현물 비트코인 ETF 유입은 감소했지만, BTC의 거대한 고래는 상승세를 가속화한다는 신호를 보냅니다.

Biraajmaan Tamuly, 코인텔레그래프 제공, Deng Tong, 골든 파이낸스 편집

요약

• < p>현물 비트코인 ETF 유입액이 4주 만에 30억 달러에서 2억 2,800만 달러로 90% 이상 급감했습니다.

• 일반적으로 ETF 자금이 유입되면 비트코인이 상승하지만, 최근 데이터는 가격 변동성이 독립적으로 발생할 수 있음을 시사합니다.

• 단기적인 매도 압력에도 불구하고 BTC 고래의 장기 매수는 BTC 상승 추세가 지속될 수 있음을 시사합니다.

비트코인 시장의 BTC 현물 상장지수펀드(ETF)로 유입된 자금은 4월 마지막 주 30억 달러에서 이번 주 2억 2800만 달러로 90% 이상 급감했습니다.

역사적으로 ETF 유입이 둔화되면 BTC 가격에 영향을 미쳤으며, 특히 몇 주 연속으로 하루 평균 15억 달러 이상의 유입이 발생했을 때 더욱 큰 영향을 미쳤습니다. ETF가 비트코인에 미치는 잠재적 영향을 이해하기 위해 ETF 현물 거래량이 많았던 네 가지 주요 기간과 BTC 가격 움직임과의 상관관계를 분석해 보겠습니다.

비트코인 ETF 순유입을 확인하세요. 출처: SoSoValue

2024년 1분기, 2월 2일부터 3월 15일까지 7주 동안 현물 ETF에 113억 9,000만 달러가 순유입되어 가격이 57% 상승했습니다. 그러나 지난 2주간 48억 달러가 유입되었음에도 불구하고 비트코인 가격은 5주차에 정점을 찍었습니다.

비트코인 주간 차트. 출처: 코인텔레그래프/트레이딩뷰

마찬가지로 2024년 3분기에는 10월 18일부터 12월 13일까지 9주 동안 168억 달러가 유입되어 비트코인 가격이 66% 상승했습니다. 그러나 10주차에 유입이 둔화되면서 비트코인 가격은 9% 하락해 ETF 유입과 가격 하락 사이의 연관성을 다시 한 번 확인했습니다.

2025년 1분기에는 2주간(1월 17~24일) 유입액이 38억 달러에 달했고 1월 20일에는 사상 최고치인 11만 달러를 기록했지만 전체 가격은 4.8% 하락했습니다.

더 최근에는 2025년 2분기(4월 25일~5월 9일)에 58억 달러가 유입되어 가격이 22% 상승했지만, 지난 2주 동안 비트코인 가격은 마이너스 순유입에도 불구하고 8% 상승했습니다.

비트코인 가격과 현물 ETF의 상관관계. 데이터 출처: SoSoValue, 코인텔레그래프

이 데이터는 현물 ETF 유입이 가격을 계속 끌어올린다는 생각에 이의를 제기합니다. 2024년 3분기와 2025년 2분기의 강한 유입은 강한 유입이 가격을 상승시키고 있음을 시사하지만, 2024년 1분기와 2025년 1분기 데이터는 대규모 유입에도 불구하고 가격이 정체되거나 하락하고 있을 수 있음을 시사합니다. 2025년 2분기 상승은 현물 ETF 활동과는 부분적으로 무관하며, 미국 관세 인하, 개인 투자자의 관심 또는 비트코인 고래 사재기와 같은 다른 요인을 암시합니다.

현재 2억 2800만 달러가 유입된 것을 감안하면 과거 추세는 약세 경향을 보이며 하락 가능성을 암시하고 있습니다. 그러나 최근 고래의 활동은 정반대의 모습을 보이며 보다 낙관적인 그림을 그리고 있습니다.

비트코인, 매도 압력에 직면했지만 고래는 추세를 이어갈 수 있다

알프랙탈의 CEO 조아오 웨드슨은 매수/매도 압력 차가 마이너스로 바뀌면서 매도 압력 차이가 마이너스로 바뀌면서 비트코인은 단기적으로 매도 압력에 직면했습니다. 차트에 따르면 웨드슨이 위험하다고 분류한 수준인 10만 5,000달러에서 10만 달러 사이에서 고래들이 비트코인을 매도하기 시작했습니다. 이러한 약세 추세는 마이너스 누적 거래량 차이와 함께 단기적인 매도 압력을 시사합니다.

증가하는 비트코인 매수/매도 압력. 출처: X.com

그러나 장기적인 매수 압력은 여전히 강해 이번 하락이 반전이 아닌 하락세임을 시사하며, 크립토퀀트의 데이터에 따르면 현재 고래들의 차익 실현은 이전 가격 정점에 비해 상대적으로 낮았습니다. 익명의 애널리스트 블리츠 트레이딩은 "이전 랠리와 비교했을 때, 최근 급등장에서 고래들의 차익 실현이 현저히 적다는 것을 알 수 있습니다. 이는 상승 추세가 계속될 수 있음을 의미할 수 있습니다. 이 차트를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다."

비트코인 고래. 크레딧: CryptoQuant