스터카드와 같은 전통적인 결제 기관이 스테이블코인 사용을 지원하는 것은 오래 전부터 새로운 일이 아니었습니다. RWA도 기업 금융의 새로운 옵션이 되었으며, 이는 웹 3.0 금융 트래픽에 접근하기 위한 기존 금융 기관의 적극적인 시도입니다.

미국 자본 시장에서 스테이블 코인은 전통적인 금융 및 암호화폐 시장을 개방하는 데 도움이 될 것입니다. 미국 스테이블코인 발행사 서클의 기업공개는 미국 스테이블코인 법안인 지니어스법 통과 이후 첫 번째 획기적인 사건이 될 수 있습니다. 6월 2일, 서클은 뉴욕증권거래소의 IPO 상장 신청의 최근 진행 상황을 공개했으며, 최근 평가액은 72억 달러로, 블랙록(BlackRock) 은 CircleIPO의 지분 10%를 인수할 계획입니다. 이는 스테이블코인이 모멘텀을 얻으면서 전통 자본 시장과 암호화폐 시장이 수렴하는 전형적인 사례로, 스테이블코인은 전통 자본 시장에서 더 많은 자금 흐름을 흡수하고 스테이블코인 발행자는 전통 자본 시장에서 더 많은 자금 조달 능력을 얻게 될 것입니다.

RWA와 스테이블코인의 시장 진입이 전통 금융 시장에서 가장 큰 관심을 받고 있는 분야는 스테이블코인 결제와 국제 결제 분야입니다. 그동안 RWA와 스테이블코인은 암호화폐 시장의 가장 기본적인 인프라와 수단으로서 대규모 비즈니스 생태계를 구축해왔으며, 현실 세계에서 스테이블코인 결제 및 국제 결제 영역은 잠재적인 시장으로 여겨지고 있습니다. 이전에 결제 대기업 Stripe는 스테이블코인 거래 회사인 Bridge를 11억 달러에 인수했으며, 최근 Bridge의 기술을 사용하는 스테이블코인 금융 계좌가 현재 101개국에 걸쳐 있다고 발표했습니다. 이러한 기관은 암호화폐 또는 은행 송금을 통해 대금을 수령하고 스테이블코인을 글로벌 결제에 사용할 수 있습니다. 즉, 스테이블코인 결제와 기존 은행 결제 시스템 사이의 간극을 좁히고 결제 분야에서 스테이블코인의 새로운 가능성을 열어주는 것이 스트라이프의 목표입니다.

4.  투자 조언: RWA 및 스테이블코인 관련 섹터에 주목하세요

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우리는 미국과 홍콩이 스테이블코인 관련 규제 법안의 추진력으로 RWA 및 스테이블코인 시장의 빠른 발전을 이끌 것으로 믿습니다. RWA 및 스테이블코인 산업 체인 관련 목표에 집중할 것을 권장합니다.

5.  위험 공개

블록체인 기술 연구 개발이 예상보다 미흡: 비트코인 기반 블록체인 관련 기술 및 프로젝트는 개발 초기 단계로, 기술 개발이 예상보다 미흡할 위험이 있습니다.

규제 정책의 불확실성: 블록체인 및 웹3.0 프로젝트의 실제 운영에는 여러 금융, 사이버 및 기타 규제 정책이 포함되며 각국의 규제 정책은 아직 연구 및 탐색 단계에 있으며 성숙한 규제 모델이 존재하지 않습니다. 따라서 업계는 규제 정책의 불확실성 위험에 직면해 있습니다.

웹3.0 비즈니스 모델의 예상보다 낮은 연착륙: 웹3.0 관련 인프라 및 프로젝트가 개발 초기 단계에 있어 비즈니스 모델의 연착륙이 예상보다 낮을 위험이 있습니다.